新华社南京9月23日电（记者陈圣炜）记者从江苏省送变电有限公司获悉，我国首个"交流改直流"输电 工程——扬州至镇江±200千伏直流输电工程23日完成投运后的首次年度检修，将提升地区电网迎峰度 冬的调节能力，保障长三角能源安全。 据悉，扬镇直流一期工程起于扬州高邮、止于镇江经开区，全长约110千米，于去年4月底建成投运。本 次检修共投入48名人员，实现对全线284基铁塔的全覆盖排查，面对部分塔位同期开展二、三期架线施 工、多家单位并行作业的复杂局面，检修团队依据基建进度精准规划，实现"穿插不交叉"的高效协同。 据介绍，本次检修将生态敏感区线路综合整治列为重点任务。工程沿线位于鸟类活动频繁的长三角区 域，时值候鸟迁飞高峰期，检修团队采取了多项生态友好防护措施，包括加装绝缘防护装置、人工鸟巢 等，有效防范鸟类触电伤亡的同时，也减少了鸟巢等对线路安全运行的影响。 据国网镇江供电公司介绍，江苏风电、光伏等新能源主要集中在长江以北地区，而用电负荷中心位于长 江南岸。为打通新能源消纳通道，江苏于2022年底启动扬镇直流一期工程建设，将原有的交流线路改造 为直流线路，成为苏北"风光"绿电跨江输送专线，每年可减排二氧化碳约16 ...

电力现货市场建设进展 - 截至今年8月，7个省级现货市场已正式转入运行，6个省级及南方区域现货市场开启连续结算试运行，省间现货市场同步正式运行 [1] - 国家电网经营区已建成覆盖26个省份、超6000个发电主体的省间现货交易体系 [1] - 在今夏用电高峰期间，省间现货市场最大互济电力达1432万千瓦，精准支援川渝等17个省份 [1] 市场机制对新能源的引导作用 - 今年前8个月，省间现货市场新能源成交电量达77.5亿千瓦时，占比36.5% [2] - 现货市场连续运行地区火电下调能力提升9个百分点，为风电、光伏腾出更多消纳空间 [2] - 浙江通过市场化价格信号引导用户错峰300万千瓦，挖掘用户侧无感调节能力超350万千瓦 [2] 高比例新能源接入带来的挑战 - 新能源装机迅猛扩张伴随午间时段可能出现的"弃光"现象、晚高峰保供压力以及部分区域偶发的负电价 [1] - 负电价呈现季节性、时段性特征，成为高新能源渗透率地区的共性问题 [2] - 市场机制与高比例新能源接入的适配性仍需进一步优化 [1] 未来市场体系构建方向 - 应构建"电能量市场+容量市场+辅助服务市场"的多层次体系 [3] - 电能量市场通过中长期合约筑牢保供基础、分时价差激励短期调节 [3] - 容量市场保障长期供电能力，辅助服务市场细化调频、爬坡等品种，让抽水蓄能、储能等灵活资源获得合理收益 [3] 机制优化建议 - 需通过机制优化应对负电价问题，如合理控制新能源装机节奏、释放用户侧灵活性 [2] - 价差扩大需与容量机制协同推进 [3] - 需要持续深化改革、完善市场规则、提升系统调节能力 [1]

电力现货市场建设进展 - 截至今年8月 7个省级现货市场正式转入运行 包括山西、广东、山东、甘肃、蒙西、湖北、浙江 [1] - 江苏、陕西等6个省级及南方区域现货市场开启连续结算试运行 省间现货市场同步正式运行 [1] - 国家电网经营区建成覆盖26个省份、超6000个发电主体的省间现货交易体系 [1] 市场运行成效与挑战 - 省间现货市场最大互济电力达1432万千瓦 精准支援川渝等17个省份缓解供电压力 [1] - 前8个月省间现货市场新能源成交电量达77.5亿千瓦时 占比36.5% [2] - 现货市场连续运行地区火电下调能力提升9个百分点 为风电光伏腾出更多消纳空间 [2] - 新能源装机扩张导致午间"弃光"现象、晚高峰保供压力及部分区域负电价等适配性问题 [1][2] 区域实践案例 - 浙江通过"5分钟滚动出清"等机制引导用户错峰300万千瓦 挖掘用户侧无感调节能力超350万千瓦 [2] - 负电价呈现季节性、时段性特征 成为高新能源渗透率地区共性问题 [2] 市场机制优化方向 - 需通过合理控制新能源装机节奏、释放用户侧灵活性应对负电价问题 [2] - 应构建电能量市场+容量市场+辅助服务市场的多层次体系 [3] - 电能量市场通过中长期合约筑牢保供基础 分时价差激励短期调节 [3] - 容量市场保障长期供电能力 辅助服务市场细化调频爬坡等品种 [3]

电力现货市场建设进展 - 截至今年8月，7个省级现货市场已正式转入运行，6个省级及南方区域现货市场开启连续结算试运行，省间现货市场同步正式运行，"统一市场，两级运作"框架基本成型 [1] - 国家电网经营区已建成覆盖26个省份、超6000个发电主体的省间现货交易体系 [1] - 在今夏用电高峰期间，省间现货市场最大互济电力达1432万千瓦，精准支援川渝等17个省份 [1] 市场机制与新能源适配性 - 新能源装机迅猛扩张带来午间时段可能出现的"弃光"现象、晚高峰保供压力以及部分区域偶发的负电价等情况，反映出市场机制与高比例新能源接入的适配性仍需优化 [1] - 现货市场负电价呈现'季节性、时段性'特征，成为高新能源渗透率地区的共性问题，过于频繁的负电价会扰乱市场预期 [2] 现货市场对新能源消纳的作用 - 今年前8个月，省间现货市场新能源成交电量达77.5亿千瓦时，占比36.5% [2] - 现货市场连续运行地区火电下调能力提升9个百分点，为风电、光伏腾出更多消纳空间 [2] - 通过市场化价格信号，浙江在迎峰度夏期间引导用户错峰300万千瓦，挖掘用户侧无感调节能力超350万千瓦 [2] 市场机制优化方向 - 需通过机制优化应对负电价问题，如合理控制新能源装机节奏、释放用户侧灵活性 [2] - 价差扩大需与容量机制协同推进，未来应构建"电能量市场+容量市场+辅助服务市场"的多层次体系 [3] - 多层次体系中，电能量市场通过中长期合约筑牢保供基础、分时价差激励短期调节，容量市场保障长期供电能力，辅助服务市场细化品种以使灵活资源获得合理收益 [3]

电力市场改革核心进展 - 全国统一电力市场格局初步建成 市场在资源优化配置中作用显著增强[2] - 新能源装机占比突破40% 但发电出力具有间歇性、随机性和波动性特点[3] - 电力现货连续运行地区市场建设指引具有承前启后重大战略意义[2] 高比例新能源消纳与系统安全 - 要求形成反映供需关系和调节成本的分时价格信号 将新能源波动传导至终端用户[3] - 推动虚拟电厂、智能微电网、新型储能等新型主体报量报价参与现货市场[3] - 明确电源+储能可作为联合报价主体 为分布式资源聚合入市指明方向[3] - 首次系统提出可靠容量补偿机制 科学评估各类型机组及新型储能对容量充裕度的实际贡献[4] 多维度协同电力市场体系 - 要求中长期交易分时段组织与D-2连续开市 缩短交易周期[5] - 推动调频、备用等辅助服务与电能量市场联合出清 将系统调节成本升级为全局优化[5] - 搭建零售线上交易平台 提供多种套餐比选途径[6] - 鼓励售用两侧灵活配置零售套餐 创新引入绿电套餐[6] 市场监管与规范化建设 - 通过分析报价一致性、成本偏离度等指标设定触发值 精准管控市场操纵行为[7] - 要求常态化整治地方保护行为 破除省间壁垒[7] - 提出穿透式监管、数字化监管等新型监管方式 提升异常交易识别效率[7] - 强调全流程业务标准化和市场运营机构数据基础设施高标准联通[8] - 统一规范信息披露科目、时间颗粒度、数字格式 并开放数据接口[8] 市场发展前景 - 支撑能源绿色低碳转型 加速双碳目标实现进程[9] - 推动电力市场建设从试点探索迈入规范化、高质量发展关键阶段[9]

新能源电力市场化改革核心进展 - 全国首次新能源机制电价竞价在山东开展，标志着电力市场化改革迈出关键一步 [1] - 首轮竞价有3000多个风电、太阳能发电项目参与 [1] - 山东电网负荷在迎峰度夏期间8次创历史新高，首次突破1.3亿千瓦 [1] - 截至8月底，山东新能源装机容量达1.2367亿千瓦 [1] 机制电价竞价模式与作用 - 机制电价竞价从“量”和“价”两个维度设计，“量”根据年度消纳责任权重确定，“价”采取“低价优先”方式入围 [1] - 竞价形成的机制电价相当于动态“价格保险”，保障发电企业收益预期 [2] - 该机制倒逼新能源企业聚焦成本控制和技术创新 [2] 甘肃电力市场实践与成效 - 甘肃新能源装机规模超7400万千瓦，占全省电网总装机比重超过65% [2] - 甘肃电力现货市场自2023年9月5日正式运行，以15分钟为交易节点 [3] - 2024年通过市场协同助力新能源消纳90.8亿千瓦时，辅助调频增发新能源电量46亿千瓦时 [3] - 新能源发电量增量占总发电量增量比例达66%，利用率较2015年提升30%以上，2024年9月以来保持在90%以上 [3] 市场机制对系统运行的影响 - 现货市场引导煤电机组在新能源大发时段平均出力减至额定出力的33%，为新能源腾出空间 [3] - 省内用电负荷高峰时段向午间11点至12点转移，负荷曲线更适应新能源发电特点 [3] - 甘肃构建起“集中式+全电量优化”“日前+实时”双轮驱动的完整市场框架，为全国提供可借鉴解决方案 [4]

电力市场建设总体成就与挑战 - 新电改十年间电力市场建设取得瞩目成就，但面临新能源装机迅猛扩张带来的阶段性挑战，如午间“弃光”、晚高峰保供压力及部分区域负电价现象 [1] - 问题反映出市场机制与高比例新能源接入的适配性需优化，此为发展中的问题，也是推动市场向更高阶段迈进的重要契机 [1] - 2025电力市场秋季论坛汇聚600余位代表，形成“加速现货市场全国全覆盖”和“促进新能源高质量发展”的核心共识以破解当前难题 [1] 电力现货市场建设进展 - 电力现货市场建设进入关键阶段，截至2025年8月已有7个省级现货市场正式运行，6个省级及南方区域市场开启连续结算试运行，省间现货市场同步正式运行，“统一市场，两级运作”框架基本成型 [2] - 国家电网经营区建成覆盖26个省份、超6000个发电主体的省间现货交易体系，今夏用电高峰期间省间现货市场最大互济电力达1432万千瓦，精准支援17个省份 [2] - 现货市场对新能源消纳引导作用显现，2025年1-8月省间现货市场新能源成交电量达77.5亿千瓦时，占比36.5%，连续运行地区火电下调能力提升9个百分点 [3] 现货市场区域实践案例（浙江） - 浙江作为长三角首个正式运行的省级现货市场，通过“5分钟滚动出清”等机制，在迎峰度夏期间引导用户错峰300万千瓦，挖掘用户侧无感调节能力超350万千瓦 [3] - 浙江市场有效助力电力保供，2025年以来增加新能源消纳电量1亿千瓦时，相关收益提升3500万元 [3] 高比例新能源带来的挑战 - 2025年上半年全国新能源装机占比突破46%，西北部分区域新能源发电占比超70%，其间歇性和波动性问题日益突出 [4] - 高新能源渗透率地区出现季节性、时段性负电价，山东、山西等地冬春季午间负电价出现频率达11%-14%，甘肃等地板价出现频率超30% [5] - 传统电源调节能力逼近极限，现有现货市场设计多围绕火电特性，导致储能、虚拟电厂等灵活资源无法充分参与市场，调节能力缺口持续扩大 [5] 市场机制优化建议与共识 - “扩大现货峰谷价差”成为高频建议，测算显示若将浙江现货价格上限从1.2元/千瓦时调整至4.4元/千瓦时，可将发电侧投资回报年限缩短6年，且对用户侧影响较小 [5] - 应构建“电能量市场+容量市场+辅助服务市场”的多层次体系，通过中长期合约筑牢保供基础，容量市场保障长期供电能力，辅助服务市场让灵活资源获得合理收益 [5] - 需建立“机制电价+市场化交易”双轨制保障新能源收益，推进“电碳协同”体现其环境价值，并通过分时电价引导电动车、工业负荷“午间充电、晚峰避峰” [5] 市场发展前景 - 扩大现货价差、完善多层次市场体系等举措将更精准地平衡“新能源消纳”与“电力安全保供”两大目标 [6] - 合理价差信号将为风电、光伏提供更稳定市场空间，推动清洁能源装机增长，同时激励储能、虚拟电厂等灵活资源规模化发展，缓解系统波动压力 [6]

项目概况 - 山西偏关百兆瓦级独立调频电站一期项目顺利并网 总规模100MW（含58MW/30s超级电容储能） 总投资6.7亿元 占地25.24亩[2] - 采用全球最大单体"超级电容+锂电池"混合储能架构 兼具100MW快速调频与42MWh储能调峰能力 实现毫秒级响应[3] - 项目年碳减排量达115万吨 强化偏关县清洁能源核心地位（当地清洁能源总装机容量204.8万千瓦 新能源产值5.35亿元占GDP38%）[4] 技术优势 - 超级电容在-40℃极端环境下稳定运行 全生命周期成本较其他技术路线大幅降低 系统安全性显著提升[4] - 超级电容与锂电池可灵活配置模块/簇/系统 无需大量定制化设备 电站后期运维便捷高效[4] - 开创全球百兆瓦级独立调频电站最大规模超级电容应用纪录（58MW超级电容）[2] 公司能力 - 今朝时代提供从电站设计、设备供应到建设施工、调试并网的全流程一站式交付服务[4] - 公司为国家级专精特新重点"小巨人"企业 中央企业新型储能创新联合体成员 营收及生产规模居行业前列[6] - 拥有超级电容关键材料/单体/模组/系统集成核心技术 完成十余项国家及省市级科研课题 在高能量密度超级电容器技术研发与产业化方面取得多项突破[6] 区域资源 - 偏关县具备丰富光照资源（全年日照2657小时）和水资源（可利用量3493.4万立方米） 是清洁能源基地理想选址[4]

行业投资评级 - 投资评级为看好并维持 [8] 核心观点 - 山东2025年风电和光伏竞价结果分化：风电入选电量59.67亿千瓦时，出清价格0.319元/千瓦时（接近竞价上限0.35元/千瓦时）；光伏入选电量12.48亿千瓦时，出清价格0.225元/千瓦时（低于竞价上限0.35元/千瓦时）。风电项目因申报规模有限且分配电量较大，报价理性且收益稳健（资本金IRR约12%）；光伏项目因竞争激烈且分布式主体众多，盈利压力显著 [2][11] - 输配电价新规发布：两部制改为按接网容量缴费，下网电量免除系统备用费及输配电量电费，月度容量电费计算方式调整（含电量电费折算），负荷率高于省内平均水平时具备成本优势。新规旨在理顺电价机制，推动电网、发电企业及用户多方共赢，加速新能源消纳路径多元化 [2][11] - 电力体制改革推动运营商活力焕发：火电盈利环境持续改善，水电及新能源板块在政策支持下迎来发展机遇，行业向效益导向的高质量阶段迈进 [11] 行业动态与数据 山东新能源竞价详情 - 风电：25个项目入选，装机容量359.11万千瓦（集中式陆上风电占322.25万千瓦），出清价较下限高0.094元/千瓦时 [11] - 光伏：1175个项目入选，装机容量126.55万千瓦（集中式仅7个项目占121.98万千瓦），出清价较下限高0.123元/千瓦时 [11] - 假设条件：风电市场化电价0.32元/千瓦时（10年）、综合电价0.25元/千瓦时，单位造价5500元/千瓦；光伏市场化电价0.2元/千瓦时、综合电价0.15元/千瓦时，单位造价3000元/千瓦 [11] 政策动态 - 国家发改委发布《输配电定价成本监审办法（修订征求意见稿）》：省内消纳探索单一容量制电价，跨省跨区清洁能源工程探索两部制或单一容量制电价 [11] - 《关于完善价格机制促进新能源发电就近消纳的通知》：明确输配电价结构调整，容量电费计算包含电量电费折算（平均负荷率×730小时×接入容量） [11] 市场表现与估值 - 子行业市盈率（TTM）：燃气18.23倍、火电13.87倍、水电19.5倍、新能源23.14倍、电网37.99倍，较沪深300指数（13.39倍）溢价分别为36.11%、3.59%、45.57%、72.80%、183.69% [24] - 周涨幅前五公司：嘉泽新能（19.66%）、天富能源（8.06%）、上海电力（6.88%）、湖南发展（6.01%）、京能电力（4.83%） [24] - 煤电数据：周发电量环比降11.3%，同比降11.7%；本年累计发电量同比降3.7% [48] - 煤炭价格：秦皇岛港山西优混（Q5500K）平仓价682.40元/吨，周降12.60元/吨 [50] 重点公司动态 - 中国电力：收购达州能源31%股权，总代价4.59亿元 [64] - 龙源电力：8月发电量52.73亿千瓦时，同比增5.56%（剔除火电增32.97%）；风电增22.38%，光伏增74.41% [65] - 新天绿色能源：8月发电量78.48万兆瓦时，同比增23.53%；风电增20.71%，太阳能增136.44% [66] - 华润电力：8月售电量207.33亿千瓦时，同比增8.9% [67] 投资建议 - 火电板块推荐华能国际、大唐发电、国电电力、华电国际、中国电力、华润电力、福能股份及广东地区火电运营商 [11] - 水电板块推荐长江电力、国投电力和华能水电 [11] - 新能源板块推荐龙源电力H、中国核电和中闽能源 [11] 附录数据 - 三峡水库水位163.01米（周降0.56%，同比升5.24%），出库流量18800立方米/秒（周升18.13%，同比升103.84%） [58] - 广东日前电价周均价0.30301元/千瓦时（周降4.87%，同比降15.76%）；山东日前电价周均价0.30398元/千瓦时（周升0.15%，同比降19.12%） [49]

论坛背景与核心议题 - 2025中国汽车产业发展国际论坛于9月11-14日在天津举行 论坛新兴产业生态专场聚焦车联网融合互动生态构建 [1] V2G（车辆到电网）发展前景与阶段 - V2G发展在国家政策、电力系统配套及城市试点方面已基本就绪 核心挑战在于车企重视与跟进力度不足 [3] - V2G发展将经历三阶段 V2G1.0阶段依靠政策组合拳快速规模化推广 预计2027年常态化放电V2G车辆年增量将突破100万辆 [3] - V2G2.0阶段需应对电网承载与电力市场消化挑战 2028-2030年需建立虚拟电厂及有序充放电调控体系实现协同发展 [3] - V2G协同升级阶段将与组合辅助驾驶技术结合 实现车辆自主完成充电、出行、放电全流程 最大化单车收益潜力 [3] 新能源汽车与充电基础设施预测 - 预计2025年中国新能源汽车保有量将达到4500万辆 充电桩数量将达到2000万个 全面覆盖充电需求 [4] - 预计到2025年底充电量将达到800亿度 约占全国家用电器用电量的八分之一 [4] - 高用电量要求更多车网互动V2G以确保安全运营 促进车企、桩企和电网各方健康发展 [4] 车网互动（V2G）的必要性与挑战 - 新能源渗透率提高导致电源侧波动性增强和用电侧峰谷差拉大 给电力系统保供和稳定运行带来巨大压力 [4] - 部分省份新能源发电高峰超过用电负荷已成新常态 需要车网互动提供更强电网调节能力 [4] - 当前车网互动激励机制主要依赖政策与补贴 市场化多元商业模式条件尚未成熟 车主与车企参与度相对较低 [6] - 车网互动发展需要上下游企业包括电网公司、运营商、设备制造商和用户通力协作 构建多方共赢生态 [6] 车网互动发展路径与未来愿景 - 车网互动需开展省域试点推动政策驱动转向市场驱动 推动公共充电桩普及放电功能并广泛部署交流充放电桩 [4] - 需创新V2G推广模式 加强多元量化交易技术部署 加快完善车网互动标准 [4] - 展望2035年有望打造全球最大高效协同的充放电网络 每辆车和充电枪升级为V2G功能 充电网络演进为充放电网络 [5] - 最终目标是以电力市场价格信号为基础 实现电动汽车与智能电网技术融合及能源治理模式创新 使每辆电动汽车成为智慧细胞 [5] 论坛共识与产业生态发展方向 - 未来生态发展需聚力立体交通强国战略 打造以飞行汽车和eVTOL为核心载体的空地联运立体出行新生态 [7] - 需加速车网融合规模化应用 依托国家试点以电力市场机制和电价政策破局 通过V2G技术平价与虚拟电厂智能化激活能源互动新价值 [7] - 借势低空与车网融合创新 推动汽车与航空、能源领域技术融合 培育新质生产力 构建地空一体、车网协同的产业生态 [7]