A股市场整体表现 - A股市场上午整体上行，多数板块和个股表现较好 [1][3] - 航空、互联网、公共交通、船舶、通信设备、半导体等板块盘中涨幅居前 [4] - 军贸概念、人脑工程等概念板块上午盘中涨幅居前 [7] 大金融赛道表现 - 大金融赛道上午小幅走低，证券板块跌幅居前 [5] - 国盛金控盘中跌幅一度超过6%，湘财股份盘中跌幅一度超过5% [5] - 银行、保险板块上午表现疲弱 [6] 退市股票情况 - 两家上市公司进入退市整理期，涉及3只股票，股价悉数大跌 [2][8] - 中程退（300208）盘中股价一度暴跌超过70%，现价0.28元，跌幅67.44% [8][9][10] - 退市锦港（600190）A股盘中最大跌幅57.14%，现价0.39元；B股跌幅46.67%，现价0.024元 [8][9][10] - 中程退因2023年度净资产为负值被实施退市风险警示，2024年度财报被出具保留意见 [10] - 退市锦港因连续4年年度报告虚假记载触及重大违法强制退市情形 [11] 港股市场表现 - 港股市场上午多数时间小幅下跌，恒生指数成份股中芯国际、网易-S、快手-W领涨 [12] - 宜搜科技盘中暴涨超100%，公司与香港科技公司合作开展RWA产品及数字资产项目 [12] - 合作方计划在香港、日本或东南亚建设数据中心，总代价不超过30亿港元 [13]

市场表现 - A股本周先扬后抑 上证指数突破3400点创年内新高 深证成指 沪深300 中证500均创阶段性新高 [1] - 全周成交额大幅增加至7 43万亿元 为2个半月来新高 [1] - 融资客大幅加仓 融资净买入256亿元 为4个月来最大周净买入额 [1] 行业资金流向 - 计算机行业获主力资金净流入481亿元 电子 非银金融 电力设备行业均获超300亿元净流入 [1] - 国防军工行业获主力资金净流入251亿元 通信 机械设备 汽车 基础化工行业获超百亿元净流入 [1] - 银行 石油石化 公用事业行业主力资金净流出超20亿元 食品饮料 美容护理行业小幅净流出 [1] - 计算机 非银金融行业均获融资净买入超40亿元 电子行业获35亿元净买入 电力设备行业获26亿元净买入 [1] - 房地产 建筑装饰行业被融资净卖出逾2亿元 纺织服饰 煤炭 石油石化行业遭小幅净卖出 [1] 军工板块表现 - 军工板块加速上扬 地面兵装板块指数全周大涨20 81% 创8年多新高 [2] - 龙头股长城军工近8个交易日六度涨停 累计飙升91% 北方长龙 内蒙一机 甘化科工表现不俗 [2] - 军贸概念 军民融合 大飞机等细分板块指数创历史新高 航空装备 卫星导航 无人机板块指数连涨5日 [2] 金属板块表现 - 工业金属 稀有金属 稀有资源板块指数5日飘红 创阶段性新高 稀土永磁 金属新材料等跟随走强 [2] - 紫金矿业创历史新高 中孚实业 东方锆业创多年来新高 [2] - 碳酸锂主力合约一周大涨6 24% 沪铜 沪锌 国际铜等主力合约连涨5日 沪铅 沪锡等创阶段性新高 [2] 机构观点 - 平安证券称政策驱动下金属需求弹性有望释放 铜铝等品种供需偏紧态势预计进一步发酵 [3] - 中银国际指出券商行业上涨体现市场对情绪高位的防御动作 建议暂不降仓位但调整持仓结构 [3]

市场表现 - 三大股指早盘强势震荡后回落 沪指跌0.22%报3448.45点 深证成指跌0.48%报10343.48点 创业板指跌0.66%报2114.43点 北证50指数跌近1% [1] - 沪深北三市合计成交16235亿元 半导体、医药、保险、券商、汽车等板块走低 军工、旅游餐饮、石油、银行等板块拉升 [1] - 东莞证券认为A股短期或仍显韧性 需关注中美经贸关系走向及国内经济基本面韧性 7月中报披露窗口临近 基本面信号将成为市场关注焦点 [1] 证券行业 - 证券公司虚拟资产业务开展有望进入快车道 国泰君安国际已获虚拟资产交易服务许可 [2] - 金融支持消费《指导意见》有望提高证券公司投行业务景气度 证券III指数PB估值1.37倍 中资券商指数PB估值0.69倍 均处于中等水平 [2] - 券商板块具备较强上涨潜力 重点推荐境外业务实力较强、投行业务保持领先的证券公司 [2] 新能源行业 - 新疆发改委印发新能源上网电价市场化改革实施方案 落实136号文 出台省内新能源全面市场化具体细则 [3] - 新能源电价市场化改革将伴随风光平均销售电价下降和行业阵痛 但有助于恢复投资理性和市场平衡 [3] - H股新能源运营商估值已明显破净 有望随着行业逐步出清迎来配置机遇 具备调节能力的火电、水电等电源也有望受益 [3] 数字资产 - 香港政府发表《香港数字资产发展政策宣言2.0》 提出"LEAP"框架 优化法律与监督、扩展代币化产品种类等 [4] - 政策延续2022年1.0导向 代表香港成为全球数字资产领域领导者的决心 监管架构及生态加速完善 [4] - 香港对全球Web3人才、资金及项目吸引力有望大幅提升 有望从传统国际金融中心迈向全球领先数字资产创新中心 [4] 普惠金融 - 金融监管总局、中国人民银行联合发布《银行业保险业普惠金融高质量发展实施方案》 提出未来五年基本建成高质量综合普惠金融体系 [5][6] - 实施方案强调供给多层次、多样化普惠金融服务 持续提升覆盖面和可得性 推动降低综合成本 [5][6] 稀土行业 - 商务部表示依法依规不断加快稀土相关出口许可申请的审查 已批准一定数量的合规申请 将持续加强合规审批工作 [7] - 中方愿与相关国家加强出口管制沟通对话 积极促进便利合规贸易 [7] 消费品以旧换新 - 国家发展改革委表示第三批消费品以旧换新资金将在7月下达 今年以来以旧换新相关商品销售额超过1.4万亿元 [8] - 将抓紧推出加力实施设备更新贷款贴息政策 进一步降低经营主体设备更新融资成本 [8] 江河保护治理 - 中办、国办发布关于全面推进江河保护治理的意见 明确到2035年现代化流域防洪减灾体系基本完善 防洪安全保障能力显著提高 [9] - 水资源节约集约利用水平将进一步提高 城乡供水安全保障水平明显提升 江河生态环境质量全面改善 [9]

市场表现 - A股早盘微幅震荡 主要股指涨跌互现 上证指数涨0.11%至3459.66 深证成指涨0.26%至10420.86 创业板指涨0.31%至2134.99 北证50涨幅最大达1.24%至1455.45 [2][3] - 国防军工 固态电池 影视院线 培育钻石等板块涨幅居前 汽车 物流 医药生物 日用化工等板块跌幅居前 [2] 国防军工行业 - 军工股持续强势 地面兵装板块指数盘中大涨逾7% 创8年多新高 6月以来累计涨逾32% 今年以来涨逾51% [4] - 长城军工7天6涨停创历史新高 北方导航 建设工业等涨停或涨超10% [4] - 军贸概念 军民融合 商业航天 大飞机等细分板块指数均创历史新高 万里马4日3度20%涨停 中光防雷 亚星锚链等批量涨停 [6] - 中东局势或再次紧张 东方证券预计中东地区军事装备需求长期增长 中航证券认为国防军工行业估值体系或将重塑 [8] 固态电池行业 - 固态电池概念连续第5日上涨 板块指数创近3年新高 中仑新材开盘2分钟20%涨停 东方锆业 普路通等强势涨停 [9] - QuantumScape宣布Cobra隔膜工艺整合成功 热处理速度提高25倍 隔夜股价大涨逾30% [11][12] - 海亮股份布局固态电池用铜箔 与头部电池企业联合研发 2025年有望量产 德尔股份与江铃集团等车企合作推进固态电池项目 [12] - 华泰证券预计2025年半固态电池批量交付 全固态电池加速开发 低空和机器人产业为潜力市场 [13]

市场表现 - 上证指数报收3455.97点，上涨1.03%，深证成指收于10393.72点，上涨1.72% [1] - 不含未开板新股，今日可交易A股中，收盘封死涨停的有79只，跌停的有7只，31股封板未遂，整体封板率为71.82% [1] 涨停个股分析 - 涨停个股中，主板有64只，北交所3只，创业板11只，科创板1只 [2] - 计算机、非银金融、国防军工行业上榜个股分别有11只、9只、9只 [2] - 诺德股份已连收7个涨停板，公司表示2025年推出了双面镀镍铜箔，已适配半固态/固态电池技术，自主研发的材料已小批量送样到头部电池企业测试，铜箔业务应用于固态电池领域的收入占公司总营业收入不足1% [2] - 以封单金额计算，新通联、天风证券、国盛金控等涨停板封资金最多，分别有6.05亿元、3.74亿元、2.77亿元 [2] - 从封单力度来看，新通联、吉大正元、瑞玛精密等力度较大，分别为24.36%、4.96%、3.58% [2] 券商板块表现 - 券商股集中爆发，东方财富大涨10.04%，时隔多日成交额再破300亿元 [3] - 国盛金控控股股东江西交投系江西省大型国有全资企业，资本实力雄厚，在江西省内有丰富的产业、业务资源 [3] - 天风证券控股股东变更为湖北省属唯一金融服务类企业宏泰集团后，具有股东、资金、专业等方面优势 [3] - 湘财股份旗下湘财证券线下营业网点均衡合理，在全国多个省、自治区、直辖市共有67家证券营业部 [4] 军贸概念股表现 - 中天火箭的小型固体火箭整箭及延伸业务主要分为民用和军用两大领域，民用领域包括以增雨防雹火箭作业系统为主的人工影响天气业务，军用领域包括探空火箭、小型制导火箭等产品 [5] - 长城军工下属四家军品子公司神剑科技、方圆机电、东风机电、红星机电均属重点军工企业，并在其对应领域占据重要地位 [5] - 建设工业是中国兵器装备集团有限公司控股上市公司，是国内领先的轻型武器装备研发制造企业 [5] 龙虎榜分析 - 台基股份龙虎榜单日净买入额排在第一位，达到2.35亿元，主营功率半导体器件业务，今日收获"20cm"涨停板 [7] - 指南针、大智慧、汇金股份为机构净买入前三，金额分别为1.31亿元、0.66亿元、0.57亿元 [8] - 指南针因连续3个交易日内收盘价格涨幅较基准指数偏离值累计达到30%登上龙虎榜，深股通专用席位净买入额达到2.95亿元 [8] ETF表现 - 数字经济ETF(产品代码: 560800)跟踪中证数字经济主题指数，近五日涨跌4.19%，市盈率58.01倍，最新份额为10.1亿份，主力资金净流入876.8万元 [11] - 估值分位为82.15% [12]

市场表现 - 沪深两市主要股指25日收盘均显著上涨 沪指盘中最高触及3459 01点 创年内盘中新高 收盘报3455 97点 涨幅1 03% 深成指报10393 72点 涨幅1 72% 创业板指报2128 39点 涨幅3 11% [1][2] - 科创综指报1217 09点 涨幅1 58% 北证50指数报1437 63点 涨幅1 38% [2] - 沪指成交额约6202亿元 深成指成交额约9826亿元 创业板指成交额约5184亿元 科创综指成交额约1197亿元 北证50指数成交额约370亿元 [2] 板块动态 - 军贸概念和多元金融板块领涨 证券 软件服务 数字货币 跨境支付 军工信息化 航空 MCU芯片 智谱AI 船舶 混合现实等板块亦有较大幅度上涨 [1] - 油气开采 港口航运 锂矿等板块跌幅靠前 [1] 行业分析 - 军工行业订单任务饱满 下半年高景气持续 军工集团已开展"十五五"规划编制工作 后续将迎来新一轮发展期 [2] - 半导体行业DDR4现货价格5月环比增加9%-37% 6月至今涨幅达17%-37% 5月DDR4 8/16Gb颗粒现货价格平均涨幅超30% 预计二季度主要存储厂商收入环比增长 存储模组厂迎来盈利拐点 [3] 公司动态 - 国泰君安国际获香港证监会批准升级证券交易牌照 可提供虚拟资产交易服务 成为首家可提供全方位虚拟资产相关交易服务的香港中资券商 [3] - 国泰君安国际股价涨逾110% 国泰海通A股股价涨逾9% [4] 投资观点 - 上证指数站上3400点后市场活跃度提升 建议关注半导体 消费电子 人工智能 机器人等领域的增量机会 [2]

A股市场表现 - A股主要股指午后上扬，沪指微涨0.04%报3388.81点，深证成指涨0.24%报10175.59点，创业板指涨0.23%报2054.73点，科创50指数涨0.53% [1] - 沪深北三市合计成交12219亿元，较此前一日减少约150亿元 [1] - 场内近3500股下跌，地产、医药、券商、保险等板块走低 [1] 科创板动态 - 科创50指数午后一度涨近1%，清越科技、新光光电、影石创新20%涨停，富吉瑞等涨超10% [2] - 证监会主席吴清表示将深化科创板改革，推出"1+6"政策措施，包括设置科创成长层、重启未盈利企业适用第五套标准上市等 [2][3] - 创业板将启用第三套标准支持优质未盈利创新企业上市 [3] PCB概念板块 - PCB概念股表现强劲，逸豪新材、科翔股份20%涨停，则成电子涨超19%，生益电子涨超16% [4] - 平安证券指出AI和高速通信领域景气度向上支撑PCB需求增长，高端高多层和HDI 2025年全球产值同比增速将达41.7%和10.4% [5] 军贸概念板块 - 军贸概念股活跃，长城军工涨停，华强科技涨约7%，国科军工、航天南湖、中航成飞等涨超4% [6] - 机构认为军贸行情有望从军机整机、雷达扩散到导弹、弹药、军机产业链等 [7] - 中邮证券预计2025年军工行业订单有望迎来拐点，军贸和军用技术转化将带来新市场机会 [8] 港股市场表现 - 港股走势疲弱，两大股指均跌超1% [1] - 油气股表现强势，吉星新能源一度涨超400%，百勤油服一度大涨100%，元亨燃气一度涨超70% [1]

航空航天行业表现 - 航空航天ETF（159227）和航空航天ETF天弘（159241）今日上午分别上涨1.46%和1.45%，现价分别为1.04和1.05 [1] - 航天航空ETF（159208）上涨1.34%，现价1.06，规模截止日为6月17日 [1] - 航空航天ETF（159227）规模达2.29亿份，半日成交金额为3358.55万元 [2] 行业投资逻辑 - 地缘政治冲突持续升级推动全球军费开支增长，航空航天板块为核心受益方向 [1] - 中国军工企业在无人机、战机和导弹等领域技术优势凸显，国际军贸市场中飞机和导弹品类占比达60% [1] - 中国全球军贸占比较小但提升空间巨大，凭借高性能和高性价比装备有望扩大国际市场份额 [1] 指数与成分股 - 国证航天航空行业指数（CN5082）由沪深北交易所航天航空行业证券组成，反映行业整体走势 [2] - 指数选取自由流通市值前50的股票作为成分股，每半年调整一次，采用自由流通市值加权，单个样本权重上限15% [2] - 主要权重股包括光启技术（权重10.84%）、航发动力（8.49%）、中航沈飞（7.41%）、中航西飞（5.72%）等 [3]

市场表现 - 沪指放量跌0.75%报3377点，深证成指跌1.1%报10122.11点，创业板指跌1.13%报2043.82点，北证50指数跌2.92%，沪深北三市合计成交15041亿元，较此前一日增加约2000亿元 [1] - 行业方面，传媒、零售、酿酒、汽车、医药、地产等板块走低，石油板块逆市爆发，军贸概念、核污染防治、黄金概念等活跃 [1] 中东局势与军贸 - 中东局势骤然紧张，全球军费开支连续第10年增长，增幅达到冷战以来最高，欧洲和中东增长尤其快速 [2] - 我国军贸正从低档廉价外销逐渐向高端武器出口过渡，国产装备技术在国际上已具备较强竞争力，未来有望进一步提升全球市占率 [2] 油价波动 - 中东、俄乌地缘冲突主导油价大幅上行，短期内油价持续高位波动，布伦特期货价格或在70—100美元/桶运行 [3] - OPEC+的增产策略在高油价下或发生变化，关注7月6日即将召开的下一次会议 [3] AI行业景气度 - 豆包大模型日均tokens使用量超过16.4万亿，较去年5月刚发布时增长超过137倍 [4] - 甲骨文展望2026财年总体云业务（IaaS+SaaS）增长率在40%以上，云基础设施（IaaS）的增速在70%以上 [4] 医疗耗材集采 - 国务院常务会议研究优化药品和耗材集采有关举措，推动集采工作规范化制度化常态化开展 [5] - 医疗耗材集采规则有望进一步优化，产品价格降幅更加可控，利好国产耗材头部企业 [6] 房地产市场 - 国常会部署构建房地产发展新模式，多管齐下稳定预期、激活需求、优化供给、化解风险，更大力度推动房地产市场止跌回稳 [7] "两重"建设 - "两重"建设加速推进，一批战略骨干铁路通道、港口建设稳步推进，6月底前今年全部"两重"建设项目清单力争下达完毕 [8] 脑机接口技术 - 我国首例侵入式脑机接口的前瞻性临床试验成功开展，成为全球第二个进入临床试验阶段的国家 [9] 红筹股二次上市 - 深圳有望试点红筹股二次上市，允许在香港联合交易所上市的粤港澳大湾区企业在深圳证券交易所上市 [10]

全球股市表现 - 亚太主要股指集体走低，日经225指数跌0.89%至37834.25点，韩国综合指数跌0.87%至2894.62点，新西兰标普50指数跌0.76%至12552.87点 [1] - 欧洲主要股指普跌，欧洲斯托克50指数、德国DAX30指数、法国CAC40指数均跌超1%，英国富时100指数跌约0.5% [1] - 美股盘前三大股指期货普遍下跌，标普500期货小型、纳斯达克100期货小型、道琼斯期货小型均跌超1% [1] - A股市场全线回调，深证成指跌1.1%，创业板指跌1.13%，北证50指数跌2.92%，沪深北三市成交额达15041亿元，较前一日增加约2000亿元 [1] 行业板块表现 石油板块 - 石油板块大幅拉升，科力股份涨停30%，通源石油涨停20%，潜能恒信涨超10%，贝肯能源、和顺石油、准油股份等涨停 [4] - WTI原油主力合约盘中涨超14%至77.62美元/桶，布伦特原油主力合约涨超13%至78.5美元/桶，上海原油主力合约一度涨停 [5] - 中东地缘局势升温引发市场对原油供应担忧，但OPEC+增产背景下供大于求格局未变 [7] 黄金概念 - 黄金概念上扬，萃华珠宝、西部黄金涨停，四川黄金、赤峰黄金涨超5% [8] - COMEX黄金主力合约一度涨近2%至3467美元/盎司，沪金主力合约涨逾2%至801.14元/克 [8] - 中东地缘政治风险推升避险情绪，中长期美元信用体系重塑或支撑金价走高 [8] 军贸概念 - 军贸概念股强势上扬，航天南湖涨超17%，华强科技、中航成飞、中无人机涨超10% [9] - 印巴冲突提升中式装备全球认可度，中东和东南亚市场或进一步扩大份额 [10] - 俄乌冲突和欧洲防务需求增加，军贸供给端缺口为中国企业带来机遇 [11] 个股表现 - 港股山东墨龙一度涨超160%，中石化油服一度涨超70%，山东黄金涨约6% [3] - 零售、酿酒、食品饮料等消费股集体下挫，古井贡酒跌超4%，贵州茅台跌超2% [2] - 核污染防治概念崛起，恒光股份、捷强装备涨停 [2]