公司合作与业务发展 - 公司与宇树科技已建立良好合作关系但暂未签署战略合作意向备忘录 [1] - 公司密切关注人形机器人领域发展趋势并持续进行相关创新技术和产品研发 [1] - 公司致力于为目标市场客户提供具有竞争力的产品和方案 [1] 资本市场与价值管理 - 公司股价受宏观与行业环境、市场情绪、投资者预期等多种因素影响 [1] - 公司将继续加强与资本市场投资者的沟通并积极传递经营发展成果 [1] - 公司专注提升核心竞争力并持续提升经营效益以创造价值回报投资者 [1]

在全球人形机器人领域，特斯拉始终是焦点所在。随着行业发展的持续加速，其量产进度牵动着市场的每一根神经。 前不久，有消息称美国植物基制药企业PharmAGRI与特斯拉签署意向书，计划在自营农场和处方药生产环节部署多达1万台Optimus Gen3+引发业内轰动， 尽管马斯克随即在社交媒体公开否认，但这一事件还是引起了大家对特斯拉量产时间的好奇。据悉，今年1月，马斯克在公开采访中透露，特斯拉计划于 2025年生产5000台Optimus人形机器人。然而，截至7月，有消息爆出其实际产量仅数百台，与原计划相差甚远，甚至不到十分之一。在7月的财报会议 上，马斯克又调整了量产规划，提出2026年产量要达到5万台，单台价格在35.5万元，并期望在5年内，也就是2030年前，实现年产量100万台，届时单台 成本才有望控制在14万元左右。 就在马斯克不断改口量产规划、特斯拉Optimus量产时间摇摆不定时，中国的一家名为开普勒机器人的人形机器人研发商却已悄然取得突破，推出了全球 首款商业可售的特斯拉同款混动架构人形机器人——K2大黄蜂。据了解，开普勒K2大黄蜂基础版售价仅24.8万元，不仅采用了与特斯拉Optimus相同的混 ...

业务发展规划 - 公司将谐波减速器等机器人零部件纳入业务发展规划 [2] - 相关产品目前尚处于研发阶段 [2] 投资者互动信息 - 公司于9月25日通过投资者互动平台回应业务发展相关问题 [2]

公司产品布局 - 公司无反向式行星滚柱丝杠产品生产研发 [1] - 公司无旋转执行器产品生产研发 [1] - 公司未涉足人形机器人相关产品领域 [1]

港股市场表现 - 恒生指数收盘跌0.13%或33.97点至26484.68点 成交额3148.9亿港元 [1] - 恒生科技指数涨0.89%至6379.19点 恒生国企指数涨0.01%至9444.22点 [1] - 招商证券香港建议战术配置科技、有色和非银三大进攻板块 战略配置必需消费和高股息标的 [1] 蓝筹股表现 - 小米集团涨4.48%至59.45港元 贡献恒指72.84点 将发布三款新机型并首发第五代骁龙8至尊版处理器 公司设三年内7000亿元营收目标 [2] - 紫金矿业涨5.13%至31.16港元 贡献恒指13.6点 京东集团涨3.46%至137.6港元 贡献恒指12.65点 [2] - 海尔智家跌4.79%至25.06港元 拖累恒指4.82点 恒生银行跌3.13%至114.5港元 拖累恒指4.4点 [2] 板块表现 - 铜业股爆发 洛阳钼业涨11.73% 中国有色矿业涨10.99% 五矿资源涨8.89% 江西铜业涨7.74% [3] - 机器人概念股活跃 极智嘉涨8.72% 金力永磁涨6% 优必选涨2.68% 越疆涨3.53% [4] - 芯片股延续涨势 华虹半导体涨4.74% 贝克微涨2.08% 晶门半导体涨1.92% 中芯国际涨0.07% [5] 铜价上涨驱动因素 - Freeport印尼Grasberg铜矿因泥石流停产 占全球供应3% 预计2026年产量下降35% 影响全球供应约1% [4] - 花旗分析指出四季度产量损失将影响全球供应3% 对铜价构成支撑 [4] 人形机器人产业催化 - 工信部宣布"十五五"时期将开辟人形机器人新赛道 建立未来产业投入增长机制 [5] - 科技部推动人形机器人在汽车制造、物流搬运等场景加速落地应用 [5] - 特斯拉目标5年内月产10万台 累计交付100万台 国内优必选、智元等公司获亿元级订单 [5] AI与芯片产业动态 - 阿里巴巴计划投入3800亿元建设AI基础设施 2032年数据中心能耗规模较2022年提升10倍 [6] - 台积电计划对3纳米和2纳米制程涨价 2纳米价格较3纳米或涨50% [6] - 高盛认为中国AI芯片需求增长将使中芯国际等代工厂受益 [6] 重点公司动态 - 中国光大控股涨25.89% 旗下基金重点投资科技领域 包括盛美半导体、上海微电子等项目 [7] - 一脉阳光涨14.08% 与阿里云联合发布医学影像大模型智算一体机MIIA-X1 [8] - 宁德时代涨5.14%至532港元创新高 摩根大通上调评级至增持 因储能电池需求超预期 上调2025-2026年盈利预测10% [9] - 奇瑞汽车首日上市涨3.8% 为近年来最大规模车企IPO 2024年全球乘用车销量排名中国第二、全球第十一 [10] - 京东集团涨3.46% 宣布未来三年持续投入AI发展 目标带动万亿生态规模 开放场景服务具身智能企业 [11]

港股市场表现 - 恒生指数收盘跌0.13%或33.97点至26484.68点 成交额3148.9亿港元 恒生国企指数涨0.01%至9444.22点 恒生科技指数涨0.89%至6379.19点 [1] - 招商证券香港建议战术配置聚焦科技、有色和非银三大进攻板块 战略配置维持必需消费行业困境反转及高股息策略标的 [1] 蓝筹股表现 - 小米集团涨4.48%至59.45港元 成交额193.08亿港元 贡献恒指72.84点 新品小米17系列首发第五代骁龙8至尊版处理器 公司目标三年内营收达7000亿元人民币 [2] - 紫金矿业涨5.13%至31.16港元 贡献恒指13.6点 京东集团涨3.46%至137.6港元 贡献恒指12.65点 [2] - 海尔智家跌4.79%至25.06港元 拖累恒指4.82点 恒生银行跌3.13%至114.5港元 拖累恒指4.4点 [2] 热门板块表现 - 铜业股爆发：洛阳钼业涨11.73%至14港元 中国有色矿业涨10.99%至13.43港元 五矿资源涨8.89%至6.25港元 江西铜业涨7.74%至26.72港元 [3][4] - 机器人概念股活跃：极智嘉涨8.72%至28.68港元 金力永磁涨6%至22.26港元 优必选涨2.68%至140.8港元 越疆涨3.53%至63港元 [4][5] - 芯片股延续涨势：华虹半导体涨4.74%至66.25港元 贝克微涨2.08%至56.55港元 晶门半导体涨1.92%至0.53港元 中芯国际涨0.07%至76.8港元 [5][6] 行业催化事件 - 铜价支撑因素：Freeport印尼Grasberg铜矿因事故停产 占全球供应3% 2026年产量预计下降35%影响全球供应1% [4] - 人形机器人产业加速：工信部计划在"十五五"开辟人形机器人新赛道 科技部推动在汽车制造/物流等场景落地 特斯拉目标5年内月产10万台 国内优必选/智元等获亿元级订单 [5] - AI芯片需求增长：阿里巴巴推进3800亿元AI基础设施建设 2032年数据中心能耗提升10倍 台积电2纳米制程价格或比3纳米涨50% [6] 重点公司动态 - 中国光大控股涨25.89%至12.79港元 旗下基金重点投资科技领域 历史项目包括盛美半导体/上海微电子 [7] - 一脉阳光涨14.08%至17.83港元 联合阿里云发布医学影像大模型智算一体机MIIA-X1 [8] - 宁德时代涨5.14%至532港元 创上市新高 摩根大通上调评级至增持 因储能电池需求超预期 2025-2026年盈利预测上调10% [9] - 奇瑞汽车首日上市涨3.8%至31.92港元 为近年来最大规模车企IPO 2024年全球乘用车销量排名中国第二/全球第十一 [10] - 京东集团涨3.46%至137.6港元 宣布未来三年持续投入AI 目标带动万亿生态规模 刘强东出任京东探索研究院院长 [11]

会议基本信息 - 会议名称：2026硅基负极与固态电池高峰论坛 聚焦硅基负极突破·擘画固态电池新篇 [2] - 主办方：鑫椤资讯 生态合作伙伴为杉杉科技 [3] - 会议时间：2025年11月12-13日（12号报到） [3] - 会议地点：中国·上海 [3] - 企业参观及晚宴：11月11日上海杉杉企业参观活动及12日招待晚宴仅面向已缴纳会议费客户开放 [6] 行业背景与核心观点 - 全球能源结构转型驱动新能源汽车、智能消费电子、eVTOL、人形机器人、AI人工智能等新兴产业爆发式增长 对高能量密度、高安全性、长寿命锂离子电池需求达到前所未有的高度 [4] - 硅基负极材料凭借超高的理论比容量成为推动下一代锂离子电池技术革命的关键材料 是突破现有电池技术瓶颈的核心方向 [4] - 传统负极市场竞争加剧 硅基负极领域成为业内各企业角逐的新方向 [4] - 2025上半年全球硅基负极材料纯品产量为4396吨 同比增长76% [4] - 硅碳负极材料商业化应用目前集中在消费电子、电动工具领域 在动力电池领域渗透率相对较低 [4] - 多孔硅碳的突破性进展和应用将推动硅基负极在动力电池领域进入产业化导入快速阶段 [4] - 固态电池或将成为硅基负极材料应用的主要增长点 [4] - 预计到2028年硅基负极（单体）产量将达2.53万吨 2024-2028年年复合增速（CAGR）预计高达50% [5] - 硅基负极产业化进程面临材料本征缺陷、工艺复杂度高、产业链协同不足等挑战 [5] 会议议程与议题 - 会议日程：11月11日企业参观 11月12日报到及晚宴 11月13日全天会议 [6] - 核心议题包括：新型硅基负极产品开发瓶颈及解决方案（碳一新能源）[7] 硅基负极规模化应用的降本策略（贝特瑞）[8] 高首效长循环硅基负极开发制备（上海杉杉科技）[8] 多孔碳材料开发制备及技术趋势（深圳索理德）[8] 硅基负极大规模制备难点及方案（洛阳联创锂能）[8] 不同电解质体系固态电池中硅基负极需求差异（至微新能）[8] 新型多孔炭材料的开发与储能应用（国科炭美）[8] 单壁碳管在硅负极材料体系下的应用价值（道氏科技）[8] 硅基负极市场及在数码、大圆柱电池应用市场展望（鑫椤资讯）[8] 大圆柱电池开发（待定）[8] 硫化物固态电池研发（待定）[8] 以装备智造之力赋能固态电池加速量产（先导集团）[8] 全固态电池技术开发路径及规模化应用难点（中国科学院苏州纳米所）[8] 全球电池市场展望（鑫椤资讯）[8] 参会信息 - 参会费用：2800元/位 [9] - 限时免费参会（不含餐）名额仅限200人 报完为止 [9] - 企业赞助参会方案需详询主办方 [9] 往届会议 - 2025年7月8-9日举办第三届中国固态电池技术发展与市场展望高峰论坛 [15]

收购安徽三竹智能 - 公司拟收购安徽三竹智能科技股份有限公司控制权，标的公司100%股权整体作价不超过2.7亿元人民币 [1] - 三竹智能专注于工业连接器和线束的研发、生产和销售，产品应用于伺服驱动系统、机器人、工业机械手等领域，并为行业提供定制化连接产品和方案 [1] - 三竹智能主要客户包括日本松下集团、汇川技术、先导智能、美的工业、南京埃斯顿、格力智能装备、禾川科技、雷赛智能、凯恩帝数控、新代数控等国内外行业龙头和知名上市公司，产品远销德国、法国、意大利、美国、韩国、日本、印度、土耳其等多个国家 [1] - 截至2024年12月31日，三竹智能总资产1.85亿元，净资产0.94亿元，2024年度营业收入2.09亿元、净利润0.25亿元、扣非净利润0.22亿元，并承诺2026-2028年净利润合计约为7100-7500万元 [1] 定向增发与产能布局 - 证监会审核同意公司向特定对象发行股票的申请，拟募集12.15亿元，总投资14.65亿元用于投资新能源及电力用电缆、高端装备用高柔性特种电缆、高端装备器件用综合线束及组件、数智化升级项目、补充流动资金 [2] - 公司电力电缆及控制电缆产能已达到饱和，光伏及储能电缆尚无独立产线，亟需专用产线以满足需求 [2] - 在高端装备用高柔性特种电缆方面，重点布局风机电缆、光电复合电缆、海洋脐带缆等高端产品矩阵，以满足风力发电、智慧矿山和海洋工程领域需求，目前储能电缆和海上光伏电缆已完成TUV认证 [2] - 在高端装备器件用综合线束及组件方面，下游客户对线束及组件产品需求大幅提高，公司从单一电线电缆产品到线缆组件产品的产业链升级必要性提升 [2] 业务概况与财务表现 - 公司专注于特种电缆细分市场，产品应用于航空航天及融合装备、轨道交通及高速机车、国家智能电网、机器人、工业控制、矿山装备、新能源配套、工程装备、数据通信等领域 [3] - 截至2025年上半年，公司半年度营收为21.9亿元，其中特种电缆11亿元，占比约50% [3] - 公司过去5年总营收从2019年的15亿元增加至2024年的41.6亿元，复合增速达22.6%，未来2年随着IPO项目产能利用率爬升，有望延续稳步增长态势 [3] 新兴领域布局 - 在商业航天领域，公司与某卫星厂开展高温扁电缆开发，重点突破耐高温导体材料及高温真空抗辐射绝缘技术，特种电缆持续应用于航空航天及融合装备 [4] - 在人形机器人领域，线缆业务推进顺利，已与多家企业完成送样、试样及产品迭代工作，并与深圳行知行、上海图灵等机器人企业展开技术层面交流对接 [4] - 在可控核聚变领域，2025年7月公司中标中国原子能科学研究院核电领域项目1350万元，重要涉及核堆特种线缆供应，公司密切关注国内可控核聚变示范项目招标动态，推动技术产业化 [4] 财务预测 - 预计公司2025-2027年实现归母净利润分别为1.89亿元、2.57亿元和3.64亿元，对应当前股价的PE分别为41.36倍、30.44倍和21.53倍 [4]

核心观点 - 公司是一家智能制造装备及数字化软件解决方案提供商 主要服务于汽车工业、工业机电、消费品及医疗健康等领域 [2][7] - 公司业务涵盖人形机器人、新能源汽车电驱动及电控模块、800V汽车电压升压模块等前沿技术领域 并与智元机器人、华为汽车等客户合作 [2] - 2025年上半年营业收入10.32亿元 同比减少7.86% 归母净利润亏损2776.70万元 但同比增长8.65% [8] - 海外营收占比71.98% 受益于人民币贬值 [3] - 主力资金近期呈净流出状态 筹码集中度渐增 股价在12.00-14.40元区间波动 [4][5][6] 业务构成 - 汽车工业智能制造装备占比41.57% 其中新能源汽车专用零部件装备占14.11% 传统动力汽车专用零部件装备占8.99% 汽车通用零部件装备占18.47% [7] - 其他业务包括智能设备应用及售后服务(7.42%)、消费品智能制造装备(5.55%)、医疗健康智能制造装备(2.10%)、工业机电产品智能制造装备(1.54%) [7] - 公司为宝洁集团完成电动剃须刀智能制造装备项目 并开拓采埃孚、保时捷、福特等新能源汽车领域客户 [2] 战略合作 - 全资子公司与智元机器人成立合资公司 开展通用人形机器人本体的共研、生产和销售 同时供应零部件 [2] - 为华为HI模式或智选模式相关车型提供车载控制系统装配智能产线 [2] 财务表现 - 2025年上半年营业收入10.32亿元 同比减少7.86% [8] - 归母净利润-2776.70万元 但较去年同期增长8.65% [8] - 海外营收占比71.98% 受益人民币贬值 [3] 资金与技术面 - 当日主力净流出739.48万元 近5日净流出2.33亿元 近20日净流出2.55亿元 [4][5] - 筹码平均交易成本12.27元 股价在支撑位12.00元与压力位14.40元之间波动 [6] - 主力持仓占比10.11% 筹码分布较为分散但集中度渐增 [5][6] 股东结构 - 股东户数2.67万户 较上期减少1.60% 人均流通股46,054股 增加1.63% [8] - 华夏中证机器人ETF持股1100.16万股(新增196.47万股) 南方中证1000ETF持股455.54万股(新进) 天弘中证机器人ETF持股445.50万股(新进) [8] - 鹏华碳中和主题混合退出十大流通股东 [8] 市场表现 - 当日下跌1.32% 成交额3.70亿元 换手率2.22% 总市值164.84亿元 [1] - 所属申万行业为机械设备-自动化设备-其他自动化设备 概念板块包括机器人、人形机器人、汽车零部件等 [8]

公司业务布局 - 公司参股华创智企 其核心产品为高端伺服驱动系统及人形机器人关节模组 [1] - 华创智企产品广泛应用于机床 半导体设备 机器人等领域 [1] 产品研发进展 - 公司电动飞行器电机控制器已进入实验样机测试阶段 [1]