中国“十五五”规划评价 - 核心价值在于跳出当下纷扰着眼未来发展 在动荡不安的世界中坚持战略规划的传统和未雨绸缪的智慧尤为可贵 [3] - “集中力量办好自己的事”的表述与中国通过改革开放实现高速发展的成功经验一脉相承 证明了立足自身发展夯实内在根基的重要性 [3] - 规划理念以人民为中心 是应对世界不确定性的关键 [3] 开放合作理念 - 封闭必然导致衰退 开放才能带来增长发展与财富 中国选择开放作为战略方向契合自身发展需求并顺应世界各国共享发展机遇的共同期待 [3] - 开放的本质是双赢合作 需要兼顾“本地化”与“价值共享” 进口产品应融入当地带动当地发展 通过协商对话实现利益共赢 [4] - 肯定中国“稳步扩大制度型开放 维护多边贸易体制”的承诺 认为这将为全球贸易秩序注入稳定性 为世界经济全球化提供重要支撑 [4] 法中合作前景 - 法中合作可为“十五五”时期的国际合作提供启发 已在英国开展核能合作 [4] - 未来可在航空、交通运输、农产品食品、医疗卫生等领域深化合作 并共同开拓第三国市场 [4] - 国际合作应是联合创造 法中共同开发的产品和合作项目未来将在更多国家落地生根 [4] 青年与全球发展 - 将希望寄托于全球青年 鼓励各国青年突破地域限制 在文化交流、环境保护、科技创新等领域开展合作 [4] - 青年是连接现在与未来的桥梁 他们的行动将决定世界的发展方向 [4] - 全球青年凝聚共识携手前行 将共同为人类开创一个更加稳定繁荣和平的未来 [4]

资本市场开放政策 - 中国证监会表示资本市场对外开放大门将越来越大，坚持市场化、法治化、国际化方向，稳步扩大高水平制度型开放 [2] - 将完善合格境外投资者制度，稳慎拓展互联互通，丰富跨境投资产品，推动更多期货期权品种纳入对外开放范围 [4] - 上海将以更高水平对外开放集聚全球投资者，深入打造市场化、法治化、国际化的一流营商环境 [5] 融资端改革举措 - 融资端将纵深推进"两创板"改革，加快落实科创板"1+6"政策举措，推动科创成长层平稳运行 [3] - 抓紧启动实施深化创业板改革，积极发展多元股权融资 [3] - 上交所将优化发行上市、再融资、并购重组等关键制度，引导资本投向前沿技术、先进制造和未来产业 [5] 投资端与中长期资金入市 - 投资端将加力推动中长期资金入市实施方案落地，持续扩大社保、保险、年金等权益类投资规模和比例 [3] - 将深化公募基金改革，丰富适配长期投资的指数产品，更好发挥中长期资金稳定性、压舱石作用 [3] - 上交所将引导更多中长期资金入市，促进投融资协调发展 [5] 并购市场动态 - 沪市公司披露各类并购交易超过1000单，其中重大资产重组115单，同比增长138% [8] - 上市公司并购结构变化反映经济发展动能变革，新兴产业加速布局，传统产业寻求转型升级 [8] - 并购重组为国际投资者带来新投资机会，包括布局科创板科技公司、传统产业转型公司及产业整合初期龙头企业 [9] 长期资金配置趋势 - 养老金与保险资金正稳步提升权益资产配置比重，高股息资产获得重点增配 [13] - 长期资金投资科技资产需坚持长期性、稳定性和规模性，以不同视角审视高波动性、高成长性资产 [14] - 推动"长钱长投"难点包括降低A股波动性、落实长周期考核机制及完善上市公司分红机制 [15] 国际投资者观点 - 全球领先资管机构和主权财富基金高管看好中国市场经济长期配置价值，因宏观经济稳中向好、政策持续优化、科技创新加速 [2] - 淡马锡将中国视为最重要市场之一，未来继续投入长期资本、耐心资本和价值资本，构建富有韧性的在华投资组合 [10] - 毕盛投资认为中国股票已足够便宜和有吸引力，经济发展和科技进步将由制造业、创新、人才驱动 [15]

文章核心观点 - 北京朝阳区作为首都国际交往核心区，通过持续提升国际化环境、推进制度型开放和强化招商引资，成功构建了全球优质资源引力场，成为展示中国高水平开放的重要窗口 [2][4][7] 对外开放成就 - "十四五"期间累计落地外资项目406个，预计吸引外资金额达255.6亿美元，金额位居全市第一 [3] - "两区"建设以来累计新设外资企业2481家，占全市28.1%，实际使用外资180.9亿美元，占全市30.8% [9] - 推动150余项改革试点政策实施，落地111个首创性项目，形成87项制度创新成果，15项改革举措向全国复制推广 [9] 国际化资源集聚 - 汇聚近100%外国驻华使馆、90%外国驻京新闻媒体、80%国际组织和商会、70%跨国公司地区总部、65%外资金融机构 [4] - 跨国公司地区总部数量累计达173家，稳居全市首位 [4] - 设立8家全球商务科技联络站，为招商引资按下"快进键" [4] 制度型开放创新 - 拥有自贸试验区和服务业扩大开放综合示范区"两区"叠加优越条件 [7] - 落地全国首家新设外商独资证券公司，完成中国—新加坡首个全环节跨境贸易数字化实单试点 [9] - 率先开展国际收支便利化全环节改革试点，落地本外币一体化资金池、QFLP试点等创新政策 [9] 国际交往服务能力 - "十四五"期间累计接待党宾国宾及友好访问团组240余批次、4990余人次 [11] - 国家会议中心二期投入运营，承接多场高规格国际会议活动 [12] - 构建水上、空中、商务、科技、法治、生态六大国际交往会客厅体系 [11] 国际化营商环境 - 推行"五带"招商和"八找"服务模式，为人才引进搭桥梁 [4] - 创新政企合作机制，举办"两区"会客厅、"外资企业圆桌会"等活动 [5] - 北京CBD建成全市首个集政务、招商于一体的综合服务中心 [10] 城市国际化生活配套 - 编制英文版《北京朝阳外国人手册》，提供全方位生活指引 [13] - 蓝色港湾成为全国首个"入境消费友好型商圈" [13] - 设立外语服务窗口、建设望京国际人才公寓、发布国际化服务医疗机构清单 [12]

文章核心观点 - 中国资本市场通过持续改革、制度型开放和提升上市公司质量，展现出长期投资价值，为全球投资者提供了多元化的投资机遇 [1] - 上海证券交易所致力于建设世界一流交易所，通过优化互联互通、丰富产品体系、深化开放合作，为国际投资者拓展跨境投资渠道 [2][3] - 当前A股上市公司并购重组进入活跃周期，由科技突围、传统转型和龙头整合驱动，为国际投资者提供了新的投资蓝海和黄金赛道 [4][5] 上海证券交易所的发展成果与未来规划 - “十四五”期间，上海证券交易所推动设立科创板、注册制等重大改革落地，市场实现“量”的稳步增长与“质”的有效提升 [2] - “十四五”期间，沪港通累计成交103万亿元，较前期增长288% [2] - “十四五”期间，新增10家公司完成全球存托凭证（GDR）发行，累计融资33.5亿美元 [2] - 未来将聚焦催生新质生产力，优化发行上市、再融资、并购重组等制度，引导资本投向前沿技术、先进制造和未来产业 [3] - 未来将聚焦培育理性投资、价值投资、长期投资的市场生态，引导更多中长期资金入市 [3] - 未来将聚焦推动上市公司提升治理水平和信息披露质量，强化分红回购 [3] - 未来将聚焦稳步扩大制度型开放，拓展跨境投融资渠道，丰富国际化产品体系 [3] - 未来将聚焦统筹发展和安全，强化科技赋能监管，完善全链条风险监测预警与处置机制 [3] 中国资本市场的投资价值与开放环境 - 中国经济稳中向好，为国际投资者创造“敢于投”的良好预期 [1] - 市场结构持续优化，为国际投资者提供“愿意投”的优质资产 [1] - 制度型开放纵深推进，为国际投资者营造“放心投”的制度环境 [1] - 投资中国、深耕中国，已成为全球投资者的普遍共识 [4] - 中国资本市场积极推进高水平对外开放，构建“引得来、留得住、发展好”的外资生态圈 [5] 并购重组市场的趋势与投资机会 - 去年以来，A股上市公司并购重组进入了一个新的活跃周期 [4] - 科技突围驱动高成长：中国在人工智能、量子信息、生物技术等未来产业加速布局，并购驱动的技术升级正在多个领域形成“DeepSeek时刻” [4] - 对国际投资者而言，提前布局以科创板为代表的A股科技公司，将成为分享中国科技创新红利的黄金赛道 [4] - 传统转型孕育新机遇：随着“中国制造2025”战略深入推进，传统行业上市公司将加快转型步伐，并重塑A股估值体系 [4][5] - 对国际投资者而言，可通过前瞻性布局有转型意愿的传统产业公司，把握低估值红利和价值重估的机遇 [5] - 龙头整合构建长期收益：在产业整合初期布局A股龙头企业，可获得核心竞争力持续增强带来的长期稳定回报 [5] - 并购重组是优化资源配置重要手段，是推动提高上市公司质量和投资价值的重要引擎 [4] - 上海证券交易所优化完善包括并购重组在内的服务体系，为全球投资者提供全链条、专业化服务 [5]

中国资本市场改革方向 - 深化投融资综合改革，提升资本市场制度包容性和适应性 [1] - 融资端纵深推进科创板“1+6”政策举措并推动科创成长层平稳运行，同时启动深化创业板改革并发展多元股权融资 [1] - 投资端完善“长钱长投”市场生态，推动中长期资金入市方案落地，扩大社保、保险、年金等权益类投资规模和比例 [1] 上市公司质量提升举措 - 落实“并购六条”以拓宽并购重组支持渠道，促进上市公司产业整合做优做强 [2] - 优化公司治理、信息披露和市值管理，增强分红稳定性、持续性及可预期性，并通过回购增持回报投资者 [2] - 巩固深化常态化退市机制，畅通多元退市渠道，健全进退有序、优胜劣汰的市场生态 [2] 资本市场高水平对外开放 - 坚持市场化、法治化、国际化方向，稳步扩大资本市场高水平制度型开放 [2] - 完善合格境外投资者制度，稳慎拓展互联互通，丰富跨境投资产品，推动更多期货期权品种对外开放 [2] - 加强开放环境下监管能力和风险防范能力建设，深化跨境监管执法以保护投资者权益 [2] 上海证券交易所发展重点 - 聚焦催生新质生产力，优化发行上市、再融资、并购重组等制度，引导资本投向前沿技术、先进制造和未来产业 [3] - 培育理性投资、价值投资、长期投资生态，引导更多中长期资金入市 [3] - 稳步扩大制度型开放，拓展跨境投融资渠道，丰富国际化产品体系，提升全球竞争力 [3] 中国经济与资本市场前景 - 中国经济基础稳、优势多、韧性强、潜力大，长期向好的支撑条件和基本趋势没有改变 [1] - “十五五”时期是资本市场迈向高质量发展的关键阶段，将提供更开放包容的生态、更多元丰富的产品体系 [4] - 邀请全球投资者积极关注和持续配置中国资产，共同把握国际资本投资新机遇，分享经济高质量发展红利 [4]

中国制度型开放与政策举措 - 中国正通过推进制度型开放以应对全球单边主义和贸易保护主义抬头的复杂形势，开创合作共赢新局面 [1] - 政策文件通过跨境服务贸易、投资准入和市场准入“三张负面清单”实现内外资一致管理，并在上海自贸试验区和海南自由贸易港等特殊区域进行高水平开放的“先行先试” [1] - 通过签署国际协定等方式推进制度型开放 [1] 中国与东盟经贸合作 - 中国和全球南方国家尤其是东盟的双边经贸合作不断深化，已成为中国对外经贸关系的稳定锚和新引擎 [1] - 2025年1-9月，中国和东盟双边贸易同比增长9.6%，双向投资对增强区域产业链供应链韧性产生重要作用 [1] 全球贸易新常态 - 全球贸易正呈现保护主义抬头、预防主义强化及贸易武器化加剧三大新常态 [2] - 全球化大势未改，各方应维护多边体系，推进灵活务实的国际合作，中国和欧盟应在气候变化等共同关切领域寻找合作突破口 [2] 经济转型与数字化机遇 - 中国应继续推进经济转型，增强消费对经济的拉动作用，企业需提升供应链韧性与灵活应变能力，把握数字化机遇 [2] - 数字技术推动服务贸易以超过商品贸易的增速快速增长，但各国数据监管规则差异正形成新型贸易壁垒，构建国际数字治理体系是关键议题 [2] 美国对多边贸易体制的冲击 - 美国从多边贸易体制的奠基者转变为“世贸组织减一”的例外存在，对以世贸组织为核心的多边贸易体制造成严重冲击 [3] - 美国推行高关税的理由是要求盟友分担维系其货币霸权和军事霸权的成本 [3] 世贸组织改革与前景 - 针对“世贸组织已失去作用”的论调，指出其核心问题在于秘书处未能充分发挥作用且决策机制不健全，主张通过提升组织性和工作效率来“唤醒”世贸组织 [3] - 世贸组织对全球贸易不可或缺，中国将坚定不移站在多边主义一边，需推进其结构性改革，解决争端解决机制效率低下等问题，并以构建开放包容体系为核心体现“发展优先”原则 [4] 中国应对贸易变局的战略 - 基于RCEP在美国单边主义压力下成功签署的经验，提出“以开放破围堵”战略，外部压力反而促使各方推进经贸区域合作 [5] - 中国应通过深化市场化改革增强自身底气，并主动推进多边和区域合作，为构建普惠包容的全球经济治理体系贡献智慧 [5]

大会概况与核心议题 - 上海证券交易所国际投资者大会于11月12日开幕，主题为“价值引领开放赋能——国际资本投资并购新机遇”，吸引近400名海外投资机构代表注册参会 [3] - 中国证监会副主席李明强调将深化投融资综合改革，提升资本市场制度包容性与适应性，并坚决防止市场大起大落 [3][5][6] - 上交所理事长邱勇表示，“十五五”期间将紧扣防风险、强监管、促高质量发展主线，加快建设世界一流交易所 [4][10] 资本市场改革方向与具体措施 - 融资端改革将纵深推进两创板改革，加快落实科创板“1+6”政策，推动科创成长层平稳运行，并抓紧启动深化创业板改革 [5] - 投资端改革将完善长钱长投市场生态，推动中长期资金入市方案落地，持续扩大社保、保险、年金等权益类投资规模和比例，深化公募基金改革 [5] - 将更大力度优化上市公司结构，提高投资价值，落实“并购六条”拓宽并购重组渠道，并巩固深化常态化退市机制 [6][7] 科创板发展与成果 - 科创板设立七周年，总市值约10万亿元，已成为中国硬科技企业上市首选地和集聚地 [4][8] - “十四五”时期科创板新增上市公司379家，22家上市时未盈利企业已实现盈利，22家使用第五套标准上市的企业中21家已有核心产品 [8] 对外开放与互联互通进展 - 上交所持续深化互联互通，推动股票ETF纳入沪港通，实现沪港、中新、中巴等ETF互挂，优化全球存托凭证业务机制 [9] - “十四五”时期沪港通累计成交103万亿元，较“十三五”增长288%，新增10家公司完成GDR发行，累计融资33.5亿美元 [9] - 跨境指数产品规模超3200亿元，会上正式发布与新加坡交易所合作编制的中证新交所亚洲100指数系列 [4][9] 并购重组市场动态与制度优化 - “并购六条”发布以来，沪市公司披露各类并购交易超1000单，其中重大资产重组115单，同比增长138% [11] - 重大资产重组中半数为科技类并购，同比增长287%，标的资产集中于新兴产业和未来产业 [11] - 上交所将打造更完善的制度、更包容的监管、更便捷的服务，以适配科技创新和外资需求的并购重组环境 [12][13] 上交所市场表现与未来规划 - “十四五”时期上交所股票市场总市值突破60万亿元，股票成交546万亿元，较“十三五”分别增长40%、96%，列全球第3、第4位 [8] - 债券托管量19.1万亿元，增长44%，为全球最大交易所债券市场；基金市场总市值4.2万亿元、成交额133万亿元，分别增长359%、221% [8] - 未来将聚焦催生新质生产力，引导资本投向前沿技术、先进制造和未来产业，并推动上市公司提升治理水平与信息披露质量 [10]

资本市场开放政策 - 中国证监会表示资本市场对外开放的大门将越来越大，坚持市场化、法治化、国际化方向，稳步扩大高水平制度型开放 [1] - 将完善合格境外投资者制度，稳慎拓展互联互通，丰富跨境投资产品，推动更多期货期权品种纳入对外开放范围 [3] - 上交所将聚焦稳步扩大制度型开放，拓展跨境投融资渠道，丰富国际化产品体系，提升全球竞争力 [4] 投融资改革举措 - 融资端将纵深推进科创板及创业板改革，加快落实科创板"1+6"政策，推动科创成长层运行，积极发展多元股权融资 [2] - 投资端将加力推动中长期资金入市方案落地，持续扩大社保、保险、年金等权益类投资规模和比例，深化公募基金改革 [2] - 上交所将优化发行上市、再融资、并购重组等关键制度，引导资本投向前沿技术、先进制造和未来产业 [4] 并购重组市场动态 - 自相关改革意见发布以来，沪市公司披露各类并购交易超1000单，其中重大资产重组115单，同比增长138% [5] - 上市公司并购结构反映经济动能变革，新兴产业加速布局，传统产业寻求转型升级或"第二增长曲线" [5] - 中国企业海外并购呈现多维度演进，国企全球布局，民企出海势头强劲，外资积极投资中国先进制造与生物医药 [5] 长期资金配置趋势 - 养老金与保险资金正稳步提升权益资产配置比重，同时高股息资产获得重点增配 [9] - 长期资金投资科技资产需坚持长期性、稳定性和规模性，以支持新质生产力发展 [9] - 推动"长钱长投"的难点包括需降低A股市场波动性、落实长周期考核机制及完善上市公司分红机制 [10] 国际投资者观点 - 全球领先资管机构及主权财富基金高管看好中国市场的长期配置价值，源于宏观经济稳中向好、政策优化及科技创新 [1] - 淡马锡表示中国是其国际投资版图最重要市场之一，将继续投入长期资本、耐心资本和价值资本构建在华投资组合 [7] - 国际投资者可通过布局A股科技公司、有转型意愿的传统产业公司及产业整合初期的龙头企业来把握投资机遇 [6]

大会概况 - 2025年上海证券交易所国际投资者大会于11月12日在上海开幕 主题为“价值引领、开放赋能——国际资本投资并购新机遇” [1] - 大会吸引来自欧美、亚太及中东等地区的百余家知名投资机构、近400名代表注册参会 [1] - 与会嘉宾围绕中国投资并购新机遇、科技创新驱动以及资本市场高水平开放等议题展开深入交流 [1] 市场表现与国际资本态度 - 今年以来A股市场保持回稳向好态势 主要指数平稳上行 投资者信心明显回暖 国际资本持续流入中国市场 [2] - 全球领先资管机构和主权财富基金的高管表示 随着中国宏观经济稳中向好、政策环境持续优化、科技创新加速推进 全球投资者对中国市场的长期配置价值愈发看好 [2] - 国际机构对我国资本市场对外开放政策的稳定性、透明度和可预期性表示高度认可 [2] 资本市场开放与创新成果 - 我国资本市场稳步扩大制度型开放 合格境外投资者制度优化措施陆续推出 [2] - 上交所与新加坡交易所合作编制的中证新交所亚洲100指数系列于大会期间发布 [2] - 上交所股票、债券、基金、衍生品、REITs市场协同发展 绿色金融市场建设卓有成效 高水平对外开放不断取得实质性突破 [3] 服务科技创新与并购活动 - 与会嘉宾高度肯定了上交所在服务科技创新和新质生产力发展方面取得的积极进展 [3] - 大会围绕人工智能、新消费、生物医药和高端制造等新质生产力代表行业举办多场圆桌讨论和企业调研活动 [3] - 大会设置并购专场 围绕境内外并购市场发展、并购基金运作及A股公司跨境并购等话题探讨 上交所同日发布《上市公司跨境并购典型案例汇编》 [3] 未来发展规划 - “十五五”规划建议明确提出要稳步扩大制度型开放 为资本市场开放合作提供了方向指引 [4] - 上交所将系统谋划“十五五”时期发展思路 抓住开放合作的有利时机 不断增强市场制度的包容性、适应性 持续提升市场吸引力和竞争力 [4]

交易所战略方向 - 上交所将紧扣防风险、强监管、促高质量发展主线，坚持守正创新、稳中求进，加快建设世界一流交易所[1] - 上交所将深入贯彻党的二十届四中全会、中央金融工作会议精神，在中国证监会的领导下开展工作[1] 资本市场制度优化 - 交易所将不断优化发行上市、再融资、并购重组等关键制度[1] - 制度优化旨在引导资本投向前沿技术、先进制造和未来产业，推动科技创新和产业创新深度融合[1] 市场生态建设 - 交易所将聚焦培育理性投资、价值投资、长期投资的市场生态[1] - 生态建设措施包括引导更多中长期资金入市，促进投融资协调发展[1] 上市公司质量提升 - 交易所将推动上市公司提升治理水平和信息披露质量[1] - 质量提升路径包括强化分红回购，以稳健业绩和持续回报增强投资价值[1] 国际化与竞争力 - 交易所将稳步扩大制度型开放，拓展跨境投融资渠道，丰富国际化产品体系[1] - 国际化举措旨在提升全球竞争力与吸引力[1] 风险防控与科技监管 - 交易所将更好统筹发展和安全，持续强化科技赋能监管和服务[1] - 风险防控包括完善全链条风险监测预警与处置机制，为市场平稳运行和投资者权益保护提供保障[1]