财务业绩 - 2025年上半年营业收入330.83亿元 同比上升4.22% [1] - 归母净利润0.57亿元 实现扭亏为盈 为辽宁方大集团重整以来首次半年盈利 [1] - 收入客公里(RPK)达64480.17百万公里 同比增长12.05% [1] 航线运营 - 新开辟12条国际航线 覆盖亚洲、欧洲和大洋洲等关键区域 [1] - 国际航线收入客公里(RPK)同比大幅增长68.68% [1] - 国际航线载客量达194.15万人次 同比增长67.62% [1] - 国际航线可用座公里数(ASK)同比增长60.09% [1] - 计划年底前使国际航班数量较2019年增长30% [1] 荣誉成就 - 第十四次蝉联"SKYTRAX五星航空"称号 [2] - 跻身"全球最佳航空公司TOP10"位列第十 [2] - 同时获得"中国最佳航空公司""中国最佳航空员工服务""全球最佳商务舱舒适用品"等多项荣誉 [2] 战略布局 - 构建"国内快线+国际中转"复合型航线网络 [2] - 在海口、三亚的航班时刻份额位居第一 [2] - 推出"自贸港快线"产品 塑造自贸港航空商旅品牌 [2] - 借助海南自贸港建设带来的商务与旅游需求激增 [2] 产业链延伸 - 海航技术新建复合材料工艺中心 提升一站式航空维修服务综合保障能力 [2] - 控股企业吉耐斯作为内地唯一获得GE最高授权的波音787 GEnx-1B发动机维修企业 [2] - 享有海南自贸港航材保税等优惠政策 未来产能扩张将成为新盈利增长点 [2]

核心财务表现 - 2025年上半年实现营业收入7.83亿元，归属于上市公司股东净利润532.51万元 [1] - 2025年第一季度单季亏损收窄至629万元，同比减亏幅度达95.18% [1] - 经营活动产生的现金流量净额同比明显改善 [1] 主营业务发展 - 商业运营、商贸物流、商品贸易三大主业协同发展 [1] - 商超连锁板块通过子公司顺客隆构建"生鲜直采+即时零售+社区服务"生态圈 [1] - 运用数字化与AI技术优化"线上下单+社区自提"模式 [1] - 顺客隆2025年上半年亏损328.5万元，较去年同期缩减82.5% [2] 商业运营突破 - 星悦茂地下人防商业空间总客流同比增长11% [2] - 遵义、贵阳、攀枝花、伊宁网点主力店完成落位 [2] - 民生百货骡马市店完成"星悦MALL"品牌升级 [2] - 通过标准化模型签约轻资产项目输出品牌 [2] 物流网络建设 - 形成湘中、江永、五峰、邵阳、平江5个集采集配中心及物流园 [2] - 运营面积超过70万平方米 [2] - 支撑服务扩容、物流园功能升级及城乡网络密度提升 [2] 战略布局推进 - 正式成立海南大区统筹海南、广东地区成员企业管理 [2] - 以双区联动战略开拓海南自贸港与粤港澳大湾区两大经济带 [2] 未来发展重点 - 通过商业地产效能提升、人防商业价值挖潜及集采集配中心扩容实现资产效能跃升 [3] - 强化品牌价值与优化盈利结构 [3] - 消费市场潜力强韧、活力充沛的特征持续彰显 [3]

财务表现 - 2025年中报营业总收入2.72亿元 同比增长21.94% 第二季度营收1.63亿元 同比增长38.53% [1] - 归母净利润1532.31万元 同比增长11.97% 第二季度净利润888.15万元 同比增长318.87% [1] - 扣非净利润1125.65万元 同比下降6.16% 净利率10.91% 同比下降22.52% [1] - 毛利率22.96% 同比下降15.96个百分点 三费占营收比12.18% 同比上升4.14% [1] 资产负债结构 - 货币资金2.76亿元 同比增长30.01% 有息负债2.06亿元 同比增长30.11% [1] - 应收账款1.26亿元 同比增长58.41% 每股净资产3.28元 同比下降6.9% [1] - 每股经营性现金流0.24元 同比下降61.33% 每股收益0.09元 同比上升4.07% [1] 业务发展 - 海南自贸港封关运作计划于12月18日实施 公司将打造国际化汽车运动文化交流平台 [5] - 已投入自有资金1.47亿元建设海南国际赛车场 再融资项目持续积极推进 [5] - 计划吸引国内外汽车品牌开展新能源汽车展示测试 举办国际新能源汽车赛事 [5] 历史业绩对比 - 上市以来中位数ROIC为11.18% 2023年ROIC为-18.53% [4] - 上市7份年报中亏损4次 去年净利率为-3.76% [4] - 近3年经营性现金流均值/流动负债比为15.87% [4] 市场预期 - 证券研究员普遍预期2025年业绩4664.5万元 每股收益均值0.28元 [3]

财务表现 - 2025年上半年营业收入2.72亿元 同比增长21.94% [1] - 归母净利润1532万元 同比增长11.97% [1] - 2025年第二季度归母净利润同比暴涨319% [1] 赛事运营 - 上半年运营国际/亚洲级、国家级及区域级赛事共55场次 较去年同期增加10场次 [1] - 成功举办7站高尔夫赛事 吸引200多名国内外顶尖选手参与 [1] - 赛事IP运营拓展至高尔夫领域 强化赛事运营能力和品牌价值维护 [1] 战略发展 - 加快推进海南国际赛车场项目建设 主导未来项目运营 [1] - 海南自贸港封关进入倒计时 项目力争实现社会效益与经济效益双赢 [1]

股价表现 - 8月25日收盘价8.31元，较前日上涨0.03元 [1] - 当日成交量37.84万手，成交金额3.14亿元，振幅1.81% [1] - 主力资金单日净流出2525.08万元，近5日累计净流出1.37亿元 [1] 业务概况 - 主营海南至广东海安航线客滚运输业务，为海南省客滚运输龙头企业 [1] - 业务范围涵盖海口-海安、海口-北海等航线运输及港口码头业务 [1] 产能规划 - 短期通过加大航班密度和优化港口调度应对海南自贸港封关带来的车客流量增长 [1] - 中长期计划通过船舶更新、增加货船运力及开辟新航线满足市场需求 [1]

公司财务表现 - 2025年上半年营业收入23.11亿元，同比增长2.66% [2] - 归属于上市公司股东的净利润1.28亿元，同比下降55.91% [2] - 经营活动产生的现金流量净额为-8.82亿元，投资活动现金流量净额为-19.96亿元，筹资活动现金流量净额为5.05亿元 [2] - 基本每股收益0.0112元/股，同比下降55.73% [2] - 加权平均净资产收益率0.54%，同比下降0.72个百分点 [2] 业务板块表现 - 机场业务实现营业收入9.78亿元，旗下9家机场完成旅客吞吐量1337.11万人次，航班起降8.45万架次，货邮吞吐量8.05万吨 [11] - 免税和商业业务实现营业收入1.07亿元，通过参股投资和场地租赁方式参与的5家离岛免税店线下销售额约27亿元，占海南免税销售额16% [11] - 房地产业务实现营业收入5.41亿元，签约销售面积4.85万平方米，签约销售额6.66亿元 [12] - 物业管理业务实现营业收入3.60亿元，在管项目面积逾2100万平方米，同比增长41.64% [12] - 酒店业务拥有5家酒店近2000间客房，报告期内荣获21项行业奖项 [13] 行业环境 - 2025年上半年全国运输机场完成旅客吞吐量7.38亿人次，同比增长50%，货邮吞吐量1029.9万吨，同比增长9.2% [7] - 海南离岛免税销售金额167.6亿元，同比下降9.2%，购物人次248.2万人次，同比下降26.2% [7] - 全国房地产开发投资46658亿元，同比下降11.2%，但海南新建商品房销售面积增长15%，销售额增长21.7% [8] - 物业管理行业2024年营收规模达1.797万亿元，同比增长5.97%，预计2030年将接近2.40万亿元 [9] - 国内居民出游人次32.85亿，同比增长20.6%，出游花费3.15万亿元，同比增长15.2% [9] 战略发展与竞争优势 - 公司拥有海南自由贸易港政策优势，全岛封关运作将于2025年12月18日启动 [13] - 具备专业化机场管理能力，三亚凤凰国际机场和满洲里西郊国际机场为SKYTRAX四星机场 [14] - 多业态协同优势明显，围绕机场运营发展临空产业、免税商业、物业管理和酒店业务 [15] - 作为海南省最大国有控股上市公司，总资产529.43亿元，净资产235.13亿元 [16] - 积极布局低空经济领域，控股股东已布局低空经济重要一步 [10] 项目投资与开发 - 在建及土地储备项目25个，土地面积逾3650亩，其中在建项目14个面积约1237亩 [5] - 重点推进海南中心项目突破330米高度，大封关航空物流项目及航空科技研发基地项目基本完工 [12] - 海口日月广场综合出租率约77%，为中免和海控全球精品免税店提供5.7万平方米经营面积 [4] - 新增定期存款16.39亿元 [17] - 子公司新增长期借款和短期流动资金借款 [17] 社会责任与可持续发展 - 2025年上半年累计减少排放二氧化碳当量17922.62吨 [21] - 三亚凤凰国际机场新能源车占比达42.17%，绿电使用占比29.12% [22] - 各机场通过节能改造措施显著降低能耗，如琼海博鳌机场节电113.5万度 [23] - 海口日月广场屋顶光伏电站上半年发电量36.77万度 [24] - 通过航空运输和消费帮扶投入42.4万元，运输海南荔枝3078.94吨 [25]

财务表现 - 2025年上半年实现营业收入23.11亿元 归属于上市公司股东的净利润1.28亿元 [1] - 总资产529.43亿元 归母净资产235.13亿元 资产负债率51.39% 较期初下降0.78个百分点 [1] 机场运营数据 - 控股及管理输出的9家机场完成运输航班起降8.45万架次 旅客吞吐量1337.11万人次 [1] - 三亚凤凰国际机场完成运输航班起降7.0万架次(同比增长11.59%) 旅客吞吐量1181.38万人次(同比增长8.49%) 较去年提前21天突破1000万人次 [1] - 海南岛内三场境外旅客吞吐量突破112万人次 同比增长34.5% [2] 战略扩张 - 股东会高票通过收购美兰空港控股权相关议案 预计年内完成 完成后将形成年旅客吞吐量超5000万人次的大型机场运营集团 [1] - 开通澳新经海南至英国的"袋鼠航线" 及海南首条直通欧洲的第五航权客运通道 [2] - 控股股东完成对海南通航飞行服务站的收购 深化在低空经济领域的战略布局 [2] 政策机遇 - 海南自由贸易港全岛封关运作将于2025年12月18日正式启动 [2] - 三亚凤凰机场和琼海博鳌机场涉及的4个关键封关项目已全部完成竣工验收 [2] - 积极响应《海南省低空经济发展三年行动计划(2024-2026)》 参与海口江东新区开发 谋划航空物流及加工产业示范基地项目 [2]

财务业绩 - 2025年上半年实现营业收入23.11亿元 实现归属于上市公司股东的净利润1.28亿元 [1] - 截至2025年6月30日公司总资产529.43亿元 归母净资产235.13亿元 资产负债率51.39% 较期初下降0.78个百分点 [1] 运营数据 - 旗下控股及管理输出9家机场完成运输航班起降8.45万架次 旅客吞吐量1337.11万人次 [1] - 三亚凤凰国际机场完成运输航班起降7万架次 同比增长11.59% 旅客吞吐量1181.38万人次 同比增长8.49% 旅客吞吐量较去年提前21天突破1000万人次 [1] 战略规划 - 将充分应用自贸港航权开放政策 围绕欧洲澳新东南亚和中东等方向强化航线开发 [2] - 在稳定运行第五航权航线基础上 力争第七航权航线落地运行 为海南自贸港打造面向两洋的航空区域门户枢纽注入动能 [2] 行业前景 - 随着封关运作时间临近 可全方位承接自贸港人流物流流量并变现 持续受益于自贸港政策红利 [1] - 公司经营业绩有望实现进一步提升 实现上市公司高质量发展 [1]

财务表现 - 2025年上半年实现营业收入23.11亿元，归属于上市公司股东的净利润1.28亿元 [1] - 总资产529.43亿元，归母净资产235.13亿元，资产负债率51.39%较期初下降0.78个百分点 [1] 机场运营数据 - 控股及管理输出9家机场完成运输航班起降8.45万架次、旅客吞吐量1337.11万人次 [2] - 三亚凤凰机场运输航班起降7.0万架次（同比+11.59%），旅客吞吐量1181.38万人次（同比+8.49%） [2] - 境外旅客吞吐量突破112万人次（同比+34.5%），其中三亚凤凰机场运送境外旅客44.4万人次（同比+79%） [3] 战略收购进展 - 股东会通过收购美兰空港控股权议案，预计年内完成收购 [2] - 收购完成后将形成年旅客吞吐量超5000万人次的大型机场运营集团 [2] 自贸港封关准备 - 三亚凤凰机场、琼海博鳌机场4个关键封关项目全部完成竣工验收 [3] - 开通首条直通欧洲第五航权客运通道"法兰克福曼谷三亚"航线 [3] - 澳新经海南至英国"袋鼠航线"中转旅客超3500人次 [3] 航线网络拓展 - 航线网络覆盖RCEP国家及"一带一路"国家 [3] - 未来将围绕欧洲、澳新、东南亚和中东方向强化航线开发 [4] - 在第五航权基础上力争第七航权航线落地运行 [4] 临空产业布局 - 推进276亩航空物流及加工产业示范基地项目，包含航空特货运营人/科技研发/物流服务中心/OEM制造四大产业 [5] - 控股股东收购海南通航飞行服务站（国内首个军民航"双认证"飞行服务站） [5] - 依托空港资源优势推进地产业务转型，助力低空经济发展 [5]

海南自贸港封关运作政策框架 - 全岛封关运作将于2025年12月18日实施 覆盖3.4万平方公里 成为全球最大自由贸易港区 [1] - 实行"一线放开、二线管住、岛内自由"原则 国际货物自由进出 海南与内地间商品实施精准监管 岛内生产要素自由流通 [1] 人员流动与人才引进政策 - 境内居民凭身份证即可进出海南 境外85国公民可免签入境 停留时间6-30天 [4][6] - 已累计引进77.4万人才 距离100万目标差20余万 重点紧缺领域包括高端医疗、种业科研、数字经济等 [6] - 实施个税最高15%优免 认可境外219项职业资格 开放38项境外职业考试 吸引东南亚及一带一路人才 [8] 货物贸易与关税政策 - 采用负面清单监管 免税商品税目扩至约6600个 为原本3倍多 未来5年持续优化 [9] - 企业进口原辅料、设备等享受零关税 成本降低10%-20% 加工增值超30%可双头免税 [11][13] - 岛内货物自由买卖 加工增值政策试点内销货物价值破91亿元 减免税款超7.7亿元 [13] 产业发展与投资机遇 - 高新技术产业成为外资重点领域 2024年新增外资企业数量增幅达19.2% 包括阿斯利康等跨国企业 [19] - 金融资产管理规模预计2027年达6000亿元 境外直接投资所得免税 企业所得税减至15% [17] - 数字经济迎发展机遇 数据跨境流程简化 海底光缆基建升级 赋能跨境电商、人工智能等产业 [20][22] 区域经济定位与战略意义 - 成为境外企业进入中国市场的"超级联络人"及中国企业出海"试验田" 定位全球物流中转枢纽 [15] - 通过国际教育医疗等配套服务推动产业升级 构建抗压产业结构 连接内外双循环战略支点 [6][19][24]