公司资质与认证突破 - 公司正式获授北京市海淀区凤凰护理院家庭病床定点单位及温泉中心卫生院家庭医生签约单位资质 [1] - 授牌仪式获得北京医院、海淀区温泉中心卫生院、民政局及凤凰护理院等多方机构领导现场指导与高度评价 [3] - 公司被纳入北京海淀区温泉镇政府支持的医养联合体成员 未来模式将推广至全市及津冀地区 [9] 医疗服务体系升级 - 创新性融入家庭病床和家庭医生两大核心医疗服务 构建预防-诊疗-康复-养护四位一体特色服务体系 [4] - 家庭医生团队提供13项常规医疗服务包括基础检查、采血检验和慢病管理 [4] - 家庭病床服务支持养老院内住院级治疗且所有合规诊疗项目纳入医保报销范围 [4] - 通过医院绿色通道实现优先预约诊疗和双向转诊服务 解决看病难约号难问题 [4] 养老服务体系建设 - 依托智能健康监测设备和动态健康档案实现健康数据实时追踪 [7] - 专业照护团队提供24小时贴心照料 结合适老化居住环境确保安全舒适 [7] - 定期开展书法绘画太极等社群活动促进身心健康 [7] 行业合作与专家支持 - 北京老年医院多个科室主任及中华医学会专家出席活动并提供现场义诊服务 [3] - 湘雅医院医学博士及国家卫健委慢病管理专家库成员参与医师团队活动 [3] 市场反馈与模式验证 - 在住长辈及周边社区长辈高度认可 称赞解决挂号难住院难问题 [13] - 多位长辈反馈养老院内享受与医院同等医疗服务 体现对老年群体关怀 [13] 战略定位与发展规划 - 公司定位为医养结合示范基地 服务理念为实现老有所医老有所养 [7][15] - 未来将继续深化医养结合服务内涵 重新定义新时代养老品质 [15] - 此次资质获得标志着医养结合创新实践进入全新阶段 是对服务模式的全面升级 [11]

医养结合模式创新 - 推出六床联动模式 打通养老床位 医疗床位 家庭养老床位 家庭病床 认知障碍照护床位 安宁疗护床位的服务壁垒 [3] - 为签约养老机构配备医疗技术精湛的银龄健康顾问 共建动态电子健康档案并动态调整照护方案 [3] - 提供免费健康筛查 照护知识培训 个性化养老服务方案 就医绿色通道 义诊与健康宣教 专属体检优惠套餐 [3] 医疗服务体系建设 - 通过门诊住院部适老化改造 健康直通车 一键叫号等便民措施为老年人提供全周期便利服务 [5] - 重点建设老年医学科 安宁疗护病房及脑科中心等十大中心 整合神经内外科等资源 [5] - 与多家养老机构签订健康事业共同体协议 通过绿色通道 上门巡诊 健康宣教深化医养合作 [6] 人才培养与设施规划 - 启动医疗护理员专项培训 已完成三期近120人 [6] - 计划在银座东院区打造集医疗 康复 养老于一体的区域性老年健康服务中心 [6] 政策支持与发展目标 - 构建居家为基础 社区为依托 机构为支撑 医养相结合的服务格局 [6] - 推动养老机构开辟医疗区域 配备设备 加强培训 畅通专业服务通道 [6] - 支持机构设置专业照护床位 促进医养深度融合发展 [6]

行业背景与核心观点 - 医养结合服务是释放养老服务消费潜力的核心引擎 在人口老龄化加速与消费升级双重背景下推动银发经济发展 [1] 制约医养结合服务消费意愿的因素 - 认知观念因素：老年人对医养结合认知度不高 传统家庭养老观念导致机构养老被视为子女责任缺失 消费意愿总体偏低 [2] - 经济负担因素：超过四成消费者认为养老机构收费合理性一般 服务质量满意度仅为62.03% 收入有限难以承担高费用 康复护理及长期照护保险制度未完善 [2] - 服务质量因素：供给结构不合理 产品服务同质化严重 服务内容单一缺乏个性化定制 医疗与养老服务融合度不够 [2] - 行政管理因素：政策落实不到位 卫健/民政/医保等部门权责交叉形成碎片化管理 补贴申领流程复杂 民营机构准入门槛高 税收优惠和财政补贴支持不足 [3] 政策驱动与制度框架构建 - 将医养结合纳入城乡整体发展规划 推动基层卫生机构与养老机构毗邻建设 打破资源壁垒实现医疗资源统筹调配 [4] - 完善土地/规划/财政/税收等配套政策吸引社会资本投入 建立长期护理保险制度 探索政府财政投入/个人缴费/医保基金划转/社会捐助等多渠道筹资机制 [4] - 支持智慧养老发展 出台专项政策鼓励远程医疗诊断/慢性病监测/在线健康咨询等服务 引入区块链技术搭建数据共享平台 [4] 服务创新与消费环境优化 - 居家养老占比90% 积极探索家庭病床+上门服务模式 医疗机构与养老机构签约合作8.7万对 医养结合机构7800多家 床位总数200万张 [5] - 加强养老服务市场监管 建立质量评价体系和投诉处理机制 加快服务设施建设优化消费环境 [5] - 拓展养老+旅游/文化/体育等融合模式 开发老年旅游专线/文化活动/体育设施 满足健康管理/文化娱乐等多元化需求 [5] 产业融合与生态构建 - 应用物联网/AI/大数据等智慧养老技术 通过智能穿戴设备实现健康实时监测与紧急救援 打造综合性智慧养老系统 [6] - 江苏发展生态康养/中医药膳新业态 连云港推出海滨康养度假/中药养生体验 泰州将中医药文化融入养老服务 [6] - 丰富养老金融产品 探索保险+养老社区模式 院校与机构合作新增医养照护与管理专业 定向培养复合型人才 [6]

淄川区吉祥社区的王女士和李女士找到了新"爱好"。 齐鲁晚报.齐鲁壹点记者樊伟宏通讯员朱晓彪陈飞 两位老人生活上的改变，得益于社区创新推出的"三色七彩"智慧养老服务体系，通过"三色动态管理"， 社区整合了13个功能区域、"亿亲康养"智慧平台和"时间银行"互助机制，在精准区分自理、半失能和失 能老人需求的基础上，配套了39项个性化服务，从而构建出"1+N"15分钟服务圈，实现了基础服务全覆 盖与特色服务个性化相结合，经过一段时间运行，服务精准度、满意度达到了96%，顺利打造出了一个 精准化、多元化、智慧化的养老服务新范式。 而这样的场景，背后是淄川区养老服务提质增效的现实写照。 据了解，淄川区60周岁以上老年人口占比25.03%，人口老龄化严重。 截至目前，淄川区首批6个涵盖城、郊、山的民生综合体已建成运营，剩余14处正在筹建，预计年底将 完成。 得益于淄川区政协十三届四次全体会上提交的《关于加快构建淄川区新型农村养老服务体系的建议》和 《关于完善淄川区养老服务体系的建议》等提案的"开花结果"，多项民生政策正通过"般阳颐养"民生综 合体等项目加速落地，成为老年群体触手可及的幸福。 虽然已至从心所欲之年，但两人的生 ...

项目中标 - 2025年7月30日附属公司中标安徽省广德市养老服务中心项目[3] 项目情况 - 广德养老项目总建筑面积约1万平方米，床位约290张[3] - 广德养老项目预计筹建约16个月[3] 公司规模 - 广德项目中标后康养机构增至9个[4] - 广德项目中标后总床位增至2138张[4] 运营模式 - 公司采用“公建民营、医养结合”模式运营养老院[5] 董事会构成 - 公告日董事会有五名执行董事[7] - 公告日董事会有四名独立非执行董事[7]

公司医养业务布局 - 公司拟以自有资金2400万元购买昆明市5间房屋用于开展医养业务[2][3] - 医养业务在公司主营业务分析覆盖的7项业务中排名第四位[3] - 公司于2020年6月设立全资子公司云南一心堂医养服务有限公司 注册资本5000万元[3] - 已形成机构养老 社区养老 居家养老三级医养融合模式 依托药店构建服务网络[3] - 医养业务目前规模较小 2024年其他业务收入5.39亿元 占总营收比重2.99%[6] 公司财务状况 - 2023年净利润5.49亿元 同比下降45.60%[6] - 2024年净利润1.14亿元 同比下降79.23%[6] - 万家门店规模的老牌药房连锁告别高增长时代[6] 医养行业市场规模 - 2023年医养结合市场规模达1.52万亿元[3][4] - 行业复合增长率达20.65%[4] - 全国60周岁及以上老年人口近3亿人 占总人口21.1% 进入中度老龄化阶段[4] 行业竞争格局 - 参与者包括公立医疗机构 保险公司 传统药企等多方力量[5][6] - 全国医养结合机构达7800多家 床位200万张[5] - 其中社会力量开办机构约5500家[5] - 国家政策支持医疗卫生机构开展医养结合服务 鼓励社会力量参与[5] - 同仁堂医养三度递交港股主板IPO[6]

公司动态 - 一心堂拟以自有资金2400万元购买昆明市5间房屋用于开展医养业务[1][2] - 医养业务已成为公司主营业务之一 在2024年财报中位列7项主营业务的第四位[2] - 公司自2020年起布局医养业务 成立全资子公司云南一心堂医养服务有限公司(注册资本5000万元)[2] - 当前医养业务以昆明金鼎老年病医院和养老院为核心 形成机构/社区/居家三级医养融合模式[2] - 通过药店网络建立居家养老驿站 提供药品配送 上门护理等社区融合服务[2] 行业背景 - 2023年中国医养结合市场规模达1.52万亿元 复合增长率20.65%[3][4] - 全国60岁以上老年人口达3亿 占总人口21.1% 已进入中度老龄化社会[3] - 国家政策大力支持医养结合 全国已有7800多家医养结合机构(床位200万张) 其中5500家为社会力量开办[4] - 行业参与者包括公立医疗机构 保险公司 药企等 如同仁堂医养已三次递交港股IPO[4] 财务表现 - 公司2023-2024年净利润连续大幅下滑 分别为5.49亿元(-45.6%)和1.14亿元(-79.23%)[5] - 医养业务所属的"其他业务收入"2024年为5.39亿元 占营收比重2.99%(2023年为2.90%)[5] - 医养业务当前规模较小 能否成为新增长点尚不明确[5] 产业链定位 - 一心堂位于医养产业链中游 主要涉及养老机构运营环节[5] - 上游包括康复辅具和医疗器械 下游为终端养老服务需求[5]

养老服务模式创新 - 北京市海淀区半壁店·长者照护之家是乐普养老打造的首个社区养老综合体 提供综合性、普惠性、专业化养老服务 包含125间精装居室和300张床位[2] - 采用"政府补贴+长者自付"付费模式 探索"1+3+N"特色服务模式 即1个智慧平台+3大场景(居家/社区驿站/机构)+N项医养康护服务[3] - 目前服务300位老年人 目标辐射10公里范围内1万个家庭 通过整合资源建设家庭-社区-机构-医养结合的标准化可复制养老体系[4] 智慧化平台建设 - 依托乐普医疗科技实力搭建一站式SaaS智慧养老平台 连接穿戴设备/健康监测设备/家庭机器人等智能硬件 运用人工智能技术提供精准服务[8] - 平台实现监测-预警-评估-干预-评价全流程管理 已协助家庭医生开展体检寻访 提供40余项居家医疗服务包括续方送药和健康体检[9] - 智慧化系统使照护比提升至1:6-8(传统模式为1:4-5) 显著降低照护成本 在排班/派工/计时等管理流程中提高效率[13] 行业发展特征 - 养老服务需求高度个性化 未来将出现更多"夫妻档"等小规模服务提供者 与规模化集团形成互补 尤其在护理和康复领域[14] - 行业最缺乏"产品即服务"能力 需要产品自带服务属性并进行适老化改造 适当做减法提升老年人使用便捷性[16][17] - 养老产业仍处于成长期 需要长期培育 面临服务者观念转变、适老化思维建设和人才梯队培训等现实课题[18] 运营挑战 - 照护人员年龄多在40-60岁 使用智慧系统存在困难 需大量培训使其具备智能化设备使用能力和习惯[11] - 智慧化产品存在界面不够友好、使用不便等问题 在易用性方面仍有改进空间[12] - 智慧化投入高于传统模式 但通过提升照护比可实现降本增效 目前使用效果显著[13]

核心观点 - 公司2025年上半年营业收入同比下降5.77%至1.51亿元，净利润同比下降30.54%至224.86万元，经营活动现金流净额由正转负至-948.65万元，主要因保健品原料业务下滑及医养板块诉讼影响 [2] - 公司核心业务包括保健品研发生产销售（益生菌、植物提取物）和老年医疗护理机构运营，其中保健品板块受行业竞争及关税政策影响收入下滑，医养板块因管理费纠纷处于诉讼阶段 [3][5] - 公司通过优化人员结构、生产工艺降本增效，并推出宠物个护新品线，同时医养板块强化合规运营与政策协同，以应对行业挑战 [5][6] 财务表现 - 营业收入1.51亿元（同比-5.77%），营业成本1.06亿元（同比-5.45%），毛利率保持稳定但净利润降幅较大 [2] - 研发费用322.49万元（同比+41.42%），反映公司持续投入新品开发；管理费用2367.30万元（同比+6.72%），因运营成本增加 [2] - 经营活动现金流净额-948.65万元（同比-143.71%），主要因发放贷款净额增加；短期借款增至3602.63万元（同比+79.91%） [2][6] 业务板块分析 保健品板块 - 终端产品覆盖益生菌系列、护肝系列及新品宠物线（6个SKU），渠道以电商平台为主（京东、天猫、抖音等），报告期推出昂立智多邦压片糖果和益生菌蛋白粉两款新品 [5] - 原料业务受国内竞争及北美关税政策影响下滑，公司通过优化人员结构和生产工艺降本增效；全球益生菌市场规模预计2025年达780亿美元，中国占280亿美元 [3][5] - 核心竞争力包括42项发明专利、产学研合作平台及FSSC22000等质量认证，品牌获"中国驰名商标"等荣誉 [5][6] 医养板块 - 运营6家自营老年医疗护理机构，收入来源为医疗护理、康复服务及医保支付，经营场所均为租赁 [3][5] - 报告期因民非机构单方面解除管理协议导致经营收益中断，相关诉讼处于二审阶段（2025年7月8日开庭） [5][9] - 核心竞争力为标准化运营体系、成本管控能力及政府合作优势，行业受益于老龄化趋势但面临医保政策风险 [5][6][9] 投资与资产 - 设立香港全资子公司昂立国际贸易（投资1000万港币）拓展跨境电商业务，报告期损益-1.01万元 [7] - 以公允价值计量的金融资产期末余额1071.90万元，主要为私募基金投资 [7] - 主要子公司中上海诺德生物净利润706.53万元，湖南金农生物净利润182.86万元，医养机构多数盈利但南通乐龄亏损341.76万元 [8] 风险与诉讼 - 保健品板块面临行业竞争、政策监管及成本压力风险；医养板块受医保政策变动及人力成本上升影响 [9] - 重大诉讼包括民非机构管理费纠纷案（二审审理中）及小贷公司股东诉讼案，公司已就前任董事损害利益事项向公安机关报案 [10][11] - 公司于2025年7月11日收到证监会立案告知书，涉及信息披露违规 [12] 股东与治理 - 前三大股东为大众交通（14.47%）、上海韵简（12.13%）、上海饰杰（6.87%），一致行动人合计持股30.06% [12] - 报告期董事杜刚离任，职工监事焦长霞增持2000股；公司曾因内部控制问题被上交所监管警示 [9][13]

养老服务体系建设进展 - 全省建成养老机构944家 新建老年助餐点近5000个 4527家养老服务设施开展助餐服务 过去一年为140余万老年人提供助餐服务 [1] - 养老服务设施用地纳入全省国土空间规划 "十四五"以来累计下达19.9亿元支持养老服务工作 [1] - 养老床位数增长至24.08万张 增幅达36.82% 城市社区日间照料中心覆盖率达90.5% 农村互助幸福院覆盖73%行政村 [2] 医养结合服务推进 - 建立医养结合协调机制 推动建设546家医养结合服务中心 连续两年为8.9万余名失能老年人提供上门健康服务 [2] - 医养结合机构及养老机构内设医疗机构纳入医保定点数量增至238家 全面开通医保住院及门诊结算业务 [3][4] - 在全国率先将老年健康促进五项行动纳入基本公共卫生服务项目 [2] 人才队伍建设与培养 - 开展政府补贴性养老服务人才培训 2023年以来培训10.79万人次 [2] - 建立与职业技能等级匹配的岗位绩效工资制度 [2] - 支持职业院校形成产教融合合力 打造6个省级行业产教融合共同体 近3年在国际赛事获奖15项 [3] 文旅康养产业融合 - 重点推进8个文旅产业链群建设 以陕南三市 西安 铜川为重点发展生态康养特色产业群 [4] - 柞水县云山湖 山阳县天蓬山寨 留坝县等康养旅居项目成为老年人旅游消费重要目的地 [4] 资金支持与设施改造 - 省级福彩公益金用于养老服务的比例2023年达61% 2024年提升至64% [5] - 2023年以来实施适老化改造小区1321个 新增养老服务综合体84个 加装电梯和无障碍设施列入重点改造内容 [5] 行业监管与安全保障 - 将944家养老机构全部纳入消防监管范围 其中550家床位数超100张的机构作为重点监管对象 [4] - 严格落实消防法律法规及养老服务条例相关规定 [4]