政策核心内容 - 工业和信息化部办公厅发布《关于进一步加快制造业中试平台体系化布局和高水平建设的通知》[1] - 政策核心为补齐一批中试平台，坚持需求导向、分业施策、因地制宜，稳步有序布局建设[1] 重点支持领域 - 政策聚焦人工智能、人形机器人、量子科技、清洁低碳氢、生物医药、工业母机、仪器仪表等关键行业领域[1] - 同时关注重大技术装备、新材料、信息技术等关系未来发展、关乎产业安全、中试供给紧缺的领域[1] 实施与支持机制 - 各地工业和信息化主管部门需结合地方特色优势选择需补齐的领域[1] - 中试平台建设将依托产学研用等主体进行布局[1] - 在同等条件下，工业和信息化部将优先支持补齐领域的中试平台纳入部重点培育中试平台管理[1]

政策总体要求与目标 - 政策聚焦推进新型工业化关键任务，坚持科学布局、因地制宜、标准引领、梯度培育的原则，旨在推动科技创新和产业创新深度融合 [1][3] - 总体目标为到2027年底，高水平中试平台力量进一步壮大，现代化中试平台体系基本建立，多主体参与、多领域布局、多层次服务的全国制造业中试服务网络初步形成 [1][3] 平台建设主要任务 - 采用“做强一批、激活一批、补齐一批”的推进思路，系统化推动中试平台建设发展 [4] - “做强一批”任务通过“储备中试平台—工业和信息化部重点培育中试平台—国家级制造业中试平台”的路径梯次推进，打造基础力量、中坚力量和核心力量 [4] - “激活一批”任务通过智能诊断、靶向提升、战略性重组等方式，指导中试平台突破发展痛点，对于低效平台引导开辟新领域新赛道 [5] - “补齐一批”任务聚焦人工智能、人形机器人、量子科技、生物医药、工业母机等关键行业领域，依托产学研用主体布局建设新平台 [5][6] 具体工作安排与要求 - 各地工业和信息化主管部门需于11月28日前动员平台依托单位填报《储备中试平台申报信息表》，并于12月15日前上传《2025年储备中试平台汇总表》 [7] - 建立动态调整机制，要求各地于每年6月、12月最后5个工作日内上报平台名单动态调整情况及激活、补齐情况信息表 [7] - 工作要求包括建立健全多元稳定的投入机制、科学规范的运行机制，加大资金、土地、人才等政策供给，并强调需遵循产业发展规律，防止重复性建设和盲目推进 [8] - 推动中试平台建设与现有科技创新平台、国家高新区、工业园区等协同发展，形成叠加效应和聚合效应 [8]

股价与交易表现 - 11月11日盘中股价报149.45元/股，下跌2.01%，总市值273.99亿元 [1] - 当日成交金额3.36亿元，换手率1.20% [1] - 主力资金净流出2236.14万元，特大单净卖出1683.08万元，大单净卖出553.06万元 [1] - 今年以来股价上涨38.43%，近5个交易日下跌3.33%，近20日下跌2.49%，近60日上涨9.09% [1] - 今年以来公司1次登上龙虎榜，最近一次为1月14日 [1] 公司基本面与业务构成 - 公司2025年1-9月实现营业收入4.07亿元，同比增长47.36% [2] - 2025年1-9月归母净利润9366.73万元，同比增长59.21% [2] - 主营业务收入构成为：谐波减速器及金属部件78.33%，机电一体化产品16.56%，智能自动化装备3.24%，其他1.87% [1] - A股上市后累计派现1.94亿元，近三年累计派现8579.41万元 [3] 股东与机构持仓 - 截至9月30日股东户数3.18万，较上期增加52.87% [2] - 人均流通股5767股，较上期减少28.94% [2] - 香港中央结算有限公司为第三大流通股东，持股896.09万股，较上期增加495.35万股 [3] - 易方达国证机器人产业ETF新进为第六大流通股东，持股359.51万股 [3] - 华夏中证机器人ETF为第七大流通股东，持股302.69万股，较上期增加56.57万股 [3] - 万家优选、鹏华碳中和主题混合A、南方中证500ETF位列第八至第十大流通股东，持股均有不同程度减少 [3] 行业与概念板块 - 公司所属申万行业为机械设备-自动化设备-机器人 [1] - 所属概念板块包括减速器、新型工业化、人形机器人、机器人概念、工业母机等 [1]

增资扩股方案 - 公司拟通过增资扩股方式，以持有的西安秦川思源测量仪器有限公司、西安秦川数控系统工程有限公司、秦川集团（西安）技术研究院有限公司3家子公司股权及部分现金对智能机床公司进行增资 [1] - 本次增资价格确定为人民币1.02元/1元注册资本 [1] - 本次增资完成后，智能机床公司注册资本由5,000万元增加至20,000万元 [1] 新引入投资者 - 拟引入秦创原科技创新投资股份有限公司、陕西法士特汽车传动集团有限责任公司、浙江杭机股份有限公司、郑机所（郑州）传动科技有限公司、无锡机床股份有限公司、甘肃海林中科科技股份有限公司等6家新的投资者 [1] - 智能机床公司其余原股东及本次新引入的投资者均以现金增资 [1] 增资目的与影响 - 为响应国家战略部署，深化工业母机领域创新驱动发展，破解数控机床产业"卡脖子"技术瓶颈，完善高端装备自主可控体系 [1] - 支持智能机床公司与行业头部企业在智能机床、数控系统及智能制造等领域深化协同 [1] - 增资完成后，公司持有智能机床公司45.0667%股权，智能机床公司仍为公司控股子公司，不会导致公司合并报表范围发生变更 [1]

市场表现 - 工业母机概念股于11月10日尾盘出现拉升行情 [2] - 华东数控股价触及涨停 [2] - 沈阳机床、欧科亿、宇晶股份、浙海德曼、华中数控等个股涨幅居前 [2]

投资评级 - 维持“买入”评级 [8][11] 核心财务表现 - 2025年前三季度营收25.21亿元，同比微增1.13%；归母净利润3.38亿元，同比下降16.39% [2][6] - 2025年第三季度单季营收8.58亿元，同比增长5.38%，扭转了上半年的下滑趋势；归母净利润1.01亿元，同比下降8.73% [2][6] - 2025年第三季度毛利率同比下降0.54个百分点，销售费用率和管理费用率分别同比上升0.97和0.51个百分点，整体期间费用率同比上升1.05个百分点 [11] - 2025年前三季度经营活动产生的现金流量净额达4.53亿元，同比大幅增长91.85% [11] - 截至2025年第三季度末，公司合同负债为8.44亿元，较年初的7.54亿元有明显增长 [11] - 预测2025-2027年归母净利润分别为5.04亿元、6.02亿元、7.15亿元，对应市盈率分别为21倍、18倍、15倍 [11] 行业前景与公司定位 - 2025年1-8月金属切削机床营业收入同比增长12.8%，金属成形机床同比增长10.5%；金属加工机床新增订单同比增长6.9%，在手订单同比增长6.5% [11] - 2025年1-8月机床工具产品进出口总额219.4亿美元，同比增长5.8%；其中金属切削机床出口额40.7亿美元，同比增长14.6% [11] - 《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》提出将全链条推动工业母机等重点领域关键核心技术攻关 [11] - 公司作为国内机床龙头企业，中长期将持续受益于政策机遇、自主可控、出海等结构性机会 [2][11]

公司产品与技术能力 - 公司数控螺纹磨床用于加工新能源汽车、人形机器人、工业母机、工量具、工业自动化等行业的高精度丝杆和螺母 [2] - 产品效率高且精度符合客户要求 获得了客户的认可 [2] - 公司已具备用于丝杆、螺母加工的高精数控螺纹磨削设备的生产能力 [2] - 用于丝杆、螺母的内、外螺纹磨床及用于螺母加工的专用磨床已向部分客户交付使用 [2] 市场拓展与客户合作 - 市场开拓如期推进并取得一定进展 [2] - 公司已与部分客户如贝斯特、五洲新春、三联锻造等签署合同或达成战略合作 [2] - 公司正与一些意向客户进行技术交流、洽谈合作事宜 [2] 行业发展与公司战略 - 数控磨削设备的部分下游行业如人形机器人仍处于早期阶段 尚未大规模量产 [2] - 下游行业距离产业化增长仍需一定时间 [2] - 数控磨削设备尚未实现持续产能释放 [2] - 公司将重点跟踪下游客户和最终用户的技术发展路线 [2] - 公司将相关领域的产品研发作为未来发展的重点方向 [2]

文章核心观点 - 人形机器人产业呈现积极发展态势 小鹏发布新一代产品并计划于2026年底规模化量产 工业母机ETF（159667）作为涵盖相关产业链的投资工具 或存在投资机会 [1] 小鹏人形机器人产品进展 - 计划于2026年底进行规模化量产 [1] - 采用"骨骼-肌肉-皮肤"三层拟人化设计 包括仿人类脊椎 仿生肌肉和全包覆柔性皮肤 [1] - 全身具备82个自由度 其中手部自由度达22个 [1] - 智能性提升 搭载3颗图灵AI芯片 并融合VLT VLA VLM物理世界大模型 [1] - 全球首款搭载固态电池的机器人 电量提升30% 同时重量减轻30% [1] 工业母机ETF（159667）概况 - 基金涵盖人形机器人所需零部件及生产设备相关标的 [1] - 跟踪标的为中证机床指数（931866） 该指数从沪深市场选取50只涉及机床整机及关键零部件制造的上市公司证券 [1] - 指数覆盖数控系统 轴承 主轴 刀具等核心领域 [1] - 指数样本集中反映机械设备 电子 新能源及机器人产业链中相关企业的整体表现 [1]

股价表现与资金流向 - 11月7日盘中股价上涨2.09%，报34.25元/股，成交8393.03万元，换手率1.89%，总市值70.37亿元 [1] - 主力资金净流入435.70万元，特大单买入598.00万元（占比7.12%），大单买入1588.07万元（占比18.92%） [1] - 今年以来股价累计上涨72.63%，近5个交易日上涨0.38%，近20日下跌5.12%，近60日上涨8.45% [1] 公司基本情况 - 公司位于湖南省益阳市，成立于1998年6月11日，于2018年11月29日上市 [1] - 主营业务为硬脆材料加工设备、金刚石线、热场系统系列产品的研发、生产和销售 [1] - 主营业务收入构成为：高精密数控切、磨、抛设备66.56%，硅片及切片加工服务14.89%，其他13.92%，热场系统系列产品2.28%，设备改造及服务1.47%，金刚石线0.88% [1] - 所属申万行业为机械设备-通用设备-机床工具，概念板块包括工业母机、OLED、智能眼镜、半导体、养老金概念等 [1] 股东与股本结构 - 截至9月30日股东户数为1.08万，较上期减少24.84%，人均流通股12239股，较上期增加33.10% [2] - A股上市后累计派现7771.75万元，近三年累计派现6271.75万元 [3] - 截至2025年9月30日，十大流通股东中鹏华高质量增长混合A新进持股276.32万股，富国均衡优选混合新进持股227.29万股，富国成长领航混合新进持股227.03万股 [3] 财务业绩 - 2025年1月-9月实现营业收入7.17亿元，同比减少24.03% [2] - 2025年1月-9月归母净利润2260.02万元，同比减少28.99% [2]

股价与资金表现 - 11月6日盘中股价上涨2.12%至29.32元/股，成交额4260.54万元，换手率1.11%，总市值38.70亿元 [1] - 当日主力资金净流入495.85万元，其中特大单净买入169.84万元（买入288.87万元，卖出119.03万元），大单净买入326.00万元（买入697.96万元，卖出371.96万元） [1] - 公司今年以来股价累计上涨41.27%，但近期表现分化，近5个交易日下跌7.07%，近20日下跌8.72%，近60日上涨2.20% [1] 公司基本面与财务数据 - 2025年1-9月公司实现营业收入9.72亿元，同比增长21.53%，归母净利润1.20亿元，同比增长20.89% [2] - 公司主营业务收入构成为：数控机床82.74%，装备部件11.15%，智能自动化生产线5.41%，其他0.71% [1] - A股上市后累计派现3.16亿元，近三年累计派现2.10亿元 [3] 公司业务与行业属性 - 公司主营业务为中高档数控机床和高端装备结构件的研发、生产和销售，成立于1999年8月31日，于2020年6月30日上市 [1] - 公司所属申万行业为机械设备-通用设备-机床工具，涉及概念板块包括人形机器人、新型工业化、工业母机、机器人概念、专精特新等 [1] 股东结构变化 - 截至9月30日，公司股东户数为7751户，较上期增加6.18%，人均流通股为17030股，较上期减少5.82% [2]