公司动态 - Manus即将推出AI平台最大规模功能升级"Wide Research"，通过部署数十个协作式AI代理提升复杂任务处理能力 [1] - 新功能计划本周上线，顶级订阅套餐定价为每月199美元 [1] - Wide Research在多线程任务处理上优于OpenAI的Deep Research等同类工具，应用场景包括批量生成50张海报、全球百强MBA课程排名、同步分析超千只股票数据 [1] - 公司3月曾预览"通用AI代理"产品，展示跨场景网络任务执行能力 [1] - 4月完成由Benchmark领投的7500万美元融资 [1] - 6月在现有产品基础上新增AI视频生成功能 [1] - 技术团队过去两个月集中攻关Wide Research开发，联合创始人季峰计划通过视频演示展示新功能 [2] - 公司已完成业务重心转移，运营主体迁至新加坡、东京和加州圣马特奥，产品尚未在中国境内上线 [2] - 技术架构基于Anthropic的Claude等大型语言模型构建 [2] 市场表现 - 产品已上架Microsoft Store，显示出国际市场认可度 [2] - 公司在新加坡招聘AI工程师、数据科学家等岗位，提供高薪待遇吸引国际化高端人才 [2] 行业趋势 - AI Agent市场正在经历前所未有的增长 [2] - 全球AI Agent市场将形成以Manus和Genspark等为代表的争霸格局 [2] - AI Agent有望在更多领域实现商业化落地，为企业和个人带来更便捷高效的服务体验 [2]

报告行业投资评级 - 强于大市（维持评级） [4] 报告的核心观点 - 国内机器人产业加速拓展，人形机器人订单加速落地，商业化进程持续加速，看好相关产业链投资机会 [2][6] - OpenAI推出ChatGPT Agent，持续看好AI Agent及下游算力需求投资机会 [6] 根据相关目录分别进行总结 行业观点 - 本周（2025年7月21日 - 2025年7月25日）通信（申万）指数下跌0.77%，沪深300指数上涨1.69%，行业跑输盘2.46pct [13] - 通信本周涨跌幅在TMT各子板块中居第四位，通信板块最新估值（市盈率为历史TTM_整体法，并剔除负值）为21.80，位于TMT各行业第四位 [14][15] 本周策略观点速览 人形机器人订单加速落地，宇树科技启动IPO辅导，国内机器人产业加速拓展 - 国内人形机器人产业加速拓展表现为头部企业订单加速落地、具身智能产业加速上市进程、厂商持续推出新产品并迭代技术 [17] - 优必选中标9051.15万元机器人设备采购项目，智元与宇树联手斩获1.24亿元订单 [18] - 宇树科技开启上市辅导，智元机器人收购上纬新材股份并获战略投资 [29][30] - 优必选发布Walker S2，宇树科技发布Unitree R1 [19] OpenAI推出ChatGPT Agent，持续看好AI Agent及下游算力需求投资机会 - 2025年7月18日OpenAI发布ChatGPT Agent，可自主选技能完成任务，用户可实时观察工作过程 [21] - ChatGPT Agent具备自主任务执行、协作与交互性、安全与权限控制特性 [22] - 其在多项评测中表现优异，建议关注光模块、CPO、PCB等算力产业链环节 [22][23] 本周专题解析 人形机器人订单加速落地，宇树科技启动IPO辅导，国内机器人产业加速拓展 - 国内人形机器人产业加速拓展的三方向与策略观点一致 [25] - 优必选中标情况及AiMOGA墨甲机器人招商会成功举办 [27] - 宇树科技上市辅导及智元机器人股权交易和战略投资情况 [29][30] - 优必选和宇树科技新产品发布情况 [30][33] OpenAI推出ChatGPT Agent，持续看好AI Agent及下游算力需求投资机会 - ChatGPT Agent发布情况、技术路径及特性与策略观点一致 [35][36] - 其在多项评测中表现领先，建议关注算力产业链环节 [39][43] 本周动态点评 工信部发布2025年上半年通信业经济运行情况 - 电信业务收入累计完成9055亿元，同比增长1%，电信业务总量同比增长9.3% [46] - 移动电话用户达18.1亿户，5G用户达11.18亿户，占比61.8% [46] - 光缆线路总长度达7377万公里，同比增长9.9% [46] 特斯拉发布2025Q2业绩报告，整体略低于市场预期 - 2025年Q2营收224.96亿美元，同比下滑12%，净利润11.72亿美元，同比下降16%，毛利率17.2% [47] - 马斯克对FSD、Robotaxi、人形机器人产业做出展望 [48] 阿里通义千问推出Qwen3 - Coder - Qwen3 - Coder编程能力超越GPT 4.1等，比肩Claude 4 [49] - 采用混合专家MoE架构，总参数480B，激活35B参数，支持256K token上下文并可扩展至1M长度 [49] - 将接入阿里AI编程产品，API已上线阿里云百炼 [50] 谷歌发布2025Q2业绩报告，超出市场预期，资本开支进一步上调 - 二季度营收964.3亿美元，同比增长14%，每股收益2.31美元，同比增长22%，今年资本开支增至850亿美元 [50] - 谷歌云营收136.24亿美元，同比增长32%，广告总营收713.4亿美元，同比增长10.4% [51] - 人工智能搜索产品和AI聊天机器人用户数量增长 [52] 通信行业动态 行业动态新闻 - 中国移动、中国电信等公司的采购、项目启动等动态 [53] - 峰飞航空科技eVTOL航空器获适航证，河南移动建成智能追焦系统示范区等 [53] - 埃隆·马斯克旗下企业的业务规划和目标 [54] 上市公司动态 - 中石科技、海天瑞声等公司发布业绩预告或预增公告 [55] - 广哈通信发布股票发行预案，瑞玛精密获汽车项目定点 [55] - 东土科技拟设立境外子公司 [57]

AI Agent代码质量监控行业趋势 - 硅谷加速迈向AI Agent主导软件编程的未来 但AI生成代码的缺陷检测成为新问题 连OpenAI也面临此类挑战 [1] - AI Agent产出的代码量将远超历史总量 人类无法全面检查错误或幻觉 企业级复杂代码库问题更严峻 [2] - 行业已出现多家解决方案提供商 如Anysphere的Cursor推出Bugbot检测编码错误 [5] PlayerZero公司概况 - 完成1500万美元A轮融资 由Foundation Capital的Ashu Garg领投 该投资人曾早期投资Databricks [1] - 此前获500万美元种子轮融资 Green Bay Ventures领投 多位知名天使投资人参与 包括Dropbox CEO Drew Houston等 [1] - 创始团队来自斯坦福DAWN实验室 导师Matei Zaharia为Databricks联合创始人 公司技术源于其博士研究成果 [1] 核心技术方案 - 开发AI Agent监控系统 在代码投入生产前发现并修复问题 训练模型深度理解代码库架构原理 [2][3] - 技术通过研究企业历史错误和解决方案 实现故障自动诊断与修复 并形成持续学习机制 [3] - 方案被比喻为大型代码库的免疫系统 已获Zuora等企业采用 监控核心计费系统代码 [4][6] 市场验证与竞争优势 - 获Vercel CEO Guillermo Rauch认可 演示后被评价为"重大突破" [5] - 差异化在于专注大型代码库场景 虽为AI Agent设计 但已落地编程助手辅助的人类编码场景 [6] - 标杆客户Zuora工程团队全面使用该技术 证实商业化可行性 [6] 融资与投资人背景 - 累计融资2000万美元 包含种子轮和A轮 [1] - 投资人包括Databricks核心技术创始人、多款开发者工具公司CEO 形成战略资源网络 [1][5]

容犀AI Agent平台发布 - 公司在2025年世界人工智能大会推出"容犀"Agent&Copilot平台，提供质检代理、座席助理、座席代理、洞察代理四大智能引擎，覆盖营销、客服、质检、数据洞察等全场景AI能力[1] - 平台将原本"辅助人"的模型升级为"能自己干活"的智能体，已在多家银行、券商机构实现质检、回访等关键场景落地[1] 标杆案例实施效果 - 长江证券案例中，AI Agent应用于开户质检回访流程，替代传统人工听录音方式，质检人员从二三十人减少至无需新增人力[2] - 实施后准确率从80%提升至96%，超出客户预期[2] - 通过7B、14B、32B、72B规模模型测试后，最终采用32B模型搭配两张国产GPU，可处理一万通会话，显著降低成本[4] 企业客户核心考量因素 - 场景选择优先考虑投入产出比，需评估服务、营销或内部协作场景与业务变现的相关性[3] - 组织协调能力是关键，需跨部门协作而非仅技术部门参与[3] - 持续迭代能力至关重要，AI Agent需要伴随企业业务共同进化[3] 落地实施三大挑战 - 业务理解难题通过技术人员驻场解决，将监管红线和SOP拆解为200多条模型可理解的细则[4] - 算力成本问题通过模型规模与数据量匹配测试优化，实现性价比平衡[4] - 信创适配耗时三个月完成多国产芯片及操作系统兼容，满足金融行业验收要求[4] Agent与Copilot差异 - Copilot定位为"副驾驶"角色，需人工主导决策[5] - Agent实现"无人驾驶"式端到端闭环，两者预计未来三年共存，发展取决于监管政策与模型能力突破[5][6] 未来发展方向 - 从单点智能向业务链智能演进，2025年计划串联质检、回访、催收等节点形成AI员工网络[7] - 最终目标实现金融机构全链路智能升级，覆盖获客至服务全流程[7]

企业级AI Agent市场现状 - 企业级AI Agent被视为2025年科技领域新主题，核心在于用AI完成业务环节或节点[2][6] - 2028年中国企业级Agent应用市场规模预计达270+亿美元，目前处于高速发展阶段[6] - 2024年Q2-Q4期间Gartner的Agent部署咨询量增长750%，但实际部署成功率不足30%[7] - Gartner预测到2027年底40%的Agentic AI项目将因成本超支、技术瓶颈或商业价值不足被取消[7] 企业级Agent部署挑战 - 金融机构反馈现有Agent平台难以调度企业知识库且无法与现有系统集成，仅能作为外挂助手[3] - 主流Agent开发平台缺乏对企业业务流程、组织权限、数据安全等关键要素的底层设计[10] - 企业级市场核心考量包括业务流程理解、组织权限把控、数据安全验证和企业环境适配[9] BetterYeah的解决方案 - 公司完成由阿里云领投的超亿元人民币融资，为国内Agent赛道最大单笔融资[12] - 月度AI任务调用量激增400倍，已服务超10万企业团队包括联想、百丽、科沃斯等知名企业[12][13] - Agent开发平台具备四大特点：上岗快（1分钟生成专属Agent）、协作佳（无缝集成CRM/ERP等系统）、经验足（多模态知识库理解）、稳定可靠（多重安全机制）[15][17] - 推出"Nova Agent"数字团队产品，可实现多智能体协作完成完整团队任务流程[18][19] 行业应用案例 - 百丽集团基于BetterYeah平台实现800+业务子节点AI应用上线，包括货品AI助理和店铺AI助理等[22] - 平台支持创建真实岗位角色如店铺数据分析师、销售AI助理等，而非通用文档分析功能[15] - 采用VisionRAG智能数据引擎可快速理解企业多模态知识库数据[17] AI生产力演进趋势 - AI大模型从点到线再到面逐步深入，形成以数字员工角色交付完整流程的新生产力范式[20] - 从企业级AI工具到数字员工再到数字团队的三阶段演进正在加速[20][23] - 工作流搭建Agent模式已成为企业场景落地核心方式，BetterYeah在该领域具有先发优势[22]

论坛背景与主题 - 2025世界人工智能大会AI商业落地论坛以"实效派AI，落地见真章"为主题，连续8年发布《AI商业落地应用价值研究系列报告》[3][4] - 论坛由世界人工智能大会组委会指导，亿欧、上海市漕河泾新兴技术开发区发展总公司主办，汇聚产学研多方嘉宾[3][5][6] AI产业发展现状 - 2025年是AI基础理论重大突破节点，部分技术达世界领先水平，ChatGPT打破技术临界点，DeepSeek推动商业突破，AI进入爆发元年[8][11] - AI产业呈偏态分布，资本涌入导致泡沫，预计三分之二企业将倒闭，剩余企业进入实际应用阶段[37] - AI本质是"权利转移"，从传统精英转向AI技术精英，需理性看待发展[38] 技术架构与生态演进 - AI发展依赖"三螺旋"架构：基础资源（算力、算法、数据）是根基，高质量语料为当前最大瓶颈[11] - 算力建设需绿色能源支撑，未来用电GDP占比或超3%，模型优化和开源显著降低小团队创业成本[11] - AI Agent崛起将重构人机交互，成为操作系统级入口，SaaS公司最易转型为Agent服务商[11] - 合成数据将占训练数据50%，底层算力芯片国产化加速[12] 行业应用落地 - 互联网行业AI渗透率达90%，科研教育、医疗健康等领域潜力大，医疗药械企业渗透率已达60%[11] - 制造业供应链协同痛点突出，非标图纸解析需大模型实现结构化数据转换，70%零部件设计直接使用二维图纸[14][17] - 医疗AI在脑血管疾病防治中临床价值显著，AI辅助手术可提升成功率，但面临药监局审批、临床指南背书等挑战[58][62][63] - 教育AI通过多模态智适应模型破解资源不均问题，实现个性化学习[73] 企业级AI实践 - 企业AI落地核心在于数据治理与精准性，需构建专属知识体系与智能体保障业务可靠性[33] - 企业智能体需解决数据隔离、流程僵化、过程失控三大瓶颈，通过可配置平台实现价值交付[66][67][69] - 垂直领域Agent依赖行业数据积累与场景理解，非技术公司更易突围[28] 技术前沿与创新 - AI芯片向专用化发展，全球AI ASIC芯片市场2027年将超300亿美元，中国本土企业占比不足3%[41][42] - 多模态AI融合自回归与扩散模型，通过智能体整合碎片化工具实现端到端创作[71] - AI治理需建立三层框架：评测系统、加固系统、围栏系统，确保输出符合安全与价值观[47][50] 商业化模式与价值 - 实效验证是商业落地焦点，提出SCE模型（战略价值、创收能力、降本增效）衡量企业价值[12] - 价值分成的"包工头模式"受关注，需关注行业渗透不均衡现状[11] - 决策智能平台需具备多模态数据集成、业务语义层核心能力，实现"有数据即有软件"的范式革命[54][61]

作者｜黄楠 编辑｜彭孝秋 随着人们对家居环境舒适度的要求不断提升，即便是家中的空气品质，也成为需要精细化管理的重要方向。 想象这样一个画面： 家里的空气状况由一个名为"COLMO AI管家"一手打理。它联动着所有家居智能设备，能实时捕捉室内外的温湿度、PM2.5、二氧化碳，还有 TVOC、甲醛 等数据，根据用户的生活偏好和环境自适应调控算法，调用相应设备对室内微气候进行精准管理。 梅雨季节，它会将室温稳定在20℃、湿度控制在40%，带来持续清爽体感；新家入住若出现TVOC和甲醛超标的情况，它能调动空气净化设备，保证空气质 量循环健康；入睡前，用户只需说一句 "HI COLMO，我要睡觉了"，卧室空气的温湿度便会自动调至最舒适的模式。 从晨起晨练、工作离家，到归家备餐、观影娱乐，再到柔光助眠等，人们对全智能家居生活的想象，如今正在成为现实。 COLMO WAIC 2025展馆 7月28日，AI科技家电品牌COLMO在2025世界人工智能大会（WAIC 2025）上，发布了全维AI解决方案COLMO AI HOME，并首次呈现智能家居领域首个 已落地应用的AI Agent智能体COLMO AI管家。 现场展区内， ...

报告行业投资评级 - 科技行业投资评级为增持（维持）[1] 报告的核心观点 - 行业进入Token增长驱动新阶段，Al Agent在垂直场景应用丰富，涵盖办公、医疗、金融等领域，关注应用落地机会 - 服务器算力需求持续增长，各厂商重点推广基于大模型的后训练和推理算力服务，技术迭代带来重估机会不变 - 生成式AI发展呈现2B领先2C、应用领先终端的特征，B端商业化进展明显快于C端消费级产品 - DeepSeek发布后，中美AI产业链从平行发展转向竞合状态，国内外厂商形成良性竞争推动行业进步 [10] 各部分内容总结 AI Agent应用 - AI Agent成为各大行业“杀手级应用”，加速在各行业落地，涵盖日常办公、金融、教育、娱乐、医疗、电商直播等主要场景，帮助行业提效降本，改变行业商业逻辑及企业组织架构 [2] 服务器算力 - 基于已有基座大模型的后训练和推理需求，将逐渐取代“预训练”为主的服务器架构，大部分企业将重心放到模型的后训练和推理需求，用基础模型结合企业或部门数据进行后训练推理，落地AI能力 - 中国在应用场景和产品降本上存在显著优势，或推动中美在Al产业链从平行发展逐渐回到竞合状态 [3] 机器人和AI眼镜 - 机器人方面，人形机器人和机器狗产品受关注，但在实际to C和工厂等B端复杂场景落地困难，情感陪伴机器人在玩具和情感陪伴领域有更实际应用场景 - AI眼镜方面，主要公司展位火热，但在重量、续航、Al功能、近视适配性方面有较大提升空间，实际销量有待观察 [3] 重点推荐公司 - 联想集团：在AIPC边缘计算和企业AI解决方案领域具备先发优势，有望在AI商业化应用推广中获得显著收益；贸易不确定性下，凭借全球化供应链缓解关税冲击，近期完成与沙特投资计划并建厂，有望在中东获得增长机会；维持FY26/27/28归母净利润预测，给予15倍FY26 PE估值，目标价15.30港币，维持“买入”评级 [1][49][50] - 中芯国际：作为Al硬件基础设施的核心受益者，有望直接受益于Al算力芯片制造需求的增长；Q1业绩和Q2指引受厂务一次性突发事件和设备验证问题影响，展望全年，国产化需求强劲，看好公司受益模拟等领域国产份额提升；维持港股目标价63港币，A股目标价119人民币，重申“买入”评级 [1][49][52] - 小米集团 - W：在Al+IoT生态布局完善，有望充分受益智能手机Al功能渗透和智能汽车等新兴业务拓展；召开人车家发布会，发布系列产品，YU7定价、配置、订单情况及首款AI眼镜功能表现良好；重申“买入”评级，目标价71.2港币，基于SOTP估值法，看好智能电动车和智能家电推动公司收入利润增长 [1][49][55] - 华虹半导体：在特色工艺和功率半导体领域具备技术优势，或将受益于AI芯片多样化需求；产能持续饱满，毛利率受12英寸折旧影响，看好公司受益于本地化生产需求，基于1.5倍2025E PB，维持目标价43.0港币 [1][49][62] - 工业富联：作为全球领先的智能制造服务商，在AI+制造融合方面具备独特优势，有望充分受益于工业智能化转型升级；发布业绩预告，Q2利润同比环比显著成长，上调2025年归母净利润预期和目标价，维持“买入”评级 [1][49][58]

核心观点 - AI行业热度空前，WAIC展会呈现十大核心趋势，展现中国AI产业的快速发展和创新活力 [2][3][5] 十大核心趋势 趋势一：中国AI因DeepSeek而不同 - DeepSeek带来观念改变，AGI在中国被真正相信，中国人可能率先实现AGI [6] - DeepSeek-R1让普通人不再认为AI是"智障"，唤醒中国AI创始人直接瞄准AGI [7] - 前谷歌CEO施密特等国际专家认可中国AI实力 [6] 趋势二：基础大模型综合实力比拼 - 基础大模型竞逐重点从SOTA转向推理、多模态和低成本 [8][9] - 阶跃星辰Step-3模型总参数321B，具备多模态推理能力，联合千里科技和吉利汽车落地智能座舱 [12] - 商汤日日新V6.5在多模态推理能力上表现优异，部分指标超过Gemini 2.5 Pro和Claude 4-Sonnet [14][15] - 讯飞深度推理X1升级版在幻觉治理、综合能力等方面有提升 [15] 趋势三：开源大模型进入中国时间 - 开源成为中国大模型领域的标配，通义千问是开源旗手 [17][18][21] - 阿里通义千问系列模型和通义万相2.2全部开源 [18][20] - 中国开源模型方阵蔚为壮观，包括基础大模型和垂直模型 [23][24][26] - 开源共识形成，中国可能成为AI时代的"安卓" [28][31] 趋势四：国产化AI生态闭环 - 国产芯片与国产大模型协同构建生态 [32][33] - 摩尔线程实现100token/s跑满血DeepSeek，推动AI训练向万卡级规模演进 [37] - 后摩智能发布能效比最高的存算一体AI芯片M50，功耗仅10W [39] - 中昊芯英发布中国首枚TPU架构高性能AI芯片"刹那®"和计算集群"泰则®" [41] - 联想、燧原科技等推出国产算力+国产模型的大模型一体机 [44][46] 趋势五：AI基建与垂直行业应用 - 华为展示昇腾384超节点真机，支持万张算力卡的数据中心 [51] - 中国电信展出五大技术体系，包括智传网、算网一体服务等 [53] - PPIO发布国内首个Agentic AI基础设施服务平台 [56] - 国家电网和南方电网展示电力行业大模型"大瓦特"，机器人代人率达80% [60] - 蚂蚁数科推出金融大模型Agentar-Fin-R1，在金融基准测试中表现优异 [62] - 百度展示数字人技术NOVA，曾支撑罗永浩数字人直播间创5500万GMV [64] 趋势六：ToC创新与AI Agent - C端产品创新开始，AI Agent成为新风口 [66][67] - WPS发布原生Office办公智能体，通过自然语言完成文档创作等 [76] - 钛动发布全球营销AI Agent，赋能营销全链路 [77] - 深势科技发布通用科学智能体SciMaster，提供专家级科研助手 [79] - Agent被视为AI时代的软件形态产品，将革新各领域应用 [82][83] 趋势七：商业化AI终端 - 汽车、耳机和眼镜成为第一批商业化AI终端 [86][87] - 特斯拉、吉利等车企展示AI能力，座舱领域创新打开新增长空间 [88][90][94] - 讯飞AI耳机iFLYBUDS Pro 3和Air 2主打商务办公场景 [99][100] - AI眼镜备受关注，Rokid预定量达25万台，Halliday中国首秀 [104][105][107] - 夸克发布AI眼镜，集成阿里和支付宝生态 [109][110] 趋势八：具身智能机器人 - 具身智能机器人赛道白热化，今年实现大飞跃 [112][113] - 智元、银河通用、北京人形机器人创新中心等展示能走能动的机器人 [117][119][121] - 宇树科技通过"机器人打拳击"展示灵活运动能力 [129] - 戴盟聚焦触觉感知技术，展示精细化操作能力 [135][137][139] - 行业开始向人形收敛，VLA和世界模型成为共识 [133] 趋势九：非Transformer架构 - 非Transformer架构从学术研究进入产业应用 [144][145] - RockAI展示自研非Transformer架构驱动的机器狗和灵巧手 [146] - RWKV元我智能公开RWKV-7s架构，KV cache仅为MLA的1/9大小 [146] 趋势十：中国与硅谷AI差距 - 中国与硅谷AI差距缩短至6个月，集中在大模型先进技术层面 [154] - 发展目标转向AGI实现，而非追赶硅谷 [155] - 中国拥有发展AI的宝贵资源——人才和用户基础 [157][158]

经过了两年对 Edge 浏览器 AI 功能的小修小补之后，微软在今天为 Edge 浏览器加入 Copilot 模式，正式进军 AI 浏览器市场。 具体来说，Edge 浏览器中的 AI 功能不再像以前一样只是一个聊天侧边栏，新推出的 Copilot 模式可以让 AI 阅读和理解网页内容，比如帮你做一个技术文 档页面的解读或者 Youtube 视频的观看大纲。 它也可以一次性浏览所有你已打开的网页，当你在多个商品或者酒店页面来回切换烦恼时，帮你列一个对比表格来辅助决策。微软还增加了语音功能，你 可以通过语音聊天来理解网页、和 AI 实时对话。 这些功能看上去与市面上已有的 AI 浏览器好像没什么不同，但微软 CEO 萨提亚·纳德拉（Satya Nadella）对此赞不绝口，"这是我们为 AI 时代重新定义浏 览器的第一步。"他说他最喜欢 multi-tab RAG 功能，可以让他更快地分析微软过去一年在 Nature 上发表的论文——介绍新功能的同时顺带炫耀一番。 Copilot 总结 Youtube 视频 目前该功能尚处实验阶段，微软称将会逐渐为 Copilot 模式加入新功能。实验的另一层含义是现在 Copi ...