黄金价格走势 - 国际黄金上交易日强势反弹，收于4115.47美元/盎司，日涨幅114.1美元，涨幅2.85% [1] - 金价突破30日均线及布林带中轨阻力，技术面转为看涨，后市目标上看4300美元或更高位置 [1][3] - 日内关注4100美元或4070美元附近支撑，上方关注4180美元或4230美元附近阻力 [10] 驱动因素分析 - 疲软的美国经济数据强化市场对美联储宽松货币政策的预期，12月降息可能性较高 [3][5] - 美国政府停摆风险消除，市场不确定性下降，但经济创伤担忧支撑黄金避险吸引力 [3] - 美元指数遇阻200日均线偏弱运行，对金价产生一定支撑 [3] 技术面分析 - 月线级别金价在触及3900关口后反弹，维持在5月均线上方，多头前景良好 [7] - 周线级别未能跌破10周均线支撑并收取止跌形态，布林带向上延伸，支撑看涨观点 [8] - 日图级别强势拉升打破震荡格局，方向转为看涨，短期目标上看4250美元附近 [10] 中长期展望 - 关税阴影、全球贸易不确定性和地缘局势避险为金价提供支撑 [5] - 美国经济增长压力或于明年上半年继续显现，新兴国家央行增持黄金储备提供中长期支撑 [5] - 明年初金价仍有望触及5000美元目标 [5]

沪金价格表现 - 11月7日沪金主力暂报921.26元/克，涨幅达0.72% [1] - 当日开盘价920.30元/克，最高价922.84元/克，最低价912.00元/克 [1] 宏观政策与预期 - 美联储理事米兰预计美联储将在12月降息，倾向每次降息50个基点迈向中性利率，而多数同事倾向每次25个基点 [1] - 美联储于10月降息25个基点，并将于12月1日结束量化紧缩 [2] - 美联储主席鲍威尔表态偏鹰，称近两月降息是风险管理式降息，并为12月降息预期降温 [2] 美国经济数据 - 美国10月ADP就业人数增加4.2万人，大幅超过预期的3万人，上月数据修正后为减少2.9万人 [2] - 美国10月ISM服务业PMI上升2.4点至52.4，创八个月新高，远超预期的50.8 [2] - 美国雇主10月裁减超过15万个职务，创20年来同期最大降幅 [2] - 美国政府停摆风险仍在发酵，共和党众议院领袖表示停摆可能会进一步延长 [2] 制药行业动态 - 美国政府与礼来、诺和诺德达成GLP-1减肥药降价协议，药物定价降至每月245美元，并将在Medicare与Medicaid层面进一步降价 [1] - 礼来将投资270亿美元、诺和诺德将投资100亿美元在美国新建工厂 [1] - 作为交换，两家公司将获得FDA优先审查券，多款常用药品将实施60%折扣 [1] 人工智能行业观点 - 英伟达CEO黄仁勋称中国将赢得人工智能竞赛，原因在于更有利的监管环境与更低能源成本 [1] - 黄仁勋批评西方"犬儒主义"阻碍进步，并警告美国各州AI新规可能产生"50条新规范"，扼杀AI创新与竞争 [1] - OpenAI创始人奥尔特曼预计，2024公司年化收入将超200亿美元，到2030年将增至数千亿美元 [1] 黄金市场驱动因素 - 在美国财政赤字、债务状况持续恶化，全球对抗加剧背景下，各国央行持续增持黄金，投资者对黄金避险、价值储藏的认可度不断升温 [2] - 黄金成为最终极安全资产的长期叙事主导愈发明显，加剧此前上涨速度和强度 [2] - 快速上涨后累计了一定盈利仓位，在驱动因素有所弱化下，价格高位呈现调整行情 [2] - 以俄乌为代表的地缘政治风险有所降温，最新一轮中美会谈就解决各自关切的安排达成基本共识 [2] - 此前白银现货端的挤兑有所缓解 [2]

黄金价格走势 - 现货黄金窄幅震荡，交投于3936.59美元/盎司 [1] - 美元指数冲破100关口，尾盘报100.21，创三个月新高100.22，连续五个交易日上涨 [1] - 美元走强推高黄金对非美货币持有者的购买成本，压制金价 [1] - 若ADP数据弱于预期，金价有望借机反弹，若强于预期则可能再探3900美元关口 [3] - 长期看，全球央行购金势头不减、中东地缘风险及通胀粘性支撑黄金战略价值 [3] - 短期内金价难以突破4000美元压制 [4] 美联储政策预期 - 美联储12月降息预期降温，主席鲍威尔称12月再次降息并非板上钉钉 [1] - 市场对宽松路径的信心动摇，降息预期的降温给美元提供反弹动能 [1] - 若10月ADP数据大幅不及预期（市场共识约+2.5万），12月降息概率或瞬间回升至80%以上 [3] - 数据真空大幅提升政策误判风险，市场对明年降息路径产生疑问 [4] 关键经济数据与事件 - 美国政府停摆已进入第35天，官方经济数据全面缺失 [1][3][4] - 投资者关注周三出炉的ADP全国就业报告及美国10月ISM非制造业PMI数据（市场预期为50.8） [3] - 财政部将公布季度再融资计划，巨额发债若推高长端收益率将令黄金承压 [3] - 需关注美国最高法院对特朗普“对等关税”合法性的审判 [3] - 数据真空放大美联储内部分歧，美元指数连续上涨 [4]

税收政策调整 - 财政部及国家税务总局发布黄金税收新政 自11月1日起实施至2027年12月31日 [1] - 政策调整主要针对交易所购买黄金的增值税 旨在更好区分黄金的商品和金融属性 [1] - 业内人士预计调整后黄金市场消费及投资环境将更为透明和健康 [1] 市场价格表现 - 受美联储降息立场谨慎及中美贸易谈判进展良好影响 黄金避险吸引力未获提振 [1] - 现货金价上周进一步下跌逾2% 本周预计持续疲弱 [1] - 分析认为黄金长期上行趋势不变 但短期内缺乏冲刺新高的动力 [1] 投资需求数据 - 世界黄金协会数据显示三季度全球黄金投资需求激增至537吨 同比增长47% [3] - 前三季度中国零售黄金投资需求达313吨 为2013年以来最高水平 [3] - 当前市场环境显示黄金仍有进一步上行空间 [3]

加密货币市场暴跌 - 比特币价格从11.3万美元附近暴跌至10.9万美元以下，跌幅超过3500美元，跌破11万美元关键关口 [1] - 全网加密货币爆仓总金额达5.88亿美元，导致13.36万投资者爆仓 [1] - 主流加密货币普遍下跌，以太坊、XRP等跟风跌幅超过2% [1] 爆仓数据详情 - 24小时内多单爆仓金额为4.55亿美元，空单爆仓金额为1.33亿美元 [1] - 12小时爆仓金额为5.28亿美元，其中多单爆仓4.22亿美元，空单爆仓1.06亿美元 [1] - Bybit交易所出现一笔高达1100万美元的比特币合约爆仓单 [1] 市场暴跌诱因 - 美联储宣布降息25个基点，将利率区间降至3.75%-4.00% [1] - 美联储主席鲍威尔发表言论暗示下次降息时间不确定，导致市场降息预期降温 [1] - 投资者避险情绪上升，高风险资产如加密货币被抛售 [1] 其他资产市场反应 - 黄金价格因避险需求小幅拉升0.6% [2] - 全球股市表现分化，日经225指数开盘下跌0.31%，而韩国综指上涨0.6% [2] - 分析师认为全球贸易谈判进展可能削弱黄金的避险吸引力 [2] 市场影响与比较 - 比特币价格回调抹去了近一个月的涨幅，以太坊价格也从高点回撤超过5% [1] - 市场波动凸显加密货币高风险特性，与传统黄金的稳健表现形成对比 [2] - 大量杠杆交易者亏损，4.55亿美元的多单爆仓反映市场过度使用杠杆 [2]

黄金价格表现 - 10月31日现货黄金价格回调，一度跌破3990美元/盎司，目前位于3997美元/盎司附近，日内下挫逾50美元 [1] - 黄金相关ETF产品表现受挫，黄金ETF华夏（518850）涨幅收窄至0.67%，黄金股ETF（159562）下跌0.42% [1] - 有色金属ETF基金（516650）下跌2% [1] 相关公司股价表现 - 黄金股ETF持仓股中，江西铜业、铜陵有色、中国黄金等股跌幅居前 [1] 市场背景与驱动因素 - 中美元首在韩国釜山举行会晤，会议公布一系列涉及经济、贸易等领域共识的成果，双方同意继续延长部分关税排除措施 [1] - 美国政府“停摆”持续发酵，市场缺乏更多经济数据指引 [1] - 在美国财政赤字和债务状况持续恶化、全球对抗加剧的背景下，各国央行持续增持黄金 [1] - 投资者对黄金避险和价值储藏功能的认可度升温，黄金成为最终极安全资产的长期叙事主导愈发明显 [1]

养老金融政策 - 金融监管总局宣布养老理财产品试点地区扩大至全国范围，试点期限设定为三年 [1] - 此举旨在推动养老理财业务持续健康发展，增强公众对养老金融产品的信任并提升理财意识 [1] 中国央行货币政策 - 中国人民银行开展3426亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.40% [2] - 当日有2125亿元逆回购到期，净投放资金以维持市场流动性稳定 [2] 金融科技与人工智能 - 中国人民银行科技司表示将加快落实出台"人工智能+金融"的相关政策文件 [3] - 政策旨在规范人工智能金融应用，应对算法歧视、模型黑箱及数据滥用等风险，推动金融业数字化与智能化转型 [3] - 已出台《人工智能算法金融应用评价规范》以明确安全框架和规范要求 [3] 全球黄金市场 - 2025年第三季度全球黄金需求总量达1313吨，需求总金额达1460亿美元，创下单季度历史最高纪录 [4] - 高需求反映在经济不确定性与通胀压力下，黄金作为避险资产的吸引力持续增强 [4] 美国货币政策 - 美联储宣布降息25个基点，但针对12月是否进一步降息，委员会内部存在分歧，远未成定局 [5] - 美联储主席鲍威尔指出美国政府"停摆"将对经济活动造成影响 [5] - 鲍威尔提到很大一部分美国消费者对通货膨胀仍然感到非常不满 [5]

黄金价格走势 - 现货黄金价格在七个交易日内自历史高点下跌近500美元，并于10月28日一度跌破3900美元关口，最低触及3886.80美元/盎司，收于3952.54美元/盎司 [1] - 全球最大的黄金ETF持仓量为1038.92吨，较前一个交易日维持不变 [1] 市场驱动因素 - 中美高层官员已敲定潜在贸易协议框架，市场对贸易紧张局势缓解的期待削弱了黄金作为避险资产的吸引力 [1] - 市场几乎确定美联储将在周三降息25个基点，焦点将转向美联储主席鲍威尔的讲话 [1] 技术分析观点 - 小周期15分钟图显示K线走势已破下跌趋势线，MACD在水上开金叉，一小时图MACD快慢线已在水平上金叉并破MA60线，结论看涨 [3] - 4小时周期MACD在水下，处于破20均线的位置，日线图持续看涨，MACD临近0轴位置，死叉能量柱体已开始缩量 [3]

金价近期表现 - 10月28日晚间现货黄金一度跌破3900美元/盎司，10月29日7时报3943.248美元/盎司，跌幅0.22%，COMEX黄金期货报3952.3美元/盎司，跌幅0.77% [1] - 10月份现货黄金价格一度在10月20日突破4300美元/盎司高点，随后出现回落，10月21日盘中跌幅一度达6.3%，创2013年4月以来最大单日跌幅纪录，10月27日自本月初以来首次跌破4000美元/盎司整数关口 [1] - 受国际金价影响，国内金饰价格28日大幅下调，周大福、周大生足金饰品价格下调至1198元/克，较前一日下跌25元/克，周生生足金饰品价格下调至1199元/克，较前一日下跌24元/克 [1] 金价下跌原因分析 - 地缘因素方面，主要经济体贸易紧张局势缓和，中美经贸磋商取得积极进展，全球避险需求回落，投资者转向风险资产，导致金价承压 [3] - 技术性卖盘增加，金价在美联储上次降息后从3600美元/盎司左右快速上涨至接近4400美元/盎司，积累大量获利盘，贸易局势缓和后部分投资者获利了结，引发技术性抛售 [3] - 美联储降息预期已被市场充分消化，金价快速上涨已透支相关利好，未来降息节奏和前景存在不确定性，影响投资者对黄金的态度 [3] - 4000美元关口是重要心理关口和技术支撑位，跌破关键点位可能引发程序化抛售交易，加剧跌势，同时表明市场对黄金短期走势看法趋于谨慎，可能影响投资者信心和后续投资决策 [3] 机构对未来金价走势的观点 - 凯投宏观分析师认为近期的下跌是下行趋势的开始，金价今年的大部分涨幅可能会被抹去 [6] - 华泰证券指出10月21日晚国际金价创12年来最大单日跌幅5.3%，核心原因是多要素推动避险情绪大幅回落，但全球秩序重构期，黄金仍是最合适的避险资产，短期下跌不影响黄金长期逻辑，回调反而提供加仓机会，企稳后建议重新关注，金价仍处长期上行区间，多数黄金公司2026年仍有望实现量价齐升，当前估值水平已逐渐具有增配价值，建议逢低买入 [6] - 渣打银行把2026年黄金均价上调16%至4488美元，认为亚洲零售与投资需求将抵消美元走强的拖累 [6] - 瑞银财富管理投资总监办公室维持黄金价格12个月上看4000美元的判断 [6] - 汇丰银行认为黄金的上涨动能有望持续至2026年，背后动力包括各国央行的强劲购金、美国持续的财政担忧以及进一步货币宽松的预期，目标价为5000美元 [6] 对长期趋势的判断 - 有分析指出美元长期走弱可能性较大，全球流动性将进一步宽松，全球央行持续购金、地缘政治风险、通胀预期等因素仍在，所以黄金不太可能重现上世纪80年代到上世纪末的长期跌势，在短期压力集中释放之后，有望盘整企稳 [4]

国际金价走势 - 10月28日COMEX黄金一度跌至3901.3美元/盎司，最大跌幅2.95% [1] - 10月28日伦敦现货黄金一度跌破3900美元关口至3886.199美元/盎司，最大跌幅2.4% [1] - 自10月21日以来，国际金价累计跌幅已超10% [2] 国内金饰价格变动 - 10月28日周大福、周大生足金饰品价格下调至1198元/克，较前一日下跌25元/克 [1] - 10月28日周生生足金饰品价格下调至1199元/克，较前一日下跌24元/克 [1] 金价下跌影响因素 - 主要经济体贸易紧张局势缓和及中美经贸磋商取得进展导致全球避险需求回落，投资者转向风险资产 [1] - 金价从3600美元/盎司快速上涨至接近4400美元/盎司后积累大量获利盘，部分投资者获利了结引发技术性抛售 [1] - 美联储降息预期已被市场充分消化，未来降息节奏和前景存在不确定性 [1] 关键技术点位与市场心理 - 4000美元关口是重要心理关口和技术支撑位，跌破关键点位或引发程序化抛售交易加剧跌势 [2] - 金价于3月突破3000美元关口，10月上旬突破4000美元关口，10月20日冲击4400美元未果后持续下跌 [2] 对黄金长期走势的展望 - 美元长期走弱可能性较大，全球流动性将进一步宽松，全球央行持续购金等因素支撑黄金，不太可能重现长期跌势 [4] - 在短期压力集中释放之后，金价有望盘整企稳 [4]