流感疫情态势 - 全国流感活动进入较快上升期，多数省份达中流行水平，个别省份达高流行水平[1] - 南北方省份哨点医院报告的流感样病例占比达近四年同期最高水平，北方为7.0%，南方为6.7%[1] - 最新一周全国报告955起流感样病例暴发疫情，其中741起由甲型H3N2病原体引发[1] - 5-14岁病例组流感病毒检测阳性率显著高于其他年龄组，托幼机构、学校聚集性疫情数量显著增加[3] 流感疫苗供应与需求 - 多地流感疫苗供应整体稳定，未出现药价明显抬升现象[1] - 四价流感疫苗库存充足，但创新型疫苗如鼻喷疫苗、四价亚单位流感疫苗出现阶段性短缺或库存紧张[2] - 6-35月龄儿童用四价流感疫苗供应稳定，绝大多数地区库存充足[2] - 北京、辽宁、陕西等北方省份社区卫生服务中心出现流感疫苗接种预约激增甚至满员现象[2] 抗流感药物市场动态 - 流感季以来流行性感冒用药品类成交额同比增长22倍，其中速福达、可威成交额同比增长超40倍，达菲增长24倍[4] - 普通感冒咳嗽用药成交额同比增长2倍，四季抗病毒合剂、连花清瘟胶囊、蒲地蓝消炎片增长超5倍[4] - 最新一周奥司他韦销量环比增长4.5倍，速福达增长5倍，流感检测试剂增长4.8倍，止咳化痰与解热镇痛类药物增长超3倍[4] 政府举措与政策监管 - 北京将中小学生等重点人群纳入免费疫苗接种队列，计划于本月底完成全市接种[3] - 浙江、福建、陕西等地为未成年人延长接种时间、增设周末接种专场[3] - 北京、贵州、青海等多地市场监管部门开展专项治理，规范医药用品市场价格行为，打击哄抬价格违法行为[5][6] 病毒特性与药物有效性 - 当前流行季以甲型H3N2亚型为主要流行株，并存甲型H1N1和B型流感共同流行[5] - 所有A(H3N2)亚型和B型流感病毒毒株均对神经氨酸酶抑制剂敏感，所有A(H1N1)pdm09、A(H3N2)亚型和B型毒株均对聚合酶抑制剂敏感[5] - 现有流感特效药如奥司他韦和玛把洛沙韦对当前流行毒株疗效确切[5]

流感疫情态势 - 南方省份哨点医院报告的流感样病例百分比为6.7%，北方省份为7.0%，均高于前一周及2022至2024年同期水平 [1] 线上药品销售表现 - 11月以来京东健康平台流感类药品成交额环比10月增长明显，其中解热镇痛类药物订单量增长超4.5倍 [1] - 京东健康平台速福达成交额增长超14倍，达菲和可威的成交额增长幅度均超9倍 [1] - 阿里健康平台11月10日至23日流感抗病毒药物购买人数实现超500%的环比增长 [1] - 阿里健康平台速福达购买人数环比增长超600%，抗病毒口服液购买人数环比增长50% [1] 居家检测服务发展 - 淘宝闪购与阿里健康上线“居家闪检”服务，推出“呼吸道病毒细菌12联检”项目，目前在北京、上海、广州、杭州试运营 [1] - 京东到家快检数据显示，11月14日至20日专业护士上门的呼吸道检测服务订单量环比前7天增长近1倍 [2]

全国流感疫情与药品需求概况 - 全国多地流感患者增多，抗病毒药物及呼吸道检测服务需求出现明显增长 [1] 主要药品销售数据 - 奥司他韦近7天销量上涨率达237% [3] - 玛巴洛沙韦销量上涨率达180% [3] - 布洛芬缓释胶囊、小柴胡颗粒、蓝芩口服液、辅舒良等感冒退热、止咳平喘、清热解毒及鼻喷类药物销售上涨率超过53% [3] 区域销售动态 - 沈阳、长春、西安、呼和浩特等北方城市甲流特效药销量有1.5倍以上增长 [5] - 北京、沈阳、成都、西安等城市流感检测试剂销量增长10倍以上 [5] 检测服务需求变化 - 11月14日至11月20日呼吸道细菌病毒检测订单量环比增长63% [7] - 检测阳性检出率上升至67.7% [7] - 部分患者选择上门检测服务，平均3小时可线上查看结果 [8] 供应链状况 - 尽管需求上升，但线上医药平台和线下药店当前药品储备充裕，供应链运转有序 [10]

流感疫情现状与趋势 - 全国流感活动已进入较快上升期，多数省份处于中流行水平，个别省份达到高流行水平[1][2] - 本流行季（2025-2026）以甲型H3N2亚型为主要流行株，同时存在甲型H1N1亚型和B型流感的共同流行[2] - 预计未来流感活动水平将进一步上升[2] - 全国报告的托幼机构、学校流感聚集性暴发疫情数量显著增加，5-14岁年龄组病例的流感病毒检测阳性率显著高于其他年龄组[2] 流感与普通感冒的区分及治疗 - 流感由流感病毒感染引起，症状来势急，以发烧、肌肉酸痛、全身乏力等全身症状为主且较重，局部“卡他症状”较轻[3] - 普通感冒主要由鼻病毒、副流感病毒等引起，以呼吸道局部症状为主，全身症状较轻，一般为散发病例，病程较短[3] - 流感病毒可通过快速抗原或核酸检测在半小时内确诊，确诊后早期使用抗病毒药物效果非常好[3] - 诊断为流感后应尽早使用抗病毒药物，高危人群（如婴幼儿、老年人、慢性病患者）感染后易发展为重症，应尽早就诊[4] 流感防控与居家管理 - 流感患者条件允许时应单独居住，减少与高危人群接触，注意开窗通风，在公共区域活动时佩戴口罩[4] - 需对患者接触的门把手、水龙头等物品每日消毒，餐具单独清洗消毒，加强房间清洁[4] - 应密切关注家庭中老人和孩子的健康状况，一旦出现流感样症状需及时处理或就医[4]

流感疫情趋势 - 国内流感活动呈现显著抬头趋势，本周南北方流感样病例报告ILI%及流感病毒检测阳性率均环比升高[1] - 日本、英国等地流感疫情持续，活动性高于往年同期水平[1] - 目前国内优势毒株以A(H3N2)亚型为主[1] 流感疫苗接种 - 新版流感疫苗接种指南对A(H3N2)亚型疫苗组分进行了更换[1] - 指南针对孕妇、鸡蛋过敏人群给出明确接种建议，并明确最佳接种时间[1] - 接种流感疫苗是预防流感、减少重症最有效的手段[1] 诊疗方案与投资建议 - 流感诊疗方案成熟，病毒的抗原和核酸检测可以用于早期诊断[1] - 治疗方式分为对症治疗和抗病毒治疗[1] - 建议关注流感疫苗、呼吸道药物及检测相关标的[1]

核心观点 - 2025年秋季以来流感疫情呈现明显上升态势且毒株发生变迁，可能成为流感大年，从而带动防治和检测相关产品需求增长 [1][2] 流感疫情态势 - 2025年第44周南方省份哨点医院流感样病例占比为4.6%，高于前一周的4.1%以及2022年同期的3.1%和2024年同期的3.3% [1] - 2025年第44周北方省份哨点医院流感样病例占比为5.1%，显著高于前一周的3.7%以及2022年同期的2.5%、2023年同期的4.4%和2024年同期的3.5% [1] - 2025年第44周共检测流感样病例标本20321份，阳性标本以A(H3N2)毒株为主，毒株变迁可能增加突破群体免疫屏障的风险 [1][2] 投资建议：流感疫苗 - 国内流感疫苗渗透率较低，流感高发可能带来终端需求转旺，相关企业业绩和市场关注度将得到提振 [3] - 建议关注华兰疫苗(301207 SZ)、百克生物(688276 SH)、金迪克(688670 SH)等公司 [3] 投资建议：病毒检测 - 秋冬季多种呼吸道病毒活跃，快速准确的鉴别诊断需求有望带动相关公司业绩增长 [3] - 建议关注英诺特(688253 SH)、圣湘生物(688289 SH)、博拓生物(688767 SH)、万孚生物(300482 SZ)等拥有呼吸道病毒检测产品的公司 [3] 投资建议：感冒药及特效药 - 2025年第四季度感冒药需求进入旺季，且有望超市场预期，新冠疫情形成的社会库存有望出清 [4] - 随着便捷诊断产品上市，患者有望及时针对性用药，相关特效药企业业绩将得到强劲支撑 [4] - 建议关注众生药业(002317 SZ)、华润三九(000999 SZ)、康缘药业(600557 SH)、方盛制药(603998 SH)、济川药业(600566 SH)、以岭药业(002603 SZ)、东阳光药(06887)、健康元(600380 SH)、特一药业(002728 SZ)等公司 [4]

流感疫情现状与趋势 - 近期我国流感活动上升明显，绝大多数省份已进入流感流行期 [1] - 哨点医院流感样病例呼吸道样本检测阳性率中，流感病毒首次超越其他病毒跃居第一 [1] - 受多方面因素影响，今年流感流行季可能提前到来，流行毒株为甲型H3N2，与去年的甲型H1N1不同 [1] - 专家认为今年流感季可能更早，感染人数可能更多，因大众对H3N2毒株免疫力较低 [1] 抗流感药物市场动态 - 有奥司他韦生产企业称，10月中旬以来相关药物销量出现增长，产能已进入7*24小时不间断生产状态 [1] - 根据诊疗方案，流感流行季应尽早进行抗病毒治疗，发病48小时内治疗获益最大 [2] - 我国上市的对流感病毒敏感的药物主要有神经氨酸酶抑制剂、RNA聚合酶抑制剂和血凝素抑制剂三类 [2] 相关公司业务布局 - 博瑞医药是原料药制剂一体化企业，其奥司他韦原料药及制剂主要供给国内市场，并拥有相关药品批件 [3] - 博瑞医药抗病毒领域的核心产品包括恩替卡韦、奥司他韦等 [3] - 普洛药业的奥司他韦、金刚乙胺等品种可用于流感病毒 [4]

公司动态与产品展示 - 罗氏制药中国在第八届中国国际进口博览会上召开主题发布会，流感创新药速福达（玛巴洛沙韦）携家庭阻断传播最新临床数据及跨境健康防护方案亮相 [1] - 公司携手中国人口福利基金会、医疗专家及医药流通、数字平台伙伴，共同构建覆盖“预防-检测-治疗-保障”全链条的流感防治新生态 [4] - 罗氏制药中国特药领域副总裁表示，进博会是公司展示全球创新成果的重要窗口，并重申了立足中国、服务中国及助力公共卫生安全防线的承诺 [11] 产品疗效与数据 - 速福达（玛巴洛沙韦）全家用药方案可将家庭内流感感染率从54.45%降至6.93% [10] - 该用药方案能将症状持续时间从1.14天缩短至0.11天 [10] - 产品具有单次口服特性，相较于多日服药方案在用药依从性上显示出明显优势 [10] 市场机遇与未满足需求 - 全球每年因流感导致300万到500万例重症病例，29万到65万人死亡 [6] - 中国2022年到2023年流感季的流感疫苗接种率仅为3.84%，与欧美存在很大差异 [8] - 家庭是流感传播的高风险场所，阻断家庭传播对降低疾病负担至关重要 [8] - 在临床中有43%的儿童存在不同程度的用药困难问题 [10] 儿童用药创新 - 速福达推出了专为儿童设计的玛巴洛沙韦干混悬剂，草莓口味，家长可根据儿童体重精准给药 [11] - 该儿童剂型全病程只需一次服药，旨在改善儿童用药体验，提高服药依从性 [11] - 儿童是流感高易感人群，病程更长、病毒排毒时间更久，且易引起群体感染 [10] 行业合作与生态构建 - 通过跨领域多元化协作构建流感防治新生态，为全民健康出行筑牢屏障 [4] - 华润医药聚焦于如速福达等药品供应“最后一公里”，加速创新药的可及性 [6] - 携程、阿里健康等平台将防护服务前置，通过行前健康提示等方式构建“预防-治疗-用药”的出行健康服务闭环 [6] - 中国人口福利基金会启动了流感季全球出行全面守护公益行动，旨在提高全社会对流感科学防治的认知 [6]

活动背景与目的 - 人民网与人民好医生客户端联合中国疾病预防控制中心推出流感系列科普策划，旨在提高公众对流感的防范意识和防护能力[1] - 活动详尽解答有关流感的热点问题，并于11月1日世界流感日由多位呼吸和感染领域专家提出健康建议[1] 核心健康建议 - 专家建议围绕流感的“防、治、康”三方面帮助大众科学认识和应对流感[1] - 具体防护措施包括小手洗净、开窗透气[10]以及开窗通风常换气、人多场所少聚集[13] - 强调思想绷紧流感弦，行动筑牢健康线[16]并建议接种疫苗要及时，科学防护保健康[18] - 在治疗方面，提出早诊断、早用药是快速战胜流感的关键[19] - 中医预防理念包括温养脾胃、固护肺卫，正气存内[6]

流感疫情趋势与特征 - 全国哨点医院流感样病例占门急诊总数比例为3.3%，呼吸道样本流感阳性率为5.8%，较上周上升2.2% [6] - 南方省份流感活动上升，专家预测今年流感流行季或提前，甲型H3N2毒株将取代去年的甲型H1N1成为主导毒株 [6] - H3N2毒株表面蛋白组合独特，更易通过"抗原漂移"逃避免疫识别，且变异速度显著快于H1N1 [12] - H3N2感染后住院率更高，对老年人威胁突出，2岁以上儿童阳性率明显升高 [13] - 我国每年流感发病人数约8400万至1.44亿，相当于平均每10人中就有1人感染 [12] 疫苗市场现状与挑战 - 流感疫苗市场规模从2021年101亿元的峰值持续回落，2023年降至88亿元，2024年进一步下滑至80亿元 [14] - 国内流感疫苗接种渗透率约为3%，远低于欧美近50%的水平，老人、儿童等重点人群覆盖率不足5% [22] - 多家企业跟进降价，三价疫苗出现历史冰点价，国药集团旗下上海所和长春所以6元/支的价格中标 [22] - 华兰疫苗2024年营收仅11.28亿元，较2023年的24.10亿元同比锐减53.21%；金迪克2024年营收为8080.27万元，同比下降39.96% [23] - 弗若斯特沙利文预测，2025年国内流感疫苗市场将重启增长，2032年规模有望达198亿元 [24] 抗病毒药物市场格局 - 2023年中国抗流感药物市场规模已逼近200亿元关口 [14] - 奥司他韦在国内市场中占据核心地位，东阳光药占据该品类54.8%的市场份额，其产品今年上半年销售额达13.01亿元 [25] - RNA聚合酶抑制剂玛巴洛沙韦是近20年来全球首款全新机制抗流感药物，罗氏制药今年整体供应量是去年的3倍以上 [26][27] - 今年国内获批上市多款RNA聚合酶抑制剂，包括征祥医药的玛硒洛沙韦片、众生睿创的昂拉地韦片、青峰医药的玛舒拉沙韦片 [28] 行业竞争与策略 - 流感防治相关概念股出现异动拉升，有个股一度涨停，反映市场对供需格局变化的预期 [8] - 疫苗企业业绩呈明显季节性波动，以金迪克为例，其第三季度营收达7113.34万元，而第二季度主营业务收入仅6.04万元 [15] - 企业力求通过"以价换量"策略，结合公众认知提升及政策鼓励，实现市场规模的整体扩容 [24] - RNA聚合酶抑制剂在便利性、安全性、有效性上均有提升，预计其市场渗透率将进一步提高，并重塑当下流感药物的市场供应格局 [28]