新股市场表现 - 2025年前三季度香港新股市场总融资额达1883亿港元，为去年同期三倍多，居全球新股市场榜首 [1] - 截至三季度末，正在处理中的新股上市申请数量高达297个 [1] 制度创新 - 港股市场通过设立专项上市章节如“18A章”和“18C章”，为生物科技及特专科技企业突破传统盈利门槛限制，采用研发投入、预期估值等多元评估体系 [2] - 设立“科企专线”专属通道，允许企业以保密方式提交申请，保障企业核心技术信息与商业秘密 [2] - 优化“A+H”双向上市机制，适度优化上市门槛，增强企业跨境上市进程的可预期性与操作性 [2] 资本流动与市场互联互通 - 沪深港通机制有效连接境内外资本，2025年前三季度北向沪深股通平均每日成交金额达2064亿元人民币，南向港股通达1259亿港元，双双创历史同期新高 [3] - 独特的双向通道角色满足全球资本对中国资产的配置需求与内地企业的国际融资需要 [3] 金融生态与价值创造 - 港股市场汇聚全球顶尖投行、长线基金等专业机构，为上市公司提供精准价值发现、深度研究与战略性产业联动等多元价值支撑 [3] - 专业机构遵循国际标准的治理与服务体系，帮助企业赢得全球资本信任，提供跨周期支持并助力企业链接全球资源 [3]

南向资金趋势与规模 - 截至三季度末南向资金净流入达1.17万亿港元 [1] - 南向资金成交额占比达23.6% [1] - 港股通持仓市值突破6.3万亿港元约占香港股票总市值的12.7% [1] 未来资金增量预测 - 预计至2026年底南向长线资金仍有1.54万亿港元的新增空间 [1] 南向资金的市场影响 - 南向资金是今年港股放量上涨的主要驱动力 [1] - 南向资金对港股定价权显著提升 [1] - 长期资金正成为港股市场流动性结构重塑与估值体系优化的关键推动力 [1] 政策支持因素 - 政策将继续吸引中长期资本南下投资港股 [1] - 互联互通机制优化、QDII限制放宽、税收政策改善将继续吸引资金南下 [1] - 优质资产赴港上市及监管层鼓励长线投资将吸引资金 [1]

公司业绩表现 - 2025年前三季度总营收218.51亿港元，同比增长37%，净利润134.19亿港元，同比增长45% [1] - 第三季度单季营收77.75亿港元，同比增长45%，净利润49亿港元，同比增长56% [1] - 主要业务收入同比上升41%，股本证券产品交易费收入达41.93亿港元，为去年同期两倍以上 [3] 市场交易活动 - 前三季度日均成交额2564亿港元，同比增长126% [3] - 沪深股通日均成交额2064亿元人民币，同比增长67%，港股通日均成交额1259亿港元，同比增长229% [3] - 沪深港通总收益32.25亿港元，同比增幅达81.18% [3] - 衍生权证、牛熊证及权证产品日均成交额177亿港元，同比增长67% [3] - 债券通北向通日均成交额417亿元人民币，同比微跌5% [3] 新股上市与集资 - 前三季度共处理新股上市申请297宗，较2024年底84宗增长逾三倍 [4] - 共有69家公司成功上市，总集资额1883亿港元，为去年同期三倍多 [4] - 新股集资额位居全球首位，创2021年以来最强劲前九个月表现 [4] - 上市后增发金额4572亿港元，同比翻倍，创2021年以来同期最高纪录 [4] 战略发展与行业观点 - 公司持续推进战略改革，促进市场多元化、提升流动性及加强全球互联互通 [4] - 持续投资建设多元化资产生态圈，为资本市场长期繁荣奠定基础 [4] - 业内机构认为公司凭借核心交易业务、互联互通机制及新股集资表现，展现出韧性与活力 [4]

培训活动概况 - 深圳市投资基金同业公会于10月30日在深业上城国际财富管理中心举办港股通业务专题培训 [1] - 培训在香港交易所支持下进行，共有来自28家机构的75人参会 [1] - 活动旨在加深深圳基金行业对香港金融市场互联互通机制的了解，熟悉港股通业务最新发展情况 [1] 培训核心内容 - 香港交易所代表分享了香港证券市场及交易机制、近期优化举措、近期规划展望等焦点议题 [3] - 重点交流了香港证券市场股份交收费结构优化、ETF纳入互联互通合资格证券、恶劣天气交易安排等重要课题 [3] - 问答环节回应了关于港股通股票标的范围、港股通ETF标的范围、港股通支持的订单类型、港股最低上落价位调整等问题 [3] 行业意义与展望 - 互联互通机制被视为国家金融开放的顶层设计，是中国金融市场对外开放的重要里程碑 [5] - 深圳投资基金行业将依托港股通等互联互通渠道，持续推动辖区基金公司扩大跨境投资布局 [5] - 行业将积极拓展境外市场，加快对外开放步伐，以提升国际化水平 [5]

互联互通机制成交活跃度 - 北上资金交投持续活跃，累计成交额首次突破192万亿元，达到192.17万亿元 [1] - 10月28日当日陆股通成交额为2371.33亿元 [1]

资本市场开放与合作 - 优化互联互通机制以深化市场联系 [1] - 提升境外上市备案质效以支持企业融资 [1] - 深化内地与香港市场务实合作以促进协同发展 [1] - 推动形成在岸与离岸市场协同发展新格局 [1]

港股市场复苏态势 - 自去年国内系列经济刺激政策出台后市场显著反弹 全球投资者于去年9、10月起重新关注中国市场[1] - 今年初人工智能企业DeepSeek的崛起成为重要催化剂 进一步激发投资热情[1] - 今年初至今港股日均交易量已突破2500亿港元 市场活跃度大幅提升[1] 企业上市活动 - 今年1至9月共有60余家企业赴港上市 融资总额高达1829亿港元 位居全球融资榜首[1] - 目前港交所正在处理的上市申请约300家 其中新经济领域企业占据半壁江山[1] - 新经济企业覆盖电动汽车、新能源、人工智能、生物技术等前沿行业[1] 互联互通机制 - 沪深港通等互联互通机制是香港的秘密武器 自2014年启动[2] - 互联互通促进国际资金经由香港进入内地资本市场 也带动内地资金南向配置全球资产[2] - 互联互通给两边的市场都带来了繁荣[2] 港交所发展战略 - 港元与美元利率走势背离现象已逐步正常化 资本持续流入得益于港股市场活跃度[1] - 二季度出现的大型IPO项目不断创造新机会[1] - 港交所将继续丰富产品组合 除股票与IPO外将着力拓展固定收益、大宗商品等多元资产[2] 香港资本市场定位 - 香港资本市场正以新科技为引擎 拥抱变局中的新机遇[3] - 香港能够呈现令人兴奋的投资机会 值得全球投资者共同探索[1] - 香港作为超级联系人的角色将得到巩固[2]

港股市场表现 - 今年以来港股市场表现活跃，平均每日交易量超2500亿港元 [1] - 前9个月港交所迎来60多家企业上市，融资总额1829亿港元，位居全球第一 [1] - 二季度香港市场大型IPO带动大量新机会涌现，吸引大规模投资 [1] 上市申请与行业构成 - 目前港交所正在处理的上市申请约300家，其中半数为新经济行业企业 [3] - 新经济企业涵盖电动汽车、新能源、人工智能、新材料、生物技术等领域 [3] 市场驱动因素 - 去年国内一系列经济刺激政策推动市场显著反弹，吸引全球投资者关注 [3] - 今年初DeepSeek的横空出世成为市场催化剂，带动投资氛围回暖 [3] 香港市场优势 - 沪深港通等互联互通机制是香港的"秘密武器" [3] - 互联互通机制促进国际资金通过香港进入内地市场，并带动内地投资者参与香港市场 [3] - 机制自2014年启动以来实现双向繁荣，突显香港作为"超级联系人"的角色 [3] 未来发展方向与挑战 - 香港市场未来最大挑战在于构建更多元化的资产类别生态系统 [4] - 除股票外，需加快发展固定收益、大宗商品等资产类别 [4] - 多元化发展旨在应对全球去美元化趋势，满足投资者对多样化资产配置的需求 [4]

香港资本市场表现 - 港股市场交易活跃，年初至今平均每日交易量超过2500亿港元 [1] - 2025年1月至9月，有60多家企业在香港上市，融资总额达1829亿港元，上市企业数量显著增加，融资额全球排名第一 [1] - 香港资本市场持续火爆，成为全球资本市场亮点 [1] 上市申请与行业分布 - 目前有约300家企业的上市申请正在处理中 [3] - 正在处理的上市申请中，一半来自新经济行业，包括电动汽车、新能源、人工智能、新材料和生物技术等领域 [3] 港交所未来发展战略 - 港交所面临的最大挑战是建立更多元化的多资产类别生态系统 [3] - 传统优势在股票领域，但需大力开拓固定收益、大宗商品等其他资产类别 [3] - 全球投资者正在寻求“去美元化”和新的平衡点，港交所需提供除IPO和股票外的更多资产类别选择 [3] 市场活跃度驱动因素 - 中国去年推出的一系列经济刺激政策对全球投资者具有吸引力 [4] - 年初DeepSeek的“横空出世”对市场起到了催化作用 [4] - 互联互通机制（如沪深港通）是吸引资金和活跃市场的“秘密武器” [4] 互联互通机制的影响 - 第二季度出现多宗大型IPO，大量新机会涌现，吸引巨额投资，凸显香港作为“超级联系人”的角色 [4] - 全球投资者通过沪股通、深股通投资令人兴奋的新科技企业，活跃了内地股票市场 [4] - 内地投资者通过港股通参与香港市场，互联互通机制为两地市场均带来繁荣 [4]

香港资本市场表现 - 港股市场回暖主要受益于内地经济刺激政策持续发力及全球投资者对中国市场信心回升 [4] - 今年年初人工智能项目DeepSeek的出现进一步激发了市场热情 [4] - 截至前三季度港股平均每日成交额已超过2500亿港元 [4] - 港交所迎来超60家企业上市融资总额达1829亿港元位列全球首位 [4] - 目前仍有约300家企业正在排队申请上市其中约一半属于新经济领域 [4] 互联互通机制作用 - 互联互通机制是香港的"秘密武器"自2014年启动以来实现资金双向流动 [5] - 南向资金和北向资金都非常活跃全球投资者通过沪股通深股通参与内地市场 [5] - 内地投资者更多地通过港股通布局香港市场互联互通机制带来共同繁荣 [5] - 第二季度多宗大型IPO和新投资机会吸引大量资金流入凸显香港"超级联系人"作用 [5] 未来战略布局 - 港交所当前重点任务是构建更加多元化的多资产类别生态系统 [6] - 传统优势在股票领域但需大力发展固定收益债券大宗商品等其他资产类别 [6] - 全球投资者寻求去美元化与资产配置新平衡需要更丰富的投资选择 [6] - 香港资本市场正从单一上市中心向多资产生态平台转型 [6]