行业趋势 - 居民消费结构升级，畜禽产品需求从“吃饱”向“吃好”转变，猪牛羊肉等大宗畜产品需求稳定，而乳鸽、兔肉、土鸭、鹌鹑蛋、蜂蜜等特色优质产品因营养丰富、风味独特，市场需求持续攀升[1] - 在传统大宗养殖行业承压的背景下，河南特色畜禽产业依托农业资源和政策支持，通过科技赋能、产业链延伸和品牌塑造，形成了以土鸭、鸽子、肉兔为代表的集约化、科技化、产业化养殖模式，实现逆袭发展[1] 科技育种创新 - 河南省特色畜禽种质资源丰富，拥有项城猪、郏县红牛、太行黑山羊等地方品种以及豫中鹁鸽、豫丰黄兔、淮南麻鸭等特色畜种，养殖历史悠久且品质突出[2] - 天成鸽业培育的“天成1号肉鸽”新品种通过国家审定，成为河南省首个肉鸽新品种（配套系），父母代繁殖性能优良，商品代早期生长速度快、成活率高、适应性强，填补我国快长型肉鸽市场空白[6] - 该公司研发“鸽芯1号”芯片，通过基因标记技术精准筛选优良个体，将传统育种周期缩短近一半，并成功保护并选育曾濒临消失的河南地方品种“豫中鹁鸽”，使其以抗病性强、肉质鲜美等特质重现活力[6] - 天成鸽业建成国内首个省级肉鸽良种繁育工程技术研究中心，存栏27个肉鸽良种品系和40万对核心种群，年繁育推广高产鸽种50万对[7] - 豫丰黄兔作为河南省自主选育的唯一肉兔品种，具有耐粗饲、抗病力强、繁殖率高、生长速度快等特性，但长期面临品种退化问题，通过科技支撑行动计划开展保种和提纯复壮工作，培育新品系以支持产业发展[7][8] 产业链延伸 - 清丰县鑫茂林农公司通过标准化养殖方式年出栏肉兔40万只，并为养殖户提供优质种兔，同时向产业链下游延伸，研发兔肉菜品和兔肉火烧产品，推动豫丰黄兔从养殖场到餐桌的转化[9][10][11] - 该公司建设饲料厂并获得生产许可，计划与专家团队合作研发适合豫丰黄兔不同生长阶段的饲料标准，以补齐产业链短板[13] - 河南省三净食品有限公司建设兔肉生产车间，设计多个兔肉产品，计划将兔肉食品作为新发展方向，推动兔肉产品进厨房上餐桌[13] 品牌建设与市场拓展 - 封丘县卓扬鸭业养殖基地通过标准化养殖和深加工打造“海卓扬”咸鸭蛋品牌，鸭子享受专用泳池和全程监控环境，饲料添加益母草、艾草等中药材确保无抗标准，咸鸭蛋日发货量达万余单[14][15] - 该品牌线上销售收入超58.39万元，日销咸鸭蛋最高达20万枚，并通过“公司+合作社+农户”模式带动50余名群众就业，村民年收入可达十五六万元[15][17] - 计划筹建标准化蛋品、松花蛋、鸭货加工厂房，推动品牌从“卖鲜蛋”向“深加工”“精加工”升级[17]

服务实体经济与产业升级 - 通过“专精特新贷”为达州市宏隆肉类制品有限公司提供500万元资金支持，助其建成万吨级现代化生产基地，产品保质期从60天延长至180天并远销海外[3] - 采用“项目+流贷”组合模式为四川清香园调味品股份有限公司的20万吨酱油智能化生产线项目提供1.6亿元贷款，并协助申报财政贴息以降低融资成本[3] - 牵头组建17.2亿元银团贷款支持四川金象赛瑞化工股份有限公司建设具有自主知识产权的大型装置，打破国际垄断[4] - 5年来制造业贷款余额超1200亿元，科技型企业贷款余额超800亿元，国家级专精特新“小巨人”企业融资覆盖率近60%[4] 支持乡村振兴与农业发展 - 在雅安市汉源县创新推出“樱桃贷”，为“新农人”任先生提供300万元贷款，3天内完成审批，支持其升级智能灌溉设备，合作社每年每亩产值达10万元，带动200多户农户增收[5] - 为凉山州鑫亿农业开发有限公司打造“跨境交易+普惠金融绿色通道”服务模式，48小时内投放300万元“支农快贷”，解决其拓展东南亚市场时的季节性资金短缺问题[6] - 为达州市大竹县“中国苎麻之乡”量身打造“种植e贷—苎麻”，累计授信超2000万元，推动传统苎麻产业智慧化转型[6] - 发放500万元“专精特新”信用贷款支持四川省绵竹市富王粮油有限公司，使其日收购量提升30%，直接惠及超千户种粮农民[6] - 截至2025年9月末，涉农贷款余额突破2400亿元[7] 科技赋能民生与社会服务 - 在雅安市雨城区华兴街社区食堂推出智慧助餐解决方案，支持人脸识别、数字人民币和现金支付，为60岁以上老年人提供每餐2元补贴，80岁以上每餐3元补贴，持工行社保卡绑定云闪付App的老年人可再享每餐3元优惠[8] - 作为第31届世界大学生夏季运动会和第12届世界运动会的金融服务方，布设20余个现场服务点位和11个世运村服务点位，配备多语种团队和货币兑换机，“工银卡码通”覆盖餐饮、交通等场景[9] - 支持成都轨道交通实现“境内外银行卡刷卡过闸购票”，在双流和天府国际机场设立支付服务中心，全市设立17个文化体验重点服务网点[9] - “川渝社保通办”实现20项高频社保服务跨省通办，330余所大中专院校上线智慧校园平台，300余个智慧医院实现医保移动支付[10] - 截至2025年9月末，服务银发客群1100万户，社保卡发卡数和个人养老金账户数均居同业第一[10]

公司业务发展 - 公司聚焦农业产业化发展，加强农业保险产品创新，推动农业保险提标、扩面、增品 [1] - 公司积极为农户提供主粮作物承保和风险保障，发展省级特色农业保险，并创新开发淡水水产养殖天气指数保险、小龙虾综合收入保险等商业性农业保险 [1] - 公司计划全面提升水稻完全成本保险覆盖率，并为新型农业经营主体开发定制化保险产品 [2] 科技应用与服务创新 - 公司利用卫星遥感、AI识图技术结合土地流转台账信息，对投保标的进行精确识别与定位，实现精准投保 [2] - 公司使用无人机航拍结合智能图像识别技术分析作物受灾程度，缩短查勘时间，提升查勘效率 [2] - 公司构建“天-空-地”一体化查勘网络，整合卫星遥感、无人机航拍、地面IoT传感器及农户数据，AI自动化定损准确率可达90%以上 [2] 服务网络与基地建设 - 公司在新建区、进贤县设立农业保险精准投保理赔示范基地，通过打造农险信息化体系强化承保精准管理和理赔服务质效 [1] - 公司通过三农服务站和流动服务车打通农村保险服务最后一公里，确保惠农政策惠及每一位农户 [2]

活动概况 - 活动主题为“破界共生：探索旅游业的无限可能”，聚焦可持续发展、跨界融合和科技赋能 [1] - 探讨旅游业迈向更具韧性、包容性与可持续性的未来 [1] - 参会代表来自联合国旅游组织、世界旅游及旅行业理事会等国际组织及30个国家和地区的旅游主管部门、旅游企业及研究机构 [1] 全球及中国旅游消费趋势 - 全球旅游业继续保持增长势头，体验型出游是拉动旅游发展的重要动能 [2] - 中国出境游总人次和消费总金额继续增长，短途目的地、小众目的地增长速度较快 [2] - 中国出境游新趋势为体验、探索、小众、个性化 [2] - 受免签及签证便利化政策优化带动，中国入境游客数量保持高速增长且停留时间变长 [2] - 一线城市仍是最吸引入境游客的目的地，同时一批新兴目的地的入境游客数量显著增长 [2] - 入境旅游消费中购物、餐饮、健康类消费占比显著上升，呈现多元化发展趋势 [2] 旅游促进可持续发展 - 中国乡村旅游发展历程从减贫走向振兴，未来政策将更注重政策协同创新、数字科技赋能和乡村价值挖掘 [2] 国际合作与对话 - 活动中举办了“2025中澳旅游对话机制会议”，双方就拓展合作、开展旅游投资与贸易进行探讨 [2] - 活动中举办了“中美研学旅游对话”，双方就研学旅游市场机遇与发展潜力进行探讨 [2] 行业组织信息 - 世界旅游联盟是由中国发起成立的非政府国际旅游组织，拥有来自世界各地的260余个会员 [3] - 该组织宗旨为“旅游让世界和生活更美好”，致力于搭建对话交流、资源共享、融合发展的合作平台 [3]

农业生产社会化服务规模与科技应用 - 2024年前10个月，全国供销合作社系统累计完成农业生产社会化服务3.2亿亩次 [1] - 无人机、北斗导航、智能监测等科技装备广泛应用于田间作业 [1] - 在四川成都，无人机执行播种任务可实现种子肥料同播，单机日作业量达200亩 [3] - 通过智慧监测站、多光谱无人机和卫星遥感构建“空天地”立体监测网络 [3] - 在安徽阜阳，装载北斗导航系统的播种机在1300亩高标准农田实现自动驾驶作业 [3] 农资供应与秋收保障体系 - 秋冬种期间，全国供销合作社系统动员4600多家农资企业、1.7万个生产性为农服务中心及6.1万个庄稼医院保障农业生产需求 [5] - 中国供销粮油公司在秋粮收购中推出“上门验粮、线上预约、快速卸粮”等便民服务 [8] - 该公司在黑龙江、吉林、河南等主产区设立收储库点近百个，累计收购秋粮超100万吨 [8] - 秋收以来，系统在山东、河南、安徽等地调度农机帮助农户抢收1113万亩，烘干粮食191万吨 [8] 再生资源回收业务发展 - 中国再生资源集团通过经营运行驾驶舱实现全国业务“一张网”智慧化管理 [10] - 2024年，全国供销合作社系统废旧家电规范拆解量达2805.4万台，约占全社会总量的31% [10] - 中国再生资源集团废旧家电规范拆解量达2590万台，稳居行业第一 [10] - 随着国家2万元新能源车置换补贴政策落地，早期新能源车集中进入报废期，循环经济产业园已开展新能源车拆解业务 [12] 再生资源网络建设与乡村服务 - 全国供销合作社系统正加快构建覆盖城乡的再生资源回收网络 [12] - 系统推进再生资源回收利用网络与农村环卫清运网络“两网融合”，服务宜居宜业和美乡村建设 [12] - “十四五”期间，累计回收农村生活垃圾4128万吨，回收废旧农膜357万吨，回收农药包装废弃物近30亿件 [12]

政策背景与产品创新 - 中国人民银行设立科技创新和技术改造再贷款，旨在支持科技型中小企业发展和大规模设备更新，通过财政贴息、FTP优惠利率等工具降低企业融资成本 [2] - 广发银行济南分行依托总行“大中型客户设备采购贷”产品授权，创新推出“设备更新和技术改造”专项金融服务 [1] - 该产品重点支持符合绿色、战略性新兴、科技金融、先进制造业等支持类行业客户，优先支持纳入《技术改造和设备更新项目清单》内的企业 [2][4] 目标企业与项目概况 - 滨州ZY食品是我国小麦全产业链的龙头企业，成立于2003年10月，曾获“国家农产品加工示范企业”和“省级农业产业化重点龙头企业”称号 [3] - 企业“年处理100万吨面粉生产线节粮减损综合提升项目”是山东省重点技术改造项目，预计可提升生产效率20%、降低能耗15% [3] - 广发银行济南分行为其提供5年期固定资产贷款9500万元，助力项目投产 [4] 金融服务机制与效率 - 通过1.5%的财政贴息（期限2年）和总行FTP优惠，降低企业融资成本，优化贷款利率结构 [6][7] - 建立前中后台联动机制，开辟绿色通道，实现“10天审批+10天出账”的极速服务 [8] - 利用AI技术优化客户画像和风险评估，并通过线上化工具实现资金快速到账 [8] 营销策略与客户对接 - 分行梳理《全量技术改造和设备更新贷款项目清单》，锁定重点客户如ZY食品，并采取“按项目找客户”和“按客户找项目”的双向策略 [11][12] - 制作政策解读PPT，组织客户经理培训，确保政策落地“最后一公里” [12] - 经营单位快速行动，对接存量授信客户，推动项目在银行落地 [14] 业务成果与行业影响 - 该笔贷款是广发银行济南分行成功落地的首笔“设备更新和技术改造”贷款项目，于2025年6月实现突破 [13] - 通过“政策+金融”协同，降低项目落地难度，减少企业财务支出，改善营商环境 [15] - 为银行更广泛支持“设备更新和技术改造”项目积累了可复制经验，推动金融创新与农业产业化深度融合 [15]

产业规模与地位 - 安远县脐橙种植面积达27万亩，2024年产量27.5万吨，面积和产量占赣南脐橙总量的八分之一以上 [1] - 脐橙产业集群年产值达50亿元 [1] 品质标准与生产保障 - 发布《优质赣南脐橙生产技术规程》和《脐橙质量分级》两项团体标准，推动产业规范化、标准化发展 [2] - 安远县水质常年保持国家二类以上标准，已探明富硒土壤达351.47平方公里 [4] - 推广绿色无公害种植技术，已认定18797亩安心果园和29家赣南脐橙专营渠道商，构建全流程质量保障体系 [4][5][6] - 应用智慧果园技术，通过传感设备和喷灌系统实现精准管理，提升管理质效和果品品质 [4] 产业链延伸与深加工 - 推动产业从单一种植向全链融合纵深发展，构建从种子到橙汁再到精油的完整产业生态 [7] - 江西果然食品有限公司计划收购各类水果3万吨，生产果汁1万吨，产品畅销国内并远销海外 [8] - 公司应用HPP技术，拥有6条鲜榨果汁生产线，年处理鲜果6万吨，生产鲜榨果汁3万余吨，年产值过亿元 [8] - 通过深加工实现零废弃、全利用，果肉榨汁、果皮提油、果渣做饲料 [8] - 安远县拥有精深加工企业2家、果品企业54家、国家和省级龙头企业9家 [10] - 建成12万余立方米冷库，贮藏保鲜能力达3万吨，实现“季产年销” [10] 品牌建设与产业融合 - 打造赣南脐橙超级IP《脐橙小王子》，开发200余款IP衍生品，建设主题馆，将IP授权应用于景区、酒店、文创等领域 [11][13] - 实施果业物联网工程，配套建设脐橙全产业链数字化服务管理系统，已建成智慧果园基地12个 [13] - 发展果旅融合，打造示范园21个，截至2024年底接待游客5万余人次 [13]

行业政策与市场现状 - 新型公共文化空间是推动基层公共文化服务网络优化和空间品质提升的重要抓手，全国已有各类公共文化新空间超4万个 [1] - 行业面临多元业态融合不足、效能不高等问题，需积极培育多元业态融合的新型公共文化空间以创新服务供给方式 [1] - 党的二十届四中全会和《关于推动城市高质量发展的意见》均提出坚持文化惠民、创新拓展新型公共文化空间的要求 [1] 业态融合模式与趋势 - 多元业态融合是突破物理与功能边界，在社区、街区、商区进行文化内容与相关产业的灵活嵌合和有机组配 [2] - 行业模式正从“功能单一、服务静态、业务分割”的传统模式转向构建开放多元、体验丰富、服务优质的文化空间新形态 [2] - 业态融合需从供给主导转向以群众需求为锚点，构建覆盖面广、多场景适配的业态矩阵，避免服务碎片化 [3] 产品与服务创新 - 行业通过开展如“非遗文化周”等主题活动，将展览展示、手工体验、主题阅读与文创消费有机整合，实现观看、体验、认知、消费的递进 [3] - 需深挖当地文化特色资源，培育具有鲜明辨识度的文化品牌，如江苏常州“秋白书苑”和河南洛阳“河洛书苑” [4] - 空间设计需注重氛围营造，确保不同业态间文化氛围与品牌调性的连贯性，如浙江嘉兴“子城欢喜书店”融合阅读、演艺、手作、餐饮等业态 [4] 技术应用与体验升级 - 行业充分运用数字化、网络化、智能化手段，推动文化体验从单向接收向沉浸互动转变 [5] - 利用数字扫描、虚拟现实、增强现实、全息投影、人工智能等技术，推动文化资源从“实态”向多媒体、多模态的“数态”转变 [5] - 构建线上线下一体化服务模式，形成“线上预约—线下体验—线上反馈”的全流程服务链路 [5] 运营机制与资源整合 - 行业需构建“政府引导、市场运作、社会参与”的专业化、多方协同运营机制，突破传统单一依赖政府投入的模式 [6] - 政府角色从“业态主导者”向“政策引导者、资源协调者、运行监督者”转变，通过政策补贴、税收减免等方式激励运营主体 [6] - 建立社会力量遴选与合作机制，优先引入既懂文化又懂市场的专业团队，并完善群众需求征询和评价反馈机制 [6]

核心观点 - 报告看好交通运输行业，特别是航运和航空板块，认为其正迎来历史级别的大周期，主要驱动因素包括船队老龄化、船厂产能受限以及飞机供给高度约束 [1][3][25][26] - VLCC（超大型油轮）运价创下年内新高，达到126,371美元/天，环比上涨5%，中东-远东航线运价录得138,144美元/天的年内新高，第四季度运价均值9.9万美元/天，跻身历史前四高 [3][30] - 俄罗斯原油出口显著下滑，从接近400万桶/日降至300-310万桶/日，连续4周维持低位，这一变化增加了中印对中东原油的采购需求，为VLCC运价提供边际增量 [3][30] - 航空板块面临前所未有的飞机制造链困境，未来5-10年飞机老龄化趋势延续，供给高度约束，叠加客座率已达历史高位，航空公司效益有望显著提升，迎来黄金时代 [3][51] - 2026年投资策略建议重点关注航运船舶和航空大周期，同时关注新兴市场机会、高股息资产和科技赋能等投资主线 [26][27][29] 航运造船板块 - VLCC运价再创新高，俄油供应减少贡献边际增量，四季度运价均值接近9.9万美元/天，是有史以来第四高单季度运价均值 [3][30] - 成品油运输市场中，LR2运价环比上涨11%至36,846美元/天，MR平均运价上涨16%至26,310美元/天，大西洋一揽子运价环比上涨22%至42,783美元/天 [3][31] - 干散货市场BDI指数收于2,275点，环比上涨7.1%，Capesize运价环比上涨12.3%至30,292美元/天，主要受巴西铁矿石出口放量和北美大豆集中出货支撑 [3][32][33] - 集运市场SCFI指数录得1,393.56点，环比下跌4.0%，欧线运价盘整，美线运价继续回调，但亚洲区域运价再次抬升 [3][34] - 中美海事造船301缓和，11月中资新船订单激增，二手船价创新高，新造船量价拐点临近，推荐关注中国船舶、中船防务H等 [3][25][35] 航空机场板块 - 飞机制造链困境导致全球飞机老龄化趋势延续，未来5-10年供给高度约束，客运量增速因供给限制已降至历史低位 [3][51] - 出入境旅客量增长趋势确定，更多运力将被分配至国际航线，航空公司效益有望迎来显著提升 [3][51] - 行业动态方面，印度航空将恢复中国航线，新加坡计划于2026年对旅客征收SAF税，空客计划提升A320neo机型产量 [52] - 推荐标的包括中国东航、华夏航空、南方航空、中国国航、春秋航空、吉祥航空、国泰航空等 [3][53] 快递板块 - 快递反内卷进入新阶段，报告提出三种假设：行业价格洼地消灭利润修复、行业分化加剧、更高维度整合并购 [3][55] - 10月份快递业务收入完成1,316.7亿元，同比增长4.7%，业务量完成176.0亿件，同比增长7.9% [55] - 主要快递公司10月经营数据公布，顺丰速运业务量同比增长26.26%，圆通业务量同比增长12.78%，韵达业务量同比下降5.11%，申通业务量同比增长3.97% [56] - 推荐弹性较大的申通快递、圆通速递、极兔速递，重点关注中通快递、韵达股份 [3][55][57] 铁路公路板块 - 铁路货运量及高速公路货车通行量保持稳健增长，11月10日-16日国家铁路运输货物8,179.7万吨，环比增长0.17%，全国高速公路货车通行5,783.2万辆，环比增长2.57% [3][59] - 高速公路板块两大投资主线有望贯穿2025年全年：传统的高股息投资主线和潜在市值管理催化的破净股主线 [3][59] - 推荐标的包括大秦铁路、京沪高铁、招商公路、宁沪高速等 [60] 市场表现与高股息标的 - 交通运输行业指数下跌5.00%，跑输沪深300指数1.23个百分点，快递板块跌幅最小为-2.75%，公交板块跌幅最大为-9.35% [4][6] - 2025年初以来累计涨幅最大的三级子行业为公路货运，涨幅达36.79% [8][9] - A股高股息标的中，中谷物流股息率TTM为12.02%，渤海轮渡为8.08%，港股中远海控股息率TTM为13.15%，海丰国际为11.59% [21][23] - 港股通红利ETF规模变化显示，港股红利指数ETF最新规模166.89亿元，近一月规模增长26.53亿元 [16][18]

公司领导层变更 - 黄力平于10月接棒万科董事长，并于11月20日首次以新身份公开亮相 [2] - 黄力平自2021年起以深铁集团代表身份进入万科董事会，拥有四年参与公司治理的经验 [3] - 黄力平目前仍同时担任深铁集团党委副书记、董事、总经理职务，保持双方业务衔接 [3] 公司经营现状与股东支持 - 公司1-10月实现1152.8亿元销售额，但经营压力尚未缓解，"三高"遗留问题仍在 [4] - 大股东深铁集团已累计提供约308亿元股东借款，借款条款优于金融机构借款条件 [4] - 深铁集团承诺按市场化、法治化原则，持续支持公司化解风险、摆脱困境 [4] 未来发展战略 - 公司未来战略将坚持战略聚焦，按照"推动房地产高质量发展"要求，从城市聚焦、业务组合等五个方面综合施策 [5] - 公司坚持规范运作，通过组织优化、压缩管理层级等措施构建更高效治理机制 [5] - 公司坚持科技赋能，应用新一代信息技术、绿色低碳技术提升产品竞争力与多元场景经营能力 [5] 行业前景与公司挑战 - 行业正处于新旧发展模式转换阵痛期，需要消化"三高"阶段形成的负担 [6] - 随着政策持续落实，合理住房需求兑现，行业有望逐步走出调整周期，迈向稳健发展 [6] - 公司发展面临严峻挑战，经营业绩将持续承压，需要凝聚各方智慧共同应对 [6]