文章核心观点 长沙工程机械企业参与德国宝马展展现中国制造实力，演绎驾驭复杂环境能力，以全产业链韧性成长展示中国高端制造向上攀登之路 [8][9] 展会概况 - 4月7日为期7天的德国宝马展在德国慕尼黑开幕，来自57个国家逾3500家参展商参展，长沙三一集团、中联重科等众多头部企业携最新产品参展成亮点 [1] 中企展位情况 - 三一集团远程遥控体验区可操控中国浙江湖州基地挖掘机，设备表演区电动微挖和挖掘机与舞者配合嗨翻全场，展现装备操控灵活性 [3] - 中联重科展出9大类别60多款标杆产品，部分系统解决方案受追捧，波兰客户远程操控湖南常德塔机夸赞系统响应流畅 [3] - 铁建重工自主研制最大直径盾构机“江海号”亮相，开挖直径16.64米，应用于海太长江隧道施工，展台设置四联屏数字化展示引参观者兴趣 [4] 头部企业全球布局 - 星邦智能新品蜘蛛车吸睛，200人团队携15款创新产品参展，欧洲CEO详解本土化战略，波兰工厂已稳定生产，构建欧洲供应链等体系 [6] - 三一集团多国员工团队跳“机械舞”，16年前在德国建厂，现构建欧洲营销服务网络 [7] - 中联重科依托海外业务体系受客户青睐，二十多款展品欧洲本地制造，德国工厂二期奠基，匈牙利高机智能工厂落地，海外布局完善提升交付和响应能力 [7]

核心观点 - 公司2024年实现营业收入13.51亿元，同比增长18.35%，归属于上市公司股东的净利润9,274.35万元，同比增长50.11%，业绩显著增长主要得益于工业互联网平台、人工智能及智能矿山等核心业务的突破性进展和市场扩张 [12] 业务与产品结构 - 公司主营业务包括工业互联网平台、智能矿山、智能洗选、智慧电力新能源及ERP实施运维服务，深度融合5G、人工智能、大数据等技术为能源行业提供数智化解决方案 [3] - 工业互联网平台业务以鼎云平台为核心，具备云边协同、数据采集、应用开发等五大能力，已累计赋能超190家企业 [4][5][6] - AI服务平台基于盘古大模型技术，建成110余类人工智能应用场景，覆盖煤矿生产全环节并拓展至化工、电力等领域，典型应用如防冲卸压系统降低人工核验量80%、重介选煤提升精煤产率0.2% [7] - 智能矿山业务涵盖智能软件、物联及定位产品，智能洗选业务通过自动化系统提升精煤回收率，智慧电力业务聚焦数字化能源管理 [8] 技术创新与研发进展 - 工业大模型完成22类煤矿新场景研发，自有L1大模型精准率提升6%、召回率提升4.7%，AI应用平台入选山东省"首版次高端软件" [14] - 自研井下人员定位系统批量转产，发布《井下新一代网络技术白皮书》，GIS时空大数据平台通过国际领先认定 [14] - 新能源领域完成智慧风电场建设，沉淀区域一体化运维平台等解决方案，孵化4项国际先进专利 [14] 市场拓展与品牌建设 - AI业务合同金额达2.56亿元，工业大模型推广至皖北煤电、华能煤业等30余家外部企业，承建2个AI训练中心 [13] - 智能洗选解决方案首次出海，承接蒙古国ETT选煤厂EPC项目，承接华能煤业5G一体化项目打造"灯塔"煤矿案例 [13] - 产品亮相30余场行业展会，20余场会议主题分享，连续三年蝉联煤炭行业信息技术企业前三强 [13] 财务与运营管理 - 公司2024年度不派发现金红利、不送红股、不以公积金转增股本 [2] - 通过集中采购管理降低采购成本5.61%，管理费用率降至12.36%，通过科研补助及税费减免创效2,000余万元 [15] - 2025年拟申请金融机构授信额度不超过10亿元，用于承兑汇票及保函业务 [68] 人才与组织建设 - 引进算法工程师、产品经理等108名中高端人才，实施"蒙哥马利"人才培养及"云雀"校招计划强化团队 [15] - 董事及监事薪酬方案中独立董事津贴为10万元/人/年，内部董事及监事按职务领取薪酬 [60]

文章核心观点 - 中海油田服务2024年业绩良好，各业务营收均有增长，公司注重战略布局与能力建设，对未来市场有一定预期 [1][5] 公司业绩情况 - 2024年公司取得收入483.02亿元，同比增加9.51%，海外收入达108.9亿元，突破百亿元，归属于公司所有人应占利润31.37亿元，同比增加4.11%，每股基本盈利65.74分，拟派发末期股息每股0.2306元 [1] 各业务板块情况 钻井服务业务 - 2024年全年实现营收131.82亿元，较2023年同期增幅9.4%，全球钻井市场稳定增长，需求增量主要在半潜式平台，公司紧抓海外机遇，推进相关建设 [2] - 公司是中国最大的海上钻井承包商和国际知名钻井承包商之一，截至2024年底运营、管理62座钻井平台等装备 [2] 油田技术服务业务 - 2024年实现营收276.10亿元，较2023年同期增幅7.4%，公司践行“技术驱动”战略，推动技术产品应用与海外拓展，形成多项标志性成果 [3] - 公司是中国近海油田技术服务主要供应商，提供陆地油田技术服务，可提供完整的油田技术服务 [3] 船舶服务业务 - 2024年实现营收47.61亿元，较2023年同期增幅20.9%，公司把握市场回暖契机，提升作业规模，斩获海外项目，扩大高端客户群体 [4] - 公司成功开拓东南亚和非洲市场，应用工业互联网科研成果，对船舶进行绿色低碳升级改造 [4] - 公司经营和管理中国规模最大及功能最齐全的近海工作船船队，截至2024年底运营200余艘船舶，能提供全面作业支持和服务 [4] 公司战略与预期 - 公司密切跟踪国际油气市场变化，把握科技创新战略先导地位，管控成本，推动国内国际双循环，转化装备技术能力为市场地位 [1] - 董事长赵顺强表示公司坚持研判国际形势，注重自身能力建设，预计今年油价在60 - 80美元震荡，未来勘探开发投资稳定增长 [5] - 赵顺强认为以往中国企业并购外国技术补短板的情况可能逆转，外国企业可能并购中国企业技术 [5]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [1][4][5] 报告的核心观点 - 暖冬背景下预计稳健增长，积极回购彰显信心 [3] 根据相关目录分别进行总结 公司基本信息 - 股价（2025年03月14日）为4.23港元，目标价格为5.26港元，52周最高价/最低价为5.06/3.46港元，总股本/流通H股为1,156,337/1,156,337万股，H股市值为48,913百万港币，国家/地区为中国，行业为纺织服装 [1] - 1周、1月、3月、12月绝对表现%分别为2.67、7.09、6.55、7.07，相对表现%分别为3.79、1.17、 -13.42、 -34.19，恒生指数%分别为 -1.12、5.92、19.97、41.26 [1] 盈利预测与投资建议 - 小幅调整FY25 - 27的盈利预测（下调收入、上调费用率），预测FY25 - 27年每股收益分别为0.30、0.35和0.40元（原0.32、0.37和0.43元），参考可比公司，给予FY26年14倍PE估值，对应目标价5.26港币（1人民币 = 1.07港币） [4][5] 公司经营情况 - 预计24年冬季异常气温，叠加24年春节较晚造成的高基数，对公司旺季销售有一定影响，但公司品牌势能强劲，增长韧性较强，预计FY25财年公司品牌羽绒服业务实现接近10%的稳健增长 [4] - 2024年11月9日，“尔滨×波司登”联名系列羽绒服上市，此后与哈尔滨持续深化战略合作，助力公司品牌在东北地区的渠道拓展和势能提升 [4] - 2024年12月，波司登于北京三里屯开幕新一代登峰概念店，提升品牌势能 [4] - 董事长高德康表示未来公司将推动数字创新落地应用到企业经营管理全过程，2024年首款由AI智能设计落地的产品反响热烈，人工智能技术将开发时间从100天缩短到27天 [4] - 2025年初以来公司积极回购，自1月15日至今，累计回购5,621万股，占总股本0.5%，累计回购金额为2.09亿港币 [4] 行业可比公司估值 - 展示了安踏体育、Canada Goose、Moncler、滔搏、特步、耐克等公司截至2025年3月17日的股价、每股收益、市盈率等数据，调整后平均市盈率FY25E为15倍，FY26E为14倍，FY27E为13倍 [6] 财务报表预测与比率分析 - 给出了FY23A - FY27E资产负债表、利润表、现金流量表相关数据，包括现金及其等价物、营业收入、营业成本等项目 [8] - 展示了成长能力、获利能力、偿债能力、营运能力等主要财务比率，如营业收入同比增长、毛利率、资产负债率等 [8] - 呈现了每股指标和估值比率，如每股收益、市盈率、市净率等 [8]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [1][4][5] 报告的核心观点 - 暖冬背景下预计稳健增长，积极回购彰显信心 [3] 根据相关目录分别进行总结 公司基本信息 - 股价（2025年03月14日）为4.23港元，目标价格为5.26港元，52周最高价/最低价为5.06/3.46港元，总股本/流通H股为1,156,337/1,156,337万股，H股市值为48,913百万港币，国家/地区为中国，行业为纺织服装 [1] - 1周、1月、3月、12月绝对表现%分别为2.67、7.09、6.55、7.07，相对表现%分别为3.79、1.17、 -13.42、 -34.19，恒生指数%分别为 -1.12、5.92、19.97、41.26 [1] 盈利预测与投资建议 - 小幅调整FY25 - 27的盈利预测，下调收入、上调费用率，预测FY25 - 27年每股收益分别为0.30、0.35和0.40元（原0.32、0.37和0.43元），参考可比公司，给予FY26年14倍PE估值，对应目标价5.26港币（1人民币 = 1.07港币） [4][5] 公司经营情况 - 预计24年冬季异常气温，叠加24年春节较晚造成的高基数，对公司旺季销售有一定影响，但公司品牌势能强劲，增长韧性较强，预计FY25财年公司品牌羽绒服业务实现接近10%的稳健增长 [4] - 2024年11月9日，“尔滨×波司登”联名系列羽绒服上市，此后与哈尔滨持续深化战略合作，助力公司品牌在东北地区的渠道拓展和势能提升 [4] - 2024年12月，波司登于北京三里屯开幕新一代登峰概念店，提升品牌势能 [4] - 未来公司将持续推动数字创新，落地应用到企业经营管理全过程，2024年首款由AI智能设计落地的产品反响热烈，人工智能技术将开发时间从100天缩短到27天 [4] - 2025年初以来公司积极回购，自1月15日至今，累计回购5,621万股，占总股本0.5%，累计回购金额为2.09亿港币 [4] 行业可比公司估值 - 展示了安踏体育、Canada Goose、Moncler、滔搏、特步、耐克等公司截至2025年3月17日的股价、每股收益、市盈率等数据，调整后平均市盈率FY25E为15、FY26E为14、FY27E为13 [6] 财务报表预测与比率分析 - 展示了FY23A - FY27E的资产负债表、利润表、现金流量表相关数据，包括现金及其等价物、营业收入、营业成本等项目 [8] - 呈现了成长能力、获利能力、偿债能力、营运能力等主要财务比率，如营业收入、营业利润、归属于母公司净利润的同比增长情况，毛利率、净利率、ROE等指标 [8] - 给出了每股指标和估值比率，如每股收益、每股经营现金流、每股净资产、市盈率、市净率等 [8]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [1][4][5] 报告的核心观点 - 根据FY25财年天气和春节日期等因素，小幅调整FY25 - 27盈利预测，预测FY25 - 27年每股收益分别为0.30、0.35和0.40元，给予FY26年14倍PE估值，对应目标价5.26港币 [4][5] - 24年冬季异常气温和春节较晚的高基数影响旺季销售，但公司品牌势能强劲，预计FY25财年品牌羽绒服业务实现接近10%的稳健增长 [4] - 与哈尔滨深度合作，发力东北市场，助力品牌在东北地区的渠道拓展和势能提升 [4] - 2024年12月在北京三里屯开幕新一代登峰概念店，提升品牌势能 [4] - 未来公司将推动数字创新应用于企业经营管理，2024年首款AI智能设计产品反响热烈，提升设计效率 [4] - 公司2025年初以来积极回购，彰显管理层信心 [4] 报告相关目录总结 公司基本信息 - 股价（2025年03月14日）为4.23港元，目标价格为5.26港元，52周最高价/最低价为5.06/3.46港元 [1] - 总股本/流通H股为1,156,337/1,156,337万股，H股市值为48,913百万港币 [1] - 国家/地区为中国，行业为纺织服装 [1] 公司表现数据 |时间|绝对表现%|相对表现%|恒生指数%| | ---- | ---- | ---- | ---- | |1周|2.67|3.79|-1.12| |1月|7.09|1.17|5.92| |3月|6.55|-13.42|19.97| |12月|7.07|-34.19|41.26|[1] 公司主要财务信息 |项目|FY23A|FY24A|FY25E|FY26E|FY27E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入(百万元)|16,774|23,214|25,545|29,024|32,942| |同比增长 (%)|3.5%|38.4%|10.0%|13.6%|13.5%| |营业利润(百万元)|2,826|4,398|4,762|5,406|6,101| |同比增长 (%)|10.0%|55.6%|8.3%|13.5%|12.8%| |归属母公司净利润(百万元)|2,139|3,074|3,515|4,015|4,598| |同比增长 (%)|3.7%|43.7%|14.3%|14.2%|14.5%| |每股收益（元）|0.18|0.27|0.30|0.35|0.40| |毛利率(%)|59.5%|59.6%|59.0%|58.8%|58.7%| |净利率(%)|12.7%|13.2%|13.8%|13.8%|14.0%| |净资产收益率(%)|17.2%|23.3%|24.2%|25.0%|26.0%| |市盈率（倍）|21.3|14.8|13.0|11.3|9.9| |市净率（倍）|4.0|3.8|3.4|3.1|2.8|[4] 行业可比公司估值（截至2025年3月17日） |公司名称|公司代码|股价（元）|每股收益（元）（FY24A/FY25E/FY26E/FY27E）|市盈率（FY24A/FY25E/FY26E/FY27E）| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |安踏体育|2020.HK|99.15|3.97/5.19/5.31/5.95|25/19/19/17| |Canada Goose|GOOS US Equity|8.65|0.62/0.70/0.76/0.72|14/12/11/12| |Moncler|MONRF|6.14|2.23/2.33/2.47/2.73|3/3/2/2| |滔搏|6110.HK|3.86|0.36/0.22/0.27/0.31|11/18/14/12| |特步|1368.HK|5.67|0.44/0.49/0.55/0.62|13/12/10/9| |耐克|NKE US Equity|71.66|3.95/2.18/2.46/2.96|18/33/29/24| |调整后平均| - | - | - |15/14/13|[6] 财务报表预测与比率分析 资产负债表（单位:百万元） |项目|FY23A|FY24A|FY25E|FY26E|FY27E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |现金及其等价物|5,543|8,979|10,242|12,162|13,979| |按金,预付款项及其它应收|1,355|1,288|1,551|1,513|1,781| |存货|2,689|3,197|2,833|3,192|3,523| |其他|4,212|4,057|4,057|4,057|4,057| |流动资产合计|14,722|19,019|19,455|22,731|24,461| |固定资产|1,728|1,544|1,967|2,414|2,886| |无形资产和商誉|1,342|1,236|1,141|1,045|949| |投资性房地产|263|265|258|252|245| |有使用权资产|978|958|450|-53|-549| |其他|1,910|2,749|2,702|2,702|2,702| |非流动资产合计|6,221|6,753|6,518|6,360|6,233| |资产总计|20,943|25,771|25,973|29,091|30,693| |短期借款|770|768|0|0|0| |即期所得税负债|669|497|497|497|497| |应付账款及其它应付款项|4,346|7,765|7,846|9,891|10,240| |应付关联方款项|4|87|87|87|87| |租赁负债|264|356|126|-116|-355| |流动负债合计|6,054|11,183|10,265|12,069|12,179| |递延税项负债|142|309|309|309|309| |租赁（非流动）|526|384|136|-125|-383| |可换股债券（长期借款）|1,603|0|0|0|0| |非流动负债合计|2,284|769|445|184|-74| |负债合计|8,338|11,952|10,710|12,253|12,105| |股本|1|1|0|0|0| |储备|12,546|13,735|15,132|16,679|18,401| |少数股东权益|57|84|131|159|187| |股东权益合计|12,604|13,819|15,263|16,838|18,588| |负债和股东权益总计|20,943|25,771|25,973|29,091|30,693|[8] 利润表（单位:百万元） |项目|FY23A|FY24A|FY25E|FY26E|FY27E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入|16,774|23,214|25,545|29,024|32,942| |营业成本|-6,798|-9,380|-10,481|-11,950|-13,615| |毛利|9,976|13,834|15,064|17,074|19,326| |销售费用|-6,125|-8,055|-8,813|-10,100|-11,431| |管理费用|-1,204|-1,508|-1,724|-1,930|-2,158| |其他收入和开支|179|127|235|363|363| |其他收入|310|216|375|412|412| |商誉及无形资产减值损失|-118|-70|-120|-30|-30| |其它开支|-12|-19|-19|-19|-19| |营业利润|2,826|4,398|4,762|5,406|6,101| |财务费用|83|158|105|132|151| |财务收入|293|374|296|312|331| |财务支出|-210|-216|-192|-180|-180| |除税前溢利|2,887|4,541|4,853|5,538|6,252| |所得税|-731|-1,421|-1,310|-1,495|-1,625| |归属于母公司净利润|2,139|3,074|3,515|4,015|4,598| |少数股东权益|18|46|28|28|28| |每股收益（元）|0.18|0.27|0.30|0.35|0.40|[8] 主要财务比率 |项目|FY23A|FY24A|FY25E|FY26E|FY27E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |成长能力 - 营业收入|3.5%|38.4%|10.0%|13.6%|13.5%| |成长能力 - 营业利润|10.0%|55.6%|8.3%|13.5%|12.8%| |成长能力 - 归属于母公司净利润|3.7%|43.7%|14.3%|14.2%|14.5%| |获利能力 - 毛利率|59.5%|59.6%|59.0%|58.8%|58.7%| |获利能力 - 净利率|12.7%|13.2%|13.8%|13.8%|14.0%| |获利能力 - ROE|17.2%|23.3%|24.2%|25.0%|26.0%| |偿债能力 - 资产负债率|39.8%|46.4%|41.2%|42.1%|39.4%| |偿债能力 - 净负债率|-25.1%|-59.4%|-67.1%|-72.2%|-75.2%| |偿债能力 - 流动比率|2.43|1.70|1.90|1.88|2.01| |偿债能力 - 速动比率|1.99|1.41|1.62|1.62|1.72| |营运能力 - 应收账款周转率|15.5|19.2|22.5|22.5|22.5| |营运能力 - 存货周转率|2.5|3.2|3.5|4.0|4.1| |营运能力 - 总资产周转率|0.8|1.0|1.0|1.1|1.1| |每股指标 - 每股收益|0.18|0.27|0.30|0.35|0.40| |每股指标 - 每股经营现金流|0.26|0.63|0.48|0.51|0.54| |每股指标 - 每股净资产|1.09|1.20|1.32|1.46|1.61| |估值比率 - 市盈率|21.3|14.8|13.0|11.3|9.9| |估值比率 - 市净率|4.0|3.8|3.4|3.1|2.8|[8]

海尔卡奥斯收购新时达股权 - 海尔卡奥斯通过协议转让和表决权委托获得新时达10%股份及19.24%表决权，合计控制29.24%表决权 [1] - 海尔卡奥斯以7.99元/股定增1.53亿股（占总股本16.83%），耗资12.19亿元 [2] - 完成定增后，海尔卡奥斯总投资25.19亿元，持股比例达26.83%，总控制权超40%，成为新时达实际控制人 [3] 新时达业务与技术实力 - 公司主营业务覆盖电梯控制、机器人控制、工业控制与驱动三大领域，2024年半年报显示其电梯控制器出货量全球第二，SCARA机器人出货量国产第二、全球第四 [6][7] - 截至2023年拥有国家授权专利840项（发明专利343项），软件著作权277项，2019-2023年研发投入年均超2亿元 [7] 新时达财务状况 - 2022-2023年归母净利润分别亏损10.57亿元、3.79亿元，2024年预计亏损1.85亿-3.67亿元 [9][10] - 2024年9月末短期借款5.1亿元，一年内到期非流动负债5.53亿元，账上货币资金仅4.82亿元，无法覆盖短期债务 [10] 战略协同与行业背景 - 海尔卡奥斯看中新时达机器人业务前景，定增资金将用于加强工业自动化产业链协同及智能制造技术升级 [3][11] - 卡奥斯工业互联网平台已服务16万家企业覆盖15个行业，但工业自动化硬件能力薄弱，新时达技术可补足短板 [13][14] - 家电行业增速放缓（2023年零售额7736亿元同比+1.7%），白电巨头纷纷布局新赛道：美的机器人业务营收超300亿元，格力实现全系列机器人产品覆盖，海尔此前缺乏工业机器人核心资产 [15][16]

发行信息 - 本次公开发行股票3320万股，占发行后总股本25%，发行后总股本13280万股[7][41] - 每股面值1元，发行价格38.22元，发行市盈率75.01倍[7][41] - 发行日期为2023年4月7日，拟上市上交所科创板[7] - 募集资金总额126890.40万元，净额116552.60万元[42] - 发行费用总额10337.80万元，承销及保荐费8247.88万元[42] 业绩数据 - 2019 - 2021年营业收入复合增长率为31.85%[57] - 2022年营业收入27564.51万元，同比增21.74%，净利润8116.17万元，同比增15.92%[64] - 预计2023年一季度营业收入6000 - 6500万元，同比增长18.67% - 28.56%[67][68] - 报告期内主营业务收入分别为12856.27万元、15290.94万元、22372.99万元、12772.82万元[52] - 报告期内研发费用占比分别为16.57%、13.16%、11.91%、12.91%[28][91] - 报告期内主营业务综合毛利率分别为57.71%、58.01%、60.77%、62.50%[30][83] 财务指标 - 报告期各期末应收账款账面价值分别为8109.92万元、10966.09万元、15341.13万元、20667.57万元[34][81] - 报告期各期末存货账面价值分别为7058.81万元、8857.08万元、12880.04万元、13620.58万元[36][82] - 2022年末资产总额72898.33万元，较2021年末增长11.50%，负债总额18279.39万元，较2021年末下降4.04%[63] 战略配售 - 高级管理人员与核心员工参与战略配售数量为1779173股，占本次公开发行规模的5.36%，获配金额为67999992.06元[42] - 保荐人相关子公司跟投数量为1328000股，占本次公开发行数量的4.00%，获配金额为50756160.00元[42] - 本次最终战略配售发行数量为310.7173万股，约占发行数量的9.36%[43] 未来展望 - 未来业务围绕扩大军用传感器业务优势和向工业传感器领域拓展[70][72] 风险提示 - 2022年10月被美国商务部列入“未经证实”名单，存在被列入“实体清单”风险[37] - 存在发行认购不足或未能达到预计市值上市条件导致发行失败的风险[95] - 疫情加重可能导致营业收入和净利润下降[96] 股权结构 - 发行前李维平持股24.50%、单磊持股18.12%、佘德群持股15.61%，三人为一致行动人[159] - 公司股东由5个自然人股东及19个机构股东组成，14个机构股东为私募股权投资基金[161] 公司架构 - 拥有1家控股子公司南京高华传感科技有限公司，持股100%[118] - 拥有2家直接参股公司无锡物联网和国盛防务，分别持股10.42%和1.38%[116] 人员薪酬 - 2022年1 - 6月薪酬总额365.57万元，利润总额4252.44万元，占比8.60%[199] - 董事长、总经理、核心技术人员李维平2021年度薪酬为72.82万元[200]

上市信息 - 公司拟在科创板上市，发行不超过7300万股，发行后总股本不超过43300万股[5] - 保荐人为中信建投证券，公司选择的上市标准满足市值和净利润要求[56] 业绩数据 - 2022年营收19.68亿元，净利润3.97亿元，扣非后净利润3.88亿元[53] - 2020 - 2022年研发投入分别为0.90亿、1.37亿和1.67亿元，占营收比8.48%[52][53] - 报告期内毛利率分别为55.21%、51.76%和47.03%，呈下降趋势[28] 市场与竞争 - 2020 - 2022年SAC系统市场份额由30.3%升至34.4%，SAM系统由29.5%升至29.7%[44] - 2022年液压支架电液控制系统产品市场占有率34.4%，位居行业第一[49] 未来展望 - 未来聚焦主业，拓展非煤产业，发展五大主导产业[62] - 募集资金拟投向5个项目，投资总额20亿元[60] 股权结构 - 控股股东天地科技持股68%，发行后降至56.54%[135][150] - 本次发行前公司前十名股东合计持股100%[152] 公司历史 - 2001年7月天玛有限设立，2021年10月整体变更为股份公司[34] - 经历多次增资和股权变更[87] 子公司情况 - 控股子公司煤科天玛2022年末总资产2.33亿元，营收0.96亿元，净利润0.03亿元[129] - 参股公司山能天玛2022年末总资产0.38亿元，营收0.06亿元，净利润 - 0.04亿元[130]

发行信息 - 本次公开发行股票3320万股，占发行后总股本25%，发行后总股本13280万股[6][40] - 预计发行日期为2023年4月7日[6] - 保荐人、主承销商为中信证券股份有限公司[6] 业绩数据 - 2022年营业收入27,564.51万元，较上年同期增加21.74%；净利润8,116.17万元，较上年同期增加15.92%[68] - 预计2023年一季度营业收入6,000 - 6,500万元，同比增长18.67% - 28.56%[71] - 预计2023年一季度归属于母公司所有者的净利润1,250 - 1,400万元，同比增长13.11% - 26.69%[71] 财务指标 - 报告期内研发费用占营业收入比例分别为16.57%、13.16%、11.91%、12.91%[27][94] - 报告期内主营业务综合毛利率分别为57.71%、58.01%、60.77%、62.50%[29][86] - 报告期内前五大客户收入合计占营业收入的比例分别为72.95%、69.92%、74.71%、65.81%[31][79] 研发情况 - 截至2022年6月末，累计取得境内发明专利30项，主营业务发明专利20项[61] - 2019 - 2021年公司研发投入金额累计为6906.05万元[60] - 截至2021年12月31日，研发人员54人，占员工总数15.84%[61] 业务展望 - 未来围绕扩大军用传感器业务优势和向工业传感器领域加大投入拓展业务[73] 股东结构 - 截至招股意向书签署日，李维平持股2440万股，占比24.50%[118] - 截至招股意向书签署日，单磊持股1805万股，占比18.12%[118] - 截至招股意向书签署日，佘德群和黄标均持股1555万股，各占比15.61%[118] 子公司情况 - 高华科技持有南京高华传感科技有限公司100%股权，该子公司注册资本和实收资本均为1800万元[121] - 2022年6月30日，南京高华传感科技有限公司总资产7064.47万元，净资产1522.07万元，营业收入441.66万元，净利润153.76万元[121] 其他事项 - 2022年10月7日公司被美国商务部列入“未经证实”（UVL）的公司名单[36][82] - 募集资金拟投入项目总额63535.38万元，拟使用募集资金63400.00万元[74]