文章核心观点 - 证券行业在过去四年多取得了显著发展成就，但整体实力、专业水平、合规风控及文化建设等方面仍与国际一流水平存在差距 [4][5][6] - “十五五”时期是推进中国式现代化和建设金融强国的关键时期，证券行业需在服务实体经济与新质生产力、服务投资者、建设金融强国、促进高水平开放四个方面强化使命担当 [7][8][9] - 行业应把握战略机遇期，通过提升功能发挥、专业能力、差异化发展、合规风控及文化建设五个方面，奋力打造一流投资银行和投资机构 [10][11][12][13][14][15] 一、充分肯定近年来证券行业发展取得的成绩 - 过去四年多，资本市场在防风险、强监管、促高质量发展方面取得进展，市场基础制度和监管逻辑得到系统重塑，市场平稳运行得到维护 [4] - 多层次市场体系不断完善，中长期资金入市实现重大突破，上市公司质量和投资价值得到提升 [4] - 投资者信心和预期明显改善，市场韧性和抗风险能力明显增强，今年以来A股市场总体稳健活跃，总市值超过100万亿元 [4] - 证券行业规模实力稳步壮大：107家证券公司总资产14.5万亿元，净资产3.3万亿元，四年多来分别增长超过60%和40% [5] - 证券公司客户超过2.4亿，增长26% [5] - 服务质效持续提升：四年多来助力近1200家科技创新企业上市，服务各类企业境内股债融资超过51万亿元，承销科创债、绿色债券等产品规模超过2.5万亿元 [5] - 行业结构不断优化：标志性重组案例平稳落地，头部公司引领作用明显，中小机构向差异化发展转变，已有11家外资独资或控股证券公司在华展业 [5] - 行业抗风险能力明显增强，妥善化解了资管、股票质押等领域风险，守住了安全底线 [5] 二、深刻把握“十五五”时期证券行业的使命责任 - 证券行业是直接融资的主要“服务商”、资本市场的重要“看门人”、社会财富的专业“管理者”，发展空间广阔 [7] - **使命一：服务实体经济和新质生产力发展**：证券公司连接资本市场和实体企业，在发掘企业创新潜力、匹配投融资需求、支持产业并购整合等方面发挥关键作用 [7] - **使命二：更好服务投资者、助力居民资产优化配置**：当前我国居民资产中股票基金等资产合计占比约15%，大致相当于美国30年前水平，资产管理和财富管理服务需求潜力巨大 [8] - 证券公司和行业投资机构需提供更加丰富、精准、有利于长期投资和价值投资的产品服务 [8] - **使命三：加快建设金融强国**：强大的金融机构是金融强国的关键要素，需要国际一流的投资银行，不仅规模大，还要专业强、服务优，在全球资本流动和资产定价中有话语权 [8] - **使命四：促进高水平制度型开放**：在全球资产再平衡背景下，中国资产是全球化资产配置不可或缺的部分，行业机构需成为熟悉国情、精通国际规则、能动员全球资源的专业服务机构 [9] 三、奋力打造一流投资银行和投资机构 - **行业功能发挥要迈上新台阶**：从追求规模利润扩张转向功能优先，聚焦服务实体经济根本，突出服务新质生产力发展重点 [10] - 自觉承担保护投资者合法权益和促进稳市兴市的社会责任，强化证券公司交易主渠道综合优势，维护市场交易秩序和“三公”原则 [10] - 带头践行价值投资理念，强化跨周期逆周期布局，发挥分析研究专长讲好中国“股市叙事” [10] - **专业服务能力要展现新提升**：切实扛起“看门人”责任，夯实投行内控“三道防线”，从把好IPO入口关向“全程护航”转型 [11] - 提升价值发现培育能力，强化业务协同，提升IPO、并购重组服务的专业性和影响力 [11] - 提升财富管理服务能力，健全以投资者回报为核心的评价体系，推动经纪、投顾和综合财富管理转型 [11] - 提升跨境金融综合服务能力，有条件的机构要稳步推进国际化和“一带一路”沿线布局 [11] - 外资券商应充分发挥母公司专业能力和集团优势，推动跨境资源对接，引入国际先进经验 [11] - 行业机构要积极研究、稳步探索推进人工智能、大数据、区块链等技术在资本市场的布局和应用 [12] - **差异化特色化发展要做到新突破**：各证券公司要立足自身资源禀赋，从价格竞争转向价值竞争 [13] - 头部机构要增强资源整合意识和能力，力争在“十五五”时期形成若干家具有较大国际影响力的头部机构 [13] - 中小机构要在细分领域、特色客群、重点区域等方面集中资源，打造“小而美”的精品投行、特色投行 [13] - 监管政策将强化分类监管、“扶优限劣”：对优质机构适当“松绑”，优化风控指标，适度打开资本空间和杠杆限制；对中小券商、外资券商探索实施差异化监管；对少数问题券商依法从严监管 [13] - **加强合规管理和风险防控要取得新成效**：合规风控是行业机构的“生命线”，要牢牢抓住提升治理有效性这个关键 [14] - 进一步加强交易管理，增强穿透管理能力，提升交易服务公平性，维护中小投资者合法权益 [14] - 强化重点领域风险防范，对融资融券、场外衍生品、私募资管等重点业务，以及信用、流动性、合规性等重点风险必须“瞪大眼睛” [14] - 对于加密资产等新业态要深入研判、稳慎对待，看不清、管不住的坚决不展业 [14] - **行业文化建设要焕发新气象**：大力弘扬和践行中国特色金融文化，坚持长期主义，将文化建设融入公司发展战略和日常经营 [15] - 高度重视声誉管理，将企业文化、价值观嵌入品牌建设，加强新媒体舆情引导，讲好行业故事 [15] - 加快健全激励约束和人才培养体系，提升员工职业归属感和荣誉感，吸引培育更多恪守职业道德、专业能力过硬的综合性金融人才 [15]

文章核心观点 - 证监会主席吴清指出证券行业未来五年需自觉担负起四大使命 发展空间广阔 大有可为 [1] 在服务实体经济和新质生产力发展方面强化使命担当 - 证券公司连接资本市场和实体企业 在发掘企业创新潜力 匹配投融资发展需要 支持产业并购整合等方面发挥不可替代的关键作用 [1] - 证券公司拥有扎实完备的研究体系 专业化的价值评估和风险定价能力 具备得天独厚的优势 [1] - 上述作用构成了资本市场价值发现 资源配置等功能发挥的微观基础 [1] 在更好地服务投资者 助力居民资产优化配置方面强化使命担当 - 证券公司 投资机构在权益投资 价格发现 风险管理等方面专业优势明显 [1] - 行业需主动对接不同风险偏好 不同规模 不同期限的多元化理财需求 [1] - 行业应提供更加丰富 更加精准 更有利于长期投资 价值投资的产品 与投资者共进共赢 共享发展成果 [1] 在加快建设金融强国方面强化使命担当 - 强大的金融机构是金融强国的关键要素 资本市场更需要有国际一流的投资银行 [2] - 证券行业每一家机构都要对标金融强国建设目标 在核心竞争力 市场引领力 投资能力等方面苦练内功 [2] 在促进高水平制度型开放方面强化使命担当 - 证券行业机构在帮助企业跨境融资 并购等方面的作用日益显现 [2] - 中国资产已经成为也会长期构成全球化资产配置中不可或缺的一部分 [2] - 无论是中国投资还是投资中国 都需要一批熟悉中国国情也精通国际规则 国际市场情况 能够高效动员全球资源的专业服务机构 [2]

行业监管导向与战略方向 - 证监会主席在行业会议上提出证券机构需提升跨境金融综合服务能力并稳步推进国际化布局 [1] - 国际化布局的具体方向包括拓展“一带一路”沿线市场加强境内外协同以及引入国际先进经验服务跨境资源对接 [1] - 会议指出强大的金融机构是金融强国的核心要素国际一流金融机构需具备全球资本配置能力和资产定价话语权 [1] 机构发展目标与核心竞争力 - 国际一流金融机构除资本配置和定价权外还需具备顶尖人才储备及国际金融治理引领力 [1] - 行业机构需对标国际一流金融机构的目标加快提升核心竞争力 [1] - 提升核心竞争力的最终目标是为金融强国建设筑牢产业基础 [1]

文章核心观点 - 证券行业在“十五五”期间被赋予四大使命 涵盖服务实体经济 助力居民资产优化配置 支撑金融强国建设 推进高水平对外开放 [1] - 证券行业将深化市场改革 摒弃简单规模扩张和排名导向 聚焦高质量发展主线 强化合规风控 提升核心竞争力与市场引领力 [1] - 证券行业将发挥专业优势 对接多元化投资需求 丰富长期投资产品 助力居民资产优化配置 [1] - 证券行业过去在防范化解风险 特别是妥善处置股票质押领域风险方面表现突出 守住了金融安全底线 在复杂形势下抗风险能力显著增强 为金融稳定贡献了力量 [1] 根据相关目录分别进行总结 行业未来使命与发展方向 - 证券行业在“十五五”期间肩负四大使命 包括服务实体经济 助力居民资产优化配置 支撑金融强国建设 推进高水平对外开放 [1] - 行业发展将深化市场改革 摒弃简单规模扩张和排名导向 聚焦高质量发展主线 [1] - 行业将强化合规风控 提升核心竞争力与市场引领力 [1] 行业具体职能与业务重点 - 证券行业将发挥专业优势 对接多元化投资需求 [1] - 行业将丰富长期投资产品 助力居民资产优化配置 [1] 行业历史表现与风险管控 - 证券业过去有效防范化解了风险 特别是妥善处置了股票质押领域风险 [1] - 行业守住了金融安全底线 在复杂形势下抗风险能力显著增强 [1] - 证券业为金融稳定贡献了力量 [1]

文章核心观点 - 中国证监会主席吴清提出，当前中国资本市场正处在向高质量发展快速转变的关键阶段，提高资本市场制度的包容性和适应性是一次全方位、深层次的系统性变革，其核心目标是健全投资和融资相协调的资本市场功能 [1][2] 提高包容性与适应性的重大意义 - 这是更好服务新质生产力发展的迫切要求 [2] - 这是促进发展成果惠及广大人民的应有之义 [2] - 这是推动资本市场高质量发展和金融强国建设的必然要求 [2] - 这是建设更高水平开放型经济的重要内容 [2] 提高包容性与适应性的内涵与主要原则 - 坚持目标导向、问题导向，紧紧围绕健全投资和融资相协调的资本市场功能，持续提高资本市场制度包容性、适应性和吸引力、竞争力 [3] - 必须始终践行资本市场工作政治性、人民性 [3] - 必须更好统筹投资与融资协调发展 [3] - 必须用好改革开放关键一招 [3] - 必须以市场稳定运行为重要保障 [3] 重点任务举措：支持科技创新与直接融资 - 更大力度支持科技创新，加力实施更具包容性的发行上市、并购重组等制度，适应科技企业研发投入大、经营不确定性大、盈利周期长等特征 [3] - 以深化科创板、创业板改革为抓手，积极发展多元股权融资，提升对实体企业的全链条、全生命周期服务能力 [4] - 进一步健全科技创新企业识别筛选、价格形成等制度机制，更加精准有效地支持优质企业发行上市 [4] - 积极发展私募股权和创投基金 [4] - 健全多层次债券市场体系，大力发展科创债券、绿色债券等，稳步发展不动产投资信托基金和资产证券化 [4] 重点任务举措：培育优质上市公司与优化市场生态 - 推动培育更多体现高质量发展要求的上市公司，支持上市公司转型升级、做优做强，发展新质生产力 [4] - 持续深化并购重组市场改革，提升再融资机制灵活性、便利度 [4] - 督促和引导上市公司强化回报投资者的意识，更加积极开展现金分红、回购注销等 [4] - 巩固深化常态化退市机制，畅通多元退出渠道，健全进退有序、优胜劣汰的市场生态 [4] 重点任务举措：吸引中长期资金与投资者保护 - 更好满足投资者多元化财富管理需求，坚持投资者为本，着力打造多层次、立体化的市场体系和产品服务矩阵 [3] - 营造更具吸引力的“长钱长投”制度环境，推动建立健全对各类中长期资金的长周期考核机制，提高投资A股规模和比例 [5] - 扎实推进公募基金改革，推动与投资者利益绑定的考核评价和激励约束机制落实落地，大力发展权益类公募基金，推动指数化投资高质量发展 [5] - 促进私募股权和创投基金“募投管退”循环畅通，加力培育壮大耐心资本、长期资本和战略资本 [5] 重点任务举措：提升监管效能与风险防控 - 更加精准高效加强监管和防控风险，提升监管的科学性、有效性，强化科技赋能监管，增强风险监测预警处置能力 [3] - 着力提升资本市场监管的科学性、有效性，加快构建全方位、立体化的证券期货监管体系，完善对金融创新活动的监测监管和风险应对机制 [5] - 加强战略性力量储备和稳市机制建设，强化重点领域风险和跨市场跨行业跨境风险防范化解，持续提升资本市场内在稳定性 [5] - 运用好大数据、人工智能等现代信息技术手段，高效识别违法违规线索和风险隐患 [5] - 坚持依法监管、分类监管，严厉打击财务造假、欺诈发行、市场操纵和内幕交易等恶性违法行为 [5] 重点任务举措：扩大制度型开放与国际竞争力 - 稳步扩大资本市场高水平制度型开放，坚持以我为主、循序渐进，推动在岸与离岸市场协同发展 [6] - 完善合格境外投资者制度，稳慎拓展互联互通，进一步提升外资和外资机构参与我国资本市场的便利度 [6] - 加快建设世界一流交易所，培育一流投资银行和投资机构 [6] - 加快推进上海国际金融中心建设和巩固提升香港国际金融中心地位 [6] 重点任务举措：完善法治与市场生态建设 - 共同营造规范、包容、有活力的资本市场生态，加强资本市场法治建设，推动修订证券法、证券投资基金法，制定修订上市公司监督管理条例、证券公司监督管理条例等行政法规 [6] - 推动健全特别代表人诉讼等投资者保护机制，强化投资者教育宣传，倡导理性投资、价值投资、长期投资 [6] - 健全预期管理机制，加强宣传引导，推动全社会形成鼓励创新、包容失败的良好舆论氛围 [6]

核心观点 - 中信银行荣获《银行家》杂志“2025年中国年度银行”奖，这是其自2017年后再度获奖，彰显了公司在高质量发展、商业化与国际化进程中的重要地位 [1] - 公司的品牌价值在2025年达到169.5亿美元，同比增长27.2%，增幅在中国内地银行中位列第一 [1] 获奖与品牌价值 - 中信银行获得国际权威媒体《银行家》杂志评选的“2025年中国年度银行”奖项 [1] - 公司品牌价值在《2025年全球银行品牌价值榜》中为169.5亿美元，同比大幅增长27.2% [1] 业务创新与实践 - 公司围绕客户全生命周期，构建了横跨零售、对公和金融市场，涵盖财富管理、综合融资、交易结算、外汇服务、数字化银行等领域的广泛产品与服务矩阵 [2] - 针对银发客群，公司通过养老支柱产品项目提供金融与非金融支持 [2] - 针对年轻客群，公司推出“拿铁计划”固定收益产品，提供差异化投资选择 [2] - 在对公业务领域，公司通过并购贷款、科创金融债券承销等多项突破助力创新企业发展并拓展新业务领域 [2] - 公司通过自主研发“仓颉”AI平台，打造了涵盖客户服务、风险管控、运营管理等业务的80余个智能应用场景 [2] 财务表现与ESG评级 - 截至2025年三季度末，公司资产总额为98981.28亿元人民币 [3] - 截至同期，公司不良贷款率为1.16%，资产质量持续稳健 [3] - 2025年1-9月，公司实现营业收入1565.98亿元人民币，净利润533.91亿元人民币，盈利能力保持稳定 [3] - 根据明晟（MSCI）2025年9月发布的ESG评级，公司跃升至全球最佳AAA级 [3] 战略定位与未来展望 - 公司坚持服务实体经济的根本宗旨，将高质量发展路径深度融入金融强国建设大局，在构建现代金融体系中践行国有大行使命 [3] - 公司表示将以此次获奖为新起点，在复杂环境中保持战略定力，坚定不移推动高质量发展，继续服务实体经济、增进社会福祉 [3]

核心观点 - 报告核心观点认为，中国证监会主席吴清的署名文章为“十五五”时期资本市场规划了完整的改革蓝图，核心是引导资本市场从规模扩张型转向质量效益型，通过提升制度包容性与适应性，构建一个投融资协调发展、更具韧性与国际竞争力的现代化金融生态 [3][25] 战略锚定与价值重塑 - 提高资本市场制度包容性与适应性是党中央立足“十五五”发展全局的重大战略部署，具有四方面深远意义：服务新质生产力发展、促进发展成果惠及广大人民（关乎2亿多股民、7亿多基民）、推动资本市场高质量发展和建设金融强国、建设更高水平开放型经济 [11] - 改革定位呈现清晰递进逻辑，从2023年中央金融工作会议到2025年政治局会议及新“国九条”，表明“包容性、适应性”改革是服务于“基本实现社会主义现代化”目标的中长期战略安排，而非短期稳市举措 [12] - 资本市场定位从市场自身发展上升到国家战略支撑，功能从融资工具拓展为创新枢纽、财富平台、开放载体，目标从规模扩张转向质量提升与价值共享，标志着发展进入制度赋能、功能升级、生态优化的新阶段 [2][12] 三大着力点与四项原则 - 提高制度包容性与适应性需重点在三大方面着力：更大力度支持科技创新，适配科技企业特征；更好满足投资者多元化财富管理需求，坚持以投资者为本；更加精准高效加强监管和防控风险 [16] - 改革必须牢牢把握四项根本原则：坚持政治性与人民性；统筹投资与融资协调发展；用好改革开放关键一招，坚持市场化、法治化、国际化；以市场稳定运行为重要保障 [17][19] - 三大着力点与四大原则是目标与保障的双向赋能，需紧扣三个结合方向：问题导向与目标导向结合、刚性原则与灵活实践结合、短期见效与长期治本结合，以推动实现“融资功能强而不滥、投资选择丰而不乱”的良性生态 [2][19][20] 六大核心举措构建系统性改革框架 - “十五五”时期将系统推进六大重点任务：积极发展股权、债券及多元直接融资工具；推动上市公司做优做强，健全常态化退市机制；着力营造“长钱长投”环境，发展权益类基金与耐心资本；提升监管科学性，强化风险监测；稳步扩大高水平制度型开放；加强法治建设与投资者保护 [21] - 六大任务环环相扣，精准回应核心矛盾：在融资端，优化“入口”与“存量”，服务于新质生产力；在投资端，构建吸引中长期资金的制度环境，促进投融资动态平衡；在环境与保障层面，构建规范透明的市场生态；在开放与竞争力层面，以开放促改革，提升国际影响力 [22][24] - 改革举措是一份目标明确的蓝图，本质是推动资本市场从规模扩张型向质量效益型深刻变革：短期看，直接融资扩容为新质生产力注入资本活水，长钱入市增强市场稳定性；中期看，上市公司质量提升与国际吸引力增强推动市场结构优化；长期看，到2035年建成“高度适应性、竞争力、普惠性”的资本市场，为金融强国建设提供核心支撑 [3][24] 后续建议关注的领域 - 建议关注“十五五”规划主题性机会 [26] - 建议关注政策精准滴灌与全球科技共振下的高成长赛道，包括国产算力（GPU/服务器/光模块）、工业母机、国防军工等 [26] - 建议关注大金融板块 [26]

文章核心观点 - 知名经济学家杜帅解读文章指出，金融强国建设是“十五五”时期的关键战略部署，旨在推动中国金融体系从规模扩张转向质量提升，以支撑中国式现代化和高质量发展 [1][7] 战略定位：金融强国建设的三重必然逻辑 - 金融强国是社会主义现代化强国的核心组成部分，强大的金融体系能为大国博弈和各领域现代化提供资金、渠道与风险保障 [3] - 高质量发展任务如科技自立自强、共同富裕、区域协调等，均需金融发挥资源配置的核心动力作用，具体体现在科技金融、普惠金融、乡村振兴等领域 [3] - 建设金融强国是统筹发展和安全的必然选择，旨在应对外部打压遏制升级和内部风险隐患，增强金融抗风险能力并筑牢系统性风险底线 [3] 核心内涵：六大特征与四大支柱的系统性构建 - 金融强国建设聚焦六大关键核心金融要素：强大的货币、中央银行、金融机构、国际金融中心、金融监管、人才队伍，旨在补齐短板，实现金融实力从规模扩张向质量提升的质的飞跃 [5] - 必须坚持中国特色金融发展之路的“八个坚持”核心经验，其与西方金融模式有本质区别，为金融强国建设提供方向指引 [5] - 构建中国特色现代金融体系的“六大支柱”：调控体系、市场体系、机构体系、监管体系、产品服务体系、基础设施体系，强调各体系的平衡衔接，是金融强国建设的骨架支撑 [5] - 培育中国特色金融文化，通过诚实守信、稳健审慎、脱虚向实等理念，为金融制度与监管提供伦理保障，守住金融服务的根本 [5] 实践路径：“十五五”金融改革的七大关键发力点 - 完善中央银行制度，通过“双支柱”调控框架、市场化利率机制、人民币国际化等举措，夯实金融宏观调控基础，确保货币金融环境稳定 [6] - 做好金融“五篇大文章”，精准对接科技自立自强、绿色转型、普惠民生、人口老龄化、数字经济等时代需求，提升金融服务的适配性 [6] - 促进资本市场健康发展，通过提高制度包容性、培育长期投资生态、强化全链条监管等，推动资本市场服务科技创新与产业升级，壮大新质生产力 [6] - 优化金融机构与基础设施体系，推动各类金融机构错位发展、专注主业，强化国有大行“主力军”作用，推动中小机构提质增效，同时筑牢金融基础设施安全防线 [6] - 加快国际金融中心建设，以上海为核心、香港为重要支撑，通过市场开放、制度创新、科技赋能，提升中国金融的全球影响力与竞争力 [6] - 全面提高金融监管能力，通过全链条、穿透式监管，强化科技赋能与问责机制，实现“所有金融活动纳入监管”，筑牢风险防控屏障 [6] - 加强金融法治建设，通过金融法立法、重点领域修法、严厉执法等，完善金融法治体系，为金融强国建设提供坚实法律保障 [6]

文章核心观点 - 中国证监会主席吴清在《人民日报》发表署名文章，系统阐述了“十五五”时期提高资本市场制度包容性、适应性的重大意义、内涵原则及六大重点任务，旨在通过全方位、深层次、系统性变革，推动资本市场向高质量发展快速转变，更好服务新质生产力发展和金融强国建设 [1][3][9] 提高资本市场制度包容性、适应性的重大意义 - **服务新质生产力发展**：活跃、有竞争力的资本市场是推动科技产业发展的关键力量，需发挥其风险共担、利益共享的独特作用，促进创新资源优化配置和科技产业创新融合 [4] - **惠及广大人民**：中国拥有2亿多股票投资者和7亿多基金投资者，资本市场是分享经济发展成果的重要平台，需提供更丰富、高质量的金融产品和服务以拓宽居民财产性收入渠道，2024年投资者现金分红达2.4万亿元 [4] - **推动高质量发展与金融强国建设**：目标是到2035年基本建成具有高度适应性、竞争力、普惠性的资本市场，提升制度包容性有利于改善市场结构和发展质量，增强核心竞争力与国际影响力 [5] - **建设更高水平开放型经济**：通过制度型开放增强资本市场吸引力和包容度，有利于便利跨境投融资，助力国内国际双循环，2025年以来人民币资产估值修复增强了全球资本的投资意愿 [5] 提高资本市场制度包容性、适应性的内涵和主要原则 - **核心内涵与方向**：坚持目标与问题导向，健全投资与融资相协调的功能，重点包括更大力度支持科技创新、更好满足投资者多元化财富管理需求、更加精准高效加强监管和防控风险 [6] - **必须践行的原则**： - 始终践行资本市场工作的政治性和人民性，坚持党的领导，以人民为中心，保护投资者特别是中小投资者合法权益 [7] - 更好统筹投资与融资协调发展，注重质的持续提升，助力居民储蓄转化为社会投资，优化融资结构 [7] - 用好改革开放关键一招，坚持市场化、法治化、国际化方向，破除体制机制障碍，以开放促改革促发展 [8] - 以市场稳定运行为重要保障，始终把防风险放在首要位置，处理好改革发展稳定关系 [8] “十五五”时期提高资本市场制度包容性、适应性的重点任务举措 - **积极发展股权、债券等直接融资**：以深化科创板、创业板改革为抓手，发展多元股权融资和私募股权、创投基金，健全多层次债券市场体系，发展科创债券、绿色债券等，稳步发展不动产投资信托基金和资产证券化 [10] - **推动培育更多体现高质量发展要求的上市公司**：持续深化并购重组和再融资改革，支持上市公司转型升级、做优做强，发展新质生产力，督促上市公司强化回报投资者意识，巩固深化常态化退市机制 [10] - **营造更具吸引力的“长钱长投”制度环境**：构建中长期资金“愿意来、留得住、发展得好”的市场环境，推动建立长周期考核机制，提高投资A股规模和比例，扎实推进公募基金改革，大力发展权益类公募基金和指数化投资，促进私募股权和创投基金“募投管退”循环畅通 [11] - **着力提升资本市场监管的科学性、有效性**：加快构建全方位、立体化监管体系，完善对金融创新活动的监测监管和风险应对机制，加强稳市机制建设和重点领域风险防范，运用大数据、人工智能等技术高效识别风险，严厉打击财务造假、欺诈发行、市场操纵和内幕交易等违法行为 [11] - **稳步扩大资本市场高水平制度型开放**：坚持以我为主、循序渐进，推动在岸与离岸市场协同发展，完善合格境外投资者制度，稳慎拓展互联互通，提升外资参与便利度，加快建设世界一流交易所和投资机构，推进上海国际金融中心建设和巩固提升香港国际金融中心地位 [12] - **共同营造规范、包容、有活力的资本市场生态**：加强法治建设，推动修订证券法、证券投资基金法等，健全特别代表人诉讼等投资者保护机制，倡导理性投资、价值投资、长期投资，加强智库平台和人才队伍建设，健全预期管理机制 [12]

文章核心观点 - 中国证监会主席吴清在《人民日报》发表署名文章，系统阐述了“提高资本市场制度的包容性、适应性”的重大意义、内涵原则及“十五五”时期的重点任务，核心在于通过全面深化改革，健全投资与融资相协调的资本市场功能，以更好服务新质生产力发展、满足居民财富管理需求、提升市场国际竞争力，并推动金融强国建设 [2][6][9] 深刻认识提高资本市场制度包容性、适应性的重大意义 - 这是更好服务新质生产力发展的迫切要求，资本市场作为推动科技产业发展的关键力量，需发挥风险共担、利益共享的独特作用以促进创新资源优化配置 [3] - 这是促进发展成果惠及广大人民的应有之义，我国拥有2亿多股票投资者和7亿多基金投资者，资本市场是居民分享经济发展成果的重要平台，2024年实现投资者现金分红2.4万亿元 [4] - 这是推动资本市场高质量发展和金融强国建设的必然要求，目标是在2035年基本建成具有高度适应性、竞争力、普惠性的资本市场 [4] - 这是建设更高水平开放型经济的重要内容，2025年以来人民币资产估值修复增强了全球资本投资国内资本市场的意愿，需通过制度型开放便利跨境投融资 [5] 准确把握提高资本市场制度包容性、适应性的内涵和主要原则 - 坚持目标导向和问题导向，重点在于更大力度支持科技创新、更好满足投资者多元化财富管理需求、更加精准高效加强监管和防控风险 [6] - 必须始终践行资本市场工作政治性、人民性，坚持党的全面领导，突出以人民为中心，保护投资者特别是中小投资者合法权益 [7] - 必须更好统筹投资与融资协调发展，注重质的持续提升，助力居民储蓄转化为社会投资，促进一二级市场协调发展 [7] - 必须用好改革开放关键一招，坚持市场化、法治化、国际化改革方向，破除体制机制障碍，以开放促改革促发展 [7] - 必须以市场稳定运行为重要保障，始终把防风险放在首要位置，协同各方做好重大风险隐患的预防处置 [8] “十五五”时期提高资本市场制度包容性、适应性的重点任务举措 - 积极发展股权、债券等直接融资，以深化科创板、创业板改革为抓手，提升对实体企业的全链条服务能力，并积极发展私募股权、创投基金、科创债券、绿色债券等 [9] - 推动培育更多体现高质量发展要求的上市公司，持续深化并购重组和再融资改革，支持上市公司转型升级和发展新质生产力，督促上市公司强化回报投资者意识，巩固深化常态化退市机制 [10] - 营造更具吸引力的“长钱长投”制度环境，推动建立健全对各类中长期资金的长周期考核机制，提高投资A股规模和比例，扎实推进公募基金改革并大力发展权益类公募基金，促进私募股权和创投基金循环畅通 [10] - 着力提升资本市场监管的科学性、有效性，加快构建全方位立体化监管体系，加强战略性力量储备和稳市机制建设，运用大数据、人工智能等技术手段，严厉打击财务造假、欺诈发行等恶性违法行为 [11] - 稳步扩大资本市场高水平制度型开放，推动在岸与离岸市场协同发展，完善合格境外投资者制度，稳慎拓展互联互通，加快建设世界一流交易所和投资机构，推进上海国际金融中心建设和巩固提升香港国际金融中心地位 [11] - 共同营造规范、包容、有活力的资本市场生态，加强法治建设并推动修订相关法律法规，健全投资者保护机制，加强人才队伍建设和预期管理，形成鼓励创新、包容失败的良好氛围 [12]