公司投资动态 - 公司拟通过增资1,500万元投资广东良质关节科技有限公司，投资完成后持股比例从15%提升至30% [1][2] - 公司与良质关节共同成立合资公司，公司出资700万元持股70%，良质关节出资300万元持股30% [1][2] - 本次增资完成后公司对良质关节累计投资达3,000万元 [2] 业务拓展方向 - 公司以家电零部件和汽车零部件业务为基础，加速布局人形机器人产业链，寻求新利润增长点 [1][2] - 良质关节主营业务为谐波减速器、行星减速器及关节模组的研发、生产和销售，聚焦人形机器人及外骨骼产业链 [2] - 合资公司将重点拓展电机及关节模组相关零部件业务 [2] 行业合作进展 - 良质关节已与部分人形机器人公司和外骨骼企业签署或正在签署业务合作协议 [2] - 人形机器人产业链及外骨骼产业在2025年年初以来呈现快速发展态势 [2]

财务表现 - 2024年营收266亿元同比+35%归母净利润30亿元同比+389%扣非净利润273亿元同比+35% [1] - 25Q1营收577亿元同比+14%环比-204%归母净利润57亿元同比-116%环比-262%扣非净利润49亿元同比-184%环比-310% [1] - 25Q1毛利率199%同比-25pct环比+01pct净利率99%同比-15pct环比-07pct [2] - 25Q1经营活动现金净流量89亿元同比增长（24Q1为58亿元） [2] 客户与销量影响 - 25Q1业绩承压主因特斯拉销量337万辆同比-13%问界销量45万辆同比-46% [1] - Q2业绩增量预期来自特斯拉赛力斯吉利理想小米等客户销量回暖 [2] 研发与费用 - 25Q1研发费用率59%同比+14pct环比+09pct主因机器人及汽车电子新技术投入 [2] - 销售/管理费用率12%/33%同比-02pct/+06pct环比+06pct/+12pct [2] 业务布局与产能 - 车端基本盘深化合作赛力斯理想奇瑞小米吉利斯特兰迪斯宝马奔驰等车企 [3] - 推进杭州湾八期九期及济南河南墨西哥工厂建设 [3] - 机器人业务24年电驱系统营收1343万元同比+624%直线旋转执行器已送样研发灵巧手电机躯体结构件传感器等 [3] 中长期战略 - 平台化战略+Tier05模式提升配套金额 [3] - 热管理汽车电子底盘业务持续放量叠加机器人执行器业务兑现驱动业绩上行 [2][3]