涉外收支总规模 - 2025年前三季度我国涉外收支总规模为11.6万亿美元，创历史同期新高，同比增长10.5% [2][4] - 9月当月，企业、个人等非银行部门跨境收支合计1.37万亿美元，环比增长7% [4] 跨境资金流动表现 - 前三季度跨境资金净流入1197亿美元，银行结售汇顺差632亿美元，表现均好于2024年同期 [5] - 货物贸易项下资金净流入保持高位，服务贸易和投资收益的跨境资金流动较为平稳 [4] - 资本项下跨境资金呈现净流出，主要受境内主体对外投资活动影响 [4] 外汇市场运行态势 - 面对复杂严峻的外部环境，外汇市场顶住压力稳健运行，市场预期平稳，外汇供求基本平衡 [5] - 涉外交易保持活跃，跨境资金流动基本均衡 [4]

2025年9月及前三季度银行结售汇数据 - 2025年9月银行结汇18809亿元人民币，售汇15183亿元人民币，实现结售汇顺差3626亿元人民币 [1] - 2025年1-9月银行累计结汇132747亿元人民币，累计售汇128261亿元人民币，累计结售汇顺差4486亿元人民币 [1] - 2025年9月银行代客涉外收入48409亿元人民币，对外付款48629亿元人民币，涉外收付款逆差220亿元人民币 [1] - 2025年1-9月银行代客累计涉外收入420628亿元人民币，累计对外付款412029亿元人民币，累计涉外收付款顺差8599亿元人民币 [1] 跨境资金流动特点 - 9月企业、个人等非银行部门跨境收入和支出合计1.37万亿美元，环比增长7% [2] - 经常项下和资本项下跨境收支均保持增长态势，显示涉外经济稳健发展 [2] - 受十一假期季节性影响，9月跨境资金小幅净流出31亿美元，10月以来已转为净流入 [2] - 货物贸易项下资金净流入保持高位，服务贸易、投资收益等项下跨境资金流动较为平稳 [2] 外汇市场供求状况 - 9月银行代客结汇和售汇环比均明显增长，企业等主体根据自身需求灵活开展外汇买卖 [2] - 9月结售汇顺差为510亿美元，其中上中旬净结汇较多，下旬结售汇差额趋向均衡 [2] - 10月以来银行代客结汇和售汇大体相当，外汇市场供求基本平衡 [2] 前三季度整体表现 - 前三季度涉外收支总规模为11.6万亿美元，创历史同期新高 [2] - 前三季度跨境资金净流入1197亿美元，银行结售汇顺差632亿美元，均高于上年同期水平 [2] - 外汇市场稳健运行，市场预期平稳，供求基本平衡，保持着较强的韧性和活力 [2]

外汇市场形势 - 9月我国外汇市场平稳运行，跨境资金流动保持活跃、均衡态势 [1] - 9月企业、个人等非银行部门跨境收入和支出合计为1.37万亿美元，环比增长7% [1] - 经常项下和资本项下跨境收支均保持增长态势，显示我国涉外经济稳健发展 [1] 跨境资金流动 - 受十一假期对跨境收付的季节性影响，9月跨境资金小幅净流出31亿美元 [1] - 10月以来跨境资金已转为净流入 [1] - 9月货物贸易项下资金净流入保持高位 [1] - 服务贸易、投资收益等项下跨境资金流动较为平稳 [1]

智通财经APP获悉，10月22日，国家外汇管理局副局长、新闻发言人李斌就2025年9月外汇市场形势答 记者问。李斌表示，今年前三季度我国涉外收支总规模为11.6万亿美元，创历史同期新高。跨境资金净 流入1197亿美元，银行结售汇顺差632亿美元，均高于上年同期水平。总的来看，面对复杂多变的外部 环境，今年以来我国外汇市场稳健运行，市场预期平稳，供求基本平衡，外汇市场保持着较强的韧性和 活力。 原文如下： 国家外汇管理局副局长、新闻发言人李斌就2025年9月外汇市场形势答记者问 日前，国家外汇管理局公布了2025年9月银行结售汇和银行代客涉外收付款数据。国家外汇管理局副局 长、新闻发言人李斌就2025年9月外汇市场形势回答了记者提问。 问：能否介绍一下9月我国外汇市场运行情况? 答：9月我国外汇市场平稳运行，主要呈现两个特点。 一是跨境资金流动保持活跃、均衡态势。9月企业、个人等非银行部门跨境收入和支出合计为1.37万亿 美元，环比增长7%。经常项下和资本项下跨境收支均保持增长态势，显示我国涉外经济稳健发展。受 十一假期对跨境收付的季节性影响，9月跨境资金小幅净流出31亿美元，10月以来已转为净流入。分项 目看 ...

2025年9月外汇市场运行情况 - 跨境资金流动保持活跃均衡态势 非银行部门跨境收入和支出合计1.37万亿美元 环比增长7% [1] - 经常项下和资本项下跨境收支均保持增长态势 显示涉外经济稳健发展 [1] - 受十一假期季节性影响 9月跨境资金小幅净流出31亿美元 10月以来已转为净流入 [1] 2025年9月外汇市场供求状况 - 银行代客结汇和售汇环比均明显增长 企业等主体根据自身需求灵活开展外汇买卖 [1] - 9月结售汇顺差为510亿美元 其中上中旬净结汇较多 下旬结售汇差额趋向均衡 [1] - 10月以来银行代客结汇和售汇大体相当 外汇市场供求基本平衡 [1] 2025年前三季度外汇市场总体表现 - 前三季度涉外收支总规模11.6万亿美元 创历史同期新高 [2] - 跨境资金净流入1197亿美元 银行结售汇顺差632亿美元 均高于上年同期水平 [2] - 外汇市场稳健运行 市场预期平稳 供求基本平衡 保持着较强的韧性和活力 [2]

2025年9月及前三季度中国外汇市场运行核心数据 - 2025年9月，银行结汇18809亿元人民币（2647亿美元），售汇15183亿元人民币（2136亿美元），当月结售汇顺差3626亿元人民币（510亿美元）[1][3] - 2025年1-9月，银行累计结汇132747亿元人民币（18533亿美元），累计售汇128261亿元人民币（17901亿美元），累计结售汇顺差4486亿元人民币（632亿美元）[1][3] - 2025年9月，银行代客涉外收入48409亿元人民币（6812亿美元），对外付款48629亿元人民币（6843亿美元），当月涉外收付款逆差220亿元人民币（31亿美元）[1][3] - 2025年1-9月，银行代客累计涉外收入420628亿元人民币（58705亿美元），累计对外付款412029亿元人民币（57508亿美元），累计涉外收付款顺差8599亿元人民币（1197亿美元）[1][3] 2025年9月外汇市场运行主要特点 - 跨境资金流动保持活跃均衡，9月非银行部门跨境收入和支出合计1.37万亿美元，环比增长7%[3] - 经常项下和资本项下跨境收支均保持增长，货物贸易项下资金净流入保持高位，服务贸易与投资收益项下流动平稳[3] - 外汇市场供求较为平衡，9月银行代客结汇和售汇环比均明显增长，结售汇顺差510亿美元，其中上中旬净结汇较多，下旬趋向均衡[3] - 受十一假期季节性影响，9月跨境资金小幅净流出31亿美元，10月以来已转为净流入，且10月以来银行代客结售汇大体相当，市场供求基本平衡[3] 2025年前三季度外汇市场整体形势 - 前三季度我国涉外收支总规模达11.6万亿美元，创历史同期新高[3] - 前三季度跨境资金净流入1197亿美元，银行结售汇顺差632亿美元，均高于上年同期水平[3] - 面对复杂多变的外部环境，外汇市场稳健运行，市场预期平稳，供求基本平衡，展现出较强的韧性和活力[3]

金融领域制度型开放 - “十四五”规划明确稳妥推进银行、证券、保险、基金、期货等金融领域开放，深化境内外资本市场互联互通，健全合格境外投资者制度 [1] - 通过自由贸易试验区平台在跨境资金流动、金融产品创新等方面持续深化先行先试 [1] - 全面取消制造业领域外资准入限制措施，持续缩减外资准入负面清单 [1] 跨境资金流动效率提升 - 深圳前海已形成跨境人民币贷款、跨境双向发债、跨境双向资金池、跨境双向股权投资、跨境资产转让、跨境金融基础设施在内的六个跨境金融品牌 [2] - 前海金融改革使外资企业通过基本户即可直接接收境外母公司汇入的人民币资本金，资金当天到账，流程加快 [2] - 上海于2019年开展跨境资金集中运营试点，2022年启动本外币一体化资金池试点，2025年优化升级高版本本外币一体化资金池试点（3.0版） [3] - 某世界500强制造业跨国企业集团落地高版本资金池3.0版首笔试点，外债及放款资金可直接凭指令支付，其22家境内外成员跨境资金使用效率得到提升 [3] 中国资本市场吸引力增强 - “十四五”时期全面取消行业机构外资持股比例限制、完善合格境外投资者制度、优化互联互通机制 [4] - “十四五”时期新增核准13家外资控股证券基金期货机构来华展业兴业 [4] - 宽立资本于2024年12月登记为外商独资私募证券基金管理人，2025年1月完成首只产品备案，2025年2月完成第二只、第三只产品备案 [4] - 今年以来淡马锡旗下的淡明私募基金、安耐德私募基金、范达私募基金先后落地 [4] - 惠理集团在前海设立QFLP基金并获2亿美元额度，前海新设QFLP基金规模占深圳九成以上 [5] 中国企业全球化布局 - 中国企业积极利用A+H股、全球存托凭证（GDR）等多元化融资工具进行全球布局，对外投资存量稳居世界前列 [1] - 香港新设立“内地企业出海专班”平台，为内地企业通过香港进行海外拓展提供服务 [7] - 格林美计划启动赴港上市，以深化全球化战略布局，加快海外业务发展，增强境外融资能力 [7] - 上海虹桥海外发展服务中心成为赋能企业出海的首站，诚联科技在其帮助下完成首次对印度尼西亚的对外直接投资（ODI），审批周期大幅缩短 [8] 中国产业竞争优势 - 中国企业在5G通信、特高压电力、高铁、船舶制造、新能源汽车、锂电池等行业具备全球竞争优势 [6] - 中国企业在军工产业、纳米科技、人工智能、创新药、电子价签等领域拥有巨大潜力 [6] - 工程师红利、研发效率提升、创新集群聚集效应等因素推动中国企业竞争力提升 [6]

外汇储备规模 - 截至2025年9月末外汇储备规模为33387亿美元 较8月末上升165亿美元 升幅为0.5% [1] - 外汇储备连续两个月站上3.3万亿美元大关 创2015年12月以来最高 [1] - 外汇储备规模上升受汇率折算和资产价格变化等因素综合作用 [3] 外储变动原因 - 9月美元指数小幅震荡 全球金融资产价格总体上涨 [3] - 美联储如期降息25个基点 全球资产价格整体上涨 美元低位震荡 [3] - 以美元标价的已对冲全球债券指数上涨0.7% 美国标普500指数上涨3.5% [3] - 美联储降息向全球释放流动性 日经指数上涨5.4% 欧洲斯托克指数上涨1.2% 股债双强对外储形成支撑 [3] 汇率市场表现 - 9月美元指数收平于月初的97.8 [3] - 非美货币相对疲弱 日元兑美元下跌1.1% 英镑兑美元下跌0.5% [3] 黄金储备动态 - 截至9月末中国官方黄金储备为7406万盎司（约2303.523吨） 较上月末增加4万盎司（约1.24吨） [4] - 人民银行已连续11个月增持黄金 [4] - 9月金价累计涨幅超过10% 创14年最大月度涨幅 [4] - 增持规模略低于近几个月环比增加6万到7万盎司的水平 显示央行在优化储备结构、扩大规模和控制成本间取得平衡 [4] 黄金配置战略 - 央行增持黄金以进行投资组合流动性管理、规避地缘政治不确定性和市场风险、对冲其他金融资产波动性 [4] - 中期看 全球贸易形势不明朗、地缘政治不确定性持续、市场对美元资产信心走弱 各国央行和投资者将继续增持黄金 [4] - 长期看 黄金在避险、抗通胀、保值增值方面有不可替代优点 央行持续增持黄金的战略方向不会改变 [4] 未来展望 - 美国特朗普政府"对等关税"政策基本落地 多数经济体税率低于4月最初设定水平 中美贸易谈判稳步推进 国际贸易环境不确定性有所收敛 [5] - 中国贸易伙伴多元化、出口商品结构优化 出口继续发挥稳定跨境资金流动的基本盘作用 [5] - 中国稳步扩大金融市场开放 拓宽跨境投融资渠道 人民币多元化资产配置功能凸显 境内证券市场对外资吸引力有望继续增强 [5] - 中国经济保持总体平稳、稳中有进 高质量发展取得新成效 有利于外汇储备规模保持基本稳定 [5]

美元指数与美联储政策 - 美联储降息预期强化叠加市场对美联储独立性担忧加剧 美元指数从上月末100上方跌至97.8 累计下跌2.2% [1] - 美国7月非农就业数据不及预期且前两个月数据大幅下修 导致美联储9月降息概率陡升 [1] - 特朗普政策加剧市场对美联储独立性担忧 包括美联储理事辞职及提名白宫经济顾问出任美联储理事等事件 [1] 人民币汇率表现 - 人民币汇率中间价连续第四个月走强 8月末升至7.1030 较上月末升值0.7% [2] - 在岸即期汇率和离岸即期汇率分别升至7.1330和7.1221 较上月末升值0.8%和1.2% [2] - 人民币名义有效汇率指数和实际有效汇率指数分别上涨0.5%和0.3% 对出口企业竞争力影响减弱 [3] 跨境资金流动 - 银行代客涉外收付款由上月逆差77亿美元转为顺差32亿美元 外币涉外收付款顺差环比增加176亿至532亿美元 [10] - 证券投资是银行代客涉外收付款重回顺差的主要贡献项 贡献率为255% [10] - 证券投资涉外收付款逆差规模由上月583亿降至304亿美元 主要反映外资放缓减持境内人民币债券 [10] 外资资产配置变化 - 境外机构持有境内人民币债券余额降幅由上月3039亿收窄至996亿元 其中国债和政策性银行债降幅显著收窄 [11] - 外资总体净买入境内股票和债券 国际金融协会数据显示流入中国市场投资组合资金规模约390亿美元 [11] - 中国股票获108亿美元净流入 为今年2月以来新高 全球对冲基金对中国股市净买入量为2024年9月以来新高 [11] 银行结售汇与市场行为 - 银行结售汇顺差环比减少288亿至168亿美元 为近四个月新低 [16] - 市场主体结汇意愿减弱 收汇结汇率环比回落2.5个百分点至52.6% [16] - 付汇购汇率上升6.0个百分点至62.0% 显示人民币升值非基本面主导 [16] 远期市场与套保行为 - 远期结汇套保比率环比回落1.3个百分点至8.7% 远期购汇套保比率上升0.7个百分点至5.4% [18] - 银行代客远期净结汇累计未到期额增幅由上月105亿美元收窄至11亿美元 [18] - 市场结售汇意愿变化表明市场主体未积累汇率补涨预期 [16][18]

人民币汇率表现 - 8月份人民币对美元汇率中间价、在岸和离岸即期汇率分别升值0.7%、0.8%和1.2%[4] - 人民币名义和实际有效汇率指数分别上涨0.5%和0.3%[5] - 在岸即期汇率较中间价日均偏离幅度为+0.6%，显示市场未积累汇率补涨预期[4] 美元指数与外部环境 - 美元指数从100上方跌至97.8，累计下跌2.2%[3] - 美联储降息预期强化及对其独立性的担忧是美元走弱的主因[3] 跨境资金流动 - 银行代客涉外收付款从上月逆差77亿美元转为顺差32亿美元[14] - 证券投资项是主要贡献项，贡献率为255%，其逆差规模从583亿美元收窄至304亿美元[14][15] - 外资净买入境内股票和债券，其中中国股票获108亿美元净流入，为今年2月以来新高[17] 外资持有人民币资产变化 - 境外机构持有境内人民币债券余额降幅从3039亿元收窄至996亿元[15] - 中美利差偏离程度从-0.4个百分点收窄至-0.2个百分点[15] 银行结售汇与市场行为 - 银行结售汇顺差连续第六个月出现，但规模环比减少288亿美元至168亿美元[22] - 市场结汇意愿减弱，收汇结汇率回落2.5个百分点至52.6%；购汇动机增强，付汇购汇率上升6.0个百分点至62.0%[23] - 远期结汇套保比率回落1.3个百分点至8.7%，远期购汇套保比率上升0.7个百分点至5.4%[24] 直接投资与货物贸易 - 直接投资涉外收付款逆差环比增加45亿美元至75亿美元，涉外收入502亿美元为近五年同期新低[18] - 货物贸易涉外收付款顺差环比减少165亿美元至729亿美元，与海关顺差1023亿美元的差异反映出口收款速度放缓[18]