市值管理策略 - 公司高度重视市值管理工作 致力于提升经营能力和盈利水平 积极建立与资本市场沟通渠道 做好信息披露工作以提升内在价值传递[1] - 制定投资者沟通专项工作方案 通过有效传递公司内在价值合理引导市场预期[1] - 2025年累计开展二十余场投资者交流会 包括AI专题交流会 RWA专题交流会 重点机构一对一沟通会及策略会路演活动 共吸引两百余位投资者和分析师参与[1] 投资者关系活动 - 定期举办"走进上市公司"等特色投关活动 不断探索新模式 通过更鲜活的形式增强与投资者沟通交流效果[1]

公司市值管理策略 - 公司非常重视市值管理工作 致力于提升经营能力和盈利水平 [1] - 公司积极建立与资本市场沟通渠道 做好信息披露工作 [1] - 公司专注于提升和传递内在价值 [1] 股价影响因素 - 二级市场股价受宏观经济 行业周期 产业政策等多重复杂因素影响 [1] - 市场资金和投资者情绪等因素对股价存在不确定性影响 [1]

紫金黄金国际分拆上市 - 紫金矿业子公司紫金黄金国际计划发行3.49亿股至4.01亿股（占发行后总股份13.3%至15%），发行价71.59港元/股，上市后市值有望达1878.5亿港元（约1720亿元人民币）[1][2][3] - 基于上半年归母净利润5.2亿美元年化估算，全年净利润约10.4亿美元，发行价对应市盈率23倍，显著高于紫金矿业A股15倍动态估值[1][6] - 此次IPO募集资金至少249.85亿港元，成为年内港股第二大IPO（仅次于宁德时代410亿港元），港股市场今年首发募资总额超1300亿港元创2022年以来新高[7][8] 紫金系资本矩阵构建 - 紫金矿业A股（市值6742.73亿元）、藏格矿业A股（市值851.69亿元）与紫金黄金国际H股（预估市值1720亿元）共同形成"紫金系"上市平台，总市值逼近1万亿元[4][5] - 战略投资企业包括招金矿业（市值1055.63亿港元）、万国黄金集团（410.23亿港元）、四川黄金（118.78亿元）及龙高股份（44.67亿元）[4] - 藏格矿业未来或成为钾、锂业务整合平台，紫金黄金国际将聚焦海外黄金业务国际化运营[10] 资产整合与业务布局 - 紫金黄金国际整合八座海外金矿，2024年产量46.22吨占紫金矿业总产量63%，未整合国内资产（如陇南紫金、山西紫金等）暂无置入计划[9] - 分拆上市旨在推动黄金资产价值重估，提升紫金矿业整体市值与资产证券化水平，尤其受益于当前黄金价格上行周期[1][2] - 募集资金将支持紫金黄金国际海外资源并购，强化资源储备与项目建设，符合公司通过外部并购实现增长的策略[8][9]

公司市值管理 - 公司高度重视市值管理和股东利益 管理层对公司长远发展充满信心 [1] - 公司将持续提升经营业绩和企业价值 推动市值和内在价值可持续增长 [1] - 公司承诺以持续稳定的良好业绩回报投资者 [1] 信息披露与重大事项 - 公司目前无应披露未披露的信息 [1] - 涉及重大事项时将严格按监管规则及时履行信息披露义务 [1] - 重大事项决策将综合考量全体股东利益及自身发展战略规划 [1]

财务与债务状况 - 公司负债率高达90.29% [3][8] - 子公司尚有1亿多元商业承兑汇票到期未兑付 [2] - 公司通过优化运营现金流、减少不必要支出、优先偿还高利率债务及预算管理降低负债 [3][5][6] - 通过加强应收账款管理、优化库存周转及探索新融资渠道缓解资金压力 [2] 业务运营与市场情况 - 磷酸铁价格2024年低位震荡，2025年以来有所回升，行业略有回暖 [6][8] - 子公司湖南雅城磷酸铁订单充足，产销基本平衡，主要生产三代半以上产品 [6] - 天津茂联冶炼厂尚未复工复产 [3][4][7][10] - 公司未涉及固定电池制造业务 [4] 内部控制与ST摘帽进展 - 2024年度内部控制审计报告存在财务报告内部控制缺陷 [4][6][8][9] - 公司持续督促湖南云松支付剩余回购款以解决内控缺陷 [4][6][8][9] - 通过健全制度、人员培训及流程完善加强内控管理，争取早日申请摘帽 [6][8] - 若12月底未收回投资损失余款，可能影响2025年报审计意见 [10] 战略与资本运作 - 公司未披露具体重组、战略合作或并购计划 [3][4][5][7][10] - 新进十大股东聂鹏举任职情况未确认，实控人持股7.11% [7] - 公司严格按监管要求履行信息披露义务，未公开信息以公告为准 [3][4][5][7][9][10] 其他事项 - 公司未与汽车整装厂合作 [8] - 股东人数需通过定期报告或携带证件至公司现场查阅 [8]

财务数据 - 截至2025年6月末资产负债率为37.11% [2] 资产扩张计划 - 正研究推动集团优质路产注入以扩大高速公路产业规模 [2] 投资计划 - 暂无收购东莞证券股份的相关计划 [2] 市值管理措施 - 通过提升经营业绩、提高分红水平及投资者关系活动加强市值管理 [2] - 将按照《上市公司监管指引第10号——市值管理》合规加强市值管理 [3]

业绩说明会概况 - 2025年半年度业绩说明会于9月19日举行 总经理吴正国、董事会秘书兼财务负责人李尧、独立董事柴毅出席 [1] - 投资者共提问14个 公司答复率100% 实现良好互动 [1] 产品研发与业务布局 - 公司聚焦工业自动化仪表主业 持续对标赶超 加快中高端产品研制 [2] - 2025年新推出汽机旁路调节阀、多回转直流电动执行机构、熔盐耐高温超声波流量计、新一代高压加氢多点热电偶、APL全系列智能仪表等产品 [2] - 未涉及光刻机用真空规研发 [2] - 未涉及机器人用谐波减速器产品 [2] - PDS智能压力变送器、燃料调节阀、超低温蝶阀、温度仪表等产品已在航空航天领域应用 [2] - 智能压力变送器、温度仪表产品中标山东电建三公司沙特PP12仪器成套设备采购项目 [3] - 熔盐浮子流量计、高温耐辐照超声波流量计等产品陆续运用或中标中科院钍基熔盐堆项目 [3] 产能与基地建设 - 仪器仪表基地（蔡家）三期工程主要生产大口径阀门和特殊用阀门 [3] - 受前期工程建设进度影响 三期工程进度有所减缓 现阶段正在安装厂房和研发大楼幕墙 [3] - 目前主力产品产能及产能利用率保持在合理区间 [3] 行业市场与业务前景 - 国家高度重视煤化工行业 新疆、内蒙古等地煤化工投资不断增加 [3] - 下半年煤化工项目相关招标信息将有所增加 公司与煤化工头部企业保持紧密技术合作和商务联系 [3] - 横河川仪核心产品EJA变送器在国内中高端市场市占率排名第一 下游领域中石油化工行业营收占比较高 [3] - 2024年下半年以来受石油化工行业有效需求不足和竞争加剧影响 横河川仪业绩和利润受到冲击 [3] 财务与分红政策 - 公司坚持持续稳定分红 公司章程约定"每年以现金形式分配的利润不低于当年实现的可供分配利润的30%" [2] - 2024年度权益分派已于2025年6月24日实施 [2] - 2025年经营目标为营收85亿元 利润8.08亿元 但目标达成受多方面因素综合影响 [3] 控股股东变更进展 - 国机集团受让公司控制权事项审批时间较长 目前正在推进中 [2][3] - 中央企业对上市公司控制权的受让审批时间相对较长 后续进展需关注公司公告 [2][3] 市值管理策略 - 公司认为市值管理核心是价值管理 将扎实做好主业经营 夯实基本面 提升内在价值 [2][3] - 将继续加强与资本市场互动 保持与投资者良好沟通 推动公司规范运作和持续成长 [2][3]

机队与航线布局 - 截至2025年6月公司拥有全货机25架（含4架已退役待转让），其中13架B777货机、5架A330货机、3架B747货机 [1] - 形成以B777和B747为主力机型覆盖欧美长航距市场，A330为辅助机型补充中远程市场的布局 [1] - 全货机执飞航线25条，其中国际航线23条，国内航线2条，新开境外货机航点包括河内、格拉斯哥、迪拜等 [1] 运营效率 - 2025年1-6月全货机日平均利用小时数约为13.29小时，较2024年同期提升明显 [2] - 通过强化生产组织等措施，飞机日利用率在运力引进基础上总体保持稳中有升趋势 [2] 战略发展 - 公司密切关注中美贸易政策变化，当前关税处于"暂停期"仍在磋商谈判，4月以来美国关税引发的短期影响已被市场逐步消化 [2] - 立足于"双循环"格局拓展航线网络，加强与上下游协作应对贸易保护背景下的不确定性 [2] - 落实"客货并举"战略，通过多种途径加强投资者交流，并研究市值管理工具适时运用 [2] 股东回报 - 已制定《首次公开发行人民币普通股（A股）股票并上市后三年股东回报规划》 [2] - 将综合考虑企业发展与投资者回报合理确定利润分配方案 [2]

机队与航线情况 - 截至2025年6月，公司拥有全货机25架（含4架已退役待转让），其中13架777货机、5架330货机、3架747货机 [2] - 全货机执飞航线25条，其中国际航线23条，国内航线2条，覆盖14个国家的23个城市 [2] - 2025年上半年新开6条远程货机航线（上海-河内、广州-巴黎等），其中河内、格拉斯哥、迪拜为首次开航的境外航点 [2][3] 运营效率指标 - 2025年1-6月全货机日平均利用小时数约为13.29小时，较2024年同期明显提升 [3] - 通过优化运力投放和市场布局，飞机日利用率总体稳中有升 [3] 外部环境应对策略 - 中美关税处于"暂停期"，公司密切关注外部因素对物流业的影响 [3] - 中国上半年经济增长5.3%，4月以来美国关税的短期影响已被市场逐步消化 [3] - 基于国家"双循环"发展格局，服务中国制造业创新成长和产业升级 [3] - 持续拓展航线网络，加强与上下游合作伙伴协作以增强风险抵御能力 [3] 市值管理与投资者回报 - 制定《市值管理办法》，明确市值管理是公司战略管理重要内容 [4] - 聚焦航空货运主责主业，落实"客货并举"战略，打造航空物流综合服务商 [4] - 通过多种途径加强与投资者交流，增强投资者信心 [4] - 已制定上市后三年股东回报规划，将持续增强现金分红稳定性、持续性和可预期性 [4]

战略体系与业务布局 - 确立"11445"战略体系 以产融结合国际知名、国内一流金融服务企业为愿景 着力实施创新、市场、服务、绿色四大战略 [1] - 昆仑银行推进产融战略布局 形成"上通下贷+线上线下"产融特色产品体系 [1][2] - 中油财务深耕司库服务与产业金融 在财务公司行业享有较高认可度 [2] - 昆仑金融租赁实施差异化、特色化、国际化战略 资产规模稳中有升且质量良好 [2] - 昆仑信托围绕能源化工产业链转型 建设国内一流能源信托公司 [2] - 专属保险强化保险保障支撑 为中国石油集团提供资产、责任及员工健康保险保障 [2] - 中意人寿坚持产业金融定位 围绕"五篇大文章"推动高质量发展 [2] 市值管理与资本运作 - 将市值考核指标纳入管理层年度业绩合同 [2] - 制定《质量回报双提升》行动方案 涵盖产融结合、风险防控、股东回报等七大举措 [2] - 研究引入长期耐心资本 综合运用多种市值管理工具 [3] - 少数股东权益金额较大 目前暂无收购部分股权的计划 [3] 数字人民币与合规管理 - 关于WDB领域坚持依法合规原则 目前无具体举措但持续跟踪政策研究 [3]