市场消息：以色列为避免关税压力，向美国提出贸易方面的让步。 ...

金十数据4月23日讯，国际货币基金组织周三表示，随着经济增长放缓和贸易给政府预算带来的压力， 美国关税带来的经济压力将使全球公共债务超过新冠时期的水平，在本十年末达到全球GDP的近 100%。国际货币基金组织最新发布的《财政监测报告》预计，到2025年，全球公共债务将增长2.8个百 分点，达到全球GDP的95.1%。该报告称，这种上升趋势可能会持续下去，到2030年将达到全球GDP的 99.6%。国际货币基金组织补充说，由于国防开支、社会支持需求增加以及债务还本付息成本上升，政 府预算捉襟见肘。因此，政府需要做出更艰难的权衡。 国际货币基金组织：关税压力将使全球公共债务超过疫情时期水平 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 豆粕短线下跌，因中美贸易加征关税利多有限，南美大豆产量确定、美豆将种植，国内港口及油厂大豆累库，开机回升，预计豆粕库存将进入累库周期，4 - 6 月月均进口超 1000 万吨，且美豆未来降雨充沛，缺乏基本面利多支持 [1][3] - 菜粕短期下跌，国内菜粕库存高于过去两年同期，5 月新季菜籽将收获上市，豆菜粕现货价差扩大，替代性下降，受库存及供应压力影响，盘面承压 [1][7] - 棕榈油短线反弹整理，4 月国际棕榈油供需双增，价格重心或下移，国内低库存、低进口，无供应端压力，马棕榈油出口环比良好维持反弹走势，远月追多需谨慎，可关注反弹后做空机会，近月合约做空观望 [1][9] - 棉花承压震荡，美国宏观数据及出口回温支撑盘面短期反弹，国内工商业库存去库，新棉播种过半，部分地区有补种预期，下游刚需补库谨慎，关税缓冲期间接出口好转但整体清淡，价格重心反弹后预计弱势运行 [1][13] - 红枣偏弱运行，月内关注种植，短期下游销区到货多，处于消费淡季后无亮点，时令鲜果挤占市场，供强需弱格局未改善，预计震荡整理 [1][15] - 生猪反弹承压，贸易战影响褪去，成本驱动情绪放缓，市场基本面未显著改善，供应过剩压力主导 2025 年下半年行情，标肥价差收窄，养殖端压栏增重，消费端缺乏动能，冻品库存高，警惕节前备货行情收缩后盘面回调 [1][18] 根据相关目录分别进行总结 豆粕 - 期货价格主力日收盘 3021 元/吨，较前一日涨 1 元，涨幅 0.03%；全国现货均价 3396.57 元/吨，较前一日涨 45.71 元，涨幅 1.36%；张家港现货 3300 元/吨，较前一日跌 60 元，跌幅 1.79% [2] - 全国大豆压榨利润均价 194.2802 元/吨，较前一日涨 41.81 元；张家港现货 378.8 元/吨，较前一日涨 29.4 元 [2] - 截至 4 月 11 日，全国港口大豆库存 400.82 万吨，环比增 100.07 万吨；125 家油厂大豆库存 362.24 万吨，较上周增 71.81 万吨，增幅 24.73%，同比增 7.38 万吨，增幅 2.08%；豆粕库存 29.05 万吨，较上周减 28.86 万吨，减幅 49.84%，同比减 4.52 万吨，减幅 13.46% [3] 菜粕 - 期货价格主力日收盘 2597 元/吨，较前一日涨 11 元，涨幅 0.43%；全国现货均价 2560 元/吨，较前一日涨 9.47 元，涨幅 0.37%；南通现货 2500 元/吨，较前一日跌 70 元，跌幅 2.72% [4] - 截至 4 月 11 日，沿海地区主要油厂菜籽库存 34.8 万吨，环比增 5.5 万吨；菜粕库存 2.07 万吨，环比减 1.06 万吨；未执行合同 7.12 万吨，环比减 0.98 万吨 [7] 棕榈油 - 期货价格主力日收盘 8132 元/吨，较前一日跌 72 元，跌幅 0.88%；全国均价 9080 元/吨，较前一日跌 133 元，跌幅 1.44%；广州 8980 元/吨，较前一日跌 30 元，跌幅 0.33%；江苏 8970 元/吨，较前一日跌 120 元，跌幅 1.32% [8] - 截至 4 月 11 日，全国重点地区棕榈油商业库存 37.11 万吨，环比减 0.23 万吨，减幅 0.62%，同比减 14.39 万吨，减幅 27.94% [9] 棉花 - 期货主力 CF2509 收盘 12885 元/吨，较前一日跌 5 元，跌幅 0.04%；现货均价 14203 元/吨，较前一日跌 9.5 元，跌幅 0.07% [10] - 截至 4 月 13 日当周，美棉种植率 5%，前周 4%，去年同期 8%，五年均值 8%，棉区温度下降，降雨回升，干旱预期或缓解，美棉周度出口环比提升 88% [11] - 新疆棉花播种进度达 62.3%，北疆进入播种高峰期，预计五一前后完成，4 月气候利于生长，部分早播已发芽 [12] 红枣 - 期货主力 CJ2509 收盘 9450 元/吨，较前一日跌 30 元，跌幅 0.32%；阿克苏地区主流成交价格 4 - 5.5 元/公斤，阿拉尔地区 4.8 - 5.6 元/公斤，喀什地区 5.5 - 6.5 元/公斤 [14][15] - 据 Mysteel 数据，本周 36 家样本点物理库存 10655 吨，较上周减 66 吨，环比减 0.76% [15] 生猪 - 期货主力 Ih2509 收盘 14465 元/吨，较前一日涨 30 元，涨幅 0.21%；全国现货均价 14930 元/吨，较前一日跌 20 元，跌幅 0.13% [16] - 全国样本企业生猪存栏量 3689.1 万头，较上月增 13.17 万头，增幅 0.36%；出栏量 1087.03 万头，较上月增 156.55 万头，增幅 16.82%；能繁母猪存栏量 4066 万头，较上月增 4 万头，增幅 0.1% [16]