全球资本市场不确定性 - 2025年全球资本市场被贴上"不确定性"标签 美联储加息周期充满变数 地缘局势黑天鹅频现 [1] - 权益市场延续宽幅波动态势 债券市场受多重因素影响呈现震荡走势 [1] - 市场波动成为常态 单一资产风险抵御能力下降 资产配置成为应对不确定性的主要选择 [1] 低利率时代资产配置 - 中国居民财富管理底层逻辑质变 未来财富增长更依赖金融资产有效配置 [2] - 单一资产投资波动性大 近三年万得全A指数最大回撤超29% QDII基金指数最大回撤超17% 黄金指数最大回撤24.59% [2] - 中证FOF基金指数近三年年化波动率仅6.28% 最大回撤控制在15.48% 体现多元配置优势 [2] 资产配置核心原则 - 预期收益可理解性 收益来源应可解释和可预测 非仅依赖历史数据 [3] - 波动可控性 通过合理配置和风险管理将波动控制在可接受范围 [3] - 结构可透视性 认清收益和风险来源 关注投资标的内在价值 [3] - 长期投资可执行性 增加投资次数和资产分散 提高成功概率 [3] FOF产品发展机遇 - FOF通过精选多只不同类型基金 实现资产进一步分散和优化配置 [4] - FOF优势包括策略互补 风险管理 专业管理三方面 [5] - FOF分散体现在单只基金风险和单一资产类别风险两个维度 [5] FOF产品布局方向 - 坚持绝对收益目标 以多元配置为核心 满足稳健增值需求 [6] - 探索创新品种如结合量化策略的指数型FOF 提升透明度与效率 [6] - 打造长期持有产品 让投资者相信资产配置力量 非追逐短期热点 [7] 绝对收益投资理念 - 采用"弱者思维"投资理念 承认市场认知局限性 强调分散配置 [8] - 中国市场主动策略仍有超额收益空间 源于市场特征非个人能力 [8] - 区分波动与价值丧失风险 波动是市场情绪结果 价值丧失源于基本面恶化 [8] 收益来源与资产选择 - 收益来源透明性和可靠性是长期持有基石 应源于清晰可解释因素 [9] - 策略指数基金如红利指数 基本面指数提供长期可靠收益 [9] - 当前看好中国资产 A股估值处历史低位 美国资产估值处历史高位 [9]

论坛背景与目的 - 第九届AI&FOF投资创新发展论坛由拍拍网集团联合世纪证券在上海举办 旨在探寻新环境下FOF与量化私募的深度合作路径 [1] - 论坛背景是量化私募蓬勃发展和人工智能技术突破为投资带来创新机遇 [1] 世纪证券的战略与业务方向 - 公司以客户资产保值增值为核心 聚焦私募量化这一特色化、可持续发展方向 [1] - 通过打通财富管理与资产管理业务实现资源共享与高效协同 致力于提供更优质的资产配置服务 [1] - 充分发挥资产管理部门在投研、产品筛选、量化模型评估及资产配置组合等方面的优势 [1] - 着力遴选优质私募产品 打造稳健且收益确定性更强的服务产品 [1] 量化投资的特点与优势 - 量化投资相比主观策略具有客观公允、回撤可控、收益确定性更强的特点 能显著提升客户体验 [1] 技术支持与资金支持 - 公司以平稳快速的交易支持为核心 提供强大的量化交易系统和高效的算法交易平台 [2] - 为量化私募提供急速交易体验 并为未来策略定制构建全套技术解决方案 [2] - 通过种子基金、FOF等形式给予量化私募资金端支持 [2] 量化生态体系建设 - 公司联合前海金控、前海金融同业公会发起成立"深港量化联盟" 汇聚深港两地量化机构、银行、信托等主体 [2] - 致力于降低量化投资门槛 助力私募机构对接大数据、云计算、人工智能等前沿资源 [2] - 整合交易技术化、算法优化、资金、策略、数据等核心要素 形成多维度量化交易生态 [2] - 通过组织多方活动持续激活量化私募生态活力 [2] 深港金融融合举措 - 公司成立跨境金融专项工作小组 围绕落实"前海金融30条"开展工作 [2] - 已推出以港股科技股为标的的基金产品、与恒生前海基金公司合作的港股标的挂钩产品 并落地QFII产品 [2] - 积极探索海外资产配置 将港股ETF等产品纳入投资组合 不断丰富产品体系 [2] AI对量化私募行业的影响 - 未来行业优势或向头部机构集中 中小私募传统多因子量化模式需向AI转型 [3] - AI转型过程存在成本压力 短期内头部机构优势可能更突出 [3] - 中小私募可聚焦特色化、个性化方向 如期权投资、主题类投资等 探索差异化发展路径 [3]

私募行业发展现状 - 上半年私募行业优胜劣汰逐步显现，证券类私募基金规模维持5万亿以上，年底有望重回6万亿元 [1] - 头部机构已开展全面的AI投入和布局，未来将赋能多类投研场景 [1] - 量化行业竞争激烈，需要先投入聚集人才，再进行技术积累和策略迭代 [2] AI与量化投资融合 - 大模型时代对量化投资有深远影响，AI已成为重新定义流程的核心而非优化工具 [1] - AI在量化研究中不仅用于量价因子挖掘，基本面因子也是重要研究方向 [2] - AI可通过财报数据叠加文本分析，验证上市公司对未来基本面走势的确定性 [2] - AI从概念化演变为真正能节省成本和优化算法，促进量化行业良性发展 [4] FOF投资发展 - 金融科技将成为FOF机构的护城河，但无法完全替代人的角色 [2] - FOF投研团队需要持续学习优化投研框架 [2] - 高净值客户风险偏好降低，更看重收益确定性，FOF在遴选底层资产时面临更多困难 [3] - FOF管理人需提升宏观投资理解能力，把握宏观周期变化进行动态策略调整 [3] 量化投资市场表现 - 今年以来量化策略超额收益表现亮眼，主要得益于管理人主动控规模和A股交投活跃度提升 [3] - A股市场呈现显著小市值效应，为量化模型提供丰厚阿尔法挖掘空间 [3] - 监管层鼓励上市公司并购重组和成交量放大是量化超额表现好的原因 [3] - 量化行业规模扩张过快可能对超额收益带来挑战 [3] 量化行业发展方向 - 量化行业终局是通过精细化发展实现投资标的的有效定价 [2] - 私募机构需回归稳定长期做好资产管理，建立投资者正确认知 [4]

行业动态与规模 - 私募行业优胜劣汰逐步显现，证券类私募基金规模维持5万亿元以上，年底有望重回6万亿元 [1] - 头部机构已开展全面的AI投入和布局，未来将赋能多类投研场景 [1] - 量化行业竞争激烈，需先投入聚集人才，再进行技术积累和策略迭代 [1] AI在金融领域的应用 - AI在FOF领域的发展前景广阔，金融科技将成为FOF机构的护城河 [1] - AI可用于基本面研究，通过财报数据叠加文本分析双重验证上市公司基本面走势 [2] - 量化FOF借助AI技术挖掘高频和中低频交易的联系方法 [4] - AI可作为算力加速器和工具，帮助FOF机构高效完成逻辑演绎 [5] - 量化投资与大模型技术底层逻辑相似，可通过工程学方式提高交易效率 [7] FOF投资挑战与方法论 - FOF行业面临高净值客户风险偏好降低、资产同质化等挑战 [4] - FOF行业关键问题在于投资方法论尚未成熟，仍处于构建专属框架阶段 [4] - 单一策略难以覆盖财富管理多元需求，需借助资产配置和FOF方法论 [5] 量化策略表现与市场环境 - 量化策略超额收益表现亮眼，得益于行业控规模和市场交投活跃度提升 [8] - A股市场呈现显著小市值效应，为量化模型提供阿尔法挖掘空间 [8] - 监管鼓励上市公司并购重组和成交量放大推动中小市值股票活跃 [8] AI黑箱问题解决方案 - 提升算力可更好识别因子，挖掘此前无法覆盖的角度 [9] - 需深入理解模型交易原因，构建历史交易的可追溯性和可复现性 [9] - AI从概念化演变为真正节省成本和优化算法的工具 [9]

行业现状与发展趋势 - 上半年私募行业优胜劣汰逐步显现 证券类私募基金规模维持5万亿元以上 年底有望重回6万亿元 [1] - 头部机构已全面投入AI布局 未来将赋能多类投研场景 有望为投资者带来超额回报 [1] - 中国财富管理市场高净值客户风险偏好降低 更看重收益确定性 外部环境不确定性增加导致FOF底层资产遴选困难 [3] AI与量化投资变革 - 大模型时代对量化投资领域产生变革性影响 人工智能从优化工具转变为重新定义流程的核心 [1] - AI在基本面因子研究中发挥重要作用 通过财报数据叠加文本分析验证上市公司基本面走势确定性 [2] - 量化FOF投资标的具有高频交易特性 需借助AI技术挖掘高频与中低频交易的关联方法 [2] FOF领域应用与挑战 - 金融科技未来将成为FOF机构护城河 但无法完全替代人的角色 投研团队需持续学习优化框架 [2] - FOF产品面临差异化挑战 需提升管理人对宏观投资的理解能力 动态调整策略组合应对周期变化 [3] - AI在FOF领域的发展前景广阔 但需结合人工投研能力进行迭代优化 [2]

论坛概况 - 第九届AI&FOF投资创新发展论坛在上海举办，主题为"智算未来量化跃迁"，汇聚FOF投资、量化投资、券商资管、公募基金、期货资管等多领域专业人士 [1] - 论坛由排排网集团与世纪证券联合主办，银河期货、国联期货、私募排排网、公募排排网协办，包含主题演讲、圆桌对话、闭门交流会等形式 [1] 私募证券行业现状 - 上半年私募行业优胜劣汰逐步显现，但整体赚钱效应良好，证券类私募基金规模维持5万亿元以上，年底有望重回6万亿元 [1] - 头部机构已全面投入AI布局，未来AI将赋能多类投研场景，有望为投资者带来超额回报 [1] 券商角色与发展 - 世纪证券致力于打造以综合金融服务为特色的粤港澳大湾区一流券商，业务经营稳定并屡获行业奖项 [2] - 公司形成特色业务体系，持续创新以满足多样化金融需求，希望通过论坛与更多投资机构建立合作 [2] 量化投资与FOF主题 - 知名量化私募倍漾量化创始人冯霁、世纪证券资产配置团队负责人吴贤敏、百亿量化私募蒙玺投资创始人李骧、宏利基金基金经理李婷婷发表主题演讲 [2]

论坛概况 - 第九届AI&FOF投资创新发展论坛于2025年7月18日在上海浦东丽思卡尔顿酒店举办，主题为"智算未来·量化跃迁" [2] - 论坛由排排网集团与世纪证券联合主办，银河期货、国联期货等协办，聚焦人工智能与量化投资的深度融合 [2][6] - 参会者包括FOF投资、量化投资、券商资管、期货资管等领域的专业人士 [2] 私募证券行业现状 - 截至2025年6月底，证券类私募基金管理人7761家，较2024年底减少239家；管理规模5.5万亿元，较2024年底增长3500亿元 [8] - 行业出清加速，2025年1月存续私募证券投资基金管理人首次跌破8000家，年内注销证券类私募机构达225家 [9] - 资本市场结构性机会突出，私募基金赚钱效应良好，年底规模有望重回6万亿元 [8] AI在私募领域的应用 - 生成式AI和大模型技术在应用端取得重大进展，头部机构已全面布局AI [10] - 量化私募管理人通过差异化策略模型为投资者创造超额回报 [10] - 私募排排网推出免费开放的私募分析平台"高阶分析"，赋能B端和C端客户 [10] 公司发展 - 排排网创立21周年，旗下子公司在FOF资产管理领域持续深耕 [12] - 公司坚守"专业、透明、合规、共赢"原则，致力于提升数据科技与研究能力 [14] 其他行业动态 - 百亿私募2025上半年业绩出炉，稳博夺冠，幻方、龙旗持续领先 [17] - 北向资金二季度加仓37家公司超10亿元，涉及算力、光伏概念股 [17] - 私募大佬冯柳、邓晓峰等一季度持仓曝光，董承非重仓半导体 [17]

论坛概况 - 第九届AI&FOF投资创新发展论坛在上海举办，主题为"智算未来・量化跃迁"，汇聚FOF投资、量化投资、券商资管、公募基金等多领域专业人士 [2] - 论坛由排排网集团与世纪证券联合主办，包含主题演讲、圆桌对话、资金闭门交流会等形式，搭建行业高端交流平台 [2] 行业现状与趋势 - 私募证券行业优胜劣汰逐步显现，证券类私募基金规模维持5万亿以上，年底有望重回6万亿元 [7] - AI快速发展下，头部机构已全面投入AI布局，未来将赋能多类投研场景 [7] - 量化行业竞争激烈，需通过精细化发展实现投资标的的有效定价 [16] - 中国财富管理市场高净值客户风险偏好降低，更看重收益确定性，FOF遴选底层资产面临更多困难 [25] AI与量化投资 - 大模型时代对量化投资产生变革性影响，AI重新定义流程核心，需重构量化交易工艺流程以释放AI潜力 [12] - AI在量化研究中应用于量价因子挖掘和基本面因子研究，通过财报数据叠加文本分析验证上市公司基本面走势确定性 [18] - 量化策略超额收益表现亮眼，得益于管理人控规模、A股交投活跃度提升及小市值效应带来的阿尔法挖掘空间 [29] - 应对AI黑箱问题需提升算力覆盖更多因子，并构建交易原因的可追溯性、可复现性 [30] AI与FOF投资 - 金融科技将成为FOF机构的护城河，但无法完全替代人的角色，FOF投研团队需持续学习优化框架 [14] - AI能提高FOF决策质量下限，但短期内难以替代经验丰富的FOF投资经理 [24] - FOF行业关键问题在于投资方法论尚未成型，需形成自身投资框架 [27] - FOF投资逻辑需不断进化完善，AI可作为算力加速器和工具辅助逻辑演绎 [27] 论坛成果与影响 - 论坛策划优质私募基金资金闭门交流会，通过六轮一对一路演搭建机构投资人与私募机构高效对接桥梁 [33] - 论坛聚焦宏观经济与资产配置联动、量化思维对FOF赋能等前沿议题，打造行业高度与思想深度的交流盛宴 [33] - FOF发展论坛历经九届沉淀，成为行业内颇具影响力的交流盛事，推动行业健康可持续发展 [36] 主办方背景 - 世纪证券成立于1990年，是国有控股全牌照证券公司，主营业务涵盖财富管理、资产管理、投资银行等四大板块 [38] - 排排网集团深耕私募行业二十年，为财富管理提供专业服务支撑，搭建行业交流桥梁 [38] - 公募排排网与80余家头部机构合作，累计服务超320万投资者，形成"产品+工具+服务"闭环生态 [36]

论坛概况 - 第九届AI&FOF投资创新发展论坛将于2025年7月18日在上海浦东丽思卡尔顿酒店举办 主题为"智算未来·量化跃迁" [1] - 论坛由排排网集团与世纪证券联合主办 银河期货 国联期货 私募排排网 公募排排网协办 [1] - 论坛聚焦AI技术与FOF投资的融合发展 旨在推动行业创新 [1] 主办方背景 - 世纪证券成立于1990年 总部位于深圳前海 是国有控股全牌照证券公司 主营业务涵盖财富管理 资产管理 投资银行 投资交易四大板块 [2] - 公募排排网是排排网集团旗下持牌公募基金销售平台 2016年获证监会基金销售牌照 与80余家机构合作 覆盖全品类产品 累计服务320万投资者 [3] 论坛内容 - 邀请倍漾量化创始人冯霁 宏利基金李婷婷 蒙玺投资李骧 世纪证券吴贤敏等嘉宾发表主题演讲 [3] - 设置两场圆桌对话 分别探讨"FOF投资在AI时代的机遇与挑战"和"国内量化投资发展新动向" [3] - 特别策划私募基金资金闭门交流会 包含6轮一对一路演 促进机构投资人与私募机构对接 [4] 行业趋势 - AI技术正以空前速度重塑金融投资领域 其强大的数据处理与智能分析能力为投资决策提供更精准高效的支持 [1] - FOF基金作为重要资产配置工具 在国内市场快速发展 日益受到投资者关注 在AI赋能下其发展潜力有望进一步释放 [1]

论坛概况 - 第九届 AI&FOF 投资创新发展论坛将于2025年7月18日在上海浦东丽思卡尔顿酒店举办，主题为"智算未来·量化跃迁" [1] - 论坛由排排网集团与世纪证券联合主办，银河期货、国联期货、私募排排网、公募排排网协办 [1] - 论坛聚焦AI技术在FOF投资领域的应用，探讨资产配置、风险管理等环节的智能化趋势 [1] 主办方与支持机构 - 世纪证券成立于1990年，总部位于深圳前海，是国有控股全牌照证券公司，业务涵盖财富管理、资产管理、投行和投资交易四大板块 [2] - 公募排排网是持牌公募基金销售平台，代销超过6500只公募基金，与80余家机构合作，累计服务320万投资者 [3] 论坛内容与嘉宾 - 论坛邀请世纪证券资产配置团队负责人吴贤敏、倍漾量化创始人冯霁、蒙玺投资创始人李骧等业界专家发表主题演讲 [3] - 设置两场圆桌对话，参与嘉宾包括鸣石基金高级副总裁蔡贤、艾方资产董事长蒋锴、非凸科技CTO李佐凡等12位行业领袖 [4] - 特别安排"优质私募基金资金闭门交流会"，组织15家机构投资人与30家私募机构进行6轮一对一对接 [4] 行业趋势 - AI技术尤其是大模型的突破性进展正在加速金融投资领域的智能化转型 [1] - 论坛旨在推动AI与FOF投资的深度融合，探索量化策略优化和精准资产配置的新路径 [1][4]