美股市场表现 - 美股三大指数集体上涨 道指涨0.63% 纳指涨0.47% 标普500指数涨0.52% 纳指与标普再创历史新高 [1] - 科技股集体上涨 微软 Meta 奈飞均小幅收涨并创盘中历史新高 苹果收涨2% Robinhood收盘上涨13% 创下4月9日以来的最佳单日表现 [1] 中概股表现 - 热门中概股涨跌互现 纳斯达克中国金龙指数收跌0.49% 小鹏汽车 京东跌超1% 老虎证券涨超2% 网易涨超1% [2] 贸易谈判进展 - 加拿大取消数字服务税以推进与美国的贸易谈判 加拿大总理卡尼和美国总统特朗普将恢复贸易谈判 以期在7月21日之前达成协议 [2] - 特朗普威胁将对日本实施新一轮关税 理由是日本拒绝接受美国出口的大米 [2] - 白宫国家经济委员会主哈塞特预计将在美国独立日后宣布与数个政府达成的协议 特朗普政府目前的重点是推动庞大的减税和支出法案在假期前通过国会 [3] - 美日谈判预计仍将继续 日本被视为优先达成协议的国家 而非直接加征关税的对象 [4] - 美日双方在关税水平和贸易壁垒等棘手问题上仍未达成一致 日本寻求豁免25%汽车关税 但特朗普拒绝了该请求 日本对美出口的整体关税由24%降至10% 但仍处于临时状态 [5] - 美国正接近与印度及其他国家达成协议 这些国家原定于4月暂停90天的高关税即将重新启动 [5]

美国财长贝森特：任何关税谈判的延期都将由美国总统特朗普决定。 ...

美股市场动态 - 鲍威尔在国会听证会上态度转弱 释放降息信号 带动全球股市上涨 [1] - 上半年美股未如预期回落 反而创出新高 打破"一鲸落万物生"的市场预期 [2] - 当前市场核心矛盾聚焦于美联储是否降息 该决策将直接影响企业和居民加杠杆能力 [3][5] 美国经济基本面 - 2025年一季度联邦政府结束连续七个季度加杠杆 制造业建造支出达峰后持续下滑 [5] - 居民端因高房贷利率(4.33%联邦基金利率)抑制购房需求 难以加杠杆 [9][14] - 非金融企业成为唯一加杠杆主体 但需依赖减税(《大漂亮法案》)和降息政策刺激 [12] - 特朗普经济政策明确为"对外加关税 对内减税+降息" 通过利率和税率引导制造业投资 [13] 消费数据与通胀 - 5月居民消费支出环比下降0.28% 创一年多最差表现 耐用品和服务消费同步转弱 [17][19] - 关税影响尚未全面传导至物价 仅数码3C产品价格受轻微影响 PPI部分项目已现上涨趋势 [21][22] - 核心PCE近三个月边际走高 5月环比0.18% 若持续将不支持9月降息 [24] 关税谈判时间表 - 7月8日美国对57国暂停关税到期 未达成协议税率将从0%跳升至20% [28] - 关键谈判节点：7月9日前需与欧洲达成协议(否则征50%关税) 8月11日前需与中国达成协议(否则恢复24%关税) 日本需在7月20日议会选举前达成协议 [29] - 市场已定价10%-15%的乐观关税预期 但密集谈判期可能引发波动 [30]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对原油、贵金属、铜、铝等多个行业进行分析，认为各行业走势受宏观环境、供需关系、地缘政治等因素影响，部分行业短期震荡，部分有阶段性机会，投资者需关注相关风险和市场动态 [1][2][3] 各行业总结 能源化工 - 原油：上周国际油价高位回落，伊以冲突降温后重回宏观与供需主导，OPEC+或增产，油价短期震荡偏弱 [1] - 燃料油&低硫燃料油：船加注及深加工需求低迷，FU震荡偏弱，LU裂解反弹 [21] - 沥青：7月炼厂计划排产，供应有变化，终端需求或提振，BU裂解回升 [22] - 液化石油气：地缘缓和，国内化工需求回升，基本面宽松，盘面震荡 [23] - 尿素：农需有刚需，供需边际改善，受政策调控和出口影响大 [24] - 甲醇：伊以局势缓和，进口供应预期落空，短期区间整理 [25] - 苯乙烯：成本端缺乏利好，供应增加，需求弱稳，价格或偏弱 [26] - 聚丙烯&塑料：成本端缺乏指引，供需弱稳，聚乙烯供应或增加，聚丙烯报盘持稳 [27] - PVC&烧碱：成本端企稳，PVC短期随成本波动，长期或低位震荡；烧碱短期或随成本波动 [28] - PX&PTA：上周五夜盘反弹，中期供应回升，产业供需或转宽松 [29] - 乙二醇：价格跌势放缓，供需延续弱势，后市底部区间震荡 [30] 金属 - 铜：上周五高位震荡，短线沪铜涨势或打开，中长期建议高位空配 [3] - 铝：周五夜盘高位震荡，关注阶段性高位沽空机会 [4] - 氧化铝：现货成交少，国内产能过剩，期货弱势震荡反弹沽空 [5] - 铸造铝合金：期货跟随沪铝波动，关注价差扩大时多AD空AL机会 [6] - 锌：市场风险情绪修复，多空博弈加剧，等待高空机会 [7] - 铅：沪铅冲高回落，关注下游电池提涨及沪铅支撑情况 [8] - 镍及不锈钢：沪镍大幅反弹，短期观望 [9] - 锡：上周五回撤涨势，倾向高位区空配 [10] - 碳酸锂：期价反弹，短期震荡看待 [11] - 工业硅：期货增仓上行，整体震荡行情 [12] - 多晶硅：期货减仓拉涨，盘面低位震荡 [13] - 螺纹&热卷：周五夜盘反弹，需求预期偏悲观，整体震荡 [14] - 铁矿：上周盘面反弹，短期供需矛盾有限，走势震荡 [15] - 焦炭：日内价格上行，反弹大概率为短期行情 [16] - 焦煤：日内价格上行，反弹大概率为短期行情 [17] - 锰硅：价格跟随钢材，短期内暂时看涨 [18] - 硅铁：价格跟随钢材，短期内暂时看涨 [19] 农产品 - 大豆&豆粕：美豆产区干旱情况向好，国内豆粕库存增加，行情先以震荡对待 [35] - 豆油&棕榈油：盘面震荡，长期植物油逢低多配，短期等美豆报告指引 [36] - 菜粕&菜油：菜系延续偏空思路 [37] - 豆一：国产大豆价格企稳，关注美豆报告和天气 [38] - 玉米：期货震荡，受政策和库存影响 [39] - 生猪：周末现货调涨，后期出栏压力大，关注产能拐点 [40] - 鸡蛋：周末蛋价偏弱，后期产能释放，期价逢高空 [41] - 棉花：美棉关注种植面积报告，国内郑棉走强，多单谨慎持有 [42] - 白糖：美糖震荡，国内利多不足，糖价维持震荡 [43] - 苹果：期价震荡，新季度估产偏空，操作偏空 [44] - 木材：期价震荡，供给有利多，需求淡季，暂时观望 [45] - 纸浆：维持低位震荡，库存同比偏高，需求偏弱，暂时观望 [46] 金融 - 股指：前一交易日A股和期指分化，市场关注经贸谈判和美国财政法案，A股增配科技成长 [47] - 国债：期货多数震荡，债市交投平淡，注意波动放大风险 [48] 其他 - 集运指数（欧线）：上周盘面偏弱，月中挺价难兑现，上方压力大 [20] - 20号胶&天然橡胶&丁二烯橡胶：下游需求一般，供应增加，策略超跌反弹 [33] - 纯碱：表现偏强，短期受成本和减量驱动，长期供给压力仍存，高位偏空 [34]

沪银价格走势 - 6月30日沪银主力暂报8735元/克 跌幅达085% 开盘价8716元/克 最高8752元/克 最低8662元/克 [1] - 沪金延续高位震荡 沪银表现偏强 [2] 美国宏观经济数据 - 美国5月核心PCE物价指数年率录得27% 高于预期的26% 创2025年2月以来新高 [2] - 美国5月核心PCE物价指数月率录得02% 市场预期持平于01% [2] - 美国第一季度实际GDP年化季率终值下降05% 预期下降02% 前值为下降02% [2] - 美国5月商品出口环比下降52% 创2020年以来最大降幅 [2] - 美国上周初请失业金人数为236万人 前值由245万人修正为246万人 [2] 美联储政策动态 - 美联储理事沃勒和鲍曼对最早在7月降息持开放态度 [2] - 巴尔金 柯林斯 戴利 古尔斯比表示7月降息为时尚早 [2] - 里士满联储银行行长巴金表示关税可能推高通胀 [2] - 美联储主席鲍威尔希望在看到更多数据后再采取行动 [2] - 市场押注美联储今年将在9月 10月 12月各降息1次 [4] - 美联储7月维持利率不变概率为793% 降息25基点概率为207% [4] - 美联储9月维持利率不变概率为6% 累计降息25基点概率为749% [4] 中国稀土出口政策 - 商务部表示持续加快对稀土相关出口许可申请的审查工作 [3] - 已依法批准符合规定的申请 后续会强化审批力度 [3] - 中方愿与相关国家加强出口管制沟通 推动便利合规贸易 [3] 地缘政治影响 - 中东地缘局势缓和 对黄金短线走势产生不利影响 [3] - 伊朗暂未重启核谈判 哈梅内伊贬低美袭效果 [4] - 美拟放松制裁作为谈判筹码 [4] 贵金属市场展望 - 黄金若回调可能带动银价调整 若高位震荡则银价存在补涨之势 [4] - 贵金属避险需求下降 高利率环境减弱黄金吸引力 [5] - 市场预期下半年降息三次为贵金属提供支撑 [5] - 贵金属处于震荡调整中 大幅上涨和下跌动能不足 [5] - 未来降息实质性落地可能引发贵金属新一轮走强 [5]

6月30日国内黄金市场动态：品牌金店首饰金价经过周末的下跌，今日仍有下跌迹象。具体来看，今日 最高价金店均保持在989元/克的报价。周六福黄金下跌9元/克，报价969元/克，和上海中国黄金同为最 低价金店。今日品牌金店价差20元/克（989元/克-969元/克），价差稍稍缩小。 具体各大品牌金店最新价格见下表格： 今日金价 单位 变动幅度 涨跌 老庙黄金价格 984 元/克 989 元/克 3 跌 六福黄金价格 989 元/克 0 平 周大福黄金价格 0 平 周六福黄金价格 969 元/克 9 跌 今日金店黄金价格一览（2025年6月30日） 金店报价 金至尊黄金价格 989 元/克 0 平 老凤祥黄金价格 987 元/克 0 平 潮宏基黄金价格 989 元/克 0 平 周生生黄金价格 985 元/克 1 涨 菜百黄金价格 978 元/克 0 平 上海中国黄金价格 0 平 周大生黄金价格 989 元/克 今日黄金价格整体持稳，铂金价格也出现了降温。以周六福黄金为例，今日黄金饰品价格下跌9元/克， 铂金饰品价格也是下跌27元/克，报价568元/克。若您还关注其他品牌铂金报价（如老凤祥、周大福 等），欢迎留言告知 ...

印尼已向美国提出联合投资印尼关键矿产"棕地项目"的提议，作为双方关税谈判的一部分。 ...

市场表现 - 上周市场整体反弹 沪指收于3424.23点周涨1.91% 创业板指收于2124.34点周涨5.69% [1] - 中信行业板块中综合金融、计算机、综合指数涨幅居前 交通运输、食品饮料、石油石化指数跌幅居前 [1] - 创业板指PE TTM为32.16 周涨幅5.69% 中证1000PE TTM为38.57 周涨幅4.62% [2] - 全球主要指数中纳斯达克指数周涨3.46% 恒生指数周涨3.20% [2] - 行业指数近一周涨幅前五为一带行14.48% 综合指数7.55% 国防军工指数7.46% 非银行金融指数6.39% 有色金属指数5.15% [2] 银行债券投资 - 中资大型银行债券投资余额5月末达49.54万亿元 今年以来增长2.65万亿元 [3] - 中资中小银行债券投资余额5月末达46.41万亿元 连升11个月 今年以来增长3.6万亿元 [4] 美联储动态 - 美国总统特朗普表示希望美联储主席鲍威尔辞职 并选择支持降息的人选 [5] - 华尔街警告特朗普干预将损害美联储独立性 美国财长贝森特试图缓解市场担忧 [5] 黄金市场 - 上周五现货黄金价格跌1.63% 跌破3300美元/盎司 过去一周累计下跌2.8% [6][7] - 以伊停火和关税谈判进展削弱黄金避险吸引力 部分资金转向股票市场 [7] 香港市场 - 香港市场股份交收费标准6月30日起从0.002%调整为0.0042% 取消最低2港元和最高100港元限额 [8] - 新标准下小额交易成本下降 例如1000港元交易收费从2港元降至0.042港元 [8] 贸易政策 - 美国总统特朗普宣布停止与加拿大所有贸易谈判 因加拿大推出针对美国科技公司的数字服务税 [9] - 美国将在7日内告知加拿大适用的关税税率 [10] 信用债ETF - 首批基准做市信用债ETF规模超200亿元 3只产品进入两百亿元级 [11] - 信用债ETF因信用风险低、跟踪效率高而受资金青睐 未来成长空间巨大 [11] 后市展望 - 短期对增量政策保持耐心 因中美关税事件悬而未决 国内政策工具或不会使用完毕 [12] - 中长期财政货币双宽路径明确 或处于金融再通胀向下半场实物再通胀转折点 [12]

美国总统特朗普：（关于关税谈判截止日期）我认为我不需要延长，但可以延长。 ...

宏观经济 - 国常会听取关于加快建设科技强国情况的汇报，部署"高效办成一件事"重点事项常态化推进机制，审议通过《农村公路条例（草案）》[2] - 央行货币政策委员会例会提出要引导大型银行发挥金融服务实体经济主力军作用，推动中小银行聚焦主责主业，支持银行补充资本，维护金融市场稳定发展[3] - 1-5月全国国有企业营业总收入同比下降0.1%，利润总额同比下降2.8%，应交税费24701.6亿元同比下降0.9%，资产负债率65.1%同比上升0.2个百分点[5] 全球市场 - 美股三大指数06月27日全线上涨，标普500指数涨0.52%至6173.07点，纳指涨0.52%至20273.46点，均创历史新高[7] - 美国与伊朗紧张关系升级，特朗普威胁不排除再次攻击伊朗核设施[8] - 美国5月核心PCE通胀数据略超预期，消费者收入和支出数据显著不及预期[9] 金融资本 - 沪深交易所拟将主板风险警示股票涨跌幅限制比例由5%调整为10%，与主板其他股票保持一致[11] - 证监会首次对配合财务造假方同步追责，拟对越博动力及两名配合造假主体一并严肃追责[13] - 创业板启用第三套标准支持未盈利创新企业上市，深圳大普微电子成为首家获受理企业[14] 产业经济 - 信达生物GLP-1减重药玛仕度肽获批上市，用于成人肥胖或超重患者长期体重控制[15] - 市场监管总局开展食品添加剂使用情况专项抽检，加强滥用问题综合治理[16] - 天风证券因虚拟资产牌照消息盘中涨停，其子公司天风国际证券牌照已升级为可提供虚拟资产交易服务[17] 公司新闻 - 上交所本周对79起证券异常交易行为采取监管措施，重点监控*ST亚振等异常波动股票[19] - 小米YU7上市18小时锁单量突破24万台，定价25.35万-32.99万元[20] - 加拿大命令海康威视停止在加运营，中方表示强烈不满和坚决反对[22]