国内品牌金店金价 - 12月3日国内品牌金店金价整体持稳，多数品牌价格对比昨日无变化 [1] - 周生生黄金价格上涨5元/克至1333元/克，为报价最高的金店 [1][3] - 上海中国黄金价格持平于1232元/克，为报价最低的金店 [1][3] - 当日金店金价最高与最低价差为101元/克 [1] - 老庙黄金价格1327元/克，六福黄金价格1326元/克，周大福黄金价格1328元/克，周六福黄金价格1289元/克，均无变动 [1] - 金至尊黄金价格1326元/克，老凤祥黄金价格1327元/克，潮宏基黄金价格1328元/克，菜百黄金价格1290元/克，均无变动 [3] 铂金价格与黄金回收价格 - 铂金价格继续下跌，以周生生为例，铂金饰品价格下跌6元/克至663元/克 [4] - 黄金回收价格保持稳定，但不同品牌回收价差较大 [4] - 部分金店回收参考价：黄金945.80元/克，菜百黄金921.80元/克，周生生黄金911.10元/克，周大福黄金920.40元/克，老凤祥黄金929.30元/克 [4] 国际金价与市场动态 - 昨日现货黄金剧烈震荡，盘中最低跌至4163.29美元/盎司，最终收报4205.38美元/盎司，跌幅0.59% [7] - 截至发稿时，今日现货黄金暂报4206.99美元/盎司，涨幅0.04% [7] - 策略师观点认为金价回调属技术性获利了结，市场核心关注的降息预期依然稳固，看好金价达到5000美元/盎司 [7] - 地缘政治不确定性，如俄美会谈在乌克兰问题上存在分歧，加剧了金价波动 [7] - 现货黄金短期内预计以震荡为主，晚间美国服务业PMI等数据预计将影响金价走势 [7]

上游实物黄金需求 - 10月上海黄金交易所(SGE)黄金出库量达到124吨，环比增加6吨，同比微增17吨，显示实物黄金需求逆季节性走强 [1][4] - 黄金投资热度升温，需求回升主要归因于中美贸易紧张局势升级和国内股市降温伴随金价飙升 [4] - 9月中国净进口黄金量达93吨，环比增加5吨，同比增加36吨，与上游实物黄金需求反弹模式一致 [14] 黄金价格表现 - 10月以美元计价的伦敦午盘金价(LBMA)上涨4.9%，以人民币计价的上海午盘基准金价(SHAUPM)上涨5.5% [2] - 10月金市先扬后抑，上半月受ETF买盘与风险升温影响屡创新高，下半月因地缘风险缓解与获利了结回调，但月末均收涨 [2] - 11月上半月金价涨势延续，再度小幅走高 [2] 黄金ETF市场动态 - 10月中国市场黄金ETF流入约14亿元人民币，为自4月以来的最强单月表现，资产管理总规模(AUM)跃升24% [6] - 10月中国市场黄金ETF总持仓激增33吨，至227吨，需求显著增长 [8] 官方黄金储备 - 中国人民银行10月购入黄金0.9吨，为连续第12个月增持 [10][12] - 2025年年初以来中国官方黄金储备较2024年底增加约24吨，占外汇储备总额的8% [10] 政策影响与市场展望 - 近期发布的黄金市场增值税新政将给国内金饰需求带来压力，因消费者需承担额外税费 [16] - 金价连续三年稳步上行或已逐步降低消费者对价格的敏感度，且增值税变化不影响投资金条、黄金ETF和积存金等投资产品 [16] - 增值税新政可能会给金条销售带来额外支撑，消费者买入金条加工为金饰的“打金”模式或更为流行 [16]

国内品牌金店金价 - 2025年11月21日国内品牌金店金价整体持稳，部分金店价格下跌 [1] - 周大福、潮宏基、周大生金价持平，报价1305元/克，为当日最高价 [1] - 上海中国黄金报价1222元/克，当日金店金价最高与最低价差为83元/克 [1] - 老庙黄金价格下跌4元/克至1298元/克，老凤祥黄金价格下跌4元/克至1298元/克，周六福黄金价格下跌7元/克至1266元/克，周生生黄金价格下跌12元/克至1295元/克 [1] - 六福黄金、金至尊黄金、菜百黄金价格持平，分别报1303元/克、1303元/克、1270元/克 [1] 铂金及黄金回收价格 - 周大福铂金饰品价格大跌17元/克，报616元/克 [1] - 2025年11月21日黄金回收价格小幅下跌5.3元/克 [2] - 不同品牌黄金回收价差较大，其中黄金回收报价917.00元/克，菜百黄金回收报价893.00元/克，周生生黄金回收报价882.30元/克，周大福黄金回收报价891.60元/克，老凤祥黄金回收报价900.50元/克 [2] 国际金价及市场动态 - 现货黄金昨日收报4076.86美元/盎司，跌幅0.01%，盘中最高涨至4109.54美元/盎司 [4] - 截至发稿时现货黄金暂报4034.23美元/盎司，跌幅1.02% [4] - 美国9月非农就业人数增加11.9万人，失业率升至4.4%，为四年来最高 [4] - 美国上周初请失业金人数降至9月以来最低水平，但续请失业金人数持续增长 [4] - 美联储官员发表鹰派言论，美联储理事巴尔对通胀处于3%水平表示担忧，克利夫兰联邦主席哈玛克警告进一步降息可能延长高通胀，芝加哥联储主席古尔斯比不看好12月降息 [4] - 市场观望俄乌停火谈判，预计现货黄金短期仍有下跌空间且后续可能波动 [4]

金价走势分析 - 国际金价和银价出现反弹，现货黄金收涨0.54%，现货白银收涨1%至50.68美元/盎司 [1] - 现货黄金曾跌破4000美元/盎司关口，为11月10日以来首次 [1] - 金价先抑后扬的走势源于此前连续几天过快下跌，市场多头止损后积累反弹需求 [1] 价格驱动因素 - 金价反弹的触发因素是美元指数和美债收益率的回落，吸引短线资金迅速回补头寸 [1] - 全球央行9月净购金量达到64吨，是上月的两倍多，其中中国增持约15吨 [1] - 官方买盘增强了市场在低位承接的意愿，缓和了此前的抛售情绪 [1] 未来展望 - 预计金价短期波动将继续加大 [1] - 金价行情未来仍取决于美联储议息前的经济数据和美元走势 [1]

国内品牌金价走势 - 2025年11月18日国内品牌金店金价出现连跌，多数品牌跌幅为17元/克 [1] - 周生生黄金价格下跌16元/克至1289元/克，为最高价金店，上海中国黄金价格下跌8元/克至1210元/克，为最低价金店 [1] - 金店金价高低价差缩小至79元/克，例如六福、周大福、金至尊、潮宏基、周大生等品牌金价均下跌17元/克 [1] - 铂金价格持稳，周生生铂金饰品价格报626元/克，未出现涨跌 [1] 黄金回收价格变动 - 2025年11月18日黄金回收价格大跌15.9元/克，不同品牌回收价差较大 [2] - 黄金回收参考价为908.80元/克，其中老凤祥黄金回收价最高，报919.30元/克，周生生黄金回收价最低，报901.10元/克 [2] 国际金价表现及市场观点 - 现货黄金连续三个交易日走低，昨日收报4044.85美元/盎司，跌幅0.98%，今日暂报4001.64美元/盎司，跌幅1.07% [4] - High Ridge Futures金属交易主管指出，在美国政府结束停摆及公布关键经济数据前，市场情绪谨慎，黄金面临短期波动压力 [4] - 市场对美联储12月降息预期降至46.4%，低于此前预期，抑制黄金看涨情绪 [4] - 高盛分析师认为各国央行可能在11月大量购金，并维持明年年底金价4900美元/盎司的预期 [4]

金价近期表现 - 11月17日国际金价延续震荡走势，伦敦金现微跌0.12%，报4077.31美元/盎司，盘中最低跌破4050美元/盎司 [1] - 伦敦金现当日开盘价4084.650美元/盎司，最高价4109.720美元/盎司，最低价4049.440美元/盎司，振幅达1.48% [2] - COMEX黄金期货日内跌0.32%，报4081.2美元/盎司，盘中最低触及4051.1美元/盎司，振幅为1.38% [3] 金价回调驱动因素 - 美联储降息预期骤降是导致金价回调的首要因素，市场对12月降息的预期概率已从超90%大幅回落至不足50% [3] - 美元指数走强推高了非美投资者的购金成本 [3] - 地缘政治紧张局势阶段性缓和使得部分避险资金流出金市 [3] - 前期金价大幅上涨后积累的获利盘集中了结，叠加程序化交易放大跌势 [3] - 美国政府停摆结束触发流动性回暖预期，金价借势反弹，随后美联储官员放鹰导致金价回落 [4] 金价后市展望 - 短期来看金价预计将呈现高波动震荡格局，4000美元/盎司成为关键心理关口 [4] - 长期来看黄金的上涨逻辑并未改变，全球央行购金趋势延续提供刚性需求支撑，美国高债务问题对美元信用构成长期压力 [4] - 短期内金价或难以重现单边暴涨行情，大概率将转为高位震荡走势 [4] - 近期金价剧烈震荡被视为历史新高后的正常回撤，待回调企稳后预期金价将继续反弹 [4]

黄金价格走势 - 黄金在亚洲早盘继续强势上行，触及4185美元一线，整体维持在过去三周的区间上方 [1] - 贵金属盘面保持稳健，金价维持向上偏强的节奏 [1] - 金价短线稳稳站在4150美元上方，整体动能保持扎实，维持偏多结构的可能性较大 [2] 市场环境与驱动因素 - 美元指数DXY短线下滑至99.25附近，跌幅约0.23%，美元回落为金价提供支撑 [1] - 美国政府停摆结束，市场预期积压的核心经济数据将集中公布，部分指标可能反映劳动力市场疲软，使美元面临阶段性压力 [1] - 特朗普政府研究对部分食品相关关税给予豁免的讨论拖累美元，进一步支撑黄金买盘 [1] 经济数据与政策预期 - 10月就业报告预计本周发布，但由于家庭调查数据缺失，本次将不包含失业率指标，市场短期内或面临数据解读难度提升与预期波动加大 [1] - 多位美联储官员释放偏谨慎信号，12月降息25个基点的概率从62.9%回落至51%上方，降息押注收敛对金价上方形成抑制 [2] - 未来几日陆续公布的10月经济数据将成为判断利率预期方向的关键，在政策再定价完成前，金价节奏仍较依赖美元短线波动 [2] 贵金属市场前景 - 随着市场关注点从政府停摆重新拉回至基本面与政策路径，金价维持偏多结构的可能性较大 [2] - 美元因关税讨论承压为黄金提供持续底部支撑，但真正决定上方突破力度的将是美联储政策指引与后续通胀走势 [2]

金价表现 - 现货黄金在连续三日收涨并创下月内新高后，于11月12日上涨受阻，一度失守4100美元/盎司关口 [1] - 截至发稿时，伦敦金现报4103.91美元/盎司，跌幅达0.55% [1] - COMEX黄金报4111.7美元/盎司，跌幅达0.11% [1] 价格波动原因 - 市场对美国政府关门有望结束的乐观情绪升温，部分投资者选择获利了结，导致避险需求降温 [1] - 美参议院于11月10日投票通过临时拨款法案，该法案将提交众议院审议，有望结束美国历史上持续时间最长的政府“停摆” [1] 机构观点 - FXStreet首席分析师指出黄金失去上涨势头，但金价走势风险仍偏向上行 [2] - 银河期货表示市场流动性预期好转叠加ADP就业数据疲软导致美元走弱，金价有望得到支撑 [2] - 福能期货认为美国政府“停摆”问题解决导致美元指数回落，加之现存地缘冲突及关税扰动因素，预计短线黄金高位偏强震荡 [2] - 东方金诚表示金价长期上涨逻辑未变，但目前缺乏明确上行因素，预计本周将维持区间震荡走势 [2]

黄金价格表现 - 现货黄金在连续三日收涨并创月内新高后，于11月12日上涨受阻，一度失守4100美元/盎司关口 [2] - 截至发稿，伦敦金现报4103.91美元/盎司，跌幅达0.55% [2] - COMEX黄金报4111.7美元/盎司，跌幅达0.11% [2] - 伦敦金现当日最高价为4145.550美元/盎司，最低价为4098.410美元/盎司 [3] - COMEX黄金当日最高价为4151.5美元/盎司，最低价为4104.4美元/盎司 [4] 价格波动原因分析 - 市场对美国政府关门有望结束的乐观情绪升温，部分投资者选择获利了结，导致避险需求降温 [4] - 当地时间11月10日，美参议院投票通过临时拨款法案，该法案将提交众议院审议，有望结束政府停摆 [5] 机构观点汇总 - FXStreet首席分析师指出黄金失去上涨势头，但金价走势风险仍偏向上行 [6] - 银河期货表示市场流动性预期好转叠加ADP就业数据疲软，美元继续走弱，金价有望得到支撑 [6] - 福能期货认为美国政府停摆问题解决将导致美元指数回落，加之存在地缘冲突及关税扰动因素，预计短线黄金高位偏强震荡 [6] - 东方金诚表示金价长期上涨逻辑未变，但目前缺乏明确上行因素，预计本周将维持区间震荡走势 [6]

当前金价水平 - 2025年10月国际现货黄金价格突破4000美元/盎司，纽约期金价格触及4200美元/盎司高位 [1] - 2025年10月国内足金首饰价格达到1129元/克，较2024年底的743元/克上涨近50% [1] 金价上涨的核心驱动力 - 截至2025年10月末，央行黄金储备达到7409万盎司（约2304.46吨），已连续12个月增持 [2] - 2025年上半年全球央行净购金415吨，较2010-2021年平均水平高出41% [2] - 2025年10月全球黄金ETF吸引资金82亿美元，总规模达到5030亿美元，创历史新高 [2] 潜在的关键政策与市场信号 - 美联储于2025年10月29日降息25个基点，将利率调整至3.75%，并明确12月1日结束缩表，市场预期年底前可能再降息50个基点 [2] - 2025年10月29日财政部、税务总局公告，自11月1日起通过上海黄金交易所、上海期货交易所交易标准黄金，对卖出方免征增值税 [3] - 2025年10月全球黄金日均交易额达到5610亿美元，环比增长45%，创历史新高 [3] 历史周期对比分析 - 国际金价从2010年初约1400美元/盎司上涨至2025年10月的4200美元/盎司以上，涨幅超过114%，年化涨幅约7.5% [4] - 2025年6月欧洲央行报告显示，黄金已超越欧元成为全球第二大储备资产，占全球官方储备的20% [4] - 2025年全球黄金总市值达到20.12万亿美元，稳居全球市值第一，体量远大于2010年 [4] 市场前景与投资策略 - 世界黄金协会预测，只要地缘风险不缓解，2025年下半年金价仍有10%至15%的上涨空间 [6] - 若地缘冲突缓解，金价可能回调12%至17%，建议投资比例不超过总资产的10% [6]