稀土光功能材料应用 - 内蒙古国创稀品科技利用稀土植物补光灯精准调配红蓝光比例，使茶山采摘期提前45天，蒙草生长周期缩短至7天一茬[1] - 公司开发出能将有害蓝光转化为植物所需特定波段红光的转光材料，该技术已应用于大棚膜、电子背板、照明导光板等领域[1] - 作为自治区首家稀土光功能材料量产企业，公司采用添加镧铈等元素的转光粉制成功能性母粒，上半年三大光领域终端产品订单饱满，预计年产值达7600万元[1] - 公司正在攻关稀土量子点材料研发，进一步拓展技术应用边界[1] 稀土产业战略布局 - 包头实施"稀土+"战略，重点拓展新能源、电子信息、智能制造领域[2] - 稀土新材料技术创新中心与顶尖团队共建智能化中试线，专注年产50万台毫瓦级盘式电机，该产品体积更小、散热效率突破50%极限并目标70%-80%[2] - 新型盘式电机技术将助力电子产品及新能源汽车实现进口替代，并为高性能钕铁硼磁体开辟新应用空间[2] - 包头打造"一院一校一国重一实验室两中心"的创新格局，13个国家级平台已孕育出"稀土彩色墨水屏"等突破性项目[2] 产业发展成效 - 包头稀土企业数量增长超50%达270家，新材料产能翻番逼近30万吨[2] - 产业产值从2022至2024年净增六成以上突破千亿元大关[2] - 2024年前5个月稀土产业增加值增长12.7%，投资额激增1.6倍[2] - 包头锚定2024年稀土产值1300亿元以上的目标，推行"企业家出题，科学家答题"机制加速科技成果转化[3] 技术创新体系 - 包头已建成全国最大稀土新材料基地，形成从"世界级储量"向"世界级产业"的转型[2] - 创新平台聚焦解决"卡脖子"难题，实现技术"起跑即领先"[2] - 通过30多个创新平台推动科技创新与产业创新深度融合，加速三链融合[3]

稀土行业动态 - 两家稀土行业龙头宣布上调2025年第三季度稀土精矿关联交易价格 从2024年四季度起连续四个季度实现环比上涨 [1] - 某稀土行业龙头披露2025上半年业绩预告 预计盈利表现大超市场预期 凸显行业景气度显著提升 [1] - 稀土ETF（516780）7月10日成交额达2.07亿元 刷新2025年内单日成交额新高 体现资金布局热情高涨 [1] 稀土供需分析 - 2025年4月4日中重稀土实施出口管制 对镝、铽等7类物项限制出口引发海外供应链恐慌 欧洲镝、铽价格暴涨 国内外价差超3倍 [1] - 5月份磁材企业陆续获得出口许可证后出口逐步恢复 氧化镨钕价格温和上涨 [1] - 新能源车、风电、家电等需求持续高增 短期人形机器人迎来量产 正迅速成为高性能钕铁硼的重要应用领域 [1] - 镨钕供需或将迎来改善 稀土供给刚性凸显 需求或推动价格上涨 [1] 稀土ETF概况 - 稀土ETF（516780）紧密跟踪中证稀土产业指数 涉及稀土开采、加工、贸易和应用等业务相关上市公司 [1] - 前五大成份股为北方稀土、中国稀土、中国铝业、格林美、领益智造 均为业内具有竞争力的龙头企业 [1] - 管理人华泰柏瑞基金拥有超18年ETF运营经验 截至2025/7/10旗下ETF规模超5000亿元 位列行业第一梯队 [1] 行业展望 - 伴随行业景气度回暖和供给格局持续优化 稀土板块有望迎来多重催化 [2] - 稀土作为稀缺战略资源 板块机遇值得关注 [2]

稀土ETF嘉实表现 - 稀土ETF嘉实半日成交1.72亿元，换手率6.85% [3] - 近1周日均成交1.82亿元，排名可比基金第一 [3] - 近2周规模增长4399.90万元，新增规模位居可比基金第一 [3] - 近1月份额增长2.17亿份，新增份额位居可比基金第一 [3] - 最新资金净流入3542.38万元，近5个交易日合计净流入6451.05万元 [3] - 近1年净值上涨39.87%，在指数股票型基金中排名前17.30% [3] - 自成立以来最高单月回报41.25%，最长连涨月数4个月，最长连涨涨幅83.89%，上涨月份平均收益率9.69% [3] - 紧密跟踪中证稀土产业指数，该指数覆盖稀土开采、加工、贸易和应用等业务 [3] 稀土行业动态 - 北方稀土预计2025年半年度净利润9亿元到9.6亿元，同比增长1882.54%到2014.71% [4] - 商务部表示将加快稀土相关出口许可申请的审查，已批准一定数量的合规申请 [4] - 出口需求逐步恢复，人形机器人等新兴领域打开稀土成长空间 [4] - 中证稀土产业指数前十大权重股合计占比55.58%，包括北方稀土、中国稀土、中国铝业等 [4] 稀土产业指数成分股表现 - 北方稀土涨10.02%，权重13.87% [6] - 中国稀土涨6.81%，权重5.70% [6] - 包钢股份涨6.04%，权重4.36% [6] - 盛和资源涨5.47%，权重3.70% [6] - 中国铝业涨2.15%，权重4.83% [6] - 厦门钨业涨2.09%，权重4.44% [6] - 格林美涨0.00%，权重4.69% [6] - 卧龙电驱跌1.37%，权重5.82% [6] - 领益智造跌1.23%，权重5.12% [6] - 金风科技跌0.98%，权重4.03% [6]

稀土行业格局演变 - 美国曾主导全球稀土供应 上世纪50-80年代加州芒廷帕斯矿占全球供应量70% [6][8] - 中国稀土产业自1980年代崛起 凭借资源储量和低成本优势快速抢占市场份额 [10][12] - 当前中国控制全球90%以上稀土精炼分离产能 高端重稀土加工份额更高 [23] 中美稀土产业对比 - 美国产业链断裂 仅有原矿开采能力 分离提炼和高端加工环节严重依赖中国 [32] - 中国形成全产业链优势 从开采到高端加工实现垂直整合 六大稀土集团集中度提升 [23] - 中国稀土生产成本仅为美国1/3 环保标准差异和副产物利用进一步扩大成本差距 [12][30] 市场竞争关键转折点 - 1998年美国芒廷帕斯矿关闭提炼环节 2002年全面停产 标志美国规模化开采时代结束 [14] - 2010年中国削减出口配额引发国际价格暴涨 首次展示市场控制力 [21] - 2013年中国整合成立六大稀土集团 强化行业集中度和技术垄断 [23] 美国产业复兴障碍 - 政策缺乏连续性 冷战结束后战略重视度下降 近年扶持政策摇摆不定 [25][27] - 环保法规限制 稀土加工污染处理成本高昂 审批流程复杂 [29][30] - 资本投入不足 重建完整供应链需十年时间和数百亿美元 产能仍难匹敌中国 [34] 当前供需格局 - 美国高端制造业70%稀土加工依赖中国 尤其在飞机和电动车领域 [1] - 中国通过出口配额和总量控制调节市场 2010年配额削减导致价格飙升50%以上 [21] - 全球科技产业对稀土依赖加深 发达国家需求增速超过发展中国家 [3][4]

指数表现 - A股三大指数收盘涨跌不一 中证稀土产业指数上涨0 11% 报1828 49点 成交额262 47亿元 [1] - 中证稀土产业指数近一个月上涨10 62% 近三个月上涨4 54% 年至今上涨15 35% [2] 指数构成 - 中证稀土产业指数选取涉及稀土开采 加工 贸易和应用等业务的上市公司证券作为样本 反映稀土产业上市公司整体表现 基日为2011年12月31日 基点为1000 0点 [2] - 十大权重股分别为北方稀土(13 23%) 中国稀土(5 63%) 领益智造(5 01%) 中国铝业(4 97%) 格林美(4 94%) 包钢股份(4 79%) 卧龙电驱(4 6%) 金风科技(4 5%) 厦门钨业(4 22%) 盛和资源(3 86%) [2] 市场分布 - 按交易所划分 上海证券交易所占比51 69% 深圳证券交易所占比47 71% 北京证券交易所占比0 60% [2] - 按行业划分 原材料占比64 65% 工业占比27 98% 信息技术占比7 37% [2] 指数调整规则 - 样本每半年调整一次 调整时间为每年6月和12月的第二个星期五的下一个交易日 每次调整比例不超过20% [3] - 权重因子随样本定期调整 特殊情况会进行临时调整 样本退市时将从指数中剔除 [3] 跟踪基金 - 跟踪稀土产业的公募基金包括嘉实中证稀土产业ETF联接A/C 华泰柏瑞中证稀土产业ETF联接A/C 富国中证稀土产业ETF 易方达中证稀土产业ETF等 [3]

稀土行业概述 - 稀土是17种元素的统称，包括镧系元素加上钪和钇，具有独特的物理和化学性质，广泛应用于手机、电动车、风力发电机、导弹、雷达等领域[2] - 全球稀土储量约1.2亿吨，中国占比36.67%位居第一，俄罗斯8.33%，美国1.5%[2] - 中国稀土产量24万吨占全球68%，美国2万吨，俄罗斯仅几千吨[9][10][11] 中国稀土产业优势 - 中国拥有全球最大稀土矿白云鄂博矿和江西离子型稀土矿，资源丰富且开采价值高[5] - 20世纪70年代徐光宪提出"串级萃取理论"，使中国稀土分离技术全球领先[5] - 建立了从矿山到工厂的完整产业链，加工能力强大，能生产纯度99.99%的产品[5][9] - 实施开采总量控制、出口配额和关税政策，有效调控市场[10] 美国稀土产业现状 - 主要依赖加州芒廷帕斯矿，曾因环保和成本问题停产，2010年后重启但进展缓慢[7] - 面临环保标准严格、人工设备成本高等问题，开采经济性差[7] - 70%稀土需求依赖中国进口，分离技术落后，缺乏完整产业链[7][10] - 2021年拜登签署行政令计划建立国内供应链，但面临资金和技术瓶颈[10] 俄罗斯稀土产业现状 - 拥有1000万吨储量但集中在西伯利亚和远东，开采条件恶劣且基础设施落后[9] - 分离技术陈旧，产量仅几千吨无法满足国内需求[9][11] - 计划到2030年建立完整产业链并增加产量至10万吨，但进展缓慢[9][11] 技术比较 - 中国掌握硬岩矿和离子型稀土矿两种开采技术，分离萃取效率全球领先[12] - 美国主要掌握硬岩矿开采技术，分离技术停留在几十年前水平[12] - 俄罗斯仍使用老式化学法分离，效率低成本高[12] 市场供需 - 2023年全球稀土需求30万吨，中国供应68%[12] - 稀土价格持续上涨，钕价格达20多万元/吨，镝价格更高[14] - 未来十年全球需求可能翻倍至50万吨以上，主要来自电动车和清洁能源领域[17] 行业发展趋势 - 中国将继续保持主导地位，4400万吨储量可满足几十年需求[17] - 环保要求日益严格，绿色开采技术将成为发展重点[14] - 稀土成为战略资源，各国将加强供应链自主可控能力建设[15][17]

稀土产业上市公司汇总 - 稀土产业上市公司数量较多，分布在开采、冶炼、精密加工和回收等产业链环节 [1] - 开采冶炼环节主要公司包括北方稀土、中国稀土、厦门钨业、广晟有色、包钢股份和盛和资源 [1][3] - 精密加工环节主要公司包括龙钇科技、中科三环、宁波韵升、有研新材、英洛华等 [1][5] - 回收环节主要公司包括恒源科技和华宏科技 [1][5] 上市公司业务布局对比 - 盛和资源2024年上半年稀土业务营收规模最大，达54.38亿元，但营收增速下滑36.45% [12][13] - 富尔特、麦丰新材和厦门钨业在2024上半年稀土业务营收实现20%以上增长 [12] - 麦丰新材以22.84%的毛利率位居首位，恒源科技业务毛利率为-5.92%，处于亏损状态 [15] - 金力永磁稀土业务营收同比增长2.45%，表现相对稳健 [13] 上市公司海外布局 - 厦门钨业2024年上半年海外营收规模最大，达51.91亿元 [18][19] - 中科三环和华宏科技2024年海外营收规模分别为37.85亿元和20.64亿元 [18] - 麦丰新材海外营收实现255.70%的增长，英洛华海外营收增长25.67% [19] - 中科三环海外营收占比最高，达56.07% [19] 上市公司研发水平 - 麦丰新材和中北通磁2024上半年研发强度分别达13.64%和13.83% [20][21] - 厦门钨业2024上半年研发投入最高，达7.45亿元 [21] - 北方稀土和广晟有色研发强度不足1% [20] - 安泰科技研发强度达6.87%，处于行业较高水平 [21] 上市公司业务规划 - 厦门钨业推进国内外产业循环建设，实施多个重点项目 [22] - 北方稀土投资7336.45万元建设湿法冶炼及无机功能材料中试基地 [22] - 金力永磁规划到2025年建成6万吨高性能稀土永磁材料产能 [22] - 宁波韵升推进年产21000吨高性能钕铁硼产能建设 [22]

根据提供的研报内容，以下是关于量化模型和因子的总结： 量化模型与构建方式 1. **公募实时持仓模型** - 模型构建思路：基于基金净值、持仓披露、调研行为等市场公开信息，对公募基金持仓进行实时测算[17] - 模型具体构建过程：通过复杂处理流程，结合基金净值变化、持仓披露数据以及调研行为等，动态估算公募基金对稀土产业板块的配置仓位[17] - 模型评价：能够实时反映公募基金对板块的配置变化，具有较高的时效性 2. **ETF资金持仓模型** - 模型构建思路：利用ETF持仓数据作为市场资金动态的观察窗口[19] - 模型具体构建过程：计算ETF持仓占板块股票市值的比例，并采用5日移动平均(MA5)平滑处理[21] - 模型评价：能够有效反映指数投资资金对板块的配置偏好 3. **两融余额动向模型** - 模型构建思路：通过融资融券交易数据监测市场多空情绪[22] - 模型具体构建过程：跟踪未偿还融资总金额（融资余额）和融券余额的变化[23] - 模型评价：能够反映杠杆资金对板块的看法 量化因子与构建方式 1. **机构调研因子** - 因子构建思路：以机构调研次数作为上市公司关注度的代理变量[27] - 因子具体构建过程：统计各成分股2025年以来接受机构调研的总次数[27] 2. **雪球大V关注度因子** - 因子构建思路：利用雪球平台大V用户的关注行为构建选股因子[28] - 因子具体构建过程：统计各成分股被雪球大V用户关注的数量[30] 3. **主力资金因子** - 因子构建思路：通过大单交易数据捕捉主力资金动向[31] - 因子具体构建过程：将挂单金额20-100万元的大单和>100万元的超大单加总，计算净流入金额[31] 4. **龙虎榜因子** - 因子构建思路：利用交易所披露的龙虎榜数据构建资金行为因子[32] - 因子具体构建过程：统计个股上榜时的营业部成交额和资金净流入[33] 5. **高频股东户数因子** - 因子构建思路：通过股东户数变化捕捉筹码分布变化[35] - 因子具体构建过程：计算最新两期股东户数的变动比例[36] 模型的回测效果 1. **公募实时持仓模型** - 当前配置仓位：处于2018年以来历史低位水平[17] 2. **ETF资金持仓模型** - 当前持仓占比：3.8%（MA5）[21] 3. **两融余额动向模型** - 融资余额：2025年以来保持稳定[23] - 融券余额：处于较低水平[23] 因子的回测效果 1. **机构调研因子** - 调研次数最多个股：卧龙电驱(12次)、金力永磁(10次)、盛和资源(9次)[27] 2. **雪球大V关注度因子** - 关注度最高个股：广晟有色(34)、中国稀土(24)、科恒股份(20)[30] 3. **主力资金因子** - 净流入最多个股：领益智造(3.23亿)、广晟有色(1.39亿)、中国铝业(0.68亿)[31] 4. **龙虎榜因子** - 上榜个股：英洛华(营业部成交额3.0亿)、科恒股份(3.4亿)、九菱科技(1.6亿)[33] 5. **高频股东户数因子** - 股东户数增幅最高个股：卧龙电驱(74.83%)、华宏科技(59.89%)、云路股份(28.71%)[36]

贸易政策 - 美国商务部宣布自6月23日起对钢制家用电器（洗碗机、洗衣机、冰箱等）实施新关税政策[1] - 特朗普政府计划动用《国防生产法》优先支持稀土项目以强化本土供应链[1] - 白宫签署决议阻止加州2035年前禁售燃油新车的计划[1] 美联储与货币政策 - 特朗普批评美联储主席鲍威尔降息行动迟缓但无意解雇[1] - 美联储报告显示美国家庭净资产下降0.9%至169.3万亿美元持股市值减少2.3万亿美元[2] 宏观经济数据 - 美国5月PPI同比增2.6%核心PPI同比增3%低于预期[2] - 美国上周初请失业金人数24.8万人创2024年10月以来新高[2] - 英国4月GDP环比萎缩0.3%对美商品出口创1997年以来最大月度降幅[2] 资本市场动态 - 5月外国投资者净买入亚洲股票106.5亿美元创2024年2月以来新高其中韩国股票净买入14.7亿美元结束连续9个月抛售[2] - 道指涨0.24%标普500涨0.38%纳指涨0.24%[3] - COMEX黄金期货涨1.88%至3406.4美元/盎司白银期货涨0.41%至36.41美元/盎司[3] 债券与外汇市场 - 各期限美债收益率普跌30年期收益率降7.71个基点至4.842%[4] - 美元指数跌0.79%至97.87欧元兑美元涨0.84%至1.1586[4] - 美国30年期国债拍卖需求稳健缓解市场担忧[4] 商品市场 - 美油主力合约涨1.04%至68.86美元/桶布油涨0.69%至70.25美元/桶[3]

公司股票交易异常波动 - 公司股票连续三个交易日收盘价格涨幅偏离累计超过20% 属于股票交易异常波动 [1] 行业背景 - 国际关税政策变化及稀土条例出台推高了稀土行业关注度 [1] 公司竞争优势 - 公司作为中重稀土主要生产企业拥有全产业链的产业优势 辨识度及关注度较高 [1] 信息披露情况 - 除前期披露的情况外 未发现对公司股票交易价格可能产生重大影响的媒体报道、市场传闻或热点概念 [1] - 除公司已披露信息外 不存在其他应披露而未披露的重大信息 [1]