文章核心观点 - 证券行业在过去四年多取得了显著发展成就，但整体实力、专业水平、合规风控及文化建设等方面仍与国际一流水平存在差距 [4][5][6] - “十五五”时期是推进中国式现代化和建设金融强国的关键时期，证券行业需在服务实体经济与新质生产力、服务投资者、建设金融强国、促进高水平开放四个方面强化使命担当 [7][8][9] - 行业应把握战略机遇期，通过提升功能发挥、专业能力、差异化发展、合规风控及文化建设五个方面，奋力打造一流投资银行和投资机构 [10][11][12][13][14][15] 一、充分肯定近年来证券行业发展取得的成绩 - 过去四年多，资本市场在防风险、强监管、促高质量发展方面取得进展，市场基础制度和监管逻辑得到系统重塑，市场平稳运行得到维护 [4] - 多层次市场体系不断完善，中长期资金入市实现重大突破，上市公司质量和投资价值得到提升 [4] - 投资者信心和预期明显改善，市场韧性和抗风险能力明显增强，今年以来A股市场总体稳健活跃，总市值超过100万亿元 [4] - 证券行业规模实力稳步壮大：107家证券公司总资产14.5万亿元，净资产3.3万亿元，四年多来分别增长超过60%和40% [5] - 证券公司客户超过2.4亿，增长26% [5] - 服务质效持续提升：四年多来助力近1200家科技创新企业上市，服务各类企业境内股债融资超过51万亿元，承销科创债、绿色债券等产品规模超过2.5万亿元 [5] - 行业结构不断优化：标志性重组案例平稳落地，头部公司引领作用明显，中小机构向差异化发展转变，已有11家外资独资或控股证券公司在华展业 [5] - 行业抗风险能力明显增强，妥善化解了资管、股票质押等领域风险，守住了安全底线 [5] 二、深刻把握“十五五”时期证券行业的使命责任 - 证券行业是直接融资的主要“服务商”、资本市场的重要“看门人”、社会财富的专业“管理者”，发展空间广阔 [7] - 使命一：服务实体经济和新质生产力发展：证券公司连接资本市场和实体企业，在发掘企业创新潜力、匹配投融资需求、支持产业并购整合等方面发挥关键作用 [7] - 使命二：更好服务投资者、助力居民资产优化配置：当前我国居民资产中股票基金等资产合计占比约15%，大致相当于美国30年前水平，资产管理和财富管理服务需求潜力巨大 [8] - 证券公司和行业投资机构需提供更加丰富、精准、有利于长期投资和价值投资的产品服务 [8] - 使命三：加快建设金融强国：强大的金融机构是金融强国的关键要素，需要国际一流的投资银行，不仅规模大，还要专业强、服务优，在全球资本流动和资产定价中有话语权 [8] - 使命四：促进高水平制度型开放：在全球资产再平衡背景下，中国资产是全球化资产配置不可或缺的部分，行业机构需成为熟悉国情、精通国际规则、能动员全球资源的专业服务机构 [9] 三、奋力打造一流投资银行和投资机构 - 行业功能发挥要迈上新台阶：从追求规模利润扩张转向功能优先，聚焦服务实体经济根本，突出服务新质生产力发展重点 [10] - 自觉承担保护投资者合法权益和促进稳市兴市的社会责任，强化证券公司交易主渠道综合优势，维护市场交易秩序和“三公”原则 [10] - 带头践行价值投资理念，强化跨周期逆周期布局，发挥分析研究专长讲好中国“股市叙事” [10] - 专业服务能力要展现新提升：切实扛起“看门人”责任，夯实投行内控“三道防线”，从把好IPO入口关向“全程护航”转型 [11] - 提升价值发现培育能力，强化业务协同，提升IPO、并购重组服务的专业性和影响力 [11] - 提升财富管理服务能力，健全以投资者回报为核心的评价体系，推动经纪、投顾和综合财富管理转型 [11] - 提升跨境金融综合服务能力，有条件的机构要稳步推进国际化和“一带一路”沿线布局 [11] - 外资券商应充分发挥母公司专业能力和集团优势，推动跨境资源对接，引入国际先进经验 [11] - 行业机构要积极研究、稳步探索推进人工智能、大数据、区块链等技术在资本市场的布局和应用 [12] - 差异化特色化发展要做到新突破：各证券公司要立足自身资源禀赋，从价格竞争转向价值竞争 [13] - 头部机构要增强资源整合意识和能力，力争在“十五五”时期形成若干家具有较大国际影响力的头部机构 [13] - 中小机构要在细分领域、特色客群、重点区域等方面集中资源，打造“小而美”的精品投行、特色投行 [13] - 监管政策将强化分类监管、“扶优限劣”：对优质机构适当“松绑”，优化风控指标，适度打开资本空间和杠杆限制；对中小券商、外资券商探索实施差异化监管；对少数问题券商依法从严监管 [13] - 加强合规管理和风险防控要取得新成效：合规风控是行业机构的“生命线”，要牢牢抓住提升治理有效性这个关键 [14] - 进一步加强交易管理，增强穿透管理能力，提升交易服务公平性，维护中小投资者合法权益 [14] - 强化重点领域风险防范，对融资融券、场外衍生品、私募资管等重点业务，以及信用、流动性、合规性等重点风险必须“瞪大眼睛” [14] - 对于加密资产等新业态要深入研判、稳慎对待，看不清、管不住的坚决不展业 [14] - 行业文化建设要焕发新气象：大力弘扬和践行中国特色金融文化，坚持长期主义，将文化建设融入公司发展战略和日常经营 [15] - 高度重视声誉管理，将企业文化、价值观嵌入品牌建设，加强新媒体舆情引导，讲好行业故事 [15] - 加快健全激励约束和人才培养体系，提升员工职业归属感和荣誉感，吸引培育更多恪守职业道德、专业能力过硬的综合性金融人才 [15]