财务表现 - 2024年公司实现营业收入13.09亿元，同比增长11.30% [1][2] - 归属于上市公司股东的净利润1.38亿元，同比增长77.09% [1][2] - 基本每股收益0.57元，同比增长78.13% [2] - 加权平均净资产收益率8.99%，较上年增加3.56个百分点 [2] - 拟向全体股东每10股派发现金红利1.8元(含税)，总派发金额4402万元，占归母净利润的31.92% [1] 数字化与智能化转型 - 公司全面推进数字化战略，实现生产流程智能化升级，降本增效成果显著 [2] - 墨西哥子公司工厂AGV全过程测试落地，全球SAP系统部署完成 [2] - 引入AI技术及自动化运维平台，显著提升生产效率与管理协同能力 [2] - 数字化升级已有效降低运营成本，为未来高质量发展奠定基础 [2] 全球化产能布局 - 公司与国际客户HMTX合资建设的美国子公司进入产能爬坡期 [3] - 墨西哥工厂顺利投产，标志着"亚美供应链闭环"初步形成 [3] - 美国工厂主要生产PVC弹性地板，截至2024年底开机率超50%，产销持续攀升 [3] - 全球化布局增强供应链韧性，提升对北美市场的快速响应能力 [3] 研发与产品创新 - 公司在Non-PVC地板、生物基材料等领域取得突破 [3] - 成功开发智能地板、湿热地板等新产品，拓展高端市场 [3] - 优化生产工艺(如双面薄涂层技术)，实现降本增效，增强市场竞争力 [3] - 未来将重点布局生物基环保材料，响应全球可持续发展趋势 [4] 市场拓展与客户合作 - 公司长期与国际知名品牌商VERITEX、家居建材巨头Home Depot保持紧密合作 [4] - 通过行业展会、高端产品系列推广扩大市场份额，提升品牌影响力 [4] - 2025年计划深化全球化战略，推动墨西哥工厂产能释放 [4] - 加强数字化与绿色制造技术融合，为业绩长期稳健增长提供新动能 [4]

财务表现 - 2024年公司实现收入38755.34万元，同比增长4.14%，归属于上市公司股东的净利润1600.07万元，同比增长41.85%，扣非净利润1032.86万元，同比增长26.74% [1] - 2025年一季度实现营收7007.3万元，归属于上市公司股东的净利润199.71万元，同比增长29.18%，扣非净利润67.2万元，同比增长34.76% [1] - 业绩增长主要归因于产品毛利率的提升 [1] 业务概况 - 公司是专业智能工厂解决方案供应商，专注于智能物料传送、仓储、分拣系统及智能消防排烟通风系统的研发、生产和销售 [1] - 智能物流系统产品主要服务于服装、家纺、家居等缝制行业，同时应用于汽车零部件、洗涤、快递分拣、安全座椅等行业 [1] - 能够自主研发生产从原材料库到成品库的全套智能物料传送、存储、分拣装备 [2] 客户与项目 - 智能物流系统客户包括Nike、adidas、Levi's、UNIQLO、Lululemon等国际品牌供应链及安踏、海澜之家、申洲国际等国内客户 [2] - 智能消防排烟通风系统服务于华晨宝马冲压车间、奥迪一汽新能源汽车、大众汽车(安徽)、呼和浩特新机场、大兴机场货运区等项目 [2] 研发与技术 - 拥有117名研发人员，占员工总数19.9%，涵盖软件、机械、电子、控制等多个专业领域 [3] - 拥有85项核心技术、605项知识产权(含73项发明专利)、33项软件著作权，另有132项发明专利在申请中 [3] - 报告期内在研项目36项，形成了从核心软硬件到系统集成的完整技术链条 [3] 发展战略 - 坚持"一个平台两个产业"战略，执行"加大技术成果产业化、大力发展优势客户、抢占国际市场"的经营策略 [3] - 持续完善智能工厂装备产品链，增加产品矩阵体系和下游应用场景 [3] - 提升提供整厂化智能制造、绿色制造、安全制造解决方案的能力 [3]

金刚石研磨液行业概述 - 金刚石研磨液是一种含有金刚石微粉的研磨液体，主要用于超精密研磨和抛光，核心成分是高硬度的金刚石颗粒，均匀分散在水基、油基或乳化液等液体介质中 [1] 全球市场规模及增长 - 2024年全球金刚石研磨液市场规模达125.84百万美元，预计2031年增至189.46百万美元，年复合增长率（CAGR）5.72% [7] - 中国市场2024年规模为12.64百万美元（占全球10.04%），预计2031年达23.95百万美元（占比提升至12.64%） [10] - 2024年全球销量6,072吨，其中水基金刚石研磨液占比74.57%（4,528吨） [10] 市场竞争格局 - 欧美日韩企业主导高端市场，前五大生产商（Engis Corporation、Saint-Gobain、Lapmaster、Kemet International、Iljin Diamond）2024年合计市占率58.89% [7] - 中国企业加速技术突破，如北京国瑞升、河南联合精密材料等逐步打破国际垄断 [7][19] 产品技术趋势 - 水基金刚石研磨液因环保优势（低污染、低成本）快速替代油基产品 [10] - 纳米金刚石研磨液、单晶/多晶金刚石磨料等高性能产品研发推动行业升级 [10][14] - 复合型研磨液（如金刚石+氧化铈、金刚石+碳化硅）提升加工效率 [14] 下游应用驱动因素 - 半导体、光学、精密制造及新能源行业需求拉动增长 [7] - 5G基站、智能手机、光通信模块推动高精度光学玻璃/蓝宝石晶片研磨需求 [11] - 汽车轻量化、航空发动机零部件精密加工增加研磨液需求 [12] 行业发展机遇 - 环保法规收紧加速水基/低VOC研磨液成为主流 [14] - 材料工艺进步与全球产业链升级推动市场扩展 [7]

文章核心观点 格力电器凭借技术创新、绿色制造及产业升级等方面的卓越表现荣获全国工业和信息化系统“先进集体”称号，未来将继续深耕科技创新，为中国工业和信息化事业高质量发展贡献力量 [1][7] 获奖情况 - 4月27日全国工业和信息化系统先进集体、劳动模范和先进工作者表彰大会在北京举行，格力电器获全国工业和信息化系统“先进集体”称号 [1] - 全国工业和信息化系统先进集体评选由人社部及工信部联合启动，共有292个先进集体获表彰 [3] 公司实力 - 格力电器以“让世界爱上中国造”为使命，坚持自主创新发展道路，有48项研发成果达“国际领先”水平，累计申请专利超13万项，是连续九年进入中国发明专利授权量前十的唯一家电企业 [3] - 2024年格力电器分体式空调零售量居全球第一，中央空调连续13年领跑国内市场 [3] 工业板块成果 - 格力电器自主研发数控机床，产品出口到塞尔维亚、墨西哥等国，在精密模具、汽车、家电和3C等领域取得突破 [4] - 2025年初格力金湾智能制造工厂入选工信部第一批“卓越级智能工厂”名单，通过工业互联网技术实现设备、物料和人员100%连接，打造“无人工厂” [4] - 格力电器拥有全球最大的中央空调生产基地，中央空调主机单机最大制冷量达3000冷吨，年产压缩机10000台、机组3000台，远超行业平均水平 [4] 绿色节能技术 - 格力电器推出光储直柔空调系统，经十余年研发已应用于全球35个国家和地区，实现空调“零电费”运行 [6] - 光储直柔空调系统纳入《“十四五”建筑节能与绿色建筑发展规划》，写入《中共中央 国务院关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见》，2021年凭此获全球制冷技术创新大奖赛最高奖项 [6] 产品创新成果 - 格力电器研发全球首款“风不吹人”空调，解决传统空调“空调病”问题 [6] - 格力电器将空调压缩机技术应用于洗衣机，推出国内首款热泵洗衣机，带来专业干洗体验 [6] - 格力电器历时13年研发全域养鲜冰箱，在保鲜能力上实现突破，满足消费者对高品质家电需求 [6]

证券研究报告 | 行业周报 gszqdatemark 2025 04 27 年 月 日 环保 政策加码绿智转型提速，资源化赛道持续受益 评价标准印发加速制造业绿色转型，减排补助发展助力新能源产业全面升 级。1、近日，生态环境部印发了《关于加强重点行业涉新污染物建设项目 环境影响评价工作的意见》。文件明确了绿色工厂的评价准则、指标架构 及数据核算机制，突出了能耗限额管理、污染物排放管控、废旧物资循环 利用等核心要点。这一标准将有力促进传统制造业的绿色转型，推动产业 布局向高端化、集约化演进，夯实行业可持续发展基础。建议重点关注在 绿色工艺研发、工业污染治理设备领域具备领先优势的企业，如龙净环保、 碧水源。2、近日，财政部正式下达 2025 年节能减排补助资金预算（第一 批），共 135.6518 亿元。文件明确了 2025 年节能减排补助资金（第一 批）的预算下达安排。这一政策将加速新能源汽车产业生态构建，推动企 业加大在新能源汽车研发、生产及充换电基础设施建设等方面的投入，推 动行业技术创新与智能化升级。建议重点关注在新能源汽车关键技术研 发、充换电设备制造及运营服务领域具备领先优势的企业，如京能电力、 宁德 ...

公司经营与财务 - 2024年公司实现营业收入41,777.73万元，同比增长13.38%，归属于上市公司股东的净利润7,029.37万元，同比减少12.00% [105] - 2024年度利润分配预案为每10股派发现金红利2.50元（含税），共计29,958,334.00元，占净利润42.62%，同时每10股转增2股 [12] - 2024年末公司总资产90,771.41万元，同比增长3.67%，归属于母公司的所有者权益71,074.15万元，同比增长1.34% [105] 股权激励计划 - 公司审议通过2025年限制性股票激励计划草案，并公示首次授予激励对象名单 [1] - 公示期10天内未收到任何员工对拟激励对象名单的异议 [2] - 监事会核查确认激励对象符合相关法律法规及公司规定，具备合法有效性 [4][5][6] 主营业务与产品 - 公司专注于微纳金属粉体新材料，主要产品包括羰基铁粉、雾化合金粉及深加工产品，应用于电子元器件、汽车零部件等领域 [14][16] - 羰基铁粉具有高纯度（≥99.5%）、超细粒径（5微米以下）等特性，广泛应用于电子元器件和汽车工业 [19][20][24][28] - 雾化合金粉通过气雾化或水雾化工艺制备，具有高球形度和成分均匀可控特点，适用于3D打印和金属注射成型 [30][31][33] 行业地位与趋势 - 全球金属粉末行业正经历从欧美日主导到多极化竞争的转变，国内企业加速向高端市场渗透 [91][97] - 行业呈现定制化、绿色化、集中化趋势，技术突破与产业升级协同效应凸显 [92] - 高频化与小型化驱动一体式电感技术革新，粉末成型技术加速替代传统加工工艺 [99][101] 研发与生产模式 - 公司建立"研发-生产-服务"一体化业务模式，通过核心技术实现产品性能精准调控 [82] - 采用"以销定产为主、战略储备为辅"的柔性生产模式，持续推进智能化升级 [87] - 研发方面坚持自主研发并拓展"产学研"合作，与客户建立项目研发共享机制 [83]

核心财务表现 - 2024年实现营业收入44.24亿元 归属于上市公司股东的净利润1.45亿元 经营性现金流量净额2.71亿元 [1] - 核心业务稳健增长 订单储备创历史新高 [1] AI技术赋能战略 - 设立智能智造+AI专项小组 建立订单-设计-生产智能快速响应机制 缩短产品交付周期 [2] - 采用AI+BIM驱动的参数化工具提升设计效率和准确性 结合拓扑优化算法控制材料用量并降低碳排放 [2] - 通过AI优化生产流程和施工顺序 结合无人机航拍和CV技术识别质量及安全问题 [2] - 赣州低碳智能总部基地投产 推行全链条数字化管理 实现ERP系统全流程覆盖 [3] - 通过AGV无人物流和AI排版优化生产 生产节拍精确至秒级 车间管理达国际8S标准 [3] 产品创新与技术突破 - 全球率先研发成功完全自主知识产权的高铁屏蔽门系统 应用AI视觉识别列车车型及定位 [3] - 高铁屏蔽门系统可调节开门位置和幅度 适应不同车型需求 已获36项专利 [3] - 涂装中心获生态环境部绿岛项目认证 实现污染物统一治理与资源循环利用 [3] 全球化与海外业务 - 深耕一带一路市场 在新加坡 印度 澳大利亚 孟加拉等地设立分支机构 [4] - 推行技术+服务双输出模式 提升本地决策效率 [4] - 幕墙海外订单同比增长60.98% 澳大利亚墨尔本项目以247米高度刷新纪录 [4] - 轨道交通屏蔽门新增菲律宾等项目 全球开通运营线路120多条 [4] - 海外收入占比提升至43.07% 巩固国内国际双循环发展格局 [4]

公司业务概览 - 公司是一家专注于精密金属部品和新能源储能产品全产业链技术研发、生产制造、产品销售的高新技术企业，业务覆盖电气、汽车及新能源储能领域 [2] - 公司积极推进装备一体化战略，整合先进设备与技术，打造高效智能生产体系，优化电气、汽车和新能源智慧用能领域的制造流程 [3] - 公司坚持“一体”业务体系与“两翼”业务拓展，以电气精密部品及汽车精密部品为核心，同时拓展新能源储能和风电等新赛道 [17][18] 主要产品与解决方案 - 电气领域：为能源管理、工业自动化、风光水电分布式能源、AI数据中心的电力保障系统提供低成本、高品质的精密金属部品 [2] - 汽车领域：为一线品牌燃油汽车及新能源汽车提供底盘、减震、安全、热管理、空调座椅及轻量化等精密金属部品 [2] - 新能源储能领域：为通信基站、户用及工商业客户提供多场景智慧用能解决方案及一体化集成产品 [2] 经营模式 - 在电气及汽车领域，公司与主要客户建立战略合作伙伴关系，采用以客户滚动需求预测为导向的“订单式生产”配套经营模式，确保生产计划与客户订单高度匹配 [5] - 在储能领域，公司与客户签订框架采购协议，根据具体订单组织生产、供货，并提供现场安装支持，增强供应链灵活性和响应速度 [6] - 采购模式以铜材、钢材等为主要原材料，通过全球化供应链体系，实施多源采购、供应商多元化和主要海外市场本地化采购策略 [7][8] 生产模式 - 公司拥有从模具研发与制造到精密部品冲压、铝合金压铸、自动化焊接铆接与组装的完整生产制造体系 [10] - 生产模式向精益化、数字化、柔性化和全球网络化转型，通过精益生产释放基层效率，通过数字化转型构建高效透明体系，通过柔性化发展敏捷响应多样化需求 [10][11] - 全球网络化布局通过统一标准经营和集团化网络工厂模式，优化全球生产能力，提升整体运营效率 [11] 销售与定价模式 - 销售模式为直销，主要面对终端客户，境内销售直接向客户各地工厂或指定地点交货，境外销售主要采取FOB模式 [16] - 电气精密部品和汽车精密部品的销售价格根据“材料价格+加工费”的成本加成原则确定，材料价格按约定周期更新，加工费定期检视和调整 [16] - 储能系统定价以电芯价格为基础，加上其他配件费用、运输费、管理费、安装运维费用、售后保修费用及合理利润，参考市场同类产品售价综合评定 [16] 市场定位与战略 - 公司紧随区域全球一体化和供应链本土化趋势，加强海外生产基地布局，以泰国津荣辐射东南亚、印度津荣辐射印度、墨西哥津荣辐射北美市场需求 [19] - 公司响应“双碳”战略，布局绿色产业，扩大清洁能源领域产品供应，包括无六氟化硫开关设备部品、风电、水电及光伏发电相关产品 [20] - 公司加入施耐德的“零碳计划”，共同推进绿色供应链建设，部署智能降碳解决方案，升级绿色设施，引入先进能源管理系统 [35] 2024年业绩表现 - 2024年实现营业收入1,839,343,965.97元，较上年同期增长20.48%，归属于上市公司股东的净利润75,843,121.12元，较上年同期下降17.66% [21] - 营业收入增长主要得益于国际化布局战略效果逐步显现，外销收入（含出口及海外工厂收入）达40,205.18万元，较上年同期增长69.20% [21][22] - 净利润下降主要系新能源储能系统业务研发投入以及行业情况发生变化造成业绩不及预期计提商誉减值所致 [21] 业绩驱动因素 - 国际化战略效果显现，泰国及印度工厂合计实现营业收入和净利润分别为14,133.98万元和867.00万元，较上年同期分别增长37.18%和443.05% [22] - 电气精密部品领域，供应施耐德的新一代中压环保气体绝缘环网柜精密部品同比增长51.27%，多个新项目处于稳步量产爬升阶段 [22] - 汽车精密部品收入同比增长4.04%，毛利率同比增长1.72%，批量向本特勒、采埃孚等厂商供应汽车底盘系列精密部品，配套国产新势力新能源汽车车企 [22][23] 未来增长点 - 电气精密部品领域取得新品业务153款产品，量产后预计销售额可达1.1亿元，包括施耐德塑壳断路器大规格热元组件项目、空气断路器开合闸机构产品等 [25] - 汽车精密部品领域取得131个新品种类和27个增产产品种类，量产后预计每年新增销售收入2.04亿元，配套戴姆勒奔驰、宝马、比亚迪等国内外新能源头部车企 [29] - 新能源储能系统聚焦通信基站、汇聚机房、广电机房等用能场景，基于自主研发的基站智慧用能协同系统，打造一站式智能化管理系统 [31] 研发与技术突破 - 公司取得24KV大规格中压环网柜首次采用环保干燥空气替代六氟化硫的技术突破，减少温室气体存量 [26] - 在汽车安全带引爆弯管一体成型技术方面取得突破，全球市场前景广阔，同时在冷锻类产品业务上取得重大进展 [30] - 苏州津荣研发中心建立完整研发流程，在CAE分析、连续模和传递模研发、自动化产线上取得突破，获得新型专利 [33] 绿色制造与可持续发展 - 公司部署智能降碳解决方案，升级屋顶光伏和地源热泵空调等绿色设施，引入EMS能源管理系统、智慧照明系统等先进技术 [35] - 每年计划性采购绿色能源，完善“产品碳足迹”，为拓展海外市场积蓄力量 [35] - 在基站领域已完成200余个节能项目，产品稳定运行并得到客户良好评价，为后续扩大市场奠定坚实基础 [32]

ESG与智能制造 - 公司荣获2025"ESG卓越奖评选"之"绿色智造双化协同标杆奖" [2] - 公司获评工信部首批"国家卓越级智能工厂"，成为罐箱行业数字化转型新范式 [2] - 通过数字孪生、AI+多场景应用及绿色产线革新重构智能工厂核心能力 [2] 数字孪生技术应用 - 在罐箱绿色柔性灯塔工厂项目中应用数字孪生技术，进行720小时仿真调试并生成500份样例数据 [2] - 系统精准识别6处物流瓶颈和18个优化点，提出RGV智能调度与产线协同方案 [2] - 实现产能提升20%、能耗降低10%，并培养15名数字孪生专业人才 [2] AI技术研发与应用 - 推进"AI+数字探伤"技术研发，进入模型训练阶段，焊缝缺陷识别准确率达99% [2] - AI辅助无损检测工程师评片，未来将实现AI批量智能诊断 [3] - 数字探伤技术使单次检测时间从60～90分钟缩短至1～2分钟，效率提升60倍，年节约成本150万元 [3] 绿色制造与碳中和 - 打造罐箱行业首条全自动粉末喷涂线，替代传统油漆工艺，实现VOCs近零排放 [3] - 年减排量78吨，相当于种植约1.4万棵树 [3] - 3D激光定位+多轴机器人协作使喷涂覆盖率达95%，涂料利用率从30%提升至90% [3] - 生产节拍由12分钟/台缩短至6.5分钟/台，人力成本降低超50% [3] - 公司被评为"2024年度国家级绿色工厂" [3] 安全管理 - 利用"AI+视频监控"技术构建数字化安全平台，识别16个典型场景的安全风险 [3]

文章核心观点 - 第二十五届中国国际石油石化技术装备展览会开幕，中国石油展团携多项前沿技术和高端装备参展，展示国产制造新形象，践行保障国家能源安全职责使命 [1] 展会概况 - 第二十五届中国国际石油石化技术装备展览会在北京开幕，吸引75个国家和地区近2000家企业参展 [1] - 中国石油已连续14年统一参展CIPPE，本次展团参展企业共13家 [1] 昆仑制造情况 - 昆仑制造是全展场实物最多、模型最丰富的参展商，展出148件能源装备产品及18套一体化服务 [1] - 昆仑制造参展产品中自主创新研发的高端装备产品大量涌现，如宝石机械12000米钻机 [1] - 中国石油展团参展产品有三成以上是新形象提升产品，昆仑制造对60项主要产品进行外观重新设计并提升生产工艺 [1] - 昆仑制造加快发展新兴产业，坚持新能源规模效益发展，推动产品数字化智能化转型 [1] 中国石油展望 - 中国石油将继续践行保障国家能源安全职责使命，推进智能制造、绿色制造，强化关键装备攻关和迭代升级 [1]