股价表现与资金流向 - 9月26日盘中股价上涨2.02%至13.14元/股 成交金额8924.48万元 换手率0.88% 总市值132.08亿元 [1] - 主力资金净流入404.98万元 其中特大单净买入124.39万元(买入605.33万元占比6.78% 卖出480.94万元占比5.39%) 大单净买入280.59万元(买入2479.40万元占比27.78% 卖出2198.81万元占比24.64%) [1] - 年内股价累计上涨20.77% 近5日下跌1.50% 近20日上涨5.71% 近60日上涨27.08% [1] - 年内1次登上龙虎榜 最近5月27日净买入8599.79万元 买入总额2.76亿元占比14.92% 卖出总额1.90亿元占比10.27% [1] 公司基本情况 - 主营业务为农业植保产品、技术、服务一体化 主要产品包括农药制剂、植物营养、农药助溶剂等 [2] - 收入构成：生鲜消费类49.14% 杀虫剂18.67% 杀菌剂15.42% 植物营养8.26% 除草剂5.80% 植物生长调节剂及助剂类1.20% 其他1.09% 作物系列0.26% 农业服务及贸易0.15% [2] - 所属申万行业为农林牧渔-种植业-其他种植业 概念板块包括智慧农业、种业、互联金融、中盘、土地流转等 [2] - 成立日期1999年9月18日 上市日期2008年2月18日 总部位于深圳宝安区 [2] 股东结构与机构持仓 - 股东户数4.38万户 较上期增加21.47% 人均流通股17944股 较上期减少17.01% [2] - 香港中央结算有限公司新进成为第三大流通股东 持股2325.63万股 [3] - 南方中证1000ETF(512100)新进成为第九大流通股东 持股649.71万股 [3] - 华夏行业景气混合A(003567)退出十大流通股东之列 [3] 财务业绩与分红 - 2025年上半年营业收入36.79亿元 同比增长8.20% 归母净利润6.48亿元 同比增长17.35% [2] - A股上市后累计派现17.67亿元 近三年累计派现6.53亿元 [3]

股价表现与资金流向 - 9月23日盘中下跌2.03%至13.01元/股 成交1.16亿元 换手率1.12% 总市值130.78亿元 [1] - 主力资金净流出1512.63万元 特大单净卖出1359.23万元 大单净流出153.39万元 [1] - 年内股价上涨19.58% 近5日/20日/60日分别上涨2.04%/2.28%/26.19% [1] - 年内1次登龙虎榜 最近5月27日净买入8599.79万元 买入总额2.76亿元(占比14.92%) 卖出总额1.90亿元(占比10.27%) [1] 公司基本情况 - 主营业务为农业植保产品与技术一体化服务 主要产品包括农药制剂/植物营养/助溶剂等 [2] - 收入构成：生鲜消费类49.14% 杀虫剂18.67% 杀菌剂15.42% 植物营养8.26% 除草剂5.80% 调节剂及助剂类1.20% [2] - 所属申万行业为农林牧渔-种植业-其他种植业 概念板块包括种业/互联金融/智慧农业/转基因等 [2] - 成立日期1999年9月18日 上市日期2008年2月18日 办公地址深圳市宝安区 [2] 财务与股东结构 - 2025年上半年营业收入36.79亿元(同比增长8.20%) 归母净利润6.48亿元(同比增长17.35%) [2] - A股上市后累计派现17.67亿元 近三年累计派现6.53亿元 [3] - 截至6月30日股东户数4.38万户(较上期增加21.47%) 人均流通股17944股(减少17.01%) [2] - 香港中央结算公司新进第三大流通股东(持股2325.63万股) 南方中证1000ETF新进第九大股东(持股649.71万股) 华夏行业景气混合退出十大股东 [3]

股东减持计划 - 环球印务股东香港原石国际有限公司拟减持不超过320.04万股 占总股本1% 减持原因为股东自身资金需求[1] - 山西汾酒股东华创鑫睿（香港）有限公司拟减持不超过1620.06万股 占总股本1.33% 减持原因为股东联和基金到期清算退出[3][4] - 瑞丰高材大股东桑培洲拟减持不超过240万股 占总股本0.9584%[12] - 长亮科技董事兼财务负责人赵伟宏拟减持105万股 占总股本0.129%[14] - 仲景食品董事刘红玉拟减持不超过15万股 占总股本0.1%[14] - 海泰科2股东拟合计减持不超过2.53%公司股份 其中苏州新麟三期创业投资企业拟减持全部146.81万股（占总股本1.53%） 赵冬梅拟减持不超过96.1万股（占总股本1%）[15] 资产收购与重组 - 向日葵拟以发行股份及支付现金方式购买兮璞材料100%股权及浙江贝得药业40%股权并募集配套资金 兮璞材料主营高端半导体材料包括半导体级高纯度电子特气、硅基前驱体等产品[1] - 华海诚科发行股份及可转换公司债券购买资产并募集配套资金方案获证监会批准 配套资金募集不超过8亿元[8] - 金帝股份签署股权收购框架协议 拟收购优尼精密控股权 标的公司主营齿轮、变速箱及汽车零部件制造[10] 重大合同与项目中标 - 中油工程全资子公司中国石油管道局工程有限公司签署阿联酋LNG输送管线项目EPC合同 金额5.13亿美元（约36.88亿元） 项目包括建设180.5千米天然气管线 工期36个月[2] - 林洋能源预中标国家电网计量设备项目 中标总金额约1.42亿元 产品包括A级单相智能电能表、B级三相智能电能表等[6] 控制权变更与停复牌 - 冠中生态筹划控制权变更 控股股东及实控人可能变更 股票及可转债自9月22日起停牌不超过2个交易日[2] - 向日葵因资产购买事项股票于9月22日复牌[1] 产品研发与资质获批 - 兄弟科技全资子公司获碘帕醇注射液药品注册证书 该产品为化学药品4类 已纳入国家医保甲类目录和第七批集采目录[5] - 汇绿生态控股子公司签订光模块项目租赁合同 租赁面积2.1万平方米用于建设年产150万支光模块生产基地 租赁期5年含4个月免租期[17] 公司治理与人员变动 - 臻镭科技实际控制人、董事长郁发新被实施留置措施 暂不能履行董事职责 公司控制权未变化且经营正常[16] 股东减持计划终止与现金分红 - 丰山集团股东顾翠月及董事单永祥、吴汉存提前终止减持计划 顾翠月已减持23.05万股 单永祥减持31.3万股 吴汉存减持16.74万股[19] - 华康股份拟每股派发现金红利0.2元（含税） 合计派发约6061万元[19] - 中油工程拟每股派发现金红利0.0130元（含税） 合计派发7258.09万元[19][20]

股价表现 - 9月18日股价上涨5.04%至13.34元/股，成交额达4.19亿元，换手率为4.06%，总市值134.09亿元 [1] 公司业务构成 - 主营业务为农业植保产品、技术、服务一体化，主要产品包括农药制剂、植物营养和农药助溶剂 [1] - 收入构成：生鲜消费类占比49.14%，杀虫剂18.67%，杀菌剂15.42%，植物营养8.26%，除草剂5.80%，植物生长调节剂及助剂类1.20%，其他1.09%，作物系列0.26%，农业服务及贸易0.15% [1] 股东结构 - 南方中证1000ETF（512100）二季度新进十大流通股东，持有649.71万股，占流通股比例0.83% [2] - 该基金当日浮盈约415.81万元，最新规模649.53亿元，今年以来收益28.17%，近一年收益72.87% [2] 基金信息 - 南方中证1000ETF成立日期为2016年9月29日，基金经理崔蕾任职6年317天，管理资产总规模949.76亿元 [2] - 基金经理任职期间最佳基金回报143.21%，最差基金回报-15.93% [2]

公司业务布局 - 公司自产农药业务产业链覆盖农药医药中间体 农药原药及农药制剂 具备完整科研开发 中间体生产 原药合成及制剂加工体系 [2] - 子公司宁波捷力克已在79个国家和地区建立销售渠道 通过自主登记模式及渠道资源拓展国际市场 [2] 技术研发能力 - 公司以自主研发为主 合作开发为辅 能够持续将科研成果转化为生产力 [2] - 基于自主研发核心工艺技术 二甲戊灵原药浓度及杂质含量达到甚至超过发达国家标准 [2] - 具备成为跨国农药企业合格战略供应商的能力 [2]

财务表现 - 2025年上半年公司实现营业收入80.58亿元 同比下滑5.1% 归母净利润6907万元 同比下滑47.7% [1] - 第二季度营业收入44.36亿元 同比下降1.7%但环比增长22.4% 归母净利润3594万元 同比大幅增长74.6%且环比提升8.5% [1] - 上半年计提信用及资产减值损失合计0.84亿元 对净利润水平产生负面影响 [3] 业务板块分析 - 作物保护业务上半年销售收入28.7亿元 同比增长14.8% 销量15.2万吨 同比增长16% [1] - 第二季度农化业务收入17.7亿元 同比大幅增长23.4% 销量9.1万吨 同比增长25.4% [1] - 有机硅业务上半年收入18.7亿元 同比下降14.5% 销量13.2万吨 同比下降8.3% [2] - 第二季度有机硅收入9.9亿元 同比下降6.6%但环比增长12.2% 销量7.2万吨 同比增长1.4%且环比增长19.1% [2] 产品价格与成本 - Q2农化原药销售均价2.69万元/吨 同比下降13.4% 制剂均价1.77万元/吨 同比下降3.2%但环比上升10.6% [1] - 草甘膦市场价格截至8月21日为2.71万元/吨 较年初上涨13.9% [1] - Q2有机硅DMC均价1.22万元/吨 同比下降11%且环比下降9% [2] - 公司持续优化有机硅终端产品结构 高附加值产品毛利率超50% 终端子公司毛利率接近30% [2] 盈利能力 - 上半年毛利8.68亿元 同比增长3.7% 毛利率10.8% 同比提升0.9个百分点 [3] - 第二季度毛利5.13亿元 同比大幅增长25.6% 毛利率11.6% 同比提升2.5个百分点且环比提升1.8个百分点 [3] - 期间费用率控制良好 Q2费用率8.5% 同比下降0.3个百分点且环比下降1.4个百分点 [3] 战略发展 - 公司发布估值提升计划 通过提升经营质量、优化竞争优势、稳定现金分红等措施增强投资价值 [3] - 有机硅行业供需格局持续改善 海外产能退出且国内产能扩张接近尾声 [2] - 子公司新安天玉和崇耀科技上半年净利润分别同比增长19.5%和8.9% [2]

股价表现与资金流向 - 9月16日盘中股价上涨2.37%至12.53元/股 成交额1.81亿元 换手率1.86% 总市值125.95亿元 [1] - 主力资金净流入169万元 特大单买入占比9.62% 卖出占比4.96% 大单买入占比21.94% 卖出占比25.67% [1] - 年内股价累计上涨15.17% 近5日涨5.74% 近20日跌3.62% 近60日涨19.56% [1] - 5月27日龙虎榜净买入8599.79万元 买入总额2.76亿元占比14.92% 卖出总额1.90亿元占比10.27% [1] 公司基本面与业务构成 - 主营业务为农业植保产品与技术服务体系 产品涵盖农药制剂/植物营养/助溶剂等 [2] - 收入构成：生鲜消费类49.14% 杀虫剂18.67% 杀菌剂15.42% 植物营养8.26% 除草剂5.80% [2] - 2025年上半年营业收入36.79亿元同比增长8.20% 归母净利润6.48亿元同比增长17.35% [2] - 所属申万行业为种植业 概念板块涵盖种业/互联金融/转基因/智慧农业等 [2] 股东结构与机构持仓 - 股东户数4.38万户较上期增长21.47% 人均流通股17944股减少17.01% [2] - 香港中央结算新进第三大流通股东持股2325.63万股 南方中证1000ETF新进第九大股东持股649.71万股 [3] - 华夏行业景气混合基金退出十大流通股东名单 [3] 分红历史与累计回报 - A股上市后累计派现17.67亿元 近三年累计分红6.53亿元 [3]

投资评级 - 维持"强推"评级，目标价91元/股 [2] 核心财务预测 - 预计2025-2027年营业总收入分别为127.02亿元、141.82亿元、152.94亿元，同比增速21.7%、11.7%、7.8% [3] - 预计2025-2027年归母净利润分别为14.24亿元、18.45亿元、20.93亿元，同比增速18.5%、29.6%、13.5% [3] - 预计2025-2027年每股盈利分别为3.51元、4.55元、5.16元，市盈率分别为21倍、16倍、14倍 [3] 2025年中报业绩表现 - 2025H1营收62.34亿元，同比增长9.38%；归母净利润8.06亿元，同比增长5.60%；扣非净利润7.96亿元，同比增长7.86% [7] - Q2单季营收29.93亿元，同比增长18.63%；归母净利润3.71亿元，同比增长11.06% [7] 分业务板块表现 - 原药板块营收36.55亿元，同比增长10.0%，毛利率28.21%（同比下降1.22个百分点），销量5.67万吨，同比增长13.4% [7] - 制剂板块营收11.71亿元，同比下降2.8%，毛利率26.69%（同比上升0.97个百分点） [7] - 贸易板块营收12.87亿元，同比增长18.6%，毛利率8.17%（同比上升1.12个百分点） [7] 重点项目进展 - 葫芦岛项目一阶段产能快速爬坡，已调试产品全部达设计产能 [7] - 优创基地一期工程投资完成84.41%，辽宁优创2025H1营收5.52亿元，净利润38.92万元，实现投产即盈利 [7] 市场地位与竞争优势 - 卫生用药在国内和东南亚市场拥有70%左右的市场占有率，是全球第二大卫药供应商 [7] - 2025年虫媒疫情风险提升，驱蚊杀虫类卫药需求有望持续增长 [7] 分红政策 - 2025年半年度每10股派发现金红利2.40元（含税） [7] 估值与投资逻辑 - 基于2026年20倍市盈率给予目标价91元/股，看好农药行业景气周期启动带来的业绩弹性 [7]

公司股份回购情况 - 截至2025年8月31日累计回购股份约320万股 占公司总股本比例0.5721% [1] - 回购最高成交价7.01元/股 最低成交价6.88元/股 [1] - 回购支付总金额约2226万元人民币 [1] 公司市值及业务构成 - 当前市值为41亿元人民币 [2] - 2024年营业收入构成：农药制剂占比91.15% 锂电电池占比8.85% [1]

贸易规模与增长 - 中国与上合组织其他成员国贸易额在2024年达到5124亿美元创历史新高近五年连续突破千亿美元大关 [1] - 2024年前7个月中国对上合组织其他成员国进出口规模达2.11万亿元人民币同比增长3%创历史同期新高 [2] 物流通道建设 - 山东中欧班列"上合快线"将家电器件跨境运输时间缩短至14天较传统路线时效提高近30% [1] - 江西赣州南康区依托中欧班列降低进出口综合物流成本带动产值超2800亿元人民币的家具产业 [1] - 天津港与俄罗斯哈萨克斯坦等国深化铁路联运开通海铁联运班列促进粮食汽车等商品衔接亚太市场 [1] 通关便利化措施 - 郑州海关对新能源产品出口实现原产地证书"秒审秒签线上出证"提升通关效率 [2] - 中国自其他成员国跨境电商进口在2024年同比增长34%优质特色产品通过电商渠道进入中国市场 [3] 农业领域合作 - 2024年前7个月中国向上合组织成员国出口农业机械同比增长47.8%农药制剂增长30.3% [2] - 同期中国自成员国进口农产品增长6.2%其中冻鱼菜籽油干鲜瓜果坚果大米进口增幅明显 [2] 新兴领域投资 - 截至2024年7月中国对其他成员国全行业直接投资存量超400亿美元从传统能源矿产向数字经济绿色发展拓展 [4] - 中企在吉尔吉斯斯坦建设5G网络使互联网普及率从43%提升至70%以上 [4] - 中企承建乌兹别克斯坦263兆瓦光伏项目预计年发电量超57万兆瓦时 [4] 本土化服务拓展 - 中国电商平台在哈萨克斯坦等国上线当地语言服务消除翻译软件依赖提升本土化体验 [3]