全球市场下跌 - 亚太市场中国台湾股指大跌超1.2% 澳大利亚股指杀跌近1% 美国纳指期货跌幅近1% [1] - 布伦特原油7月期货暴跌4%至58.5美元/桶 虚拟货币全线走弱 [1] - 市场反弹源于对关税谈判的情绪反应 而非基本面改善 [1] 石油市场动态 - 布伦特原油单日最大跌幅达4.27%至55.8美元/桶 WTI原油跌幅3.9%至58.9美元/桶 年内油价累计下跌逾20% [3] - OPEC+连续两月增产41.1万桶/日 两个月累计增产超80万桶/日 为高盛预测值的三倍 [3] - 增产动机包括：施压成员国遵守配额 迎合美国政治需求 打击高成本竞争对手 [3] 能源行业影响 - 贝克休斯等油田服务公司预计勘探生产投资下降 受供应过剩和关税影响 [4] - 雪佛龙和埃克森美孚Q1收益同比下滑 高盛预测美油/布油年均价分别为59/63美元 [4] - 瑞银警告市场将持续负面看待OPEC+合规情况 [4] 贸易政策冲击 - 特朗普授权加征电影关税 美日谈判两轮未果 贸易协议难度极高 [1][6] - 跨国公司普遍下调销售目标并裁员 主要经济体调降增长前景 [6] - 法国巴黎银行预测美国10%全面关税将造成严重负面冲击 钢铁/铝/汽车行业受更高关税影响 [7] 企业业绩波动 - 伊莱克斯大幅下调业绩预期 沃尔沃汽车/罗技/帝亚吉欧放弃业绩目标 [7] - 市场对贸易战结果的不确定性成为主要拖累因素 [6]

黄金价格预测 - 高盛估计若经济衰退发生 ETF资金流入加速将推动黄金价格到年底达到3880美元 [1]

近期有哪些消息面影响黄金原油走势？后市黄金多空该如何研判？ 周一(5月5日)欧市早盘，现货黄金维持日内反弹走势，目前金价位于3265美元/盎司附近，日内上涨逾25 美元。归因于贸易不确定性和美联储决议前的仓位调整，美元重回跌势。黄金买家大举回归，金价目标 瞄准3300美元/盎司。作为传统避险资产的黄金价格也受到中东地缘政治紧张局势加剧以及俄罗斯和乌 克兰之间紧张局势的支撑。本交易日，投资者将聚焦美国4月ISM非制造业PMI，预计这一重量级将引 发市场大行情。美国4月ISM非制造业PMI将提供有关特朗普宣布关税后企业行为的更多见解。该数据 预计将进一步下滑，反映出在贸易政策不确定性的情况下，企业越来越谨慎。 基本面上，美国彭博社周一报道称，美国总统特朗普计划对所有海外制作的电影征收100%的关税，从 而升级了贸易战。特朗普在其社交平台Truth Social上写道："我授权商务部和美国贸易代表立即启动程 序，对所有在国外制作的进入美国的电影征收100%的关税。我们要让电影重新在美国拍摄！虽然，上 周五公布的非农等数据，整体好于预期，美国3月工厂订单月率也明显高于前值，显示经济仍显健康， 这减弱了此前公布的美国一 ...

经济衰退预测与市场表现 - 高盛预测未来12个月经济衰退概率为45% Apollo Global Management首席经济学家预测概率高达90% [2] - 标普500指数实现2004年以来最长的九天连涨 涨幅约10% 今年以来仅下跌3.1% [2] - 债券收益率和美元企稳 显示投资者对未来的担忧情绪有限 [2] 行业表现分化 - 超大型科技公司成为市场反弹主要推动力 [6] - 消费必需品和公用事业股票表现优异 被视为经济不景气时期的避风港 [6] - 能源和可选消费品行业表现滞后 显示对经济敏感行业承压 [6] 消费者行为与经济数据 - 3月经通胀调整后家庭支出飙升0.7% 可能受关税生效前购买商品愿望刺激 [4] - Visa信用卡数据显示截至4月21日未出现整体消费疲软迹象 [4] - 消费者信心和小企业乐观情绪调查显示下降趋势 [4] 机构观点与预测 - PGIM固定收益公司认为股票市场反弹存在不确定性 形容为"在坟墓旁边吹口哨" [4] - 先锋基金将美国全年经济增长预测下调至1%以下 预计年底通胀达4% [5] - 高盛经济学家认为关税影响需2-3个月才能在通胀数据中显现 预计消费者支出将放缓 [5] 市场风险补偿指标 - 超额CAPE收益率4月底仅为1.8% 约为50年平均水平的一半 [6] - 该指标略高于3月份的1.7% 但低于9月份水平 [6] - 显示投资者持有股票而非国债的风险补偿低于历史标准 [6] 利率市场预期 - 利率期货交易者预期美联储今年将降息至少三次 [6] - 预测市场Kalshi押注今年出现衰退概率为63% 较3月份的40%显著上升 [6] - 10年期国债收益率从4月高点回落 但与3月中旬相比变化不大 [6]

金十数据5月5日讯，据英国金融时报报道，在通常的销售旺季，美国房地产市场正显示出疲软迹象。由 于与关税相关的经济不确定性和抵押贷款利率居高不下，潜在购房者推迟了购房计划。房地产经纪公司 Redfin表示，自2019年以来，房屋在市场上停留的时间最长。美国全国房地产经纪人协会本月表示，构 成美国房地产市场大部分的现房销售，创下2009年3月以来的最低水平。新屋销售略有上升，但不足以 抵消经济放缓的影响。美国抵押贷款银行家协会本周表示，在截至4月25日的当季，购房抵押贷款申请 连续三周下降。"楼市不温不火表明消费者普遍感到谨慎，"房地产咨询公司Cotality首席分析师Selma Hepp表示。"美国GDP的70%取决于消费者支出，这可能很快导致经济衰退。" 高利率和关税拖累下，美国房地产在本该是销售旺季时出现疲软 ...

美联储政策与市场反应 - 预计美联储5月按兵不动 市场关注鲍威尔记者会发言 不排除其讲话略微鹰派[1][4] - 芝交所期货价格隐含市场预计5月不降息 6月有略超一半机会降息 6月加7月降息一码概率超八成 今年起码两次降息机会[3] - 美联储可能最早9月才会调整利率 需等待关税谈判明朗化和物价走势预判[4] 美国就业市场表现 - 4月非农就业增长17.7万 高于彭博社预测中位数13.5万 前两个月就业人数共下修5.8万[1] - 平均时薪环比增长0.2%较3月放缓 失业率保持4.2% 劳动参与率升至62.6%[1] - 联邦政府4月减少9000个岗位 1月以来累计减少2.6万个 为经济部门中减员最多[1] - 尽管连续三个月就业增加数下滑 但仍高过本世纪单月平均值 显示劳工市场韧性[1] 美国经济基本面 - 第一季度GDP收缩0.3%(环比折年率) 为疫情后最疲软表现 但受关税战前进口暴涨41%扭曲[2] - 消费增长1.8%明显放缓但非衰退 固定投资从去年负增长反弹 政府开支轻微收缩[2] - 撇除"进口冲刺"因素 美国经济处于温和扩张状态[2] - 第二季度可能出现零增长或负增长 需政策不确定性降低才能回归基本面[3] 全球宏观经济对比 - 欧元区第一季度GDP增长0.4% 超分析师预期一倍 主要得益于爱尔兰3.2%高速增长[3] - 欧洲商业和消费信心不足 未来两季度技术性衰退可能性高 欧洲央行将继续降息[3] - 英国央行有较大机会降息一码以应对关税战影响[4] 大宗商品与金融市场 - 标普500连涨九天 收复4月2日以来所有失地[1] - 两年期国债收益率上周升15点 美元指数涨回100[1] - OPEC+计划每天再增40万桶原油产量 布伦特期油价格大跌[1] - 美元升值导致金价下跌[1] 关税战影响与企业应对 - 企业第一反应是叫停投资计划 可能导致新增就业机会减少[2] - 10%划一增税为永久性 剩余部分或作谈判筹码 可能催生国内通胀[2] - 政策不确定性令企业推迟投资活动 消费者通胀预期高涨影响消费情绪[3] - 预计5月美国可能与日本、韩国、印度中至少一国达成贸易协议[2]

5月5日，离岸人民币盘中一度升穿7.20关口，为去年11月以来首次，创近半年以来新高。 Wind行情显示，上周五离岸人民币开启大涨，日内上涨近700点。本周一上涨继续，离岸人民币一度攀升至7.1891，创去年11月12日以来新高。 | < W | 美元指数 | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | USDX.FX | | | | | | 99.7490 | 前收 | | | 99.9947 开盘 | | | -0.2934 | -0.29% | 英品 | 99.7490 | 99.7490 买入 | | | 最高 | 100.0524 | 今年来 | -8.05% | 20 日 日 -3.63% | | | 最低 | 99.6258 1.42% | 10 日 | | 60 日 -7.92% | | | 分时 | | | 五日 日K | | | | 晉加 | | | | | | | 100.4590 | | | | | 0.42% | | 100.0424 | | | | | 0.00% | | 99.6258 | | | | | -0.42% | ...

美国股市表现 - 过去一周美国三大股指集体收涨 道琼斯工业平均指数累涨3%报41317.43点 纳斯达克综合指数累涨3.42%报17977.73点 标普500指数累涨2.92%报5686.67点 [1] - 标普500指数已收复自4月2日以来的损失 预计后续将突破6000点大关 [1] - 标普500指数成分股中约三分之二公司公布业绩 总体收益比预期高出7% [1] 美国就业市场 - 美国4月非农就业人数增加17.7万人 略低于3月修正后的18.5万人 但高于市场预测的13.3万人 [3] - 4月失业率保持在4.2%符合预期 平均时薪环比增长0.2%同比增长3.8% [3] - 运输和仓储行业招聘人数从3月2700人增加到29000人 医疗保健行业新增5.1万个就业岗位 休闲和酒店业增加24000个岗位 [3] 美联储政策预期 - 联邦基金期货预计到12月至少还有3次降息 市场预期基本排除5月降息场景 [4][5] - 美联储可能从9月开始降息4次 2026年年初降至3.25%~3.5%水平 [5] - 美联储官员需权衡对潜在经济衰退担忧与关税推高通胀的担忧 [4] 行业动态 - 大型科技股财报超预期提振市场回补情绪 [2] - 美国第一季度经济萎缩由进口大幅波动推动 可能与关税回应有关 [5] - 企业"抢进口"转化为库存 形成"安全垫"让关税通胀效果延迟浮现 [5]

特朗普关税政策 - 美国总统特朗普授权商务部和美国贸易代表对所有在国外制作进入美国的电影征收100%关税，理由是外国制作对美国电影业构成"国家安全威胁"并导致行业衰退 [1][2] - 特朗普认为关税政策将降低美国贸易赤字、创造财政收入并改善国内经济，尽管短期内可能造成经济阵痛 [5] - 特朗普淡化关税政策对经济的长期负面影响，表示美国处于"过渡期"，并预计长期经济表现将非常出色 [3][4][5] 美国经济影响 - 2025年第一季度美国经济按年率计算萎缩0.3%，为2022年第一季度以来首次负增长，部分原因是企业为规避关税而提前大量进口 [5] - 批评者指出关税将提高商品价格并转嫁给消费者，可能在经济可能衰退时期减缓增长 [5] - 特朗普承认部分商品价格可能上涨，但强调能源价格下降对消费者更重要 [6] 小额包裹关税政策 - 美国从5月2日起取消对中国小额包裹免税政策，所有价值不超过800美元的包裹均需缴纳关税 [7] - 2024财年约有13.6亿件包裹通过该方式进入美国，主要来自中国跨境电商平台 [7] - 政策导致部分电商平台产品价格上涨超过100%，物流延迟，部分外国品牌停止向美国发货，中小企业退出美国市场 [7][8] 行业应对措施 - 电商平台被迫重组物流体系、提高售价并加速在美国建设本地仓库以避免高关税冲击 [7] - 政策可能使企业和消费者每年合计损失高达470亿美元，低收入群体受影响最大 [8] - 美国海关系统面临严重压力，若对所有小额包裹清关征税需新增数十亿美元预算扩建系统，否则将面临全国性口岸积压风险 [8]