公司业务现状 - 公司产品暂未应用于低空经济领域[1] 未来发展规划 - 公司将基于现有技术积累积极探索产品在新兴领域的应用可能性[1]

公司战略规划 - 高度重视国家十五五规划（2026-2030年）带来的产业机遇 [1] - 积极布局低空经济、低轨卫星、汽车电子等新兴方向以把握产业升级机遇 [1] - 未来将持续加大研发投入和科技创新 [1] 产品研发进展 - 在商业航天和无人机领域已推出近20款抗辐照新品 [1] - 部分产品进入小卫星选用目录以拓展市场空间 [1] - 每年计划研发不低于60款新品并推广不低于50款新产品 [1] 运营策略 - 通过优化客户结构、降本增效应对挑战与变局 [1] - 作为高可靠集成电路供应商拓展新兴领域市场 [1]

到2035年，我国低空经济规模有望达到3.5万亿元！ 从《低空经济基础设施框架指引（2025版）》到各地出台相关配套政策，现已有250多座城市正加快推动低空经济项目落地。资本支持加速推进，年内213起 投融资案例为产业发展带来巨大的资金支持。在政策与资本的双重驱动下，国内企业加速实现技术突破，不断提升核心竞争力。 今年以来，国家层面密集出台政策，为低空经济的发展按下"加速键"。 具体来看，中央和地方两个层面的政策有效联动、相辅相成。顶层设计负责统筹战略规划，为低空经济的未来发展指明方向，地方政府负责出台落实方案， 为低空物流、低空文旅等细分赛道设定发展目标，鼓励重点项目建设，支持应用场景拓展等。 从投融资市场表现看，低空经济是当前一级市场最热的风口之一。根据IT桔子的统计数据，截至9月22日，年内低空经济领域共发生投融资案例213起，涉及 金额达到234.72亿元。从资金流向来看，低空飞行器制造、无人机反制、应用场景创新等细分赛道更受资本关注。 除两会定调外，中国民航局发布《无人驾驶航空器飞行管理暂行条例》。此外，中国民用机场协会发布《低空经济基础设施框架指引（2025版）》，明确提 出空域划设、起降点建设、 ...

公司业务进展 - 控股子公司佳讯智航成功签约金湖金北通用机场项目 为其部署国产空管语音通信交换系统 [1] - 该项目是公司自研内话系统的首个正式落地项目 标志着公司深度参与通用航空基础设施建设 [1] - 公司聚焦自主研发生产+自主知识产权的双自主发展路径 致力于成为低空经济空管设备核心服务商 [1] 行业背景与机遇 - 我国空管核心装备长期依赖进口 低空经济规模化发展对国产设备提出更高要求 [1] - 通用机场数量激增和低空场景不断丰富 为国产设备企业提供了历史性机遇 [1] - 政策支持与市场需求双重驱动下 国产低空空管设备正迎来黄金发展窗口期 [2] 技术优势与价值 - 国产内话系统有助于打破国外厂商在关键协议和技术上的垄断 避免通信安全隐患 [2] - 能针对中国低空应用场景复杂特点 通过定制化开发满足应急救援 低空物流 飞行培训等差异化需求 [2] - 降低通用机场和低空服务运营商的运维成本 提升低空交通指挥效率 [2] 战略规划 - 以金湖金北机场项目为起点 依托双核心产品先发优势与低空经济发展红利 [2] - 加强与机场 通航公司 空管单位及各级政府的密切合作 深化低空经济领域战略布局 [2] - 共同构建安全 高效 开放的低空通信保障体系 为中国低空经济高质量发展注入新动能 [2]

这是9月17日拍摄的广西南宁国际会展中心。当日，第22届中国－东盟博览会暨中国－东盟商务与投资峰会在广西南宁开 幕。新华社记者 曹祎铭 摄 9月19日在南宁国际会展中心拍摄的广西北投低空经济投资有限公司展台。新华社记者 周汀鹭 摄 新华社南宁9月23日电（记者郭轶凡）走进中国—东盟博览会数字经济展厅，一架臂展5.2米长、悬挂在墙壁上的大型无人机吸引了许多目 光。这是中国的一家无人机企业星际航空带来的展品。 该公司副总经理何杰告诉记者，不同于常见的小型无人机，油电混动的大载重无人机是公司主要产品，主要用在农业植保、应急救援、物流 载重等领域。 "我们已经出口到许多国家，这类无人机在印尼、泰国等也很受欢迎，希望借东博会进一步打开东盟市场。"何杰说。 第22届中国—东盟博览会日前在广西南宁举行，来自60个国家的3200余家中外企业参展，展览总规模近16万平方米。此次东博会签约的45个 10亿元（含）以上项目中，涵盖新能源和低空经济等细分行业。 "第一次参加东博会""很多客商洽谈咨询""前景广阔"……记者对话多家前来参展的企业了解到，东盟已经成为中国无人机企业热切关注的潜 力巨大的出口市场。 近年来，中国无人机产业迅 ...

战略合作布局 - 公司与鸢飞科技签署战略合作协议 共同推进低空经济领域发展 有效期2年 [1] - 协议不涉及具体金额和关联交易 双方将通过技术股权应用场景渠道资源等多方面合作 [1] - 已联合发布unispace低空综合服务平台和《众合科技空天产业行动计划》 [1] 项目合作方向 - 依托鸢飞科技低空技术积累和公司交通领域市场资源 采取项目牵引方式推动低空项目示范工程开发建设运营 [1] - 共同探索低空+政务管理 低空+文旅 低空+应急救援 低空+物流配送等新应用场景 [1] 技术研发分工 - 公司负责低空空管安全计算机系统硬件和低空空管AI决策系统硬件的研发优化 [2] - 鸢飞科技负责低空空管系统软件集成和低空空管AI决策算法研发集成 [2] - 双方共同推动产品在应用场景实践 并申请相关标准及专利 [2] 资本合作规划 - 公司将分阶段对鸢飞科技以增资扩股和老股转让方式进行投资 在合适时机完成控股 [2] - 投资安排根据项目进展和市场需求推进 旨在实现更紧密深度合作 [2] 低空经济战略定位 - 低空经济逐步成为全球经济新焦点 公司2024年践行"1+2+N"战略构建立体交通产业模式 [2] - 战略合作有助于公司在稳固大交通存量场景优势基础上拓展数据服务和产业数字化业务 [2] - 公司正从单一领域向多元化智慧交通解决方案提供商转型 开拓新增长曲线 [2] 前期合作基础 - 5月公司已与零创科技达成低空领域首次战略合作 该公司聚焦eVTOL新概念飞行器及航空动力飞控系统研发 [3] - 零创科技起源于北京航空航天大学 为电网巡检物流运输城市管理等领域提供eVTOL系统解决方案 [3] 业务体系构建 - 合作有助于加快构建"车路云协同+低空+低轨卫星"立体化纵向大交通场景市场 [3] - 构建地面车路云协同管控 低空无人机载人飞控系统及低轨卫星星地协同交互的新业务体系 [3] 主营业务构成 - 公司主营业务以产业数智化为核心 涉及城市轨道交通机电系统调度指挥系统大数据平台智能运维解决方案 [3] - 2023年实现营业收入23.25亿元同比下滑9.16% 净利润5754.66万元同比增长1.98% [3] 发展战略框架 - "1+2+N"战略中"1"代表数智化业务 含算力及调度服务智能硬件系统集成数据资产运营四大模块 [4] - "N"代表数智化赋能产业场景 是公司长期战略布局孵化具备未来基石潜力的产业模块 [5] - "2"代表智慧交通和半导体两大基石主业 将通过数智化技术和并购整合成为细分行业领头羊 [5]

行业投资评级 - 行业信用评级将增强 行业整体信用评级将增强[39] 核心观点 - 2025年二季度通信行业收入 利润增长 现金流回款有望在三季度提速[1][38] - 行业格局或向"强者恒强"演化 头部企业"技术+资本"的双壁垒将进一步凸显[1][36] - 技术突破与新基建驱动资本开支扩张 政策侧重于新基建以提振内需[1][39] - AI算力需求爆发 5G-A商用加速 6G技术突破及"低空经济"崛起共同推动行业升级发展[1] 行业供给能力分析 - 光模块出货量呈指数级增长 2023年全球400Gbps及以上光收发模块出货量640万个 2024年增长至2040万个 预计2025年达3190万个 年增长率56 5%[3] - 800G光模块已成为主流产品 1 6T光模块逐步进入产业化阶段 预计2026年实现更大规模部署[3] - 全国光缆线路总长度达7377万公里 同比增长9 9% 光纤接入端口达11 93亿个 占互联网宽带接入端口96 6% 千兆光纤网络渗透率接近饱和[4][5] - 中国光缆出口量达37 91万吨 光纤出口量同比增长20%以上 东南亚 中东等新兴市场增速超10%[5] - 通信设备集成商产能利用率回升 2025年6月30日产能利用率77 30% 较一季度74 70%有所回升[6] - 中国5G基站总数达454 9万个 比上年末净增29 8万个 占移动基站总数35 7%[7] - 三大运营商资本开支合计降至2800亿元以下 占收比首次集体跌破20% 中国移动算力投资373亿元占比约25% 中国电信算力投资同比增长22% 中国联通算力投资同比增长28%[8] 行业需求匹配能力分析 - 全球光模块销售额环比增长10% 主要得益于800G以太网光模块销售贡献 1 6T产品开始产生积极影响[10] - 中际旭创 新易盛 光迅科技和华工科技2025年上半年净利润预告同比增长均超50% 中际旭创1 6T光模块出货量预计环比增长超50% 单季度出货量约36万只[10] - 中国通信设备市场规模营收同比增速18 9% 净利润同比增速16 7%[11] - 华为中标中国移动39 75万站5G无线主设备集采 在两大标包中均位列第一候选人 在中国移动高端路由器 交换机新建集采中标包2和标包4均以70%份额中标 中兴通讯在700MHz和2 6GHz标包中位列第二候选人 获30%份额[11] - 中国移动2025年5G资本开支降至582亿元 同比降15 7% 无线主设备集采量连续三年下滑[11] - 2025年上半年电信业务总量同比增长9 3%[13] - 2024年电信行业总收入同比增长3% 新兴业务收入达4348亿元 同比增长10 6%[15] - 2025年上半年电信业务收入累计完成9055亿元 同比增长1%[15] - 截至2025年6月底5G用户规模达8 92亿 占移动用户总数48%左右 个人用户月均流量需求预计达50-100G[18] - 2025年千兆宽带普及率预计达80%[18] - 2025年中国物联网连接数预计达150亿台[19] - 2024年中国通信设备出口额突破关键门槛 全球市场份额持续提升[19] 行业产业链地位分析 - 光模块销售额环比增长10% 头部企业如中际旭创 新易盛 天孚通信等基金持股市值环比增长显著[23] - 中兴通讯推出"5G-A通感算一体化方案" 将路侧设备部署成本降低30%[23] - 2023年度TOP10光模块厂商排名中 中际旭创全球第一 华为第三 光迅科技第五 海信宽带第六 新易盛第七 华工正源第八[24] - 数通市场CR5超过60%[25] - 光纤光缆头部企业集中度高 主要企业包括长飞光纤 亨通光电 中天科技 烽火通信等[26] - 通信设备集成行业市场集中度较高 主要集中在华为 中兴 爱立信 诺基亚等头部企业[27] - 截至2025年6月末移动电话用户总数达18 1亿户 5G移动电话用户达11 18亿户[28] - 2024年中国移动数字化转型收入同比增长9 9%占通信服务收入31 3% 中国电信智能收入达89亿元同比增长195 7% 中国联通产业互联网收入增长23 2%联通云收入同比增幅114% 中国广电政企项目总金额165亿元[30] 行业创新能力分析 - 2025年4月工信部发布《算力互联互通行动计划》 计划到2026年建立算力互联互通标准 标识和规则体系 到2028年基本实现全国公共算力标准化互联[31] - 工信部加快6G技术研发进程 推动5G-A向6G演进[31] - 中国航天科工集团"虹云工程"计划2027年前完成全球覆盖低轨卫星星座部署[32] - 2025年二季度北美四大云厂商资本开支合计958亿美元 同比增长64% 超70%资金用于AI数据中心 自研芯片及液冷技术[34] - 中国移动2025年研发经费预算391亿元 重点投向6G技术攻关 已牵头4项国家级重大科技专项并部署全球首个6G试验网[34] - 到2025年ICT人才缺口将超2000万 中国电信研发人员规模突破3 2万人 计划"十四五"末达6万人[35] 行业信用评级情况分析 - 2025年二季度通信行业发债规模合计173 5亿元 共计9只 债券类型集中在中期票据且均为科创票据[36][37] - 发债主体为华为投资控股 中国信息通信科技集团 中兴通讯和中兴新通讯 主体级别均为AAA[36] 周期发展展望 - 2025年二季度电信业务单个季度收入4586 00亿元 环比增长2 62% 业务总量4663 90环比增长3 25%[38] - 已披露业绩预告样本二季度净利润中枢环比增长较高[38] - 通信行业已迈入康波复苏后期 接近繁荣前期 未来有望进入康波回升期[39] - 资本开支处于投资回升阶段 2025年三季度将正式进入扩张期[39] - 光通信构建"四超"全光算力网络 实现从信息通道向AI算力关键支撑底座升级[40] - 5G-A技术2025年迎来全面商用 6G技术研发进入关键阶段[41] - 低空经济步入发展"黄金期" 卫星互联网建设提速[42]

科创板制度创新 - 研究探索提升科创板包容性的制度改革举措 以设置科创成长层为抓手提升服务科技创新能力 [1] - 优化新股发行定价机制 发布轻资产高研发投入认定标准 提升重组估值包容性等重大改革落地 [1] - 支持优质未盈利企业和适用第五套标准企业上市 推动科创板和注册制效应进一步放大 [1] 重点产业支持方向 - 大力支持硬科技企业及人工智能 商业航天 低空经济等前沿科技领域优质企业上市发展 [1] - 完善支持科技自立自强的制度机制 健全综合服务精准服务体系 [1] - 适度扩大科创债发行主体范围 [1] 发行审核监管 - 强化发行审核全链条监管 坚持实质重于形式 强化申报即担责 [1] - 提高对新申报企业现场检查覆盖率 对一督即撤项目继续进场实施督导 [1] - 健全线上线下相结合的审核监管模式 有力威慑带病闯关行为 [1]

融资情况 - 公司完成数亿元人民币A轮融资 由全球科技赛道资深投资人及欧美中投资促进会主席张家豪领投 前沿创投等多家知名机构及产业投资人共同参与[2] - 融资将重点支持卫星互联网 低空经济 工业物联 车联网及AI驱动消费电子领域的战略布局[2] 公司背景 - 公司成立于2021年3月 注册资本1718.41万元 经营范围包括电子产品销售 计算机软硬件及辅助设备零售与批发[2] - 公司凭借国内首创4G+5G RedCap+卫星三模融合芯片U560 成为中国极少数实现空天地海全域覆盖的芯片企业[2] 管理团队 - CEO李俊强博士毕业于清华大学电子工程系 获通信与信息系统博士学位 拥有23年无线通信产业经验[2] - 曾任职韩国三星 美国博通 高通 联发科 并担任展讯通信行业首席技术专家及资深研发副总等职务[2]

融资动态 - 零重力飞机工业完成A++轮战略融资 融资金额近亿元人民币 [1] - 融资由云时资本与祥源文旅参股基金盐城黄海汇创科泰低空经济产业投资基金联合注资 [1] - 融资为新能源航空器整机研制提供资金支持 并推动低空经济与文旅产业融合 [1] 公司业务 - 公司成立于2021年3月 总部位于合肥高新区 [3] - 以新能源航空器整机研制为核心 产品包括电动固定翼飞机和电动垂直起降飞行器 [3] - 国内首家三代机型并行研发的eVTOL企业 [3] 产品进展 - 核心产品eCTOL锐翔RX1E-A和RX1E-S电动固定翼飞机迎来交付元年 构建持续稳定营收来源 [5] - 多旋翼eVTOL ZG-ONE鹊飞型号合格证申请获中国民航局受理 审定基础和符合性验证计划与局方初步达成一致 [5] - 倾转旋翼eVTOL ZG-T6即将进行试飞 [5]