股价与交易表现 - 11月27日盘中股价上涨2.08%，报10.82元/股，总市值93.49亿元，成交金额9684.42万元，换手率1.52% [1] - 当日主力资金净流入428.84万元，特大单买入1139.08万元（占比11.76%），大单买入1442.52万元（占比14.90%） [1] - 今年以来股价累计上涨22.40%，但短期表现疲软，近5日、20日和60日分别下跌0.18%、0.64%和14.13% [1] - 今年以来已3次登上龙虎榜，最近一次为8月14日 [1] 公司基本面与财务数据 - 2025年1-9月实现营业收入10.25亿元，同比增长43.28% [2] - 2025年1-9月归母净利润为-8769.51万元，同比减少49.53% [2] - 主营业务收入构成：通信产品占比80.95%，电声器件占比10.30%，其他业务占比8.75% [1] - A股上市后累计派现7023.61万元，近三年累计派现603.70万元 [3] 股东结构与机构持仓 - 截至9月30日股东户数为9.23万，较上期减少0.96%，人均流通股6519股，较上期增加0.97% [2] - 香港中央结算有限公司为第三大流通股东，持股507.45万股，较上期增加325.83万股 [3] 公司概况与行业属性 - 公司位于陕西省宝鸡市，成立于1992年8月15日，于1994年5月9日上市 [1] - 主营业务为通信装备及电声器材的科研、生产、销售，以及雷达及配套部件的研发、生产及销售 [1] - 所属申万行业为国防军工-航空装备Ⅱ-航空装备Ⅲ，概念板块包括小盘、国资改革、大飞机、航天军工、军工信息化等 [1]

股价与资金流向 - 11月27日盘中股价报30.66元/股，上涨2.03%，总市值166.46亿元，成交1.35亿元，换手率1.01% [1] - 主力资金净流入1491.50万元，其中特大单净买入307.03万元（买入827.88万元，卖出520.85万元），大单净买入1184.47万元（买入3417.30万元，卖出2232.83万元） [1] - 今年以来股价累计上涨15.52%，近5个交易日上涨2.99%，近20日上涨0.72%，近60日下跌3.58% [1] 公司基本情况 - 公司主营业务为芯片及数据服务、导航产品、陶瓷元器件、汽车电子，主营业务收入构成为产品销售95.95%，服务收入4.04%，系统应用0.01% [1] - 公司所属申万行业为国防军工-军工电子Ⅱ-军工电子Ⅲ，概念板块包括地理信息、短报文概念、卫星导航、军工信息化、单车概念等 [1] 财务表现 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入15.07亿元，同比增长41.77% [2] - 2025年1月至9月，公司实现归母净利润1810.67万元，同比增长128.44% [2] 股东与机构持仓 - 截至9月30日，股东户数为11.10万户，较上期增加0.26%，人均流通股3989股，较上期减少0.27% [2] - 香港中央结算有限公司为第四大流通股东，持股835.58万股，较上期增加31.82万股 [3] - 国泰中证军工ETF（512660）为第六大流通股东，持股423.16万股，较上期减少79.99万股 [3] - 国泰中证全指通信设备ETF（515880）为新进第十大流通股东，持股262.35万股 [3] 分红历史 - A股上市后累计派现4.14亿元，近三年累计派现8077.72万元 [3]

市场表现总结 - 主要指数涨跌不一，沪指下跌0.15%收报3864.18点，深证成指上涨1.02%收报12907.79点，创业板指上涨2.14%收报3044.69点，科创50指数上涨0.99%收报1315.04点 [1] - 个股表现分化，全市场仅1689只个股上涨，3591只个股下跌，168只个股收平，沪深两市成交额合计17833亿元，较上个交易日缩量288亿元 [1] 行业板块表现 - 申万一级行业涨少跌多，通信行业领涨，涨幅达4.64%，综合、电子、商贸零售分别上涨1.79%、1.58%、1.11% [1] - 国防军工行业领跌，跌幅为2.25%，社会服务、传媒、石油石化分别下跌0.97%、0.82%、0.80% [1] 概念板块表现 - 光模块(CPO)、光通信、光芯片、SPD、培育钻石等概念板块涨幅居前 [2] - 中船系、水产、航母、十大军工集团、军工信息化等概念板块出现回调 [2]

股价表现与资金流向 - 11月26日盘中下跌2.00%至25.92元/股 成交额2.63亿元 换手率1.47% 总市值176.39亿元 [1] - 主力资金净流出3465.75万元 特大单净卖出1642.88万元 大单净卖出1822.86万元 [1] - 今年以来股价累计上涨21.00% 但近5个交易日 近20日及近60日分别下跌1.07% 0.42%和0.23% [1] 公司基本面与财务表现 - 2025年1-9月实现营业收入31.52亿元 同比减少7.82% 归母净利润1755.67万元 同比减少3.80% [2] - 主营业务收入构成为：公网通信36.06% 专网通信与智慧应用35.41% 智能制造28.53% [1] - 公司主营业务涉及信息网络建设技术服务 通信类印制电路板生产销售 通信解决方案及设备制造等 [1] 股东结构与机构持仓 - 截至9月30日股东户数为2.88万 较上期减少7.01% 人均流通股23639股 较上期增加7.54% [2] - 香港中央结算有限公司为第五大流通股东 持股2010.67万股 较上期增加490.16万股 [3] - 长城久嘉创新成长混合A为新进第九大流通股东 持股770.00万股 [3] 公司分红与行业属性 - A股上市后累计派现4.90亿元 近三年累计派现1.30亿元 [3] - 公司所属申万行业为通信-通信服务-通信工程及服务 [1] - 所属概念板块包括智慧水务 军工信息化 一带一路 中盘 央企改革等 [1]

核心观点总结 - 化工与新材料行业在估值与盈利双底背景下，受反内卷政策及海外产能退出推动，预计迎来拐点，上游资源与下游新材料领域存在多点开花机会[1][4] - CPO板块近期无显著增量资金，机构参与度在2025年经历升温、过热、冷却三阶段后已低于市场平均水平[1][10][12][13] - 快手-W盈利能力稳步提升，AI业务商业化加速，预计2025-2027年营收持续增长[1][15][16][17] - 英伟达财报未能消除市场对AI泡沫的担忧，AI投资回报率及技术扩散速度面临质疑[2][19][20] - 北交所市场缩量修复，商业航天概念领涨，政策与产业共振驱动情绪回暖[24][26] 化工与新材料行业投资策略 行业现状与拐点判断 - 截至2025年11月20日化工行业涨幅达37%，子板块表现分化，25Q1-3基础化工板块净利1160亿元，同比增长7.45%[4] - 需求端受美联储降息、全球局势趋稳及国内出口、汽车领域支撑，成本端油价与煤炭价格承压[4] - 供给端25H1基础化工在建工程总额同比下滑12.4%，反内卷政策推进将缓解产能过剩[4] 细分领域景气度分析 - 钾肥预计2026年价格上涨，2026-2028年供需维持偏紧[5] - 磷化工磷铵产能受限，2025-2027年磷矿石需求量为4233/4326/4388万吨，磷酸铁锂需求超预期推动磷矿石需求至1032/1445/1951万吨[5] - 制冷剂受配额管理及需求增长驱动，三代制冷剂景气周期有望延续[5] - 有机硅行业2026年海外退产与国内反内卷推动供需缓和，2027年或出现26万吨供给缺口[5] - 原油布伦特油价难破60美元/桶，炼化端海外乙烯、丙烯、聚丙烯产能同比增63.5%/39%/228.5%[5] - 铬盐2025年出口同比增长52.5%，SOFC应用开启新需求蓝海[5] 新材料增长动力 - 电子树脂及填料受益于AI驱动，高频高速树脂与球硅需求快速提升[6] - 半导体材料国产化进程加速，冷却液随服务器功率提升转向浸没式液冷技术[6] CPO板块资金动向分析 - 算法交易撤单次数占比衡量机构参与度，2025年5-7月机构资金持续入场（参与度>1），8月个人投资者涌入导致参与度降至1以下，9-11月无增量资金且参与度低于市场均值[10][11][12][13] 快手-W业绩与AI商业化 - 25Q3营收355.54亿元（同比+14%），营业利润46.76亿元（同比+76%），DAU达4.16亿（同比+2.1%），电商GMV为3850.44亿元（同比+15%）[15] - 可灵2.5Turbo模型登顶全球文生视频榜单，25Q3AI业务收入超3亿元，OneRec大模型为营销收入带来4%-5%提升[16] - 预计2025-2027年营收分别为1431.03/1574.36/1713.30亿元，同比增长12.8%/10.0%/8.8%[17] AI行业政策与市场疑虑 - 英伟达财报后市场担忧AI投资回报率，类比智能手机时代，AI基建投资规模更大但开源模型竞争削弱赢家通吃效应[19][20] - 索洛悖论显示技术进步未必提升全要素生产率，仅5%的AI项目实现百万美元级价值转化，技术扩散速度成关键[20] 北交所市场动态 - 2025年11月24日北证50指数涨0.63%，成交额128亿元，商业航天与军工信息化板块活跃，铁拓机械单日涨幅达18.2%[24][26] - 政策与产业共振、西部利得基金增量资金注入及估值分化构成短期修复动力[26]

股价表现与资金流向 - 11月25日盘中股价报7.30元/股，上涨2.10%，总市值41.03亿元 [1] - 当日成交1.79亿元，换手率5.30%，主力资金净流入724.54万元 [1] - 今年以来股价累计上涨35.19%，近5日、20日、60日分别上涨7.20%、8.79%、11.11% [1] - 年内1次登上龙虎榜，最近一次为4月22日，龙虎榜净买入1.23亿元 [1] 公司基本面与业务构成 - 公司主营业务为物联网运营服务、物流服务、金融服务 [1] - 主营业务收入构成：国内综合物流服务占比71.14%，国际物流服务占比27.45%，其他(补充)占比1.41% [1] - 2025年1-9月实现营业收入3.07亿元，同比增长20.36% [2] - 2025年1-9月归母净利润为503.81万元，同比减少77.62% [2] 股东与行业信息 - 所属申万行业为交通运输-物流-中间产品及消费品供应链服务 [2] - 所属概念板块包括社区团购、小盘、军工信息化、快递概念、跨境电商等 [2] - 截至9月30日股东户数为3.92万，较上期增加3.70%，人均流通股12044股，较上期减少3.57% [2] 分红记录 - A股上市后累计派现4085.33万元 [3] - 近三年累计派现0.00元 [3]

文章核心观点 - 文章对特定日期（2025年11月24日）开放式基金的净值增长表现进行了排名和分析，展示了当日表现最佳和最差的基金[1][2][3] - 通过分析领先和落后基金的重仓持股，揭示了不同投资策略（如聚焦人工智能应用端与跨市场成长股）在市场特定行情下的表现差异[5][6] 市场表现总结 - 2025年11月24日上证指数高开震荡微涨，创业板指高开低走V型反弹后微涨，市场成交额为1.74万亿元[5] - 个股表现强劲，上涨家数达4228家，下跌家数为1104家，涨跌停个股比例79:34[5] - 领涨行业包括船舶、航空、互联网，涨幅均超过4%，领涨概念包括军贸概念、军工信息化等，涨幅也超过4%[5] - 领跌行业为石油、通信设备、煤炭、保险[5] 领先基金表现总结 - 德邦稳盈增长灵活配置混合A以6.85%的净值增长率位列榜首，最新净值为1.0056[2] - 长盛航天海工混合A净值增长率为5.67%，最新净值为1.7138[2] - 申万菱信乐道三年持有期混合净值增长率为5.63%，最新净值为1.1202[2] - 领先基金前十名净值增长率均超过5.32%[2] 落后基金表现总结 - 摩根中国世纪混合(QDII)人民币净值增长率为-5.53%，最新净值为1.7716，表现垫底[3] - 泰信发展主题混合净值增长率为-5.22%，最新净值为1.7980[3] - 富荣福鑫混合C净值增长率为-5.21%，最新净值为0.7536[3] - 落后基金前十名净值增长率均为负值，跌幅在-4.50%至-5.53%之间[3] 领先基金持仓分析 - 以德邦稳盈增长灵活配置混合为例，其前十大重仓股集中度高达70.29%[6] - 重仓股集中于人工智能应用端，如万兴科技日涨幅2.77%、卓易信息日涨幅12.93%、光云科技日涨幅20.00%[6] - 该基金规模为0.44亿元，风格为主动型混合基金[6] 落后基金持仓分析 - 以摩根中国世纪混合(QDII)人民币为例，其前十大重仓股集中度为39.29%[6] - 重仓股偏向跨市场成长行业，如东山精密、胜宏科技、中际旭创等当日跌幅较大[6] - 该基金规模为1.32亿元，风格为跨市场成长行业的主动型混合基金[6]

市场整体表现 - A股三大指数集体小幅上涨，市场成交额1.74万亿元，较前一交易日缩量超2400亿元 [1] - 收盘上涨个股超4200只，其中79只个股股价涨停 [1] - 中船系、小红书、军工信息化等概念领涨，海南自贸区、盐湖提锂、磷化工等概念跌幅居前 [1] 机构评级与市场关注 - 17只个股获机构买入型评级，相关个股平均上涨1.62%，表现强于沪指 [2] - 首都在线、大位科技、赛维时代涨幅居前，分别为5.2%、3.9%、3.77% [2] - 基础化工行业最受机构青睐，华峰化学、平安电工等5股上榜，计算机、机械设备行业各有2股上榜 [2] 龙虎榜与资金流向 - 龙虎榜中9只个股获净买入，17只个股遭净卖出，7只个股净买入金额均超千万元 [3] - 大中矿业获机构净买入1.3亿元居首，德力佳、海南海药分别获净买入1.29亿元、6563.65万元 [3] - 视觉中国遭机构净卖出7992.4万元居首，易点天下、省广集团、江龙船艇净卖出金额均超5800万元 [3] - 14只龙虎榜个股获北向资金净买入，蓝色光标净买入1.83亿元居首，海马汽车、华胜天成净买入均超6000万元 [3] - 北向资金净卖出9只个股，视觉中国遭净卖出1.22亿元居首，久其软件、江龙船艇、易点天下净卖出均超4000万元 [3] 公司重大合作与投资 - 龙蟠科技控股子公司及孙公司与楚能新能源子公司签署补充协议，预计总销售金额超人民币450亿元 [4] - 宁波能源全资子公司拟以1606.25万元为底价，公开挂牌转让其持有的宁波灵峰综合能源服务有限公司15%股权 [5] - 东方锆业全资子公司拟投资7.37亿元建设年产6万吨新能源电池级氯氧化锆及1.2万吨锆铪分离高纯氧化物项目 [5] - 金杯汽车与京东签署合作框架协议，将在售后服务、整车营销、供应链等方面合作，切入京东汽车大客户业务并入驻京东商城 [5][6] - 沃顿科技拟以自有资金3亿元投资设立全资子公司沃顿科技（南京）有限公司，作为膜用材料及膜组件能力提升项目的投资运营主体 [6]

市场指数表现 - 上证综指上涨0.05%，收于3836.77点 [1] - 深证成指上涨0.37%，收于12585.08点 [1] - 创业板指上涨0.31%，收于2929.04点 [1] 强势个股表现 - 国晟科技（603778）录得11天7板，换手率19.73%，成交额10.02亿元，龙虎榜净买入额6070.37万元，所属建筑装饰行业 [1] - 航天发展（000547）录得7天6板，换手率33.61%，成交额68.1亿元，龙虎榜净买入额6467.59万元，所属国防军工行业 [1] - 国风新材（000859）录得4连板，换手率22.55%，成交额18.87亿元，龙虎榜净买入额5005.17万元，所属基础化工行业 [1] - 沪深两市A股共计79只个股涨停 [1] 强势概念板块表现 - 中船系概念板块涨幅居首，达6.63%，涨停成分股占比30.0%，上涨成分股占比100.0% [2] - 小红书概念板块涨幅4.76%，涨停成分股占比9.43%，上涨成分股占比90.57% [2] - 军工信息化概念板块涨幅4.63%，涨停成分股占比6.54%，上涨成分股占比94.39% [2]

核心观点 - 报告核心观点为A股市场在2025年11月24日整体表现积极，主要指数多数收涨，市场呈现普涨格局，成交额有所收缩 [1] 市场回顾：指数表现 - 沪指微涨0.05%，收报3836.77点 [1] - 深证成指上涨0.37%，收报12585.08点 [1] - 科创50指数上涨0.84%，收报1296.6点 [1] - 创业板指上涨0.31%，收报2929.04点 [1] - 全市场4228只个股上涨，1100只个股下跌，120只个股收平，显示个股涨多跌少 [1] - 沪深两市合计成交额17406亿元，较上个交易日缩量2379亿元 [1] 市场回顾：行业表现 - 申万一级行业涨多跌少，国防军工行业领涨，涨幅为4.31% [1] - 传媒行业涨幅为3.49%，计算机行业涨幅为2.41%，社会服务行业涨幅为2.22% [1] - 石油石化行业领跌，跌幅为1.21%，煤炭行业下跌1.09%，银行行业下跌0.79%，食品饮料行业下跌0.56% [1] 市场回顾：概念板块表现 - 涨幅居前的概念板块包括中船系、航母、商业航天、军工信息化、拼多多合作商、卫星互联网、卫星导航等 [2] - 锂矿、盐湖提锂、两岸融合概念板块出现回调 [2]