FICC日报 | 2025-07-08 关税政策面临调整，高位股回落 市场分析 关税政策进入下一阶段。关税方面，特朗普威胁对金砖国家加征10%新关税。外交部对此回应称，金砖机制是新 兴市场和发展中国家合作的重要平台，倡导开放包容、合作共赢，不搞阵营对抗，不针对任何国家。关于加征关 税，中方已经多次阐明了立场，贸易战、关税战没有赢家，保护主义没有出路。特朗普接连在社媒上公布其对多 个国家发出的关税信函，截至目前，其已对14个国家发出最新的关税税率威胁，其中日本、韩国、哈萨克斯坦、 马来西亚和突尼斯面临25%的关税税率。同时签署行政命令，延长"对等关税"暂缓期，将实施时间从7月9日推迟到 8月1日。财政部长贝森特表示，已经有很多贸易对手改变了在谈判方面的态度，预计本周将公布多项贸易协议。 贝森特称，"我们将在未来48小时内发布几项公告。" 沪指震荡。现货市场，A股三大指数走势分化，上证指数涨0.02%收于3473.13点，创业板指跌1.21%。行业方面， 板块指数涨跌互现，综合、公用事业、房地产、轻工制造行业涨幅居前，煤炭、医药生物、通信行业跌幅居前。 当日沪深两市成交金额继续回落至1.2万亿元。海外市场，美国三 ...

新关税政策内容 - 除中国外“对等关税”暂缓截止日期延至8月1日，中国为8月10日[1] - 8月1日后14个国家将被加征25% - 40%不等新对等关税，多为亚洲小国[1] - 多数国家税率变动在5%以内，柬埔寨下调13%，老挝下调8%[1] 关税新阶段理解 - 4 - 6月美国关税收入超600亿美元，1 - 3月仅288亿美元，全年或达2000 - 3000亿美元，10%底线税率或上调[2] - 关税兼顾贸易平衡和保护特定产业，保护特定产业优先级高[2] - 强调制造业回流，对第三国转运征更高关税[3] - 采取差异化沟通，反击则追加同等幅度关税，8月1日和税率有协商空间[3] 后续关税变化 - 中墨芬太尼关税可能短期豁免或下调[5] - 232行业关税落地可能即将推出[5] - 警惕关税升级风险，或施压欧印加墨等国[5] 对资产影响 - 关税政策扰动市场，行业关税影响或大于单一经济体，小于4月[5] - 减税、AI、硬数据支撑美股，美联储等政策变化削弱美元指数[6] - “强美股 + 弱美元”看多国内权益资产，风格受PPI驱动[6]

贸易摩擦与反击 - 美国对印度汽车零部件和钢铁加征高额关税 同时要求印度全面开放农产品市场包括转基因玉米和大豆 [1] - 印度对美国特定商品征收7.25亿美元报复性关税 并向WTO提交通报 [3] - 印度对美出口仅占总出口量约18% 为其提供了缓冲空间 [5] 战略考量与外交转向 - 印度利用巨大国内市场作为谈判筹码 拒绝成为美国"经济附庸" [5] - 莫迪政府选择重返金砖舞台 开展五国巡访并在巴西峰会推动"全球南方代言人"角色 [7] - 印度改变以往犹豫态度 坚定支持金砖峰会改革国际货币基金组织和挑战美元霸权的声明 [9] 国际格局重塑 - 印度寻求独立自主之路 明确拒绝成为任何大国附庸 [11] - 金砖成为印度撬动多极化世界的战略支点 推动国际金融秩序改革 [9][11] - 印度通过贸易反击和金砖战略靠拢 试图以更独立姿态重塑国际地位 [11]

新华社北京7月8日电 美国总统特朗普7日表示，将从8月1日起分别对来自日本、韩国等14个国家的 进口产品征收25%至40%不等的关税。但他当天晚些时候说，这一期限并非"百分百确定"。日本、韩 国、南非等国相继作出回应，称关税"令人遗憾""不合理"，并表示将在期限内继续与美方谈判。 "非常遗憾""不合理" 日本政府8日在首相官邸召开综合对策总部会议。日本首相石破茂在会上就美国再度提高关税表 示"非常遗憾"，已指示相关阁僚在8月1日之前继续谈判，寻求既维护日本国家利益又能实现双赢的协 议。 石破茂说，日本政府在未来的谈判中捍卫国家利益的立场不会动摇，"我们将继续与美国进行谈 判，在维护国家利益的同时，探索达成互利协议的可能性"。 谈及日美此前举行多轮谈判仍未能达成协议，石破茂表示，"日本政府避免轻易妥协，该要求的必 须要求，该保护的必须保护，持续进行了强硬磋商。" 韩国产业通商资源部8日发表声明说，新政府上台后，虽在短时间内根据国家利益优先原则与美方 进行了密集谈判，但仍不足以就所有议题达成共识。韩方将在新关税税率生效前加速谈判，以取得互惠 协商成果。 韩国总统办公室说，国家安保室室长魏圣洛7日在华盛顿与美国国务 ...

欧美贸易谈判进展 - 欧盟准备向美国作出有限让步 包括飞机及零部件 部分医疗器械和烈酒产品的基准关税 [2] - 欧盟寻求与美国达成协议 降低欧盟汽车制造商在美国工厂的进口关税 当前税率为25% 此举将使德国车企受益 [2] - 欧盟原计划对210亿欧元美国产品加征最高50%关税 但决定推迟至7月14日生效 为谈判留出时间 [2] - 欧盟委员会警告成员国需在不平衡协议与更多不确定性之间作出选择 且无法保证美国未来不会进一步加征关税 [2] 美国关税政策动态 - 美国对欧盟钢铝产品征收50%关税 汽车领域25%关税 其他商品10%基准关税 [2] - 特朗普威胁若7月9日前谈判无突破 将对欧盟商品征收50%关税 [2] - 美国计划从8月1日起对14个国家进口产品加征25%-40%不等关税 包括日本 韩国等 [3] - 美国延长"对等关税"暂缓期90天 实施时间从7月9日推迟至8月1日 但维持10%基准关税 [3] 市场反应与影响 - 特朗普4月2日宣布"对等关税"导致美国金融市场暴跌 [3] - 美国《华盛顿邮报》指出 经济学者和企业主对关税函感到困惑 不确定美方是否会执行或仅作为谈判策略 [3] - 无论美国最终采取何种举措 都将加剧全球经济不确定性 [3]

特朗普推迟"对等关税"至8月1日生效 外交部回应 智通财经7月8日电，据北京日报，记者提问，美国总统特朗普签署行政令，推迟"对等关税"至8月1日生 效，中方对此有何评论？能否介绍中美经贸磋商情况最新进展？毛宁指出，在关税问题上，中方的立场 是一贯的，也是非常明确的。关税战、贸易战没有赢家，搞保护主义损害各方利益。"你关心中美之间 的谈判，建议向中方的主管部门了解。"毛宁说。 ...

美日贸易谈判进展 - 日本首相石破茂表示将继续与美国谈判寻求达成互利贸易协议 此前特朗普宣布自8月1日起对日本商品加征25%关税 [1] - 近期谈判已使日本避免面临30%至35%的更严厉关税 [1] - 日本收到美方提案要求在新设定的8月1日截止日前快速推进谈判 且根据日本回应信函内容可能修改 [1] - 日本将积极寻求达成互利协议的机会同时保护国家利益 [1] 市场反应与预期 - 特朗普宣布关税引发日元广泛下跌 市场对日本央行近期加息的预期降温 [1] - 关西未来银行策略师表示如果新期限定在8月1日日本央行在7月报告中可能难有作为 市场对近期加息的预期将回调 [1] - 财务大臣加藤胜信表示目前暂无计划与美国财政部长贝森特就汇率问题进行磋商 [1] 日本经济与行业影响 - 日本未能在特朗普"对等关税"临时暂停令7月9日到期前达成协议 其谈判重点本是取消汽车25%关税 [2] - 25%关税将导致2026年3月截止的财年经济增长减少0.26个百分点 [2] - 日本综合研究所分析师指出25%关税将使出口企业利润骤降25% 若企业利润恶化将难以避免薪资增长乏力 [2] - 日本一季度经济已现萎缩 5月实际工资创近两年最大降幅 政府周一作出近五年来最悲观经济评估 [2] 其他国家应对措施 - 韩国领导人誓言加速与特朗普政府的关税谈判以迅速解决贸易不确定性 特朗普宣布对韩国进口商品维持20%的全面关税 [3] - 韩国贸易部长要求美方降低韩国企业在汽车钢铁等领域的关税 [3] - 泰国财政部长坦言对新关税有些震惊但仍有信心税率将降至与其他国家相近水平 泰国对美出口商品面临36%的关税 [3] - 马来西亚关税税率从先前威胁的24%升至25% 该国表示将继续与美国接触以解决悬而未决的问题 [3]

今日周二（7月8日)亚盘时段，黄金期货目前交投于777.28元附近，截至发稿，黄金期货暂报776.98元/ 克，上涨0.53%，最高触及777.28元/克，最低下探770.74元/克。目前来看，黄金期货短线偏向震荡走 势。 【要闻速递】 南非总统办公室也发表声明，称特朗普宣布的关税税率错误地反映了美南贸易关系的实际情况。 尽管德国未被列入此次加征关税的国家名单，但德国工商界普遍认为，美国的单边主义做法正在破坏国 际间的信任，不利于全球供应链的稳定及创新环境的形成。同时，美国自身也将承受高关税带来的产品 成本上升和投资环境恶化的双重压力。 【最新黄金期货行情解析】 在美国"对等关税"暂缓期即将结束的敏感时刻，总统特朗普宣布自8月1日起，将对来自14个国家的进口 商品加征关税，这些国家包括日本、韩国、哈萨克斯坦、马来西亚、突尼斯、波黑、南非、印尼、孟加 拉国、塞尔维亚、柬埔寨、泰国、老挝以及缅甸。 对此，日本首相石破茂迅速作出反应，称美方此举令人遗憾。随后，日本政府在首相官邸紧急召开综合 对策本部会议，石破茂指示相关阁僚继续就取消关税问题与美国进行谈判。 据美国商务部数据，去年日本和韩国分别位列美国第六和第七大贸 ...

特朗普政府新关税政策 - 特朗普政府宣布将于8月1日起对14个国家实施新关税税率 包括日本25% 韩国25% 马来西亚25% 印度尼西亚32% 泰国36% 南非30%等 [1][2][3] - 新税率相较于4月公布的税率多数维持不变或下调 如哈萨克斯坦从27%下调至25% 突尼斯从28%下调至25% 波黑从35%下调至30% [3] - 对日本的新关税将在现行10%基本税率基础上追加15% 总计25% 此前4月方案为10%基本税率加14%附加税率 [4][5] 关税政策细节 - 汽车 钢铁 铝制品等领域的关税将与新25%关税分开对待 不会重叠适用 [5] - 特朗普在信中表示25%税率仍不足以纠正贸易不平衡 暗示可能通过谈判调整 [1][5] - 政府已与英国 越南达成贸易协议 欧盟正进行最终谈判 力争维持现有10%税率 [5] 各国应对措施 - 日本政府将于7月8日召开综合对策总部会议讨论应对措施 [7] - 对中国暂停提高附加税率的措施将延续至8月12日 [7] - 特朗普警告若各国采取报复措施 将进一步提高税率 [1]

关税政策动态 - 美国总统特朗普确定对日本等14国的进口商品征收25%关税，生效日期为8月1日，但表示对其他方案持开放态度[6] - 此次公布的25%关税低于此前提出的30%或35%，被日方视为维持现状并延长了谈判期限的措施[4] - 白宫计划将“对等关税”的90天暂缓期从7月9日推迟至8月1日[6] 日本政府反应 - 日本首相石破茂对美方公布关税信息表示遗憾，并指示继续与美方进行谈判[1] - 日美双方在关税谈判中仍存在分歧，尚未达成协议，但日方承认谈判在某些方面已有所进展[3][4] - 日本自民党政策调查会长小野寺五典强烈谴责美方行动，称其“绝对无法接受”且“极其无礼”，呼吁政府切实推进谈判[4] 市场初步表现 - 在相关消息影响下，日本股市早盘表现平稳，日经225指数小幅低开后迅速拉升走高，随后窄幅震荡[2]