收购交易概述 - 倍杰特全资子公司倍杰特新材料拟以2.248亿元收购大豪矿业55%股权 [2] - 交易完成后大豪矿业将纳入倍杰特合并报表范围 [3] - 披露收购方案后公司股价于11月20日涨停 报收20.8元/股 单日涨幅20.02% 年内累计涨幅达141.3% [5] 收购标的资产状况 - 大豪矿业主营业务为矿产资源勘探与开发 持有9宗有效矿业权 包括2宗采矿权和7宗探矿权 主要矿种为锑矿、钨矿及铅锌矿 [3] - 标的公司所属矿山尚未完成建设开发 因此尚未开始经营且未盈利 [4] - 2024年及2025年前七月大豪矿业无营业收入 净利润分别为-1651.85万元和-1285.56万元 [4] - 截至2025年7月末 大豪矿业资产总额1.55亿元 净资产-3239.23万元 处于资不抵债状态 但交易投前估值达4.09亿元 [4] 交易相关财务安排 - 交易各方约定对大豪矿业截至2025年10月31日的债务总额1.91亿元进行处置 其中倍杰特新材料以借款方式处置1.05亿元 其余8607.66万元债务转移给交易对手方 [4] - 交易交割完成后 倍杰特新材料拟向大豪矿业提供专项借款用于矿产项目建设 借款年利率6.5% 金额根据项目实际需求确定 [4] 战略意图与行业背景 - 本次收购是公司向上游产业链延伸的重要举措 旨在锁定关键原材料供应 实现全链条产业化应用 [5] - 公司计划逆向整合产业链 从末端"回收"环节延伸至前端"原料"与"冶炼" 打通锑开采、冶炼、产品生产、回收和资源保障全产业链 [5] - 收购锑资源旨在满足公司自用需求 实现稳定原料供应并控制成本 提升产业链效率和抗风险能力 符合产业转型升级趋势 [5] 公司近期经营表现 - 倍杰特深耕水处理及高盐水资源化利用领域 于2021年8月在创业板上市 [5] - 2025年前三季度公司实现营业收入7.28亿元 同比增长11.42% 但归母净利润1.06亿元 同比下降31.4% 扣非净利润9257.38万元 同比下降35.83% [5]

项目投资额变更 - **埃及农药及功能化学品项目总投资额由原不超过1.5亿美元增加至不超过2.71亿美元** [1] - **按汇率1美元兑人民币7.1168元折算，新增总投资额约为19.29亿元人民币** [1] 增资决策考量 - **强化产业链延伸及一体化布局，追加投资用于协同配套产品上游原料，以提升项目协同价值与整体竞争力** [1] - **提升成本与可持续发展优势，通过扩大循环化、集约化生产强化成本竞争力与抗风险能力** [1] - **增资将用于增强环保、安全设施与主体工程的信息化、自动化水平，以保障长期绿色低碳运营** [1] - **提升项目经济效益，旨在进一步扩大经济效益规模，为公司与全体股东创造更丰厚的投资回报** [1]

投资计划变更 - 埃及农药及功能化学品项目总投资额由原不超过1.5亿美元增加至不超过2.71亿美元，按汇率折算约为19.29亿元人民币 [1] - 增加投资旨在把握市场机遇、优化项目一体化布局并提升公司的长期竞争力与经济效益 [1] 投资增加考量 - 强化产业链延伸及一体化布局：追加投资用于协同配套产品上游原料，延伸产业链布局，深化资源整合以提升项目协同价值与整体竞争力 [1] - 提升成本与可持续发展优势：通过扩大循环化、集约化生产，充分发挥当地资源优势，强化成本竞争力与抗风险能力，并增强环保、安全设施的信息化、自动化水平以保障长期绿色低碳运营 [1] - 提升项目经济效益：增加投资旨在进一步扩大经济效益规模，为公司与全体股东创造更丰厚的投资回报，实现价值最大化 [1]

公司业务与产能 - 公司主营业务为表面活性剂、油脂化学品和洗护用品OEM/ODM研发制造，是国内相关行业龙头企业之一 [2] - 表面活性剂年产能突破120万吨，油脂化学品年产能突破100万吨，洗护用品OEM/ODM加工服务能力达到110万吨 [2] 产品与应用领域 - 表面活性剂产品包括阴离子（如AES、LAS、AOS）、非离子（如6501、CMEA、APG）和两性离子（如CAB、CAO）表面活性剂，主要应用于洗涤剂、化妆品、食品加工、纺织印染等行业 [3] - 油脂化学品产品包括硬脂酸、脂肪酸、甘油等，主要应用于塑料、橡胶、纺织、日化、皮革、造纸、油田等下游领域 [3] 国际市场与出口 - 出口业务主要面向"一带一路"、RCEP、非洲自贸区及拉丁美洲等众多国家和地区 [3] - 印尼杜库达工厂位于雅加达保税区，在原材料采购、税收政策、生产成本等方面具有明显优势，展现出较强盈利能力 [3] - 2025年11月1日至30日，印尼毛棕榈油出口关税为每吨124美元，出口专项税为每吨96.38美元，合计220.38美元/吨 [3] 原材料与风险管理 - 主要原材料包括棕榈油、C12-14醇、烷基苯、烯烃等，其价格波动会影响经营业绩 [3][4] - 公司通过改变产品定价模式、适度开展商品套期保值业务、建立价格传导机制来减少原材料价格波动的影响 [4] - 公司正常库存净头寸1-2个月，低位时库存净头寸在5-10万吨 [4] 公司战略与资本管理 - 坚持"立足表面活性剂、油脂化学品、洗护用品OEM/ODM主业砥砺前行"的发展战略，致力于成为全球卓越的化学品制造服务商 [4] - 回购的股份后续将用于股权激励计划或员工持股 [4]

收购交易概述 - 巍华新材控股子公司方华化学拟以1.54亿元现金收购禾裕泰70%股权 [1] - 交易资金来源为自有资金及银行贷款 交易完成后禾裕泰将成为上市公司控股孙公司 [1] - 禾裕泰整体估值为2.66亿元 增值率为4.22% 因交易前分配利润4600万元 故70%股权交易价定为1.54亿元 [4] 战略动机与协同效应 - 收购是公司延伸现有产品链 提升核心竞争力的重要举措 旨在快速切入下游市场 [2] - 通过收购可绕过农药产品登记认证壁垒 节省至少2-3年登记时间窗口 [2] - 禾裕泰是公司下游客户 交易前公司已为其提供生产氟啶胺等农药原药的关键中间体 [2] - 禾裕泰耗用的3个主要原料均是巍华新材及控股子公司的主要产品 存在产业链协同 [3] 标的公司财务状况 - 禾裕泰尚未盈利 2024年及2025年上半年营业收入分别为4.64亿元和2.02亿元 净利润分别为-1411.99万元和-491.2万元 [3] - 截至2025年6月末 禾裕泰资产总额7.78亿元 负债总额5.23亿元 净资产2.55亿元 [4] - 公司称亏损主因是农化产品市场价格低位波动及产能利用率不足 但亏损额已收窄 第三季度经营情况向好 [4] 收购后整合与公司自身业绩 - 公司计划通过拓展销售渠道、提升产能利用率等措施 力争禾裕泰在2026年度扭亏为盈 [4] - 巍华新材自身面临业绩压力 2025年前三季度营业收入6.6亿元 同比下降15.18% 归母净利润1.09亿元 同比下降40.96% [4] - 公司2023年和2024年已连续两年业绩下降 [4]

交易概述 - 控股子公司浙江方华化学有限公司以现金15,386万元收购江苏禾裕泰化学有限公司70%股权 [4][11] - 交易资金来源为自有资金及银行贷款，交易完成后禾裕泰将成为公司控股孙公司 [4][11] - 本次交易不构成关联交易，亦不构成重大资产重组，无需提交股东会审议 [11][12][16] 交易背景与战略意义 - 收购是公司延伸产品链、提升综合竞争能力的既定发展战略 [15] - 目标公司深耕农化领域，拥有除草剂、杀菌剂等多品类产品布局及境内外农药登记证书 [15][17] - 直接收购可使公司绕过耗时2-3年的农药产品登记认证壁垒，快速切入下游市场 [15] 交易标的财务状况与估值 - 截至评估基准日2025年6月30日，禾裕泰股东全部权益评估值为28,530.17万元，评估增值3,026.63万元，增值率11.82% [28][30] - 参考评估值并扣除评估基准日后分配的利润4,600万元，确定70%股权交易价格为15,386万元 [28][36] - 标的公司目前仍处于亏损阶段，但2025年经营情况有所好转，上半年亏损额较上年同期收窄 [46] 交易协议主要内容 - 股权转让价款分三期支付，目标公司需在支付首期款后30日内完成工商变更登记 [38][39] - 交易完成后，目标公司董事会设董事3人，其中收购方委派2人，董事长由收购方委派董事中选举产生 [43][47] - 目标公司对原股东欣禾生物的全部担保需在工商变更登记前彻底解除 [13][24][40] 交易对上市公司的影响 - 收购有助于实现产品链整合，目标公司耗用的3个主要原料是公司及控股子公司的主要产品 [46] - 通过整合可获得目标公司成熟的农药原药产品组合及国内外客户资源，实现客户资源交叉销售 [46] - 交易完成后，目标公司财务核心岗位由上市公司垂直管理，财务人员招聘、薪酬、任免归上市公司统筹 [47]

收购交易核心信息 - 巍华新材控股子公司方华化学拟以1.54亿元现金收购欣禾生物持有的禾裕泰70%股权 [1] - 交易资金来源为自有资金及银行贷款，交易完成后禾裕泰将成为公司控股孙公司并纳入合并报表范围 [1] - 禾裕泰成立于2013年，注册资本1.2亿元人民币，主营农药原药、制剂及中间体 [1] 公司战略动机 - 本次交易是公司积极筹划产业链纵向延伸的既定发展战略，旨在进一步延伸产品链并提升综合竞争能力 [1] - 通过收购可直接获取禾裕泰在境内及海外重要市场的多个农药原药产品登记证书，绕过耗时漫长且成本高昂的登记认证壁垒，显著节省至少2至3年时间窗口以快速切入下游市场 [2] - 收购后公司可为禾裕泰3个主要原料提供稳定供应支撑，减少外部采购不确定性，并通过内部协同优化生产节奏以提升整体运营效率及收益 [2] 目标公司经营状况 - 禾裕泰目前处于亏损阶段，核心原因是农化产品市场价格持续低位波动及产能利用率不足 [2] - 亏损态势已呈现改善迹象，2025年上半年亏损额较上年同期收窄，第三季度经营情况进一步向好 [2] - 公司计划通过拓展销售渠道、提升产能利用率、优化产品工艺等措施，力争禾裕泰在2026年度扭亏为盈并持续创造稳定收益 [2]

交易概述 - 公司控股子公司方华化学拟以自有资金及银行贷款15,386万元收购欣禾生物持有的禾裕泰70%股权 [1] - 股权收购完成后，禾裕泰将成为公司的控股孙公司，并纳入合并财务报表范围 [1] 战略动机 - 此次收购旨在进一步延伸公司产品链，提升公司在行业内的综合竞争能力 [1] - 积极筹划产业链纵向延伸是公司既定的发展战略 [1] 目标公司价值 - 目标公司禾裕泰深耕农化领域多年，已形成除草剂、杀菌剂、植物生长调节剂等多品类产品布局 [1] - 目标公司在产品、技术和市场方面具有特色和优势，已成功取得多个农药原药产品在境内及海外重要市场的登记证书 [1] 收购协同效应 - 直接收购目标公司可使上市公司绕过农药产品登记认证壁垒，该过程耗时漫长、成本高昂且充满不确定性 [1] - 此次收购可显著节省至少2-3年的登记时间窗口，从而帮助公司快速切入下游市场，抓住市场机遇 [1]

交易终止事件概述 - 公司于2025年11月11日晚间公告，因与交易对方Riverstone Farm Pte Ltd多次协商后未能就交易方案达成一致意见，决定终止重大资产重组事项 [1][3][6] - 本次交易原计划以发行股份及支付现金方式购买山东北溪农牧、瑞东农牧等多家公司股权，预计构成关联交易和重大资产重组 [3][6] - 公司承诺自披露终止公告之日起至少1个月内不再筹划重大资产重组事项 [3][8] 市场反应与股价表现 - 在官宣终止交易前夕，公司股价连续两个交易日大幅下跌，11月10日收盘跌幅为8.91%，11月11日收盘跌幅为7.45% [5][9] - 截至11月11日收盘，公司股价报21.45元/股，总市值为36.64亿元 [5] - 11月11日公司股票登上龙虎榜，前五大卖方中有4个席位为机构专用账户 [10] 原交易战略意图与标的资产 - 公司原拟通过本次交易将主业由单一的猪饲料研发、生产和销售，向下游养殖业延伸，打造垂直一体化的产业链 [11] - 交易意图在于提升公司业绩水平、资产规模、营业收入和归母净利润等主要财务指标 [11] - 标的资产之一山东瑞东伟力农牧有限公司2025年前4月净利润为3453.77万元，2024年度净利润为7240.25万元，2023年度净利润为-1315.98万元 [12][13] 公司当前经营与财务状况 - 公司主要从事猪饲料的研发、生产和销售业务 [14] - 截至2025年第三季度末，公司总资产为32.19亿元，归属于上市公司股东的所有者权益为13.62亿元 [14][16] - 2025年前三季度，公司归属于上市公司股东的净利润为1.06亿元，同比增长148.64% [14][15]

资产重组终止事件 - 公司于11月11日晚间公告，因与交易对手方Riverstone Farm Pte Ltd就交易方案多次协商后未能达成一致，决定终止重大资产重组事项[1] - 此次拟收购的标的资产包括山东北溪农牧有限公司等6家农牧公司的100%股权，以及派斯东畜牧技术咨询（上海）有限公司80%的股权，预计构成关联交易和重大资产重组[6] - 根据相关规定，公司承诺自终止事项披露之日起至少1个月内不再筹划重大资产重组[8] 股价市场反应 - 在官宣终止交易前夕，公司股价连续两个交易日大幅下跌，11月10日和11月11日收盘跌幅分别为8.91%和7.45%[4] - 11月11日盘中跌幅均超过9%，当日股价报收21.45元/股，总市值为36.64亿元[4][8] - 公司于11月11日登上龙虎榜，前五大买方均为券商营业部，而前五大卖方中有4个席位为机构专用账户，买入榜总计金额为9158.91万元[8][9] 交易原定战略目标 - 公司原计划通过此次交易将主业由单一的猪饲料研发、生产和销售，向下游养殖业延伸，打造垂直一体化的产业链[10] - 交易旨在提升公司业绩水平，扩大资产规模、营业收入和归母净利润等主要财务指标[10] - 标的公司之一山东瑞东伟力农牧有限公司主业为生猪养殖及销售，其2024年净利润为7240.25万元，2025年前4月净利润为3453.77万元[10] 公司当前财务状况 - 公司主营业务为猪饲料的研发、生产和销售，截至2025年第三季度末，总资产为32.19亿元，归母所有者权益为13.62亿元[12] - 2025年前三季度，公司归母净利润为1.06亿元，营业收入为41.49亿元，比上年同期增长155.40%[12][13] - 2025年前三季度利润总额为1.28亿元，比上年同期增长184.48%，加权平均净资产收益率为8.17%，同比增加4.72个百分点[13][15]