行业短期关注点 - 化工行业需关注中报行情、"反内卷"对供给端的影响、电子材料自主可控及能源企业分红政策 [1] - 新材料领域发展空间广阔 包括材料国产化、OLED渗透率提升及新能源材料应用扩展 [1] - 政策加持下氟化工、维生素等子行业景气度有望上行 轮胎企业全球化布局仍有空间 [1] 指数与产品信息 - 化工龙头ETF（516220）跟踪细分化工指数（000813） 该指数选取化肥、农药、涂料等化学工业子行业上市公司证券作为样本 [1] - 细分化工指数聚焦化学工业领域 涵盖多个重要子行业 成分股主要选取具有行业代表性的企业 [1] - 无股票账户投资者可关注国泰中证细分化工产业主题ETF联接C（012731）和联接A（012730） [1]

股价表现 - 2025年8月25日收盘价25.33元，较前一交易日下跌0.16元，跌幅0.63% [1] - 盘中最高价25.66元，最低价23.90元，振幅达6.90% [1] - 当日成交量315,625手，成交额7.82亿元，换手率9.98% [1] 财务表现 - 2025年上半年营业收入13.96亿元，同比增长4.45% [1] - 归属上市公司股东净利润2522.81万元，同比下降22.84% [1] - 扣非净利润1150.54万元，同比下降48.55% [1] - 基本每股收益0.06元 [1] 资金流向 - 8月25日主力资金净流出5597.30万元，占流通市值0.7% [1] - 近五个交易日累计净流出2613.03万元，占流通市值0.33% [1] 公司业务 - 主要从事功能性涂层复合材料研发、生产和销售 [1] - 产品应用于消费电子、新能源汽车等领域 [1] - 属于塑料制品行业，涉及新材料概念 [1]

公司基本信息 - 公司注册名称为宝泰隆新材料股份有限公司 英文名称为Baotailong New Materials CO,LTD [2] - 公司成立于2008年3月 由有限责任公司改制为股份有限公司 注册于黑龙江省七台河市新兴区宝泰隆路16号 统一社会信用代码91230900749673100C [1][2] - 公司于2011年2月14日获证监会核准首次公开发行97,000,000股普通股 并于2011年3月9日在上海证券交易所上市 [2] - 公司注册资本为1,915,664,539元人民币 总股本为1,915,664,539股 全部为普通股 [2][4] 公司治理结构 - 公司最高权力机构为股东会 由全体股东组成 依法行使重大决策权 包括选举董事 审批利润分配方案 修改章程等 [8][15] - 董事会由9名董事组成 设董事长1人 副董事长1人 董事长为法定代表人 董事会行使经营决策权 包括决定经营计划 投资方案及高级管理人员聘任等 [3][43] - 公司设立独立董事制度 独立董事需符合独立性要求 具有五年以上相关工作经验 并履行特别职权如聘请中介机构 提议召开临时股东会等 [52][53] 股份管理 - 公司股份采取股票形式 在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司集中存管 同次发行的同种类股票具有同等权利 [4] - 公司禁止为他人取得股份提供财务资助 特殊情况经股东会或董事会决议可提供不超过已发行股本总额10%的财务资助 [4][5] - 公司可因减少注册资本 员工持股计划等情形回购股份 回购总额不得超过已发行股份总数的10% 并在规定期限内转让或注销 [5][6] 股东权利与义务 - 股东享有股利分配 表决权 质询权 查阅会计账簿等权利 连续180日单独或合计持有3%以上股份的股东可要求查阅会计凭证 [9][11] - 股东需遵守法律法规和章程规定 不得滥用股东权利损害公司或其他股东利益 否则需承担赔偿责任 [14] - 控股股东 实际控制人需维护公司独立性 不得占用资金 不得进行内幕交易 并严格履行信息披露义务 [14] 经营范围与宗旨 - 公司经营宗旨为节能减排 清洁环保 发展循环经济产业 开发新材料 新能源产品 [3] - 经营范围涵盖煤炭开采 危险化学品生产 石墨及碳素制品制造 电池制造等许可项目 以及化工产品销售 技术开发等一般项目 [3] 重大事项决策 - 股东会特别决议需经出席股东所持表决权的2/3以上通过 包括修改章程 合并分立 一年内购买出售重大资产超过总资产30%等事项 [29] - 董事会决策权限包括交易事项（资产总额占净资产50%以上且金额超5000万元需提交股东会） 担保事项（对外担保超净资产50%后需股东会审议）等 [45][46] - 关联交易金额超3000万元且占净资产绝对值5%以上需提交股东会审议 关联股东需回避表决 [31][32]

核心财务表现 - 营业收入3.57亿元，同比下降55.99%，主要因焦炉停产检修导致焦炭及化工产品零产量，其中焦炭收入减少5.73亿元，粗苯、焦油、甲醇收入分别减少0.27亿元、0.41亿元和0.47亿元 [2][14] - 归母净利润0.99亿元，同比扭亏（上年同期亏损1.92亿元），主要因转让鸡西宝泰隆投资55%股权确认投资收益2.14亿元，以及销售结构转向自产煤炭产品致毛利增加0.98亿元 [2][3] - 经营活动现金流净额1.34亿元，同比下降19.6%，因销售收入减少 [2][14] - 总资产116.82亿元，较上年末下降2.01%；货币资金2.31亿元，较上年末增长182.36%，主要因收到股权转让款项 [2][14] 业务运营与产量 - 原煤产量24.99万吨，工程煤30.98万吨，精煤9.22万吨；发电7,418万度，供热173.22万吉焦；销售原煤22.09万吨，精煤12.76万吨，洗沫煤15.73万吨 [7] - 新材料产品销售收入605万元 [7] - 焦化业务处于停产检修状态，焦炭及化工产品（粗苯、焦油、甲醇）报告期内无产量 [14] 战略项目进展 - 煤矿建设：宝泰隆一矿进入联合试运转阶段；宝泰隆二矿、宝清大雁煤矿工程进度分别达93%、91%；宝泰隆三矿进度达73% [7][8] - 宝泰隆矿业五矿和宝忠煤矿改扩建完成，取得安全生产许可证并转为生产矿井 [7] - 合成氨项目完成规划许可变更及第三方审图，正在办理施工许可 [8] - 密林石墨矿取得采矿许可证，生产规模100万吨/年，有效期30年 [10][11] 行业环境分析 - 焦炭行业：价格持续下滑，因煤炭供应增加致成本下降，且下游钢铁需求偏弱导致供强需弱 [6] - 甲醇行业：价格先跌后涨再跌再涨，受装置春检、国际关税政策及地缘冲突影响进口量 [6] - 热电行业：向绿色低碳转型，政策要求提升灵活性与智能化水平 [6] - 新材料行业：石墨烯需求增长，主要应用于热管理、导电油墨等领域 [6] 研发与技术创新 - 新增6项发明专利，聚焦氧化石墨烯高导热前驱体工艺优化、亚微米级石墨烯合成及电磁屏蔽材料 [9] - 拥有113项专利，设两个博士后工作站（石墨烯新材料、煤化工新材料） [12] - 石墨烯产品包括单层、少层、多层及氧化物衍生物系列 [1] 资源储备优势 - 煤炭资源储量4.76亿吨，总产能420万吨/年 [10] - 密林石墨矿矿物量721.26万吨，为石墨烯产业提供原材料 [10][11] - 循环经济产业链实现资源综合利用，覆盖煤焦化、甲醇、氢能等环节 [7] 重大交易与投资 - 转让鸡西宝泰隆投资55%股权，交易价款3亿元，确认投资收益2.14亿元 [15] - 投资活动现金流净额-463.58万元，同比改善1.71亿元，因收到股权转让款项 [14] - 募集资金使用进度99.17%，主要用于煤矿项目建设 [24] 关联交易与资金往来 - 关联交易总额474.18万元，主要为采购燃油及培训服务 [21] - 关联方提供临时周转资金1.99亿元，缓解资金需求 [21]

核心财务表现 - 2025年上半年营业收入为2.56亿元，同比下降19.32% [5] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为501.31万元，同比下降87.45% [5] - 经营活动产生的现金流量净额为-1.15亿元，同比下降115.91% [16] - 总资产为46.22亿元，较上年度末下降1.72%；归属于上市公司股东的净资产为20.24亿元 [5][6] 业务结构分析 - 民爆行业收入占比97.75%，为2.50亿元，同比下降17.65% [19] - 工程爆破业务收入1.50亿元，同比下降25.12%，毛利率40.36% [19] - 工业炸药收入7153.70万元，同比增长11.11%，但毛利率下降22.67个百分点至30.61% [19] - 供应链行业收入大幅下降71.53%至280.30万元 [19] 产能与项目进展 - 公司炸药产品许可产能6.8万吨，报告期产能利用率仅为22.20% [20] - 在建工程占比总资产67.22%，主要投向同德科创PBAT新材料产业链一体化项目 [23][24] - PBAT项目总投资50.14亿元，目前进度95.50%，采用自有资金及银行贷款方式投资 [24] 行业环境 - 民爆行业生产企业累计完成生产总值187.50亿元，同比下降2.71% [8] - 工业炸药累计产量208.39万吨，同比微增0.20%；现场混装炸药产量78.97万吨，增长1.50% [9] - 主要原材料硝酸铵价格同比下降9.81%-13.90% [10] - 行业政策推动产业集中度提升，目标形成3-5家具有国际竞争力的大型民爆企业 [11][12] 海外布局 - 持有蒙古国伊里奇·突勒希有限公司33%股权，资产规模4242.24万元 [23] - 拟在津巴布韦建设年产5万吨民爆项目，已获得当地政府批准 [21] - 海外资产占公司净资产比例2.10% [23] 管理变动 - 报告期内发生多名高管变动，包括副总经理白建明离任，独立董事杨瑞平、王军任期满离任 [30] - 新聘任张冬为董事会秘书，姚小民、薛建兰为独立董事 [30] 诉讼事项 - 与北京金色世纪合同纠纷案涉案金额8496万元，目前已进入强制执行阶段 [34] - 与广东宏大合同纠纷案涉案金额1200万元，原告已撤诉 [35]

财务表现 - 2025年上半年实现营业收入5.93亿元 同比增长15.43% [1] - 归属于上市公司股东的净利润5497.74万元 同比增长11.82% [1] - 扣非净利润4790.05万元 同比增长10.66% 基本每股收益0.36元 [1] 主营业务发展 - 功能性安全防护手套业务收入5.66亿元 同比增长13.55% 占总营收比重超过90% [2] - 超高分子量聚乙烯纤维业务收入2055.80万元 同比增长70.53% [3] - 国内"年产7200万打功能性安全防护手套项目"进入稳定爬坡阶段 [2] - 越南"年产1600万打功能性安全防护手套项目"部分产线启动试生产 预计三季度实现首批订单交付 [2] 产能扩张 - 境内外手套项目建成后总产能将突破1亿打 [2] - 推进"年产4800吨超高分子量聚乙烯纤维项目" 预计2025年9月试产 [4] 市场拓展 - 海外市场营业收入同比增长13.79% 北美欧洲合作稳定 [2] - 加快布局澳大利亚土耳其等新兴市场 [2] - 国内市场营业收入同比增长30.55% 聚焦汽车制造新能源等领域 [2] 技术研发 - 累计拥有授权专利221项 其中发明专利52项 [4] - 研发投入2972.11万元 同比增长37.96% [4] - MetalQ工程纱防切割性能达到国际ANSI 2016 A6等级 [3] - 800D防弹纤维断裂强度≥42cN/dtex 突破传统材料性能瓶颈 [3] 产品应用 - 超高分子量聚乙烯纤维在机器人腱绳机器人防护手套柔性关节保护件等场景开展验证和交付 [3] - 在风电叶片航空航天等新兴领域推进研发 [3] - 多项产品通过欧盟CE认证美国ANSI认证日本JIS认证及OEKO-TEX Standard 100认证 [4] 产业链布局 - 国内基地聚焦高端订单与研发试产 [4] - 越南基地依托区位优势在成本与关税方面具备优势 [4] - 超纤维项目投产后将提升自给率 减少原材料价格波动影响 [4] 全球化运营 - 形成"北美+欧洲+新兴市场"的外销矩阵 [5] - 越南生产基地拓展北美市场 部分产线已进入试生产阶段 [5] - 预计越南基地年内将贡献一定规模产能及营收 [5] 股东回报 - 拟每10股派现0.8元（含税） [5] - 现金分红（含回购股份）比例10.87% [5] - 累计回购170.17万股用于员工持股计划或股权激励 [5] 发展战略 - 坚持"功能性安全防护手套+战略新材料"双轮驱动发展格局 [1] - 短期增长动力来自手套产能持续释放与新材料业务逐步放量 [5] - 长期在超高分子量聚乙烯纤维和生物可降解聚酯橡胶领域实现研发突破 [5] - 由传统防护手套制造商向多元化新材料企业延伸 [5]

核心业务与产品 - 公司专注于塑料制品、生物全降解制品及植物纤维制品的研发、生产与销售，主要产品包括塑料制品（占比74.96%）、生物全降解制品（占比12.82%）、纸制品及其他（占比6.77%）、植物纤维制品（占比5.45%）[2][7] - 公司在PLA材料研发与应用领域提前布局并产业化，生产的3D打印耗材可覆盖工业设计、教育、玩具手办、医疗等多个领域[2] - 公司为全球塑料餐饮具制造行业领先企业，产品销售以外销为主，2021年外销占比达70.47%，2024年海外营收占比为55.43%[2][3] 市场表现与资金动向 - 8月25日公司股价涨0.50%，成交额7449.91万元，换手率2.78%，总市值38.34亿元[1] - 当日主力净流入112.56万元（占比0.02%），近20日主力净流出4039.54万元，主力持仓占比5.84%且筹码分布非常分散[4][5] - 所属行业主力资金连续2日减仓，净流出1.44亿元[4] 技术面与交易数据 - 筹码平均交易成本为19.07元，股价当前介于压力位20.80元与支撑位18.75元之间[6] - 股东户数5694户（较上期增加13.93%），人均流通股16903股（较上期减少12.21%）[7] 财务表现 - 2025年第一季度营业收入5.06亿元（同比增长1.29%），归母净利润亏损2495.75万元（同比减少157.54%）[7][8] - A股上市后累计派现9840万元，近三年累计派现7440万元[9] 行业与概念属性 - 公司所属申万行业为轻工制造-家居用品-其他家居用品，概念板块包括小盘、跨境电商、3D打印、融资融券、新材料等[7] - 公司受益于人民币贬值，并通过跨境电商平台开展线上境外销售[2][3]

股价表现与资金流向 - 8月25日盘中股价27.40元/股 上涨2.01% 总市值47.68亿元 成交额1.19亿元 换手率3.02% [1] - 主力资金净流出141.04万元 特大单买入381.36万元占比3.20% 卖出613.29万元占比5.15% 大单买入2347.25万元占比19.73% 卖出2256.36万元占比18.96% [1] - 年内股价涨幅48.11% 近5日涨0.66% 近20日跌1.76% 近60日涨48.98% [1] - 年内2次登龙虎榜 最近6月10日净买入1.20亿元 买入总额1.68亿元占比29.71% 卖出总额4879.89万元占比8.61% [1] 公司基本情况 - 位于广东佛山 2002年1月29日成立 2017年3月1日上市 [2] - 主营业务为高端装备制造 涵盖新能源装备与化工新材料装备 [2] - 收入构成：锂电池生产设备50.40% 有机硅产品20.32% 有机硅生产设备18.68% 锂云母综合利用产品9.27% 其他1.33% [2] - 申万行业分类：电力设备-电池-锂电专用设备 [2] - 概念板块包括气凝胶 有机硅 固态电池 锂电池 新材料 [2] 股东结构与财务表现 - 截至6月30日股东户数2.61万户 较上期增加92.89% 人均流通股5631股 较上期减少30.66% [2] - 2025年上半年营业收入6.60亿元 同比减少17.70% 归母净利润-4216.50万元 同比减少224.23% [2] 分红情况 - A股上市后累计派现6394.39万元 [3] - 近三年累计派现3523.04万元 [3]

股价表现与交易数据 - 8月25日盘中上涨2.03%至16.58元/股，成交额11.85亿元，换手率2.78%，总市值437.15亿元 [1] - 主力资金净流出2957.98万元，特大单买卖占比分别为8.87%和10.03%，大单买卖占比分别为22.16%和23.50% [1] - 今年以来股价累计上涨94.10%，近5日/20日/60日分别变动-1.84%/22.36%/63.16% [1] 财务业绩 - 2025年第一季度营业收入156.66亿元，同比增长49.06% [2] - 归母净利润2.47亿元，同比增长138.20% [2] - 主营业务收入构成：改性塑料53.00%、贸易品20.44%、绿色石化产品18.90%、新材料6.04%、医疗健康产品0.93% [1] 股东结构 - 截至3月31日股东户数22.12万户，较上期增加34.11% [2] - 人均流通股11,739股，较上期减少25.43% [2] - 香港中央结算有限公司持股3,497.90万股（第七大股东），较上期减少1,429.30万股 [3] - 南方中证500ETF持股2,704.32万股（第八大股东），较上期减少266.61万股 [3] 公司基础信息 - 成立于1993年5月26日，2004年6月23日上市，注册地址为广州市高新技术产业开发区 [1] - 所属申万行业为基础化工-塑料-改性塑料，概念板块包括新能源车、预盈预增、新材料等 [1] - A股上市后累计派现67.40亿元，近三年累计派现11.36亿元 [3]

股价表现与资金流向 - 8月25日盘中下跌2.04%至16.36元/股 成交1.14亿元 换手率2.79% 总市值66.87亿元 [1] - 主力资金净流出1137.55万元 特大单买入300.37万元(占比2.64%) 大单卖出3095.53万元(占比27.25%) [1] - 今年以来股价累计上涨53.00% 近5日下跌4.88% 近20日上涨15.54% 近60日上涨38.18% [1] 龙虎榜与股东结构 - 7月1日龙虎榜净买入6683.16万元 买入总额1.08亿元(占总成交额20.13%) 卖出总额4165.00万元(占比7.73%) [1] - 截至6月30日股东户数1.60万户 较上期增加6.27% 人均流通股15411股 较上期减少5.98% [2] 财务业绩表现 - 2025年1-6月营业收入14.56亿元 同比增长18.96% 归母净利润1.74亿元 同比增长42.30% [2] - A股上市后累计派现6.71亿元 近三年累计派现2.24亿元 [3] 业务构成与行业属性 - 主营业务收入构成:玻璃纤维及制品76.78% 化工制品21.78% 玻璃钢制品1.44% [1] - 所属申万行业为建筑材料-玻璃玻纤-玻纤制造 概念板块包括养老金概念、新材料、PCB概念等 [2] 机构持仓变动 - 嘉实领先优势混合A(012344)持股359.47万股(第七大股东) 持股数量不变 [3] - 招商量化精选股票A(001917)新进第八大股东 持股328.98万股 [3] - 工银物流产业股票A(001718)退出十大流通股东名单 [3]