行业市场前景 - 数字化转型加快，数据算力成为企业发展的关键要素 [1] - 2025年算力租赁市场规模预计突破1,020亿美元 [1] - 2025至2029年期间，市场预计保持29%的复合年增长率(CAGR) [1] 公司业务定位与模式 - 公司是国内AI服务的先驱者，正逐步成为算力行业内的创新引领者 [1] - 公司通过AI智算中心构建了将数据处理转化为AI算力服务能力的协同业务体系 [1] - 公司的智能算力服务提供从硬件基础设施到软件平台开发的全方位解决方案 [1] 硬件与基础设施能力 - 公司配备了高性能的GPU、CPU等计算资源 [1] - 公司打造了强大的数据中心，为用户提供稳定、高效且安全的算力支撑 [1] 软件平台与产品 - 公司成功研发出FCloud智能体训推一体创新平台 [1] - FCloud平台依托先进算力，提供模型推理算力服务、训推服务、模型调优、推理发布等服务 [1] - 公司进一步整合NCP产业资源，推出了全栈式具身智能机器人开发平台FCloud Omnibot [2] - FCloud Omnibot依托多节点算力网络，为开发者提供全流程闭环服务，大幅降低了机器人开发门槛 [2] 研发投入与技术进展 - 2025年前三季度公司研发费用达2.30亿元人民币，同比增长57.13% [2] - 公司通过异构算力纳管技术，实现了不同类型算力资源的统一调度与灵活分配，提高了资源利用效率 [2] - 公司优化了资源实时调度机制，确保在高并发场景下资源的高效利用，提升了用户体验 [2] 行业背景与公司战略 - 数字经济成为全球经济增长新引擎，算力作为核心生产力，其基础设施构建至关重要 [2] - 公司未来将围绕“全域智能算力生态”目标，通过自研技术与合作，建立高效的算力资源池 [2] - 公司计划实现全球范围内的算力资源共享与调度 [2] - 公司将着力推动算力技术创新，构建具备高可扩展性、低延迟、高稳定性的智能算力平台 [2] - 公司旨在通过智能化的算力生态系统，助力数字经济发展与智能产业增长 [2]

行业背景与趋势 - 2024年是中国AI元年，AI技术正朝着数字AI、物理AI、生命AI三大支脉延伸，各行各业垂类大模型和智能体的应用场景不断涌现 [3][7] - 第二十二届中国国际金融论坛在上海举行，主题聚焦于“数字经济时代的智能金融生态构建” [1][5] 公司产品发布 - 海南融易正乾数智科技有限公司联合中科系、清华系、硅谷系的研发团队，历经1年6个月时间，推出了名为“融易·天玑”的AI智能系统工具 [3][7] - 该产品定位为一款洞悉混沌金融、预见未来趋势的AI智能工具 [3][7] 产品核心技术与突破 - “融易·天玑”最核心的突破是跳出了传统的K线分析逻辑，彻底摒弃了行情预测，转而进行精准的概率计算 [3][7] - 产品构建了“宏观之眼”、“微观之眼”、“算链上之眼”三重分析维度（三重天眼），为用户配备“硅基大脑” [3][7] - 其技术基于深度神经网络，旨在将金融市场的混沌博弈转化为基于底层逻辑和算法的确定性信号，揭示市场内在逻辑而非表面价格线 [3][7] 产品特点与用户价值 - 产品设计追求用户友好，使用者无需理解高深算法或复杂技术原理，只需信任概率和数据技术的力量 [3][7] - 公司将复杂运算隐藏在后台，向用户呈现简洁的信号，旨在使每一次投资决策都有坚实的数学和数据支撑 [3][7] - 产品目标在于帮助用户告别盲目跟风和主观判断，在混沌的市场中把握确定性机会 [3][7] - “融易·天玑”被设计为可服务于不同层级的用户：是新手的“学步车”，有经验者的“决策顾问”，也是资深人士的“拐杖” [3][7] 产品功能与愿景 - “宏观之眼”用于捕捉所有宏观信息，“微观之眼”洞察所有细微变化，“链上之眼”精准捕捉所有平台大数据 [3][7] - 公司期待与合作伙伴联合，在AI智能体时代的浪潮中，为用户提供微创业的机会和工具，助力实现时间、空间、财富和心灵的自由 [3][7]

核心观点 - 韶关市在“十四五”期间经济总量跨越两个台阶，高质量发展取得新进展，区域影响力增强，其核心驱动力在于坚定推进产业立市、工业强市，同步培育新质生产力与推动绿色转型[1] 经济发展与总量 - “十四五”以来经济总量先后跨越1500亿元、1600亿元两个台阶[1] - 县域经济总量较“十三五”末增长近30%[2] 产业结构与工业发展 - 牢固树立“无工不富”理念，推动产业结构向新向高攀升[1] - 韶钢加快向高端板材转型，特钢年产量突破100万吨[1] - 稀散金属精深加工链条持续延伸，其中精铟年产量达750吨，约占全国50%[1] - 先进材料产业集聚效应日益显现[1] 科技创新与新质生产力 - 全市高新技术企业数量净增138家，增长44.8%[1] - 各类科技创新平台总量实现翻番[1] - 在半导体功能膜材料、高性能溅射靶材等领域攻克了一批关键核心技术[1] - 全国一体化算力网络粤港澳大湾区国家枢纽节点数据中心集群落户韶关，已建成华南地区最大的智能算力集聚区[1] 绿色发展与能源转型 - 成功创建国家级绿色工厂11家、绿色园区1家[2] - 清洁能源装机容量占比达58.9%[2] - 预计单位GDP能耗五年累计下降15.5%[2] 改革与营商环境 - 五年累计获批国家级、省级改革试点176项[2] - 通过推进并联审批、容缺预审等改革提升办事效率，2024年政务服务“好差评”综合得分位居全省第三[2] - 全市经营主体数量近五年增加5.4万户，增长28.4%[2] 区域协调与城乡发展 - 大力推进“百县千镇万村高质量发展工程”，10个县（市、区）因地制宜培育1—2个主导产业[2] - 全市累计改造老旧小区694个，全域土地综合整治扎实推进[2] - 建成省级现代农业产业园23个，全国名特优新农产品121个，数量居全省首位[2] - 城乡居民人均可支配收入比持续缩小至1.74[2] - 2024年在全省“百千万工程”考评中获评优秀等次[2]

论坛背景与核心议题 - 第二十二届中国国际金融论坛于12月19日-20日在上海举行 主题为“数字经济时代的智能金融生态构建” [1][6] - 中国现代国际关系研究院国际金融研究所副所长黄莺出席并发表演讲 核心观点聚焦于数字经济时代下 中国主要金融中心（上海 香港 海南）的协同发展与错位竞争 [3][8] 全球变革与金融中心面临的挑战 - 世界正经历三重深刻变革：新一轮产业革命方兴未艾 新技术牵引全球产业链快速重构 [3][8] - 区块链 AI 大数据等新技术飞速发展 对金融行业产生强大重塑作用 数字经济时代的金融基础设施正处在迅速孵化和变轨过程中 [3][8] - 世界政经格局和国际货币体系进入剧烈动荡期和激烈变革期 主要国家围绕金融货币权力展开激烈争夺 [3][8] - 在此背景下 上海和香港两大金融中心需思考如何应对时代挑战 通过提升自身金融竞争力以更好服务国家战略 [3][8] 中国金融中心的定位与合作潜力 - 香港是全球三大金融中心之一 上海是中国最大的在岸金融中心 在发展离岸金融方面获得了很多政策支持 [3][8] - 海南封关后 离岸贸易和离岸金融均有较大发展潜力 [3][8] - 未来上海 香港 海南三地如何协同发展 实现错位竞争 是未来几年需要深入探讨的重要问题 [3][8] 沪港合作的具体路径与抓手 - 香港和上海在打造面向数字经济的金融基础设施方面有巨大的合作潜能 [4][9] - 拓宽数字人民币应用场景 建立数字港元和数字人民币的协同生态可成为深化合作的重要抓手 [4][9] - 今年6月 上海和香港签订了沪港国际金融中心协同发展行动方案 其中一条是要打通金融基础设施与账户互联 [4][9] - 需要打通的不只是传统金融基础设施 也需进行前瞻布局 包括推动基于区块链 基于数字人民币的联合探索与合作 [4][9] - 今年上海黄金交易所正式启用在香港设立的国际版制定仓库 并上线在香港交割的黄金交易合约 [4][9] - 未来合作可拓展到其他类别的大宗商品 推动人民币从结算货币到计价货币和储备货币的功能拓展 [4][9] - 在离岸金融的其他领域 两大金融中心也可加强协同 优势互补 包括建立金融信息服务中心 国际信用评级中心 强化国际仲裁中心等 [4][9] - 面对数字经济时代的共同转型挑战 两大金融中心发挥合力 协同发展的空间很大 值得充分挖掘 [4][9]

文章核心观点 杭州市2025年1-11月经济运行延续稳中向好态势，新质生产力培育成效显著，产业、消费、投资、外贸等领域结构持续优化，经济高质量发展动能增强 [1] 工业运行 - 全市规模以上工业增加值达4189亿元，同比增长6.1% [1] - 汽车制造业、计算机通信和其他电子设备制造业增加值分别大幅增长35.5%和13.0%，成为工业增长重要引擎 [1] - 高新技术产业、战略性新兴产业、装备制造业增加值分别增长7.2%、9.4%和9.1% [1] - 数字经济核心产业制造业增加值增长10.5%，工业机器人、3D打印设备、新能源汽车产量分别增长38.5%、44.5%和350.1% [1] 服务业发展 - 1-10月，全市规模以上服务业营业收入达18864亿元，同比增长9.1% [2] - 信息传输、软件和信息技术服务业营业收入同比增长13.8%，是拉动服务业增长的重要引擎 [2] - 交通运输、仓储和邮政业营业收入增长7.9%，科学研究和技术服务业营业收入增长5.5% [2] - 数字经济核心产业服务业、高技术服务业营业收入分别增长13.5%和12.7%，增速快于规模以上服务业平均水平 [2] 消费市场 - 1-11月，社会消费品零售总额8636亿元，同比增长4.3% [3] - 限额以上单位家用电器和音像器材类、通讯器材类商品零售额分别大幅增长50.1%和40.7% [3] - 限额以上单位粮油、食品类商品零售额增长10.2% [3] - 限额以上单位智能手机、可穿戴智能设备商品零售额分别增长45.6%和88.1%，智能类商品成为消费新增长点 [3] - 11月居民消费价格同比“七涨一降”，其他用品及服务价格涨幅最大，达16.2% [3] - 1-11月工业生产者出厂价格和购进价格同比分别下降2.5%和3.6%，降幅逐步收窄 [3] 固定资产投资 - 1-11月，全市固定资产投资同比增长5.5% [4] - 工业投资同比增长7.5%，其中汽车制造业、通用设备制造业投资分别大幅增长39.6%和14.1% [4] - 基础设施投资同比增长19.5%，增速较1-10月加快3.3个百分点 [4] 外贸进出口 - 1-11月，全市货物进出口总额达8237亿元，同比增长6.0% [5] - 货物出口额达5878亿元，同比增长8.8%，增速优于整体进出口 [5] - 机电产品出口2817亿元，高新技术产品出口905亿元，是拉动出口增长的重要支撑 [6] - 民营企业货物出口4512亿元，占全市货物出口总额的76.8% [6] - 对共建“一带一路”国家出口2919亿元，同比增长14.6%，增速较全部出口高出5.8个百分点 [6]

公司上市与市场表现 - 国产高性能GPU公司沐曦集成电路于12月17日在上海证券交易所科创板成功上市，股票代码为688802 [1] - 公司上市首日收盘价为829.90元，股价涨幅达到692.95% [1] - 沐曦集成电路是国内少数具备全栈高性能GPU研发能力的企业 [1] 投资方策略与成果 - 湖南建设投资集团有限责任公司产业母基金通过基金份额投资方式投资了沐曦项目 [1] - 该投资项目实现了当年投资、当年上会、当年上市的成果，项目投资倍数达到15倍 [1] - 投资方在本次投资中灵活运用了S基金策略，通过受让专业机构基金份额的方式高效介入已进入成长期的优质项目 [2] - 该投资模式旨在快速锁定硬科技核心资产，优化资产流动性并缩短回报周期 [2] 公司战略与行业定位 - 沐曦集成电路的发展路径高度契合国家“人工智能+”行动与数字经济战略 [1] - 投资方建投母基金的投资理念是“聚焦硬科技、赋能真创新”，并重点围绕新基建、能源革命、硬科技等战略性赛道进行布局 [1] - 通过布局沐曦等硬科技企业，投资方旨在赋能集团在数字经济、先进计算等相关主业领域的生态构建与能力提升 [2] - 未来，投资方将继续深耕硬科技与战略性新兴产业，采用“基金跟投+工程赋能”模式扩充金融生态圈并完善投资体系 [2] 投资意义与影响 - 沐曦的成功上市是湖南省金融服务科技创新、助推硬科技企业发展的一个标杆案例 [1] - 此次上市标志着投资方建投母基金在硬科技领域的战略布局迎来重要成果，其投资价值获得市场认可 [1] - 该案例被视为国有资本通过基金工具服务科技创新、推动产业升级的有效实践 [2] - 此次投资不仅实现了国有资产的保值增值，也为助力湖南高质量发展、服务国家科技自立自强做出贡献 [2]

市场表现 - 科技板块集体上涨，芯片、通信、计算机设备、消费电子等方向涨幅居前 [1] - 截至发稿，数字经济ETF富国（159385）盘中涨幅达3.11%，科创芯片ETF富国（588810）盘中涨幅达3.06%，芯片龙头ETF（516640）盘中涨3.05%，消费电子ETF富国（561100）盘中涨3% [1] - 数字经济ETF富国成分股中，中瓷电子涨超7%，中芯国际涨幅超6% [1] 政策与地方动态 - 商务部等6部门印发《促进服务外包高质量发展行动计划》，支持业务创新，鼓励符合条件的中西部资源型城市发展云计算、超算等相关服务外包业务，承接国内外信息技术外包与数字服务转移 [1] - 安徽“十五五”规划建议推进数字安徽建设，打造全国一体化数据市场枢纽，推动实体经济与数字经济深度融合 [1] - 上海公布41个地方标准制修订计划，涵盖数字经济领域 [1] 产业与技术进展 - 王力宏成都演唱会呈现全球首个机器人伴舞舞台，宇树科技G1机器人完成高难度动作，彰显人形机器人核心技术突破，获特斯拉CEO马斯克转发点赞 [1] 相关金融产品与指数 - 数字经济ETF富国（159385）紧密跟踪中证诚通国企数字经济指数（931529.CSI） [2] - 该指数涵盖集成电路制造、半导体设备、数字芯片设计、电信运营商、通信设备等细分领域龙头企业 [2] - 指数前十大成分股包括中芯国际、北方华创、海光信息、中科曙光、中微公司、中兴通讯等 [2]

公司股价与交易表现 - 12月22日盘中，公司股价上涨3.08%，报11.70元/股，成交额1.08亿元，换手率0.85%，总市值133.57亿元 [1] - 当日主力资金净流入356.58万元，特大单净卖出301.58万元，大单净买入658.16万元 [1] - 今年以来公司股价累计下跌25.91%，但近5个交易日上涨2.99%，近20日下跌0.85%，近60日下跌14.54% [1] - 公司今年以来1次登上龙虎榜，最近一次为9月9日，当日龙虎榜净卖出954.42万元，买入总额2.23亿元（占成交额11.47%），卖出总额2.33亿元（占成交额11.97%） [1] 公司基本概况与业务构成 - 公司主营业务为数字智能终端及前端系统的研发、生产、销售与运营服务，以及中小尺寸液晶模组和手机等硬件产品加工 [2] - 主营业务收入构成为：智能终端70.49%，专业显示25.15%，运营服务4.22%，其他0.14% [2] - 公司所属申万行业为家用电器-黑色家电-其他黑色家电，概念板块包括流媒体、数字经济、百度概念、广电系、操作系统等 [2] 公司财务与股东数据 - 2025年1-9月，公司实现营业收入64.56亿元，同比减少2.45%；归母净利润8585.93万元，同比大幅减少63.69% [2] - 截至12月10日，公司股东户数为7.10万户，较上期减少0.94%；人均流通股15642股，较上期增加0.95% [2] - 公司A股上市后累计派现13.38亿元，近三年累计派现5.48亿元 [3] 机构持仓变动 - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司为第五大流通股东，持股616.63万股，较上期减少113.48万股 [3] - 信澳新能源产业股票A（001410）为新进第七大流通股东，持股592.45万股 [3] - 南方中证1000ETF（512100）为第八大流通股东，持股522.48万股，较上期减少6.16万股 [3]

股价与交易表现 - 12月22日盘中，公司股价下跌2.06%，报6.64元/股，总市值6076.07亿元 [1] - 当日成交额为8.51亿元，换手率为0.16% [1] - 当日主力资金净流出1.60亿元，其中特大单净卖出3306.38万元，大单净卖出1.26亿元 [1] - 今年以来股价累计下跌4.41%，近5个交易日上涨0.30%，近20日下跌3.07%，近60日下跌2.06% [2] 公司基本面与业务构成 - 公司主营业务为综合资讯服务，包括固网与移动电信服务、互联网接入服务、资讯服务和其他增值服务 [2] - 主营业务收入构成为：移动通信服务收入39.56%，产业数字化服务收入27.78%，固网及智慧家庭服务收入23.80%，出售商品及其他收入7.54%，其他服务收入1.32% [2] - 2025年1-9月，公司实现营业收入3942.70亿元，同比增长0.59%；实现归母净利润307.73亿元，同比增长5.03% [2] 股东结构与分红情况 - 截至2025年9月30日，公司股东户数为27.37万户，较上期增加22.83% [2] - 自A股上市后，公司累计派发现金红利951.86亿元，近三年累计派现686.49亿元 [3] - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司已退出公司十大流通股东之列 [3] 行业与概念归属 - 公司所属申万行业为通信-通信服务-电信运营商 [2] - 公司涉及的概念板块包括国资云、数字经济、AI模型、智慧城市、字节跳动概念等 [2]

核心观点 - 南钢股份股价在特定交易日出现下跌，但今年以来整体录得上涨，近期表现呈现震荡[1] - 公司2025年前三季度营业收入同比下滑，但归母净利润实现显著增长，盈利能力改善[2] - 股东结构显示散户数量减少，机构持仓变动分化，部分红利主题ETF增持[2] 股价与市场表现 - 12月22日盘中下跌2.14%，报5.03元/股，成交额1.18亿元，换手率0.38%，总市值310.10亿元[1] - 当日主力资金净流出392.27万元，特大单净卖出169.17万元，大单净卖出223.10万元[1] - 今年以来股价累计上涨12.13%，近5日涨0.80%，近20日跌10.18%，近60日涨3.71%[1] 财务业绩 - 2025年1-9月实现营业收入432.83亿元，同比减少12.19%[2] - 2025年1-9月实现归母净利润21.76亿元，同比增长24.12%[2] - A股上市后累计派现134.36亿元，近三年累计派现49.54亿元[2] 业务与行业 - 公司主营业务为黑色金属冶炼及压延加工，钢材、钢坯及其他金属材料销售[1] - 主营业务收入构成为：钢材销售62.34%，其他销售37.66%[1] - 所属申万行业为钢铁-普钢-板材，概念板块包括数字经济、低价、油气管网、创投、低市盈率等[1] 股东与机构持仓 - 截至9月30日，股东户数为5.40万户，较上期减少15.12%[2] - 人均流通股为114,104股，较上期增加17.81%[2] - 红利低波ETF（512890）为第四大流通股东，持股1.09亿股，较上期增加1257.67万股[2] - 华泰柏瑞上证红利ETF（510880）为第六大流通股东，持股9583.49万股，较上期增加545.98万股[2] - 香港中央结算有限公司为第七大流通股东，持股5411.53万股，较上期减少2161.23万股[2] - 嘉实价值精选股票A（005267）为第八大流通股东，持股4274.22万股，较上期减少340.34万股[2] - 嘉实价值长青混合A（010273）为第九大流通股东，持股4007.38万股，较上期增加69.96万股[2] - 南方中证500ETF（510500）退出十大流通股东之列[2]