研发投入规模与增长 - 2024年河北省全社会研发投入达967.8亿元，居全国第13位 [1] - 研发投入较“十三五”末期提高52.5% [1] - “十四五”期间研发投入年均增长率达11.13%，超过全国平均水平 [1] 企业研发投入主体地位 - 企业是研发投入主体，贡献了86.1%的研发经费 [1] - 近3年省属国企研发经费投入年均增长23.5% [2] - 省属国企研发投入强度稳居全国省级监管企业第一方阵 [2] 政府政策支持与财政引导 - “十四五”期间享受研发费用加计扣除政策企业数量增长1.4倍，加计扣除金额增长超127% [2] - 累计发放四批次后补助资金14.9亿元，惠及企业7800余家 [2] - 2024年省级科技专项安排8.4亿元，撬动社会资本投入19亿元 [4] - 省科技引导基金规模达28.85亿元，2024年以来完成设立或增资子（母）基金11只 [4] 关键技术突破与产业化成果 - 组建19家省级创新联合体，汇聚260多家企业，专项资金3500万元，预计带动产业规模新增40亿元 [3] - 燕赵实验室等4家实验室攻克59项关键核心技术难题，25项科技成果实现产业化 [3] - 产业创新创业团队项目取得关键技术突破79项，开发新产品619个 [3] - 首钢京唐成功研发纯锌镀层热成形钢，强度较铝硅镀层钢提升30%，耐腐蚀性能翻两番 [3] 代表性企业创新案例 - 河北建投集团建成国内首个液态空气储能电站，发电能力达1000千瓦 [1] - 河北金士顿科技累计投入研发经费1.6亿元，享受研发费用加计扣除金额累计超4000万元 [2] - 中航上大突破高温合金高纯净化真空制备技术，并在深交所创业板上市 [4] - 中信重工开诚智能消防矿用机器人赋能钢铁、矿山等产业转型升级 [4]

公司研发投入 - 公司研发投入占营业收入比例超过6% [1] - 研发投入比例属行业领先水平 [1] 公司产能与资本支出 - 部分新增产能是为长期服务客户而进行的部分产能提前储备 [1] - 新增产能折旧会对公司净利润造成影响 [1] 公司未来展望 - 随着新产能的逐步释放和新研发产品的逐步量产转化 公司将不断提升回报广大投资者的能力 [1]

公司研发投入 - 2025年上半年研发投入为1889.63万元，占营业收入比例为12.10% [2] - 研发投入金额较去年同期增长21.34% [2] 公司研发成果 - 2025年上半年新增专利53件 [2] - 累计获得专利822件，其中发明专利数量为565件 [2] - 研发体系通过临床反馈机制持续优化，有助于提升产品性能与市场竞争力 [2] 公司研发进展 - 在专利获取、产品中试、注册推进等方面取得积极成果 [2] - 公司持续保持对研发的重视与投入 [2]

核心观点 - 2024年深圳R&D经费投入呈现总量大、增速稳、强度高、结构优的显著特点 为经济高质量发展注入强劲动能 [1] R&D经费投入总量与增速 - 2024年深圳市R&D经费投入达2453.07亿元 同比增长9.7% 总量连续两年稳居全国大中城市第二位 [2] - "十四五"以来深圳市R&D经费年均增长12.9% 增速高于全国10.5%和全省10.0%的平均水平 [2] - R&D经费从2015年不足800亿元增长至2024年接近2500亿元 累计增幅超过两倍 [2] R&D经费投入强度 - 2024年深圳市R&D经费投入强度达到6.67% 较上年提高0.26个百分点 跃居全国大中城市首位 [2] - "十四五"以来R&D经费投入强度年均提高0.30个百分点 提升幅度超过全国0.07个百分点和全省0.12个百分点的平均水平 [2] - 10年间R&D经费投入强度由2015年的3.97%提高至6.67% 累计提升2.70个百分点 并相继突破4%、5%、6%大关 [2] 基础研究投入 - 2024年深圳市基础研究经费115.91亿元 增长21.2% 增速比全市R&D经费快11.5个百分点 [3] - 基础研究占R&D经费的比重达4.7% 较上年提高0.4个百分点 [3] - "十四五"前4年基础研究经费年均投入103.62亿元 是"十三五"时期年均投入38.64亿元的2.7倍 [3] 研发活动执行主体 - 2024年深圳各类企业R&D经费投入2293.92亿元 增长10.0% 占R&D经费的比重为93.5% 连续多年保持在九成以上 [4] - 企业对全市R&D经费增长的贡献率达到96% "十四五"以来企业R&D经费年均增长13.0% 增速高于全国10.9%和全省10.6%的平均水平 [4] - 科研机构经费投入108.69亿元 增长4.0% 高等院校经费投入48.47亿元 增长12.6% [4] 重点行业研发投入 - 2024年深圳市规模以上企业中 R&D经费投入超过100亿元的行业大类有6个 [4] - 计算机 通信和其他电子设备制造业R&D经费投入最大 达1315.87亿元 占全市R&D经费的53.6% [4] - 专用设备制造业R&D经费增速最快 达99.7% 接近翻倍式增长 [4] - 汽车制造业44.7% 电气机械和器材制造业28.4% 软件和信息技术服务业22.1% 呈现快速增长 [4]

深圳研发投入总体情况 - 2024年深圳研发经费投入总量达2453.07亿元，同比增长9.7% [1] - 研发经费总量连续两年稳居全国大中城市第二位 [1] - “十四五”以来，深圳研发经费年均增长12.9%，增速高于全国（10.5%）和全省（10.0%）水平 [1] 深圳研发投入结构特点 - 企业研发投入占比高达93.5%，连续多年保持在九成以上 [1] - 研发经费投入强度位居全国首位 [1] - 研发经费投入呈现“总量大、增速稳、强度高、结构优”的显著特点 [1] 深圳企业创新表现 - 华为、比亚迪等巨头链主企业在前沿创新赛道中表现突出 [1] - 大疆、影石创新等“隐形冠军”企业同样在加速创新 [1] - 2024年深圳企业在前沿创新赛道中越跑越快，越跑越远 [1]

公司研发动态 - 公司持续进行研发投入 [2] - 公司不断积累研发技术 [2]

研发投入概况 - 前三季度累计投入研发费用3785.07万元 [1] - 研发投入为产品创新和技术升级提供有力支撑 [1] - 研发投入为公司长期可持续发展奠定坚实基础 [1] 核心技术研发方向 - 研发重点投向新型绿色农化助剂 [1] - 研发重点投向禾本科固氮菌肥 [1] - 研发重点投向根结线虫防治 [1] - 研发重点投向数字农业 [1]

行政处罚核心事实 - 公司因系统性隐瞒股东代持及关联交易收到证监会《行政处罚事先告知书》，被处以3255万元罚款，董事长李卫伟、副董事长曾开天等核心管理层几乎全员涉案 [1] - 2014年至2020年连续七年虚假披露股东持股情况，吴卫东等四人合计认购的2271.81万股（占发行总量47.6%）实为李卫伟、曾开天的代持股份 [2] - 2018-2021年间与李卫伟、曾开天设立并控制的海南力源等公司发生累计11.76亿元关联交易，相关交易均未在对应年报中披露 [3] - 2023年6月被立案调查，2025年10月31日证监会出具处罚告知，认定四项违法事实 [4] 业务与财务表现 - 公司营收增长乏力，2020-2024年营收复合增速仅5.1%，2025年前三季度营收同比下滑6.6% [6] - 核心移动游戏收入占比97.09%，产品流水集中，《Puzzles & Survival》累计流水超百亿后增速放缓 [6] - 毛利率自2020年起五年下降9.2个百分点，2025年前三季度继续同比下滑1.1个百分点至76.9% [7] - 2025年前三季度归母净利润增长主要靠销售费用率下降驱动，而非营收增长 [7] 研发投入与产品竞争力 - 2025年前三季度研发费用率仅4.1%，远低于吉比特的23.6%和世纪华通的8.7% [7] - 低研发投入导致原创IP储备匮乏，依赖《斗罗大陆》等外部IP改编，自研IP《时光大爆炸》月流水峰值远低于同行 [7] - 新游《斗罗大陆：猎魂世界》首月流水不及预期，储备项目开发进度滞后，出现延迟上线情况 [7] 市场运营与海外表现 - 2025年前三季度销售费用率高达49.8%，远高于吉比特的25.3%和世纪华通的32.5% [8] - 海外收入占比32.1%，低于世纪华通的58.3%以及吉比特的45.7% [8] - 核心出海产品《Puzzles & Survival》2025年9月流水环比下滑，面临直接竞争，《斗罗大陆：猎魂世界》韩服因翻译质量问题评分不高，流水不及预期 [8]

政府补助详情 - 公司于2025年11月24日收到与收益相关的政府补助款项500万元，将计入当期损益 [1] - 该笔补助金额约占公司2024年归属于母公司股东净利润绝对值的21.07% [5] - 补助资金主要用于支持企业技术研发和产业化投入 [5] 公司经营与财务状况 - 2025年前三季度，公司实现营业收入15.59亿元，归属于母公司股东的净利润为860万元 [5] - 公司在行业竞争加剧、成本投入持续增加的背景下盈利承压，但整体保持了收入规模的稳步增长 [5] 公司战略与发展前景 - 公司始终坚持加大研发投入，围绕核心业务和重点产品线推进技术升级和产品迭代 [5] - 公司未来将继续结合产业政策，积极争取各类合规支持资源，以促进产业链协同发展，提升综合竞争力和抗风险能力 [5] - 市场观点认为，政府补助将改善公司短期利润表现，但中长期发展仍需依托核心产品竞争力与稳定的业务拓展 [5]

公司财务表现 - 报告期内（2022年至2025年6月）公司持续亏损，三年半合计亏损44043.3万元，其中2022年亏损13002万元，2023年亏损11219.8万元，2024年亏损17695.4万元，2025年上半年亏损2126.1万元 [2][3] - 同期营业收入分别为13.76亿元、12.43亿元、15亿元、9.09亿元，呈现波动 [2][3] - 经营活动现金流持续净流出，三年半合计净流出2.29亿元，仅2023年有少量净流入788.5万元，其余时段均为净流出 [2][10] 核心业务分析 - 新能源汽车解决方案是公司核心业务，报告期内销售收入分别为55723.7万元、37470.4万元、73171.9万元、54921.8万元，占主营业务收入比例从40.5%提升至60.4% [3][4] - 该核心业务长期处于亏损状态，报告期内毛利率分别为-11.8%、-20.8%、-1.1%、1.5%，2023年每销售100元产品亏损20.8元，2025年上半年毛利率虽转正但盈利水平极低 [5][6] 研发与营销投入 - 公司高度重视研发投入，报告期内研发费用合计约40426.7万元，各期分别为9698.9万元、12021.4万元、12115.5万元、6590.9万元 [6] - 同期销售费用合计约14537.9万元，三年半研发投入是营销投入的2.78倍 [6] - 截至2025年6月末，公司在中国拥有1338名全职员工，其中研发人员341名，占比25.5%，在意大利、美国、英国的海外员工中研发人员占比也较高 [7][8] 偿债能力与资金状况 - 公司流动资产长期低于流动负债，报告期各期末流动比率分别为0.85、0.68、0.75、0.73，始终不足1，短期偿债能力严重不足 [9] - 现金及现金等价物规模远低于计息银行借款，报告期各期末现金及等价物分别为6314.7万元、3732.9万元、4621.6万元、4504.2万元，而同期计息银行借款高达47482万元、54853.2万元、51530.1万元、57469.2万元 [9][10] - 截至2025年6月末，现金及现金等价物仅为4504.2万元，面临巨大的短期偿债压力和经营性现金流持续净流出的双重挤压 [2][10]