中国稀土产业动态 - 2025年8月中国稀土出口量环比下降3.4%，但出口金额从7月的3640万美元跃升至5500万美元，环比增幅高达51%，呈现量减价增态势 [1] - 产业模式正从以量取胜的粗放模式转向以质定价的精细管控模式 [1] - 供应端管控政策升级推高了稀土及稀土产品价格，在海外需求旺盛背景下强化了量减价增态势 [1] 稀土产业政策调控 - 2025年4月7日，商务部、海关总署对中重稀土实施出口管制，将进口矿纳入总量管控并建立全流程追溯体系 [1] - 2025年8月22日，工信部、发改委、自然资源部联合发布《稀土开采和稀土冶炼分离总量调控管理暂行办法》，明确国家对稀土开采和冶炼分离实行总量调控管理 [1] 稀土ETF市场表现 - 截至2025年9月10日，稀土ETF（516780）九月以来日均成交额为4.16亿元，较二季度的0.63亿元日均成交额明显放量 [2] - 该ETF紧密跟踪中证稀土产业指数，前五大成份股为北方稀土、中国稀土、领益智造、盛和资源、卧龙电驱 [2] - 管理人华泰柏瑞基金拥有超18年ETF运营经验，截至2025年9月10日，旗下ETF规模达5589亿元 [2]

稀土ETF嘉实市场表现 - 截至9月5日近1年净值上涨107.27% 在指数股票型基金中排名127/3004 位居前4.23% [2] - 近2周规模增长18.50亿元 新增规模位居可比基金第一 [2] - 近1周份额增长1.69亿份 新增份额位居可比基金第一 [2] - 近5个交易日有3日资金净流入 合计吸金5.78亿元 [2] - 盘中换手1.24% 成交1.04亿元 近1周日均成交6.27亿元排名可比基金第一 [2] 稀土ETF嘉实收益特征 - 自成立以来最高单月回报41.25% 最长连涨月数4个月 最长连涨涨幅83.89% 上涨月份平均收益率10.78% [2] 稀土价格与政策动态 - 截至8月29日国内稀土价格指数225.1 较年初上涨37.4% [3] - 工信部等三部门联合发布《稀土开采和稀土冶炼分离总量调控管理暂行办法》 明确实行总量调控管理 [3] - 新办法标志着稀土行业监管层级、管控范围和指标落实全面升级 行业发展迎来新阶段 [3] 指数成分股构成 - 中证稀土产业指数前十大权重股合计占比62.15% [2] - 权重股包括北方稀土13.22%、中国稀土5.63%、领益智造4.84%、盛和资源3.87%、卧龙电驱4.54%、包钢股份4.78%、厦门钨业4.18%、金力永磁（未列比例）、格林美4.93%、中国铝业4.93% [2][5] 成分股市场表现 - 厦门钨业涨6.82% 格林美涨1.90% 金风科技涨0.33% 卧龙电驱涨0.55% [5] - 北方稀土跌1.23% 中国稀土跌1.15% 盛和资源跌1.70% 包钢股份跌0.40% 领益智造跌0.07% [5] 投资渠道 - 场外投资者可通过稀土ETF嘉实联接基金011036把握投资机遇 [6]

指数表现与成分股涨跌 - 中证稀土产业指数下跌1.53% [1] - 成分股涨跌互现 科恒股份领涨5.64% 卧龙电驱涨3.67% 盛新锂能涨3.34% [1] - 中国稀土领跌 铂科新材和北方稀土跟跌 [1] 稀土ETF市场表现 - 稀土ETF嘉实盘中换手率2.53% 成交额2.22亿元 [4] - 近1周日均成交7.25亿元 居可比基金第一 [4] - 最新规模87.71亿元创成立新高 份额51.29亿份创成立新高 [4] - 近10天连续资金净流入 合计31.31亿元 单日最高净流入4.86亿元 [4] - 近1年净值上涨108.14% 在指数股票型基金中排名139/2998（前4.64%） [4] - 成立以来最高单月回报41.25% 最长连涨4个月 连涨涨幅83.89% 上涨月份平均收益率10.78% [4] 行业基本面数据 - 7月稀土磁材出口5577吨 环比增长75% 同比增长6% [5] - 全球稀土产业链进入传统消费旺季 海外厂商备货情绪高涨 [5] - 磁材出口及国内消费走强 推动磁材企业订单激增 [5] 权重股结构 - 中证稀土产业指数前十大权重股合计占比62.15% [4] - 北方稀土权重13.22% 中国稀土权重5.63% 中国铝业权重4.93% [4][7] - 格林美权重4.93% 领益智造权重4.84% 包钢股份权重4.78% [4][7] - 卧龙电驱权重4.54% 金风科技权重4.45% 厦门钨业权重4.18% 盛和资源权重3.87% [4][7] 行业发展趋势 - 稀土产业供给格局持续优化 [5] - 上游冶炼加工企业因配额稀缺性 在产业链利润分配中占据主导地位 [5] - 形成产品数量可控 价格温和上涨 利润稳步提升的高质量发展格局 [5]

指数表现 - 中证稀土产业指数今日截至13:30涨超4% [1] 公司业绩 - 北方稀土上半年营业收入188.66亿元同比增长45.24% 归属于上市公司股东净利润9.31亿元同比增长1951.52% [1] - 金力永磁上半年归属于上市公司股东净利润4.33亿元同比增长154.81% [1] - 宁波韵升上半年归属于上市公司股东净利润1.85亿元同比增长179.83% [1] 行业趋势 - 金九银十消费旺季补库需求上扬 下游补库预期支撑中期稀土价格 [1] - 稀土全产业链纳入管控导致产能整合供给收紧 军工机器人等产业发展带动需求释放 [1] - 海外高冶炼成本支撑价差 美国收购底价拉高价格基数提振涨价预期 [1] 投资工具 - 稀土ETF易方达（159715）管理费率0.15%年化 托管费率0.05%年化 显著低于挂钩中证稀土产业指数的同类产品 [1]

稀土行业供需格局 - 行业呈现供需共振格局 上游供应偏紧态势延续 下游磁材企业订单持续增长 叠加出口表现强劲 共同推升稀土价格走高 [1] - 稀土产业链价格整体上涨 SMM氧化镨钕均价达63.35万元/吨 较前一交易日大涨7.83% 较2024年底39.8万元/吨上涨59.17% [2] 稀土ETF市场表现 - 中证稀土产业指数近一年涨幅达98.67% 显示板块强劲增长态势 [1] - 稀土ETF（516780）自7月以来规模实现翻倍增长 最新规模达24.22亿元 创成立以来新高 期间资金净流入2.54亿元 [1] - 最近两个交易日成交额显著放量 环比增幅分别达94.28%和12.34% 8月19日单日成交额5.13亿元创新高 [1] 产业技术突破 - 国内首条稀土盘式电机智能示范线建成投产 首款产品稀土永磁轴向磁通电机厚度仅6毫米 较同类产品体积减少60% 重量降低80% [2] - 示范线预计年底实现量产 年产能可达50万台 [2] 指数成分与行业前景 - 中证稀土产业指数前五大成份股为北方稀土、包钢股份、中国稀土、盛和资源、卧龙电驱 合计权重38.73% [3] - 华泰证券预期2025-2026年稀土价格中枢持续上行 全球氧化镨钕或持续供不应求 [3] - 美国国防部以4亿美元收购MP Materials公司15%股权 中国实施出口管制打击非法出口 凸显稀土战略价值 [3] 基金管理人背景 - 华泰柏瑞基金拥有超18年ETF运营经验 旗下ETF规模达5336亿元 [3]

稀土行业基本面 - 稀土产业链各环节企业均实现不同程度增长 稀土资源及磁材加工龙头企业增速领先 业绩大幅改善[1] - 国内下游多家大厂密集招标 叠加我国加强稀土磁材出口管制后海外增加磁材订单以补库存 国内永磁行业需求旺盛 部分磁材企业排产已延至十月中旬[1] - 我国进一步加严对稀土供应端的管控 下游需求端的景气推动稀土价格持续上涨[1] 稀土ETF市场表现 - 稀土ETF（516780）规模超22亿元 创下历史新高 其中7月以来份额增长5.15亿份 规模增长11.54亿元 期间日均成交额达2.11亿元[1] - 标的指数为中证稀土产业指数 选取涉及稀土开采 加工 贸易和应用等业务上市公司证券作为样本[1] - 前五大成份股为北方稀土 包钢股份 中国稀土 盛和资源 卧龙电驱 均为全球稀土产业中具备较强竞争力的优质企业 前五大成份股合计权重38.73%[1] 基金管理人 - 华泰柏瑞基金拥有超18年ETF运营经验 指数投资管理能力及跟踪误差位于行业领先水平[1] - 旗下ETF规模达5353亿元[1]

证券市场表现 - 上证综指日内上涨0.85%收于3728.03点 [1] - 深证成指日内上涨1.73%收于11835.57点 [1] - 创业板指日内上涨2.84%收于2606.2点 [1] ETF整体市场表现 - 股票型ETF收益率中位数为1.27% [2] - 规模指数ETF中工银瑞信上证科创板200ETF收益率最高达4.23% [2] - 行业指数ETF中华夏中证全指医疗器械ETF收益率最高达5.0% [2] - 策略指数ETF中中金MSCI中国A股国际质量ETF收益率最高达1.79% [2] - 风格指数ETF中易方达上证科创板成长ETF收益率最高达4.55% [2] - 主题指数ETF中易方达中证稀土产业ETF收益率最高达6.31% [2] ETF涨跌幅排行 - 涨幅最高ETF为易方达中证稀土产业ETF(6.31%)、富国中证稀土产业ETF(6.22%)和南方创业板人工智能ETF(5.87%) [5] - 跌幅最大ETF为万家上证科创板成长ETF(-4.83%)、华宝中证800地产ETF(-1.06%)和国泰中证沪深港黄金产业股票ETF(-0.9%) [6] ETF资金流向 - 资金流入最多ETF为华宝中证全指证券公司ETF(11.43亿元)、国泰中证全指证券公司ETF(11.01亿元)和华夏上证50ETF(6.74亿元) [8] - 资金流出最多ETF为易方达中证科创创业50ETF(6.09亿元)、华夏国证半导体芯片ETF(5.11亿元)和富国中证军工龙头ETF(3.64亿元) [9] ETF融资融券概况 - 融资买入额最高ETF为华夏上证科创板50成份ETF(9.78亿元)、易方达创业板ETF(9.75亿元)和国泰中证全指证券公司ETF(4.86亿元) [11] - 融资卖出额最高ETF为南方中证500ETF(1.04亿元)、华泰柏瑞沪深300ETF(3129.63万元)和华夏上证50ETF(1554.96万元) [12] 稀土行业展望 - 2024Q1稀土价格或已触及周期性底部 [13] - 2025-2026年全球氧化镨钕或持续供不应求 供需平衡/需求分别为-5.8%/-4.6% [13] - 2025-2026年稀土价格中枢有望持续上行 [13] - 稀土下游需求端景气推动价格持续上涨 [14] - 稀土磁材2025Q3有望在量价齐升推动下进一步释放业绩 [14]

股价表现 - 截至2025年8月11日15时北方稀土股价报38 65元较前一交易日下跌0 04元跌幅0 10% [1] - 当日开盘价为38 68元最高触及39 20元最低下探37 88元 [1] - 盘中出现快速反弹5分钟内涨幅超过2% [1] 交易数据 - 成交额达79 98亿元成交量208 12万手换手率5 76% [1] - 沪深两市整体成交额达1 83万亿元北方稀土成交额位列市场前列 [1] 资金流向 - 8月11日主力资金净流出2 02亿元占流通市值的0 14% [1] - 近五个交易日主力资金累计净流出7 23亿元占流通市值的0 52% [1] 公司业务 - 公司是中国稀土行业代表性企业主要从事稀土原料产品、稀土功能材料及稀土应用产品的研发、生产和销售 [1] - 业务涵盖稀土冶炼分离、稀土金属加工、磁性材料等领域 [1] - 产品广泛应用于新能源、电子信息、节能环保等行业 [1]

稀土ETF嘉实表现 - 稀土ETF嘉实盘中换手率达3.43% 成交额1.63亿元 [3] - 近1月日均成交3.33亿元 居可比基金第一 [3] - 近1周规模增长5.76亿元 新增规模位居可比基金第一 [3] - 近1周份额增长2.64亿份 新增份额位居可比基金第一 [3] - 近5个交易日内有4日资金净流入 合计净流入3.68亿元 [3] - 近1年净值上涨76.64% 在指数股票型基金中排名前3.18% [3] - 自成立以来最高单月回报41.25% 最长连涨月数4个月 最长连涨涨幅83.89% 上涨月份平均收益率10.02% [3] 稀土行业动态 - 氧化镨钕上周价格下调 或因预期配额增量较大导致错杀 [4] - 反内卷下战略资源价格亟待重估 供应收缩预期逐步加强 [4] - 出口修复逐步兑现 价格向上趋势奠定 [4] - 《管理条例》正式落地 行业供改大幕拉开 头部央企有望受益 [4] - 2025年上半年氧化镨钕均价42.1万元/吨 同比上涨13.06% 氧化铽均价660.4万元/吨 同比增长12.9% [4] - 轻、重稀土价格上涨带动产业链公司盈利能力提升 [4] - 出口恢复叠加传统需求旺季渐近 稀土价格有望稳中有进 三四季度业绩或逐季提升 [4] 中证稀土产业指数成分股 - 前十大权重股合计占比59.32% [3] - 北方稀土权重13.22% 中国稀土权重5.63% 中国铝业权重4.93% 格林美权重4.93% 领益智造权重4.84% [3][6] - 包钢股份权重4.78% 卧龙电驱权重4.54% 金风科技权重4.45% 厦门铝业权重4.18% 盛和资源权重3.87% [3][6] - 格林美涨2.29% 领益智造涨2.32% 卧龙电驱涨2.51% 金风科技涨0.39% [6] - 北方稀土跌1.45% 中国稀土跌0.81% 包钢股份跌0.39% 厦门铝业跌0.42% 盛和资源跌3.00% [6]

稀土板块市场表现 - 北方稀土及盛和资源股价涨幅超5% 中国稀土及包钢股份涨幅超2% [1] - 跟踪中证稀土产业指数的ETF普遍上涨 其中稀土ETF易方达单日涨幅达2.95% [2] - 中证稀土产业指数覆盖稀土开采、加工、贸易及应用全产业链上市公司 [2] 行业价值驱动因素 - 稀土作为中国定价权主导且下游应用广泛的战略资源 行业关注度显著提升 [2] - "类供改"政策催化与"大国利器"战略地位共同推动产业价值重估 [2] - 永磁材料板块受益于人形机器人与低空经济领域需求增长 [2]