美国国债收益率表现 - 美国10年期国债收益率上涨2.71个基点至4.1046% [1] - 美国两年期国债收益率上涨2.47个基点至3.5984% [1] - 美国30年期国债收益率上涨3.68个基点至4.6879% [1]

美联储政策分歧 - 美联储主席鲍威尔表示12月降息远非板上钉钉[2] - 美联储利率决议出现罕见分歧 部分官员主张更大幅度降息 另一些官员则倾向于按兵不动[2] - 过去40年中仅有五次决策同时出现收紧和放松货币政策的反对意见 上一次是2019年9月[2] - 12名投票委员中有两人投下反对票 理事米兰主张降息50个基点 堪萨斯城联储主席Jeff Schmid认为应维持利率不变[5] - 达拉斯联储主席Lorie Logan表示除非有明确证据表明通胀降速超预期 否则很难在12月再次支持降息[7] - 克利夫兰联储主席Beth Hammack称需要保持货币政策限制性以帮助通胀回落至目标水平[7] - 美联储理事沃勒继续主张在12月降息 理由是对劳动力市场的担忧且通胀数据方向正确[8] 市场预期与反应 - 芝商所联邦利率观察工具显示美联储12月降息概率已从一周前的91.7%降至63%[2][4] - 传奇投资人比尔·格罗斯透露正在抛售美国国债期货 押注高额赤字和国债发行过剩将持续推高收益率[4][10] - 格罗斯对美国国债持悲观态度 表示正在卖出10年期国债期货 即使经济放缓至1%到2% 美债供应也太多[12] - 摩根士丹利长期看空美元的货币团队在美联储10月会议后将对美元的看法转为中性 并建议平仓对欧元和日元的空头头寸[15] - TS Lombard押注美国短期利率在年底前将超过日本 交易策略是做空美国12月担保隔夜融资利率期货 同时做多日本的等价物[15] 投资策略调整 - 分析认为对短期利率变动最敏感的交易已不再便宜 投资者需调整策略转向期限较长的债券[13] - 摩根士丹利Jim Caron表示如果预期美联储不会那么快或大幅度降息 那应该会支撑美元[14] - 居高不下的美国国债收益率为美元指数提供了支撑 使全球投资者持有美元现金更具吸引力[14] - Loomis Sayles的Dan Fuss建议投资者保持谨慎 不要站在车流中 而是走到中间的安全岛上[13]

美联储政策分歧 - 本周美联储利率决议出现罕见双向异议，12名票委中有两位投下反对票，这是过去六年来首次出现[1] - 美联储主席鲍威尔承认FOMC内部存在强烈不同的观点，部分官员主张更大幅度降息，而另一些官员则倾向于维持利率不变[2][5] - 达拉斯联储主席Lorie Logan表示很难在12月再次支持降息，除非有明确证据表明通胀降速超预期[5] 市场预期与反应 - 芝商所联邦利率观察工具显示，美联储12月降息的概率已从一周前的91.7%降至63%[3] - 摩根大通Bob Michele认为，如果未来美国经济数据好坏参半，美联储内部的分歧可能会持续更长时间[6] - 摩根士丹利长期看空美元的货币团队在美联储10月会议后将对美元的看法转为中性，并建议平仓对欧元和日元的空头头寸[9] 主要投资者动向 - PIMCO联合创始人比尔·格罗斯透露正在抛售美国10年期国债期货，押注高额赤字和国债发行过剩将持续推高收益率[5][6][8] - 格罗斯表示不断膨胀的赤字和美元走弱让他对美国国债持悲观态度，即使经济放缓至1%到2%，美债供应也太多[1][8] - TS Lombard的Daniel Von Ahlen和Andrea Cicione押注美国短期利率在年底前将超过日本，其策略是做空美国12月SOFR期货同时做多日本的等价物[9] 投资策略建议 - 分析认为对短期利率变动最敏感的交易已不再便宜，投资者需调整策略，转向受短期政策波动影响较小的期限较长债券[8] - Loomis Sayles的Dan Fuss建议投资者保持谨慎，比喻为不应站在车流中，而应走到中间的安全岛上[8] - 摩根士丹利Jim Caron表示，如果预期美联储不会那么快或大幅度降息，那应该会支撑美元指数[9]

美联储政策与内部分歧 - 美联储主席鲍威尔表示12月降息远非"板上钉钉"[1] - 美联储利率决议出现六年来首次双向异议，12名投票委员中有两人投下反对票，理事米兰主张降息50个基点，堪萨斯城联储主席Jeff Schmid则认为应维持利率不变[4] - 芝商所联邦利率观察工具显示，美联储12月降息概率已从一周前的91.7%降至63%[1] 市场参与者策略调整 - PIMCO联合创始人比尔·格罗斯透露正在抛售美国10年期国债期货，押注高额赤字和国债发行过剩将持续推高收益率[3][5] - 摩根士丹利长期看空美元的货币团队在美联储10月会议后将对美元的看法转为中性，并建议平仓对欧元和日元的空头头寸[7] - TS Lombard的Daniel Von Ahlen和Andrea Cicione押注美国短期利率在年底前将超过日本，策略是做空美国12月SOFR期货同时做多日本的等价物[8] 官员观点与经济依据 - 达拉斯联储主席Lorie Logan表示，除非有明确证据表明通胀降速超预期，否则她很难在12月再次支持降息[4] - 堪萨斯城联储主席Jeff Schmid认为劳动力市场基本平衡，而通胀"仍然过高"[4] - 美联储理事沃勒主张在12月降息，理由是最大的担忧是劳动力市场，且通胀数据正朝着正确的方向发展[4]

美联储政策与利率展望 - 美联储在10月会议上决定将政策利率目标区间下调25个基点至3.75%至4% [1] - 未来的降息将更加依赖数据 12月降息概率由92%降至67% [1] - 预计政策利率在2026年底达到3%至3.25% 12月将会有一次降息 [1] 美国国债与收益率预期 - 美国国债收益率全线上升 2026年底的预期政策利率由2.95%上调至3.05% [1] - 长期认为美国10年期国债收益率低于4%难以持续 未来长期收益率可能面临进一步上行压力 [1] 股市与货币市场影响 - 美联储可能比大多数主要央行更积极放宽政策 这可能支持美国股市并为美元带来进一步贬值的潜力 [1] - 美元走弱及美国以外地区经济增长更好 可能支持新兴市场股票及债券 这些资产相较美国资产仍具较高吸引力 [2] 黄金市场展望 - 对黄金持续看好 因为央行及零售买盘持续 [2] - 由于地缘政治风险降低及整体通胀展望较为稳定 明年黄金的涨幅可能较有限 [2]

（文章来源：每日经济新闻） 每经AI快讯，周二（10月28日）纽约尾盘，美国10年期国债收益率涨0.19个基点，报3.9814%，日内交 投于3.9680%-4.0025%区间。两年期美债收益率涨0.41个基点，报3.4918%；30年期美债收益率跌0.28个 基点。 ...

基本面分析 - 金价大幅下跌的核心原因是中美贸易谈判取得进展，达成框架协议且拟暂停加征更高关税，导致市场避险情绪降温，投资者抛售黄金转向风险资产[2] - 黄金前期快速上涨积累大量获利盘，在贸易乐观情绪下投资者选择获利了结，技术性卖盘加剧了价格跌幅[3] - 美联储降息预期强烈，市场预计当日降息25个基点的概率达98%，但该预期已被市场消化，对金价的支撑作用有限[4] - 美国10年期国债收益率小幅走高，美债遭抛售推高收益率，反映市场风险偏好增强；美元指数小幅下跌，但未能对金价形成有效支撑[5] - 市场聚焦于美联储利率路径的表态、美国消费者信心数据等关键信息，这些因素将影响金价的后续走势[6] 未来走势与影响因素 - 短期来看，中美贸易谈判进展、全球股市表现强势、美债收益率上升等因素仍将压制金价，机构下调长期预期，金价反弹难度较大[7] - 长期来看，地缘政治风险、通胀预期、全球央行购金行为、美元长期走弱的可能性等因素仍将为金价提供支撑[8] - 本周需密切关注美联储的利率决定及会后声明，以及中美领导人会晤的结果；若贸易谈判取得实质性突破，金价可能进一步承压；反之，若谈判受阻，黄金的避险需求可能迅速回升[8] 技术面分析 - 日线级别显示，黄金在经历快速下跌后进入震荡修正阶段，周一行情延续下行趋势并成功跌破上周低点，标志着短期市场格局由震荡转向弱势[9] - 日线级别技术指标显示，5日均线与10日均线已形成死叉形态且持续向下延伸，印证短期空头动能占优；上方关键阻力位在4070附近，下方支撑位在3971及3960附近[9] - 若价格向下突破3960附近的支撑区间，后续深层支撑位可关注3846和3720，这两个位置分别为黄金自3311上涨至4381波段的0.5和0.618黄金分割位[9] - 四小时级别显示，前期4010-4000区间存在较强买盘支撑，但行情已向下突破该区间，需关注其是否转化为当前阻力位[11] - 若行情延续弱势下跌，下方需重点关注3945/3944附近的支撑；若在3971上方启动反弹并能站稳4010-4000区间，则上方阻力位依次为4035/4036、4055和4075[11] 重点关注事件 - 当日需重点关注德国11月Gfk消费者信心指数、美国8月FHFA房价指数月率、美国8月S&P/CS20座大城市未季调房价指数年率、美国10月谘商会消费者信心指数、美国10月里奇蒙德联储制造业指数以及美国至10月24日当周API原油库存等数据[13]

美国国债收益率表现 - 美国10年期国债收益率下跌0.77个基点，报收于3.9930%，日内交易区间为4.0410%至3.9891% [1] - 美国两年期国债收益率上涨2.32个基点，报收于3.5032% [1] - 美国30年期国债收益率下跌2.84个基点 [1]

美联储政策转向信号 - 美联储主席鲍威尔的讲话为10月降息铺平道路，市场普遍预期美联储将在10月28日至29日的会议上降息 [1][2] - 鲍威尔承认美国劳动力市场持续恶化，并表示美联储可能会在未来几个月内停止缩表 [1] - 美联储理事鲍曼预计在年底前还将有两次降息，前提是劳动力市场和其他经济数据按预期发展 [2] 市场反应与预期 - 美国国债收益率在鲍威尔讲话后全面下跌，10年期美债收益率下跌1.35个基点至4.0187%，盘中一度跌破4% [1] - 对政策利率敏感的2年期美债收益率下跌2.71个基点至3.4744% [1] - 据CME“美联储观察”，美联储10月维持利率不变的概率为2.7%，降息25个基点的概率为97.3% [2] - 美联储12月累计降息50个基点的概率为93.5% [2] 政策制定依据 - 美联储将根据经济前景演变和风险平衡，以“一会一议”的方式制定政策，而非遵循预先确定的路径 [1] - 尽管官方数据因联邦政府“停摆”缺位，但鲍威尔表示美联储有自己的数据来源，并认为自9月会议以来就业和通胀前景没有太大变化 [1] - 分析指出鲍威尔的发言暗示劳动力市场已大幅走软，就业增长的平衡水平显著下降，且存在明显的下行风险 [1]

货币政策前景 - 美联储主席暗示未来几个月可能停止收缩资产负债表 [1] - 美联储官员正在密切关注各项指标以确定停止缩表时机 [2] - 美联储保留了10月降息的可能性 [6] 经济状况评估 - 自9月FOMC会议以来通胀和就业前景变化不大 [3] - 劳动力市场出现越来越多的疲软迹象 [3] - 就业的下行风险似乎已经上升 [4] 市场反应 - 在暗示可能结束资产负债表缩表后美元掉期利差扩大 [7] - 美联储主席讲话后彭博美元指数跌至当日低点 [7] - 美国国债收益率在讲话后下跌 [7]