证监会12月5日就《上市公司监督管理条例（公开征求意见稿）》向社会公开征求意见。 本次公开征求意见的上市公司监管条例立足国情市情、紧扣监管实际、坚持问题导向，突出对公司治理 的规范、对并购重组活动的支持、对违法行为的打击、对投资者的保护；对新"国九条"和资本市 场"1+N"政策文件重点部署的加强信息披露和公司治理监管、强化上市公司现金分红监管、推动上市公 司提升投资价值、加大退市监管力度等方面，都做了规定。 对公司股票终止上市交易后的转让或者交易作出安排 覆盖上市公司"全生命周期" 上市公司监管条例首次在行政法规层面，设专章将上市公司的治理作为规范重点，细化补充了公司法和 证券法，有效衔接了下位法的要求。 市场人士认为，制定上市公司监管条例，是健全上市公司监管法规体系的重要举措。条例公开征求意 见，意味着上市公司规范发展迈出坚实步伐，有助于夯实资本市场高质量发展的基础。 要点概览： 提升并购重组质效 对违规占用担保、第三方配合造假等恶性违法行为设定罚则 明确董事会积极追偿的义务 上市公司监管条例 针对性强、亮点突出 本次公开征求意见的上市公司监管条例立足国情市情、紧扣监管实际、坚持问题导向。 一是突出对公司治 ...

12月5日，中国证监会发布《上市公司监督管理条例（公开征求意见稿）》，这意味着我国将迎来首部专门的上市公司监 管行政法规。 围绕防风险、强监管、促发展 进一步健全上市公司监管法规体系 推动提高上市公司质量 新华社权威快报 中国证监会12月5日发布 《上市公司监督管理条例 (公开征求意见稿 )》 （文章来源：新华社） 征求意见稿围绕防风险、强监管、促上市公司高质量发展的目标，以夯实监管执法及投资者保护基础和推动提高上市公 司质量为主要内容，依法规范上市公司及相关各方的行为，巩固资本市场高质量发展基础。 ...

文章核心观点 - 中国证监会发布《上市公司监督管理条例（公开征求意见稿）》，旨在通过完善公司治理、强化信息披露、规范并购重组、加强投资者保护及打击违法违规行为，以提升上市公司质量并促进资本市场健康发展 [1][2][3][4][5][6] 完善上市公司治理要求 - 条例规范公司治理架构及控股股东、实际控制人、董事、高管等关键少数的行为，以提升治理有效性，夯实上市公司高质量发展的根基 [2] 强化信息披露监管 - 针对上市公司信息披露“财务造假”，条例通过健全内部监督制约、追责追偿机制，并禁止第三方配合造假等方式，进行多维度重点打击和防范 [3] 规范并购重组行为 - 条例细化完善上市公司收购、重大资产重组等规定，进一步明确财务顾问的职责定位和独立性要求，以支持产业整合升级和企业转型 [4] 加强投资者保护 - 条例对市值管理、现金分红、股份回购等作出明确要求，推动上市公司提升投资价值、增强回报投资者意识 [5] - 条例明确主动退市中的投资者保护安排，旨在防范上市公司规避退市或利用破产重整损害投资者利益 [5] 严厉打击违法违规行为 - 条例细化国务院证券监督管理机构可采取的履职措施，并对占用担保、配合造假等行为设置专门罚则 [6]

12月5日，证监会发布《上市公司监督管理条例（公开征求意见稿）》（以下简称《条例》），向社会 公开征求意见。 《条例》从完善上市公司治理要求，进一步强化信息披露监管，规范并购重组，加强投资者保护，严厉 打击违法违规行为等方面进一步健全上市公司监管法规体系，推动提高上市公司质量。 值得注意的是，《条例》的发布，意味着我国将迎来首部专门的上市公司监管行政法规。 完善公司治理要求 《条例》紧扣防风险、强监管、促高质量发展的工作主线，以推动提高上市公司质量和夯实监管执法及 投资者保护基础为主要内容，依法规范上市公司及相关各方的行为，努力夯实资本市场高质量发展的基 础。 《条例》进一步加强对投资者的保护，一方面规定上市公司关注投资价值的义务，以及现金分红、股份 回购的基本要求，增强投资者回报意识；另一方面明确破产重整行政监管和人民法院的协调沟通机制， 要求主动退市公司做好投资者保护安排，加强对退市风险公司的监管，防止上市公司规避退市、利用破 产重整损害投资者利益。 增强上市公司高质量发展的法治供给 上市公司是资本市场的基石，当前，我国上市公司已经超过5000家，上市公司规模快速增长、结构持续 优化、质量不断提升，有力支 ...

文章核心观点 - 我国将迎来首部专门的上市公司监管行政法规《上市公司监督管理条例（公开征求意见稿）》旨在通过完善公司治理、强化信息披露、规范并购重组、加强投资者保护及打击违法违规行为 进一步健全监管法规体系 推动提高上市公司质量 [1][5][6] 完善公司治理要求 - 明确上市公司治理基本架构 细化公司章程载明事项 规定股东会、董事会、审计委员会及独立董事的职权和行使方式 [2] - 规范董事和高级管理人员行为 明确其任职资格 细化忠实勤勉义务及董事会秘书职责 加强对董事和高管的激励与约束 [2] - 规范控股股东和实际控制人行为 细化其认定标准 严禁实施资金占用、违规担保等损害公司利益的行为 严格规范同业竞争和关联交易 [2] 强化信息披露监管 - 防范打击信息披露“财务造假” 要求财务会计报告真实准确完整 建立健全内控制度 规定审计委员会对财务报告的事前审核与事后调查职责 强化内部监督 [3] - 规定董事会应追回因造假多分配的利润和多发的薪酬 禁止关联方、客户、供应商、合作方及服务机构等第三方配合造假 [3] - 补充信息披露规范 明确控股股东、实际控制人等配合信息披露的义务 明确国家秘密、商业秘密等免于或暂缓披露的依据 平衡股东查账权与公司公平披露原则 细化列举擅自变更募集资金用途的情形 [3] 规范并购重组行为 - 细化《证券法》关于收购的规定 明确收购定义、收购人资格、权益变动披露标准等 以减少市场争议、稳定市场预期 [4] - 规范重大资产重组行为 明确其定义、要求、程序及监管机制 并规范上市公司分拆子公司独立上市的行为 [4] - 规范财务顾问业务 规定财务顾问的聘请、职责和独立性要求 以发挥其在并购重组领域的“把关”作用 [4] 加强投资者保护 - 规定上市公司关注投资价值的义务 明确现金分红、股份回购的基本要求 以增强投资者回报意识 [4] - 明确破产重整行政监管与人民法院的协调沟通机制 要求主动退市公司做好投资者保护安排 加强对退市风险公司的监管 防止公司规避退市或利用破产重整损害投资者利益 [4] 监管背景与目标 - 当前我国上市公司已超过5000家 规模快速增长、结构持续优化、质量不断提升 有力支持了资本市场和实体经济 但部分公司仍存在治理机制不健全、信息披露不合规、董监高不尽职、大股东行为不规范等问题 [5] - 出台《条例》是增强基础法治供给、推动提高上市公司质量的必然要求 其坚守监管的政治性、人民性 紧扣防风险、强监管、促高质量发展的主线 旨在夯实依法监管、全面监管的法规基础 同时支持上市公司利用资本市场制度做优做强 [5][6] - 证监会将按照科学立法、民主立法、依法立法的要求 认真研究社会各界的意见建议 进一步修改完善相关条文 [6]

我国将迎来首部专门的上市公司监管行政法规。 12月5日，证监会发布《上市公司监督管理条例（公开征求意见稿）》（以下简称《条例》），向社会 公开征求意见。这意味着我国将迎来首部专门的上市公司监管行政法规。 规范并购重组行为 并购重组已经逐步成为上市公司高质量发展的主要途径之一。《条例》在规范并购重组行为方面，进一 步细化《证券法》关于收购的规定，明确收购的定义、收购人的资格、权益变动披露标准等，减少市场 争议、稳定市场预期。规范重大资产重组行为。明确重大资产重组的定义、要求、程序以及监管机制； 规范上市公司分拆子公司独立上市的行为。规范财务顾问业务。规定财务顾问的聘请、职责和独立性要 求，发挥财务顾问在上市公司并购重组领域的"把关"作用。 《条例》进一步加强对投资者的保护，一方面规定上市公司关注投资价值的义务，以及现金分红、股份 回购的基本要求，增强投资者回报意识；另一方面明确破产重整行政监管和人民法院的协调沟通机制， 要求主动退市公司做好投资者保护安排，加强对退市风险公司的监管，防止上市公司规避退市、利用破 产重整损害投资者利益。 增强上市公司高质量发展的法治供给 《条例》从完善上市公司治理要求，进一步强化信 ...

文章核心观点 - 我国将迎来首部专门的上市公司监管行政法规《上市公司监督管理条例（公开征求意见稿）》旨在完善监管法规体系，推动提高上市公司质量 [1][2] 完善公司治理要求 - 明确上市公司治理基本架构，细化公司章程、股东会、董事会、审计委员会及独立董事的职权和行使方式 [4] - 规范董事和高级管理人员行为，明确其任职资格、忠实勤勉义务及董事会秘书职责，加强激励与约束 [4] - 规范控股股东与实际控制人行为，细化认定标准，严禁资金占用、违规担保，严格规范同业竞争和关联交易 [4] 强化信息披露监管 - 要求上市公司财务会计报告真实准确完整，建立健全内控制度，防范打击信息披露“财务造假” [5] - 规定审计委员会对财务会计报告的事前审核与事后调查职责，强化内部监督，董事会需追回造假多分配的利润和薪酬 [5] - 禁止关联方、客户、供应商等第三方配合造假，并明确各方配合信息披露的义务与责任，细化免于或暂缓披露的情形 [5] 规范并购重组行为 - 细化《证券法》关于收购的规定，明确收购定义、收购人资格、权益变动披露标准，以减少市场争议、稳定预期 [6] - 明确重大资产重组的定义、要求、程序及监管机制，并规范上市公司分拆子公司独立上市的行为 [7] - 规定财务顾问的聘请、职责和独立性要求，以发挥其在并购重组领域的“把关”作用 [7] 加强投资者保护 - 规定上市公司关注投资价值的义务，明确现金分红、股份回购的基本要求，以增强投资者回报意识 [7] - 明确破产重整行政监管与法院的协调沟通机制，要求主动退市公司做好投资者保护安排 [7] - 加强对退市风险公司的监管，防止上市公司规避退市或利用破产重整损害投资者利益 [7] 增强上市公司高质量发展的法治供给 - 当前中国上市公司已超过5000家，规模增长、结构优化、质量提升，但部分公司仍存在治理不健全、信息披露不合规等问题 [9] - 出台《条例》是增强基础法治供给、推动提高上市公司质量的必然要求，旨在坚守监管的政治性、人民性，支持上市公司做优做强 [9] - 《条例》从问题导向出发，总结监管经验，将行之有效的监管规则提炼为法规制度 [9]

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 为深入贯彻党的二十大和二十届二中、三中、四中全会精神，落实中央金融工作会议和《国务院关于加 强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》部署要求，进一步健全上市公司监管法规体系， 推动提高上市公司质量，根据《公司法》《证券法》等法律规定，中国证监会起草了《上市公司监督管 理条例（公开征求意见稿）》，现向社会公开征求意见。公众可通过以下途径和方式提出反馈意见： 1．电子邮件：flbpublic@csrc.gov.cn。 2．通信地址：北京市西城区金融大街19号富凯大厦中国证监会法治司，邮政编码：100033。 意见反馈截止时间为2026年1月5日。 中国证监会 2025年12月5日 中国证监会就《上市公司监督管理条例（公开征求意见稿）》公开征求意见 附件1：《上市公司监督管理条例（公开征求意见稿）》（全文） 第一章总则 第一条 为了规范上市公司及相关各方在证券市场的行为，加强对上市公司的监督管理，促进上市公司 质量提升，保护投资者合法权益，根据《中华人民共和国公司法》（以下简称《公司法》）、《中华人 民共和国证券法》（以下简称《证券法》）等法律，制定本条例。 ...

证监会12月5日就《上市公司监督管理条例（公开征求意见稿）》向社会公开征求意见。 本次公开征求意见的上市公司监管条例立足国情市情、紧扣监管实际、坚持问题导向，突出对公司治理 的规范、对并购重组活动的支持、对违法行为的打击、对投资者的保护；对新"国九条"和资本市 场"1+N"政策文件重点部署的加强信息披露和公司治理监管、强化上市公司现金分红监管、推动上市公 司提升投资价值、加大退市监管力度等方面，都做了规定。 上市公司监管条例首次在行政法规层面，设专章将上市公司的治理作为规范重点，细化补充了公司法和 证券法，有效衔接了下位法的要求。 市场人士认为，制定上市公司监管条例，是健全上市公司监管法规体系的重要举措。条例公开征求意 见，意味着上市公司规范发展迈出坚实步伐，有助于夯实资本市场高质量发展的基础。 要点概览： 提升并购重组质效 对违规占用担保、第三方配合造假等恶性违法行为设定罚则 明确董事会积极追偿的义务 对公司股票终止上市交易后的转让或者交易作出安排 覆盖上市公司"全生命周期" 强化全链条监管 条例作为一部全面规范上市公司及相关各方行为的基础性法规，既覆盖全面又突出重点。 关于股票退市、破产重整，牵涉利益广、 ...

文章核心观点 - 中国证监会发布《上市公司监督管理条例（公开征求意见稿）》，这是中国首部专门的上市公司监管行政法规，旨在通过完善公司治理、强化信息披露、规范并购重组、加强投资者保护等方面，健全监管法规体系，推动提高上市公司质量 [1][2][3] 完善公司治理要求 - 明确上市公司治理的基本架构，细化公司章程、股东会、董事会、审计委员会及独立董事的职权和行使方式 [4] - 规范董事和高级管理人员行为，明确其任职资格、忠实勤勉义务及董事会秘书职责，并加强对他们的激励与约束 [4] - 规范控股股东与实际控制人行为，细化其认定标准，严禁资金占用、违规担保等损害公司利益的行为，并严格规范同业竞争和关联交易 [4] 强化信息披露监管 - 要求上市公司财务会计报告真实准确完整，建立健全内控制度，以防范和打击财务造假 [5] - 规定审计委员会对财务报告有事前审核和事后调查职责，并规定董事会需追回因造假多分配的利润和多发的薪酬 [5] - 禁止上市公司关联方、客户、供应商等第三方配合造假，并补充了信息披露规范，明确了各方配合披露的义务及免于披露的依据 [5] - 明确监管部门可采取责令改正、暂停或停止并购重组等监管措施，并对占用担保、配合造假等行为设置专门罚则，加大打击力度 [5] 规范并购重组行为 - 细化《证券法》关于收购的规定，明确收购定义、收购人资格、权益变动披露标准等，以减少市场争议、稳定市场预期 [6] - 明确重大资产重组的定义、要求、程序及监管机制，并规范上市公司分拆子公司独立上市的行为 [6] - 规定财务顾问的聘请、职责和独立性要求，以发挥其在并购重组中的“把关”作用 [6] 加强投资者保护 - 规定上市公司需关注投资价值，明确现金分红、股份回购的基本要求，以增强投资者回报意识 [7] - 明确破产重整的行政监管与法院协调沟通机制，要求主动退市公司做好投资者保护安排，并加强对退市风险公司的监管，防止公司规避退市或利用破产重整损害投资者利益 [7] 增强上市公司高质量发展的法治供给 - 当前中国上市公司已超过5000家，规模快速增长、结构持续优化，但部分公司仍存在治理不健全、信息披露不合规、大股东行为不规范等问题 [8] - 出台《条例》是增强基础法治供给、推动提高上市公司质量的必然要求，其坚守监管的政治性、人民性，并支持上市公司利用资本市场制度做优做强 [8] - 《条例》从问题导向出发，将实践中行之有效的监管规则和做法总结提炼为法规制度 [8]