行业投资评级 - 环保行业评级为"增持"（维持）[1] 核心观点 - 价格法27年来首次修订，推动水、固、气、电领域价格市场化，促进ROE和现金流提升[11][13] - 水务运营行业迎来现金流拐点，市场化改革有望使其成为"下一个垃圾焚烧"板块[14][22] - 垃圾焚烧行业资本开支下降，自由现金流改善带动分红提升，同时通过供热、IDC等业务提质增效提升ROE[17][20][21] - 环保督察常态化推动行业从"政策驱动"向"治理驱动"转型，催生大型综合类项目需求[9][10] 水务运营 - 预计兴蓉环境、首创环保等公司资本开支将在2025年下降，2026年大幅下降，自由现金流显著改善[22] - 水务板块分红比例34%，剔除洪城环境后核心公司兴蓉环境分红比例28%仍有提升空间[22] - 美国水业10年业绩复合增长10%，PE（ttm）26倍，PB（LF）2.31倍，显示国内水务公司估值提升空间[22] - 重点推荐兴蓉环境（25年PE9.8倍）、粤海投资（25年PE10.6倍）、洪城环境（25年PE9.6倍）[22][23] 垃圾焚烧 - 行业自由现金流23年转正，24年持续增厚，分红比例提升至40%[17] - 军信股份24年分红比例94.59%（同比+22.78pct），绿色动力71.45%（同比+38.23pct）[17] - 垃圾焚烧+IDC模式下，2000吨/日匹配20MW数据中心可使综合ROE从12%提升至15%-18%[21] - 重点推荐瀚蓝环境、绿色动力、永兴股份、海螺创业等[17][21] 环卫装备 - 2025M1-6新能源环卫车销量6054辆（同比+90.56%），渗透率15.86%（同比+7.24pct）[31][34] - 盈峰环境新能源市占率31.76%（同比+5.92pct），宇通重工14.11%（同比-7.96pct）[37] 生物柴油 - 2025/7/25-8/1生物柴油均价8250元/吨（周环比持平），地沟油均价6411元/吨（周环比+1.7%）[41] - 单吨盈利186元/吨（周环比-1125.0%）[41] 锂电回收 - 2025/8/1碳酸锂价格7.13万元/吨（周环比-2.2%），金属钴27.6万元/吨（周环比+11.3%）[46] - 三元电池粉锂/钴/镍折扣系数分别为71.0%/73.8%/73.8%（周环比持平）[46] - 单吨废料毛利-0.38万元（周环比-0.049万元）[46]

市场表现 - 上证指数报3566 55点 跌0 19% 深成指报10992 87点 跌0 15% 创业板指报2324 5点 跌0 16% [3] - 科创20指数下跌0 84%至1039 02点 万得全A指数微跌0 09%至5562 10点 [4] - 北证50指数逆势上涨0 11%至1424 46点 [4] - 全市场超2900家个股上涨 呈现涨多跌少格局 [5] 板块动态 - 中药板块领涨 光伏设备 动物疫苗 物流板块涨幅居前 [7] - 中船系 影视院线 游戏板块表现疲软 [7] 机构观点 - A股月线三连阳后积累获利盘 8月面临3600点技术压力位 预计震荡为主 [8] - 市场成交额保持高位 周线上升趋势未改 调整后部分板块或成新主流 [8] - 流动性宽松环境下 成长方向更受青睐 包括海外算力链 创新药 风电 军工 [8] - 国产算力 AI应用 高端制造机器人 固态电池等领域有望加速发展 [9] - 政策层面需关注反内卷方向行业去产能进展 [9] 其他信息 - 文章提及寺庙商业化市场规模有望突破千亿级别 [11]

市场行情分析 - A股三大指数上周全线上涨 [1] - 近期市场呈现典型的流动性驱动特征 [1] - 交投情绪乐观且增量资金稳定支撑行情延续性 [1] - 8月A股或延续震荡偏强走势 [1] - 市场风格可能呈现"顺周期搭台，成长唱戏"特征 [1]

公司发展历程 - 公司成立25周年 经历充满挑战和持续奋斗的历程 [1] - 近5年取得显著成长与成果 [5] - 对标行业头部企业进行发展 [3] 未来战略规划 - 提出2030年战略目标 成为客户长期信赖的投资服务平台 [5] - 未来五年规划聚焦成长 理想和价值三个核心维度 [3][5] - 发布领航投顾官人才孵化战略 通过吉祥物灌溉仪式象征人才培育体系 [5] 人才发展机制 - 评选一季度优秀员工和合规团队 [3] - 精英俱乐部成员接受表彰 [3] - 优秀投顾人才获得荣誉表彰 [5] 经营理念 - 不追求短期爆发力 注重持续能力积累和学习 [5] - 创造深度价值而非简单时间衡量 [5] - 适应中国特色的牛市格局 强调长期服务价值 [5]

纪录片制作背景 - 纪录片《风起前的蒲公英》由清华大学清影工作室创作团队制作，记录了一群外来务工人员子女在蒲公英中学合唱团的成长故事 [4] - 清影工作室专注于影视人类学研究及纪录片制作，擅长从微观角度观察群体，已有7部纪录电影在院线上映 [9] - 创作团队由老师牵头、校友负责技术、学生参与拍摄，为年轻人提供实践机会 [9] 拍摄过程 - 拍摄周期从2017年持续到2019年，积累了800多小时素材 [9] - 团队每周去学校拍摄2-3天，周末去学生家拍摄1天，经过2-3个月才与被拍摄者建立自然关系 [10] - 由于学生流动性大，团队拍摄了十几个孩子及其家庭的故事，送走了多个拍摄对象 [9] - 剪辑工作从2019年持续到2023年，最终选择4个孩子的故事来组织叙事 [10] 内容特点 - 影片聚焦蒲公英中学合唱团，记录孩子们在音乐陪伴下的成长点滴 [4][10] - 最初设想拍摄"逆袭"励志故事，最终呈现的是关于成长的真实记录 [5][11] - 影片展示了孩子们在合唱团期间的生活细节，如外出表演、日常互动等 [12] - 纪录片保留了孩子们少年时代的真实状态，包括欢笑与泪水 [12][13] 上映与反响 - 影片于6月25日起在全国艺联专线上映 [4] - 点映活动中，已成长为大学生的主人公之一权煜飞出席观看 [15] - 创作团队与学校及主人公保持长期联系，记录了他们后续的人生发展 [13][14] 社会意义 - 影片为城市和时代留下了珍贵影像记录 [13] - 蒲公英中学合并小学后，合唱团得以延续，仍是受欢迎的课外活动 [13] - 纪录片展现了外来务工人员子女的教育现状和成长历程 [4][9]

机构赚钱效应 - 非基金重仓涨幅居前，北向重仓小幅跑赢基金重仓[13] - 2025年初至今，量化基金重仓净值持续领涨[14] - 2025年初至今，北向重仓系列悉数跑输长江全A[19] 市场动速 - 风格轮动速度继续高位震荡，行业、风格轮动速度均小幅震荡[20][21] 行业板块 - 工业板块领涨行业，信息技术与硬件红利显著超额行业基准[5][22] 风格跟踪 - 多数风格指数周度收涨，成长及超小盘年初至今领涨主要风格[5][23] - 长江超小盘指数当周收益3.68%领涨规模系列，长江信息技术与硬件红利指数（全收益）当周收益4.33%领涨红利系列等[27] 主题热点 - 新型烟草、数字货币领涨主题，长江新型烟草指数本周收益4.31%，长江数字货币指数本周收益2.88%[5][30]