报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 前期商品市场连续拉涨风险度提升，本周焦煤、多晶硅、碳酸锂等品种均大幅回调 [11] - 碳酸锂基本面预期改善依赖于矿端实质减量，后续市场关注度集中在国内江西和青海资源减停产上 [11] - 本周锂云母和盐湖碳酸锂开工率急速下跌，旺季来临前供需关系有修复预期，预计将对锂价底部形成支撑，但供给减量持续性有待观察 [11] - 近期资金博弈带来的不确定性高，活跃品种间有一定联动效应，后市留意商品市场整体氛围变化 [11] - 建议投机资金谨慎观望，碳酸锂持货商结合自身经营可适时把握进场点位 [11] 根据相关目录分别进行总结 周度评估及策略推荐 - 8月1日，五矿钢联碳酸锂现货指数早盘报68832元，周跌10.41%，广期所LC2509收盘价68920元，周内跌14.4% [12] - 本周SMM国内碳酸锂产量17268吨，环比上周减7.3%；2025年7月产量81530吨，环比增4.4%，同比增25.5%，前七月累计同比增40.6% [12] - 2025年6月中国进口碳酸锂17698吨，环比减少16.3%，同比减少9.6%；1 - 6月进口总量约11.8万吨，同比增加10.7%；6月智利出口中国约1.02万吨，7月海外供给压力较小 [12] - 乘联会预计7月新能源汽车零售可达101万左右，渗透率有望提升至54.6%；1 - 6月全球新能源汽车销量累计同比增26.2%；7月预计正极材料产量环比略有增加，8月环增2.6% [12] - 7月31日，国内碳酸锂周度库存报141726吨，环比上周 - 1444吨（ - 1.0%）；8月1日，广期所碳酸锂注册仓单6605吨 [12] - 8月1日，SMM澳大利亚进口SC6锂精矿报价为720 - 770美元/吨，周跌13.4%；6月国内进口锂精矿42.8万吨，同比 - 18.1%，环比 - 17.2%；1 - 6月进口280.6万吨，累计同比 - 0.2%；上半年澳大利亚来源进口同比增6.1%，非洲来源同比降13.0%；锂价反弹，高成本硬岩矿供给压力7月有所缓解 [12] 期现市场 - 8月1日，五矿钢联碳酸锂现货指数早盘报68832元，周跌10.41%，其中电池级碳酸锂均价为69000元；同日广期所LC2509收盘价68920元，周内跌14.4% [20] - 交易所标准电碳贸易市场贴水均价约为 - 100元；碳酸锂合约持仓净空头回落 [23] - 电池级碳酸锂和工业级碳酸锂价格价差为2100元；电池级碳酸锂和氢氧化锂价差5680元 [26] 供给端 - 本周SMM国内碳酸锂产量17268吨，环比上周减7.3%，部分厂商检修或减产，锂云母和盐湖碳酸锂开工率急速下跌，产量回落；2025年7月产量81530吨，环比增4.4%，同比增25.5%，前七月累计同比增40.6% [31] - 7月锂辉石碳酸锂产量44810吨，环比上月 + 13.6%，同比增47.9%，前七月累计同比增73.8% [34] - 7月锂云母碳酸锂产量18000吨，环比上月 - 7.6%，前七月累计同比增21.0% [34] - 7月盐湖碳酸锂产量环比减7.6%至12340吨，1 - 7月累计同比增15.6%，部分盐湖减产或停产，产量旺季回落；7月回收端碳酸锂产量6380吨环增9.8%，1 - 7月累计同比增17.4% [37] - 2025年6月中国进口碳酸锂17698吨，环比减少16.3%，同比减少9.6%，其中从智利进口11853吨，从阿根廷进口5094吨；1 - 6月进口总量约为11.8万吨，同比增加10.7% [40] - 6月智利出口中国碳酸锂约1.02万吨，7月海外供给压力较小；上半年智利对中国出口碳酸锂同比减少17%，同期硫酸锂出口增长172%，上半年碳酸锂 + 硫酸锂出口量基本持平（按LCE计） [40] 需求端 - 电池领域在锂需求中占绝对主导，2024年全球消费占比87%，未来锂盐消费主要增长点依靠锂电产业增长，传统应用领域占比有限且增长乏力 [44] - 乘联会预计7月新能源汽车零售可达101万左右，渗透率有望提升至54.6%；1 - 6月全球新能源汽车销量累计同比增26.2% [47] - 1 - 6月欧洲新能源汽车总计销量119.1万辆，同比去年增24.8%；1 - 6月美国新能源汽车总计销量76.1万辆，同比去年增6.4% [50] - 6月，我国动力和其他电池合计产量为129.2GWh，环比增长4.6%，同比增长51.4%；1 - 6月，累计产量为697.3GWh，累计同比增长60.4%；6月，我国动力电池装车量58.2GWh，环比增长1.9%，同比增长35.9%；1 - 6月，累计装车量299.6GWh，累计同比增长47.3% [53] - 6月磷酸铁锂产量环比略减0.2%，上半年同比增47.8%；7月预计正极材料产量环比略有增加，8月环增2.6% [56] 库存 - 7月31日，国内碳酸锂周度库存报141726吨，环比上周 - 1444吨（ - 1.0%），供给下移，库存增势扭转；8月1日，广期所碳酸锂注册仓单6605吨 [63] - 正极材料库存周期一周左右；动力电池库销比处于近期中值，因抢出口储能电池库存位于近年低位 [66] 成本端 - 8月1日，SMM澳大利亚进口SC6锂精矿报价为720 - 770美元/吨，周跌13.4% [74] - 6月国内进口锂精矿42.8万吨，同比 - 18.1%，环比 - 17.2%；1 - 6月进口280.6万吨，累计同比 - 0.2% [77] - 2025年上半年，澳大利亚来源锂精矿进口同比增6.1%，非洲来源进口同比降13.0%；随锂价反弹，高成本硬岩矿供给压力7月有所缓解 [77]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 矿端消息扰动强化做多情绪，碳酸锂合约连续大涨，多方资金交易供需修复强预期，但现实基本面未扭转，下游对锂价持续性存疑，现货市场操作谨慎，商品市场连续拉涨风险度提升，近期资金博弈不确定性强，建议投机资金谨慎观望，碳酸锂持货商结合自身经营把握进场点位，留意产业链信息和商品市场整体氛围变化[12] 根据相关目录分别进行总结 周度评估及策略推荐 - 期现市场：7月25日，五矿钢联碳酸锂现货指数早盘报76832元，周涨17.6%，电池级碳酸锂均价77000元，同日广期所LC2509收盘价80520元，周内涨15.1% [12] - 供给：本周国内碳酸锂产量18630吨，环比减2.5%，部分厂商检修致产量回落，7月供给预计环增6 - 7%；6月进口17698吨，环比减16.3%，同比减9.6%，1 - 6月进口总量约11.8万吨，同比增10.7%，7月海外供给压力小 [12] - 需求：乘联会预计7月新能源汽车零售可达101万左右，渗透率有望提至54.6%，1 - 6月全球新能源汽车销量累计同比增26.2% [12] - 库存：7月24日，国内碳酸锂周度库存报143170吨，环比增0.4%，库存增势持续；7月25日，广期所碳酸锂注册仓单11996吨，周增17.2% [12] - 成本：7月25日，澳大利亚进口SC6锂精矿报价840 - 880美元/吨，周涨17.8%，国内碳酸锂现货价反弹带动矿价回调；6月进口锂精矿42.8万吨，同比降18.1%，环比降17.2%，1 - 6月进口280.6万吨，累计同比降0.2%，7月高成本硬岩矿供给压力缓解 [12] 期现市场 - 价格：7月25日，五矿钢联碳酸锂现货指数早盘报76832元，周涨17.6%，电池级碳酸锂均价77000元，广期所LC2509收盘价80520元，周内涨15.1% [20] - 基差与持仓：交易所标准电碳贸易市场贴水均价约为 - 350元，碳酸锂合约持仓净空头大幅增长 [23] - 价差：电池级与工业级碳酸锂价格价差1650元，电池级碳酸锂和氢氧化锂价差9780元 [26] 供给端 - 产量：本周国内碳酸锂产量18630吨，环比减2.5%；6月产量78090吨，环比增8.3%，同比增17.9%，上半年累计同比增43.9%，7月预计环增6 - 7% [31] - 不同原料产量：6月锂辉石碳酸锂产量39450吨，环比增11.3%，同比增32.5%，1 - 6月累计同比增73.8%；锂云母碳酸锂产量19480吨，环比增8.6%，1 - 6月累计同比增22.1%；盐湖碳酸锂产量13350吨，环比增7.1%，1 - 6月累计同比增20.9%；回收端碳酸锂产量5810吨，环减6.7%，1 - 6月累计同比增18.5% [34][37] - 进口：6月中国进口碳酸锂17698吨，环比减16.3%，同比减9.6%，1 - 6月进口总量约11.8万吨，同比增10.7%；6月智利出口中国约1.02万吨，7月海外供给压力小，上半年碳酸锂 + 硫酸锂出口量基本持平 [40] 需求端 - 消费结构：电池领域在锂需求中占主导，2024年全球消费占比87%，未来锂盐消费增长点依靠锂电产业 [44] - 新能源汽车销量：1 - 6月全球新能源汽车销量累计同比增26.2%；6月国内新能源乘用车生产120.0万辆，同比增28.3%，1 - 6月累计生产645.7万辆，增长38.7%；6月批发销量124.1万辆，同比增27.0%，1 - 6月累计批发644.7万辆，增长37.4%；1 - 5月欧洲总计销量95.2万辆，同比增27.7%；1 - 5月美国总计销量64.8万辆，同比增8.9% [47][50] - 电池产量与装车量：6月国内动力和其他电池合计产量129.2GWh，环比增4.6%，同比增51.4%，1 - 6月累计产量697.3GWh，累计同比增60.4%；6月动力电池装车量58.2GWh，环比增1.9%，同比增35.9%，1 - 6月累计装车量299.6GWh，累计同比增47.3% [53] - 正极材料产量：6月磷酸铁锂产量环比略减0.2%，上半年同比增47.8%，7月预计正极材料产量环比略有增加 [56] 库存 - 碳酸锂库存：7月24日，国内碳酸锂周度库存报143170吨，环比增0.4%，库存增势持续；7月25日，广期所碳酸锂注册仓单11996吨，周增17.2% [63] - 其他库存：正极材料库存周期一周左右；动力电池库销比处于近期中值，储能电池库存位于近年低位 [66] 成本端 - 锂精矿价格：7月25日，澳大利亚进口SC6锂精矿报价840 - 880美元/吨，周涨17.8%，国内碳酸锂现货价反弹带动矿价回调 [74] - 锂精矿进口：6月国内进口锂精矿42.8万吨，同比降18.1%，环比降17.2%，1 - 6月进口280.6万吨，累计同比降0.2%；上半年澳大利亚来源进口同比增6.1%，非洲来源进口同比降13.0%，7月高成本硬岩矿供给压力缓解 [77]

行业活动 - 2025第五届起点两轮车换电大会暨轻型动力电池技术高峰论坛将于2025年7月11日在深圳宝安登喜路国际酒店举办 主题为“换电之城 智慧两轮” [1][2] - 活动由起点锂电、起点钠电、起点两轮车及换电主办 赞助及合作单位包括小哈换电、雅迪科技集团、台铃集团、新日股份、菜鸟集团等30余家产业链企业 [2] 区域锂电产业布局 - 江西省依托上游锂资源优势 形成宜春、新余、赣州三大锂电产业集群 以及南昌、上饶、萍乡、抚州等特色集聚区 [2] - 上饶市已引进70多家汽车零部件配套企业 覆盖发动机、电池、电机、电控四大核心零部件 并积极布局上游材料、充电设施及锂电回收后市场 [2][3] 碳酸锂产能扩张 - 江西玖辉新材料年产8000吨电池级碳酸锂项目进入环评拟受理阶段 总投资4亿元 以锂云母、锂辉石精矿为原料 预计2025年7月完成公示 [4][5] - 玖辉新材料成立于2023年8月 注册资本5000万元 专注于化学原料和化学制品制造业 [4] 锂电回收与储能项目 - 佰特睿新能源上饶广信区锂电回收及储能项目环评获批 总投资1.5亿元 设计年处理退役锂电池4万吨 年产梯次利用电池4352吨、黑粉19685.34吨 [6] - 天奇股份与蜂巢能源合资成立上饶青奇再生资源 开展磷酸铁锂电池湿法冶金项目 目标年产碳酸锂5000吨、磷酸铁2万吨 合资公司持股比例为蜂巢能源51%、天奇股份49% [6]

展会信息 - 第十七届深圳国际电池技术交流会/展览会（CIBF2025）将于2025年5月15日至17日在深圳国际会展中心举行 [1][5] - 鑫椤锂电展位位于1号馆1B133 从12号口入馆更方便定位 [1][5] 行业资源 - 展会现场可免费领取2025年锂电产业分布图 涵盖全球锂电产业主要聚集区 [4] - 分布图详细展示各地锂电产业发展现状 企业分布和技术趋势等关键信息 [4] - 该分布图被描述为行业人士洞察市场 把握机遇的有力工具 [4]

展会信息 - 第十七届深圳国际电池技术交流会/展览会（CIBF2025）即将举办 展会时间为2025年5月15日-17日 地点为深圳国际会展中心 [1][5] - 公司展位位于1号馆1B133 从12号口入馆更方便找到展台 [1][5] 展会活动 - 在展位1B133可免费领取2025年锂电产业分布图 该图涵盖全球锂电产业主要聚集区 [4] - 分布图详细展示各地锂电产业发展现状 企业分布 技术趋势等关键信息 [4] - 该分布图被描述为行业人士洞察市场 把握机遇的有力工具 [4]

展会信息 - 第十七届深圳国际电池技术交流会/展览会（CIBF2025）将于2025年5月15-17日在深圳国际会展中心举行 [7] - 鑫椤锂电展位号为1B133 [7] 鑫椤锂电产业分布图 - 分布图涵盖全球锂电产业主要聚集区包括中国、北美、欧洲、日韩及东南亚等地 [4] - 分布图详细展示各地锂电产业发展现状、企业分布、技术趋势等关键信息 [4] - 分布图提供全球视野，清晰展示全球锂电产业布局及不同地区产业特色和发展优势 [5] - 分布图结合最新市场数据和行业动态，对各地锂电产业进行深度解析 [8] - 分布图从原材料供应到电池制造，从技术研发到市场应用全方位呈现锂电产业全貌 [8] 领取方式 - 在展会期间前往深圳国际会展中心鑫椤锂电展位1B133即可免费领取 [9][11] - 领取流程简单无需预约无需付费 [9] 鑫椤锂电公司介绍 - 鑫椤锂电是锂电行业权威数据机构 [4] - 公司致力于为行业提供深度市场分析和精准数据支持 [4] - 公司凭借专业团队、精准数据采集和深入分析研究为众多企业提供决策支持 [10] - 展会现场可与公司专业团队面对面交流获取行业前沿信息 [10]

展会信息 - 第十七届深圳国际电池技术交流会/展览会（CIBF2025）将于2025年5月15-17日在深圳国际会展中心举行 [7] - 鑫椤锂电展位号为1B133 [7] 鑫椤锂电产业分布图 - 分布图涵盖全球锂电产业主要聚集区包括中国、北美、欧洲、日韩及东南亚等地 [4] - 分布图详细展示各地锂电产业发展现状、企业分布、技术趋势等关键信息 [4] - 分布图具有全球视野可清晰看到全球锂电产业布局 [5] - 分布图结合最新市场数据和行业动态对各地锂电产业进行深度解析 [8] - 分布图从原材料供应到电池制造从技术研发到市场应用全方位呈现锂电产业全貌 [8] 领取方式 - 在展会期间前往深圳国际会展中心 [11] - 在展馆内找到鑫椤锂电展位1B133 [11] - 向工作人员表明来意即可免费领取2025年锂电产业分布图 [11] 鑫椤锂电公司 - 鑫椤锂电是锂电行业权威数据机构 [4] - 公司致力于为行业提供深度市场分析和精准数据支持 [4] - 公司凭借专业团队、精准数据采集和深入分析研究为众多企业提供决策支持 [10] - 在展会现场可与鑫椤锂电专业团队面对面交流获取行业前沿信息 [10]

展会信息 - 第十七届深圳国际电池技术交流会/展览会（CIBF2025）将于2025年5月15-17日在深圳国际会展中心举行 [7] - 鑫椤锂电展位号为1B133 [7] 鑫椤锂电产业分布图 - 分布图涵盖全球锂电产业主要聚集区包括中国、北美、欧洲、日韩及东南亚等地 [4] - 分布图详细展示各地锂电产业发展现状、企业分布、技术趋势等关键信息 [4] - 分布图提供全球锂电产业布局视野，展示不同地区产业特色和发展优势 [5] - 分布图结合最新市场数据和行业动态，对锂电产业从原材料供应到市场应用进行全方位呈现 [8] - 展会期间在鑫椤锂电展位1B133可免费领取该分布图 [9] 鑫椤锂电公司介绍 - 公司是锂电行业权威数据机构，提供深度市场分析和精准数据支持 [4] - 公司拥有专业团队，通过精准数据采集和深入分析研究为行业提供决策支持 [10] - 展会现场可与公司专业团队交流获取行业前沿信息 [10] 领取流程 - 展会期间前往深圳国际会展中心 [11] - 在展馆内找到鑫椤锂电展位1B133 [11] - 向工作人员表明来意即可免费领取分布图 [11]

泓力新能源锰酸锂电池项目 - 泓力新能源（成都）有限公司锰酸锂电池项目产品正式下线，位于邛崃经济开发区天府新区新能源新材料产业园，总投资约11亿元，占地132亩，建设年产10亿只锰酸锂电池生产线及配套设施 [1] - 泓力新能源始创于2015年，由新乡市弘力电源科技有限公司沿革发展而来，主要产品包含锰系锂离子电池和锰系锂离子电池正极材料两大类，锂电池以圆柱电池为主，型号包括18650、14500等 [2] - 公司产品广泛应用于电动工具、电动玩具、移动电源、便携照明、智能音响、智能家居等领域，并远销美国、欧洲、东南亚、印度等国家和地区 [2] 泓力新能源产能布局 - 泓力新能源布局了新乡、焦作、成都三大生产基地，具备年产10GWh锂离子电池和年产2万吨锰酸锂的生产能力 [3] - 成都基地项目从签约到产品下线仅86天，目前生产24小时不停歇，二季度计划完成3000万元产值，争取8月份实现满产目标 [3] 四川锂电产业概况 - 四川是西南地区重要锂电产业高地，依托丰富的矿产资源、交通优势，吸引了大量锂电企业落户，省内多地已构建起完整的锂电产业链，包括巴中、宜宾、眉山、成都、攀枝花、德阳、绵阳等市区 [3] - 绵阳地区引进了创明新能源大圆柱电池项目，2022年9月正式签约，占地900亩，总投资120亿元，2024年1月首批大圆柱电池（32140磷酸铁锂电芯）已交付客户 [3] 创明新能源技术优势 - 创明新能源成立于2003年3月，是中科院物理所孵化的第一家锂电池量产企业，国内第一家规模化量产18650锂电池的民营企业，已实现大圆柱、大方形之锂电、钠电、准固态等多元技术路径布局 [3] - 公司大圆柱电池产品具有高安全、高比能、长循环寿命、全极耳低内阻、高能量密度、宽温、均匀散热、零膨胀、低成本等核心优势，可满足轻型交通、储能系统、通信、乘用车、特种车辆、军工领域、航空航天等多重应用领域需求 [4] - 大圆柱电池采用全极耳技术，可大幅降低电池的内阻和发热量，使得电池内阻可降低90% [5] 创明新能源市场表现 - 2024年全球圆柱电池出货151.2GWh，同比增长24%，创明新能源在圆柱电池出货只数排名中位居行业第十位，在大圆柱电池（30系列及以上）领域出货量位居第八 [5]

韩系电池企业拓展美国市场 - SK On被选为美国电动汽车初创公司Slate的电池供应商，将在2026-2031年供应20GWh电池，合同价值约4万亿韩元（202.8亿人民币），可为30万辆中型电动车提供动力 [1][2] - 韩系电池厂LG新能源与三星SDI也获得美国初创车企订单：LG新能源向Aptera Motors供应4.4GWh圆柱电池（2025-2031年），并向Rivian供应67GWh 4695圆柱电池用于R2车型 [8] - 美国车企选择韩系电池厂主因本土产能优势，韩国三大电池企业及日本松下在美布局工厂可直接供应，而美国本土电池企业技术及配套滞后 [8] Slate公司背景与产品规划 - Slate Auto由贝佐斯投资，主打售价低于2万美元（含补贴约14.6万人民币）的经济型电动皮卡，计划2025年Q4交付，车型可变形为五座SUV并支持个性化定制 [3][4][5] - 产品采用滑板式架构，提供52.7kWh和84.3kWh电池组，续航分别为150英里和240英里，配备多项安全功能，设计灵感源自福特Model T和大众甲壳虫 [4][5] - 公司已完成多轮融资，包括2023年A轮1.11亿美元及2024年B轮近5亿股优先股（每股2.37美元），计划2026年在印第安纳州投产 [5] 全球电池市场竞争格局 - 2025年1-2月全球电动车电池装车量129.9GWh（同比+40.3%），中国6家企业市占率达67.5%（同比+6.7个百分点），日韩4家企业（LG新能源、SK On、松下、三星SDI）合计市占率21.6%（同比-7.1个百分点） [11] - 三星SDI装机量同比下滑22.2%，韩系企业加速技术追赶：布局磷酸铁锂电池，转向大圆柱及方形电池，并增加中国材料设备采购比例 [12][13] - 中国企业在美布局受限，宁德时代与特斯拉合资工厂及亿纬锂能与戴姆勒卡车等合资项目持续推进，中企在欧非、东南亚供应链加速成型 [9]