加密货币市场行情 - 比特币价格跌至109,940.2美元，24小时内跌幅达2.82% [1] - 以太坊价格跌至4,375.62美元，24小时内跌幅达4.79% [1]

港股指数表现 - 恒生指数本月累计上涨1.23% 报25077.62点 科技指数涨4.06% 国企指数涨0.73% [2] - 恒生指数连续4连阳 自5月以来累计涨幅超13% 本月走势震荡 从低位24372.51点一度冲击26000点关口 [3] - 港股表现落后于A股 上证指数涨7.97% 创业板涨15.32% [5] 港股表现落后原因 - 流动性方面 Hibor利率一周内从近零飙升至近3% 压制港股表现 [5] - 基本面方面 恒指2025年盈利预期下调至-1.4% 近60%成分股遭盈利下修 [5] - AH溢价率跌破125% 港股分红吸引力下降 抑制增量资金入场 [5] 月度涨幅领先个股 - 东风集团股份涨88.04% 旗下岚图汽车将以介绍方式登陆港股 公司同步完成私有化退市 [6] - 力劲科技涨69.94% 与四家公司签署战略合作协议 启动镁合金人形机器人联合研发项目 [6] - 荣昌生物涨62.77% 核心产品泰它西普治疗IgA肾病III期临床达主要终点 计划提交上市申请 [6] - 灵宝黄金涨15.46% 中国黄金国际涨61.48% 受益国际金价走强及港股黄金股整体活跃 [6] 板块表现 - 加密货币概念股领涨 国泰君安国际涨15.69% 正式推出加密货币交易服务 [8][9] - 医药股表现突出 药明生物涨6.96% 药明康德涨6.52% 药明合联涨5.70% [10] - 黄金股走强 灵宝黄金涨15.46% 潼关黄金涨8.70% 赤峰黄金涨5.83% [12] - 锂电池股上涨 天能动力涨10.79% 比亚迪电子涨7.30% 赣锋锂业涨4.26% [14] - 影视股走弱 大麦娱乐跌9.38% 欢喜传媒跌5.48% 柠萌影视跌0.99% [18] - 航运股低迷 中远海控跌7% 海丰国际跌4.38% 东方海外国际跌3.47% [20] 板块驱动因素 - 医药股受AI新药研发突破预期推动 关注管线丰富且具备临床阶段项目的企业 [11] - 黄金股受美联储降息预期刺激 特朗普免职美联储理事引发政治干预担忧 机构看涨金价至3570美元/盎司 [13] - 锂电池股受益供给收缩预期 宁德时代旗下锂矿停产 碳酸锂价格回升至8万元/吨 行业达成价格自律及产能控制共识 [15] - 航运股承压因运价走弱 中远海控第二季度归母净利润同比下降42.25% 集运需求受中美关税政策影响 [21] 个股业绩表现 - 赤子城科技涨13.98% 上半年收入31.81亿元同比增长40% 股东应占利润4.89亿元增长117.8% [22][23] - 中国有色矿业涨8.37% 上半年净利润3.71亿美元同比增长22.5% 收入17.52亿美元同比下降12.9% [24]

投资评级 - 维持"增持"评级，目标价13.88美元 [6][10] 核心观点 - 2025H1营收2.61亿美元，同比+57.06%，归母净利润0.72亿美元，同比+381.46%，ROE（平均）提升7.18个百分点至10.2% [10] - 客户资产高速增长推动经纪与利息收入环比正增长，总交易额同比+162.19%至5,014.92亿美元 [10] - 加密货币业务快速发展，数字资产交易额环比增长约65%，托管资产环比接近翻倍 [10] 财务表现 - 2025Q2净新增入金客户3.98万人，入金客户数同比+46.24%，完成全年15万净新增目标的2/3 [10] - 第二季度净入金30亿美元，其中70%以上来自零售用户，客户资产规模同比+36.31%至520.56亿美元 [10] - 经纪业务收入同比+98.95%至1.23亿美元，利息收入同比+27.78%至1.12亿美元 [10] - 上调2025-2027年EPS预测至0.76/1.18/1.71美元（原为0.63/0.75/0.88美元） [10] 业务进展 - 新增入金用户中50%来自新加坡和东南亚，30%来自中国香港等地，15%来自澳新地区，5%来自美国市场 [10] - 已在美国14个州取得数字货币相关牌照，新加坡牌照申请积极推进中 [10] - 与火币网开展业务合作探讨，结合券商交易清结算体系与web3领域优势 [10] 估值指标 - 当前股价11.57美元，市值2,043.70百万美元，2025年预测PE为15.32倍，PB为2.59倍 [6][7][4] - 富途控股2025年预测PE为48.07倍，显示估值优势 [15]

市场指数表现 - 恒生科技指数上涨0.56%至5675.52点 [1][4] - 恒生指数上涨0.63%至25156.89点 [1][4] - 国企指数上涨0.68%至8977.36点 [1][4] 黄金行业 - 灵宝黄金股价大涨15.62%至14.210港元 领涨黄金板块 [3][4] - 潼关黄金上涨11.41% 中国黄金国际上涨10.23% [3] - 行业中期业绩亮眼：山东黄金归母净利润232.92亿元同比增长54.41% 招金矿业净利润14.40亿元激增160.44% [2] 加密货币概念 - 国泰君安国际大涨15.29% 因推出加密货币交易服务 [5][6] - OSL集团上涨6.60% 博雅互动上涨1.01% [6] - 新服务支持比特币、以太币等加密货币交易 [5] 生物医药板块 - 荣昌生物大涨13.30%至99.70港元 [7][8] - 药明生物上涨6.64% 复宏汉霖上涨5.74% [8] - 国家医保局启动商保创新药目录调整 行业估值体系有望重塑 [7] 汽车制造行业 - 理想汽车上涨4.42%至92.05港元 [9][10] - 零跑汽车上涨1.17% 比亚迪股份上涨2.59% [10] - 理想汽车Q2营收302亿元环比增长16.7% 经营利润8.27亿元同比增长76.7% [9] - 零跑汽车Q2营收142.3亿元 实现单季度盈利1.6亿元 [9] 半导体行业 - 华虹半导体大跌5.51% 上海复旦下跌5.88% [11][12] - 华虹半导体上半年营收80.18亿元增长19.09% 但净利润0.74亿元暴跌71.95% [11] - 研发费用9.39亿元同比增长21.71% 占营收比例达11.99% [11]

核心观点 - 加密货币和Web3技术正从边缘话题转变为全球金融未来的核心讨论焦点 特别是在新兴市场和发展中经济体 [2][3] - 行业基础设施与资本正在汇聚 监管不确定性逐渐消退 为未来十亿用户增长铺平道路 [6] - Web3技术有望从根本上重塑数字身份和跨境支付等关键系统 南亚地区作为全球增长最快经济体和数字化应用枢纽 正通过完善监管框架和引入国际交易所推动生态发展 [6] 公司参与行业活动 - Bitget作为全球领先加密货币交易所出席《经济时报》世界领袖论坛 其首席运营官参与唯一Web3主题小组讨论"加密货币绝非噱头：是开创未来，还是烧钱游戏" [2] - 公司与Coinweb首席执行官及Polygon联合创始人共同探讨加密货币行业兑现承诺的现状 [2] - 活动汇聚政策制定者、初创企业创始人和科技专家 探讨新兴技术对现实世界经济议程的影响 [2] 公司业务规模 - 交易所服务覆盖150多个国家和地区 用户数量超过1.2亿 [7] - Bitget Wallet支持130多个区块链和数百万种代币 提供多链交易和直接访问20,000多个DApp的功能 [7] - 通过战略合作推动加密货币普及：包括与西班牙足球甲级联赛在三大区域的合作 与UNICEF合作计划到2027年为110万人提供区块链教育支持 以及作为MotoGP™独家加密货币交易所合作伙伴 [7] 行业发展趋势 - 南亚各国通过引入国际交易所和完善监管框架加速Web3生态发展 [6] - 讨论重点从表面概念转向深入剖析Web3重塑关键系统的实际应用 [6] - 全球行业领袖认识到这一快速发展的技术领域的重要性 [6]

公司战略合作 - 瑞和数智与铁林超光科技签署战略合作协议 共同推动新能源电站等实体资产的数字化发行与全球市场拓展 [1] - 合作首个项目为总容量超60MW 总投资超2.5亿元人民币的新能源电站RWA项目 预计年收入超4000万元人民币 [4] - 双方计划共同拓展香港及海外市场 为更多实物资产提供RWA发行技术与咨询服务 [5] 公司近期举措 - 公司7月底宣布投资8000万港元布局Web3.0及加密货币资产领域 [1] - 投资300万美元与BITMAIN合作 以采购算力服务方式进军BTC云挖矿市场 [1] - 通过资本与技术优势切入RWA赛道 拓展数字资产战略新版图 [1] RWA行业概况 - RWA通过区块链技术将现实资产转化为数字代币 实现链上持有、交易和抵押 [2] - 全球RWA市场规模截至2025年6月末突破260亿美元 较2022年增长5倍 [2] - RWA成为加密货币领域第二大增长赛道 年增长率达124% [2] 行业前景预测 - 波士顿咨询预测2030年全球10%-30%资产将实现代币化 RWA市场规模有望达16万亿美元 [2] - 中国凭借新能源资产优势有望占据30%的市场份额 [2] - 高盛发行1.2亿美元债券代币 蚂蚁数科落地充电桩RWA 贝莱德及摩根大通等国际巨头纷纷入局 [2] 香港政策环境 - 香港政府通过清晰监管框架与政策支持 致力打造亚太地区领先的RWA枢纽 [3] - 香港发布《数字资产发展政策宣言2.0》 35次提及"代币化" 明确推动RWA发展与稳定币创新 [3] - 香港8月7日启动全球首个RWA注册登记平台 推动充电桩收益等场景试点应用 [3] 合作项目价值 - "RWA+新能源"成为最有前景的项目融资模式 新能源电站因收益稳定等特性与RWA高度适配 [4] - 铁林超光具备优质底层资产资源及全流程操作能力 瑞和数智提供人工智能与大数据技术支撑 [4] - 项目覆盖多个汽车制造及零部件产业园区 有望成为可复制推广的合作范本 [4] 战略意义 - 合作是"实体资产+数字科技"融合的典型实践 帮助公司快速切入RWA核心业务场景 [6][7] - RWA能打破传统资产交易时空限制 为重资产行业降低融资成本并拓宽融资渠道 [7] - 公司计划将资产代币化向智能设备、数据、黄金等具备稳定现金流的实体资产领域渗透 [7]

公司股价表现 - 国泰君安国际(1788 HK)盘初股价大幅拉升超过23% 报收6 28港元 [1] 业务发展动态 - 公司正式为香港投资者推出加密货币交易服务 旨在满足当地市场日益增长的需求 [1] - 客户成功开通账户后可立即交易比特币 以太币等多种加密货币 [1]

美国商品期货交易委员会(CFTC)近期采取新举措，或为部分境外加密货币交易所向美国交易者合法提 供衍生品服务扫清障碍，这一行动可能为币安(Binance Holdings Ltd.)等机构重新打开进入美国市场的通 道。 该机构发布咨询文件，明确了境外平台如何注册成为"境外交易板"(foreign boards of trade)：只要这些平 台在其所在司法管辖区持有完整牌照、可合法提供衍生品服务，且该司法管辖区的监管水平被CFTC认 定"与美国监管标准相当"，即可申请注册。 "此前为开展加密资产交易而被迫在境外设立机构的美国企业，如今有了重返美国市场的路径。"CFTC 代理主席Caroline Pham在咨询文件发布声明中表示。 值得注意的是，Pham的声明与这份咨询文件发布当天，美国政府恰好启动了"关键经济数据上链"举措 ——这一联动凸显出特朗普政府对加密货币行业的公开接纳姿态，与拜登政府时期的行业打压政策形成 鲜明对比。 一位不愿具名的前CFTC律师(因讨论与机构合作经历需保密)透露，CFTC将"逐案审查"境外平台的注册 申请;若某一司法管辖区此前已被认定"符合美国监管标准"，相关平台的注册流程或将得到简 ...

股价表现 - 国泰君安国际高开近6% 截至发稿涨5.88%报5.4港元 成交额4572.18万港元[1] 业务发展 - 公司正式为香港投资者推出加密货币交易服务 旨在满足香港投资者对加密货币市场日益成长的需求[1] - 客户成功开通加密货币账户后可立即交易包括比特币、以太币等不同加密货币[1] 财务业绩 - 上半年收入28.25亿港元 同比增长30%[1] - 普通股股东应占溢利5.5亿港元 同比增加182%[1] - 每股基本盈利5.77港仙 同比增加183%[1] - 截至2025年6月30日集团总资产1220.1亿港元 较2024年年底下降6%[1] - 集团总负债1064.6亿港元 较2024年年底下降8%[1] - 权益总额155.5亿港元 较2024年年底上升3%[1]

股价表现 - 国泰君安国际股价高开近6% 截至发稿涨5 88%报5 4港元 成交额4572 18万港元 [1] 业务发展 - 公司正式为香港投资者推出加密货币交易服务 客户可交易比特币 以太币等加密货币 [1] - 新服务旨在满足香港市场对加密货币日益增长的需求 [1] 财务业绩 - 上半年收入28 25亿港元 同比增长30% [1] - 普通股股东应占溢利5 5亿港元 同比大幅增加182% [1] - 每股基本盈利5 77港仙 同比增加183% [1] - 总资产1220 1亿港元 较2024年底下降6% [1] - 总负债1064 6亿港元 较2024年底下降8% [1] - 权益总额155 5亿港元 较2024年底上升3% [1]