市场表现与趋势 - A股六月初重拾上行趋势，半导体、通信等科技成长板块反弹，银行等稳健风格板块持续强势 [2] - 美股受非农就业数据和半导体行业利好影响，继续向前期高点靠近 [2] - 五月份科技成长板块调整后，市场对关税冲击的担忧已部分计价，A股反弹风险有所消化 [3] - 红利、低波风格板块短期上行动力可能减弱，股基增强策略更具弹性空间 [3] - 海外市场受美国关税态度放缓影响回升，但纳指接近年初高位后上行阻力增加 [4] 量化策略配置 - 股基增强策略本周收益1.023%，年内累计收益10.989%，超额表现需等待市场环境改善 [5][8] - 常青低波策略本周收益0.688%，年内累计收益9.783%，低波动特性显著优于基准 [5][8][9] - 现金增利策略本周收益0.030%，累计超额收益0.419%，持续跑赢货币基金指数 [5][8][14] - 海外权益配置策略本周收益0.617%，年内累计收益29.646%，全球化配置价值突出 [5][8][16] 基金组合构建逻辑 - 常青低波组合通过持仓和净值维度因子筛选低波基金，适合防御性需求 [18][21] - 股基增强组合聚焦Alpha挖掘能力强的基金经理，行业选股超额收益具延续性 [22] - 现金增利组合综合费率、久期等因子优选货币基金，优化短期资金收益 [23] - 海外权益组合基于动量反转因子筛选QDII基金，辅助全球化资产配置 [19][24] 行业与市场动态 - 半导体行业利好推动美股科技板块反弹，人工智能带动上下游增量 [4][16] - A股防御风格板块吸收避险资金，但短期涨幅或面临压力 [3][5] - 美联储降息通道和科技增长支撑美股中长期配置价值 [4][16]

基金池整体表现 - “孙子兵法”基金池2011 - 2025年4月30日年化收益率12.28%，相对偏股基金指数年化超额收益6.37%，年化波动21.7%，夏普0.56[11] 各策略基金池表现 - 未知收益型基金池2011 - 2025年4月30日年化收益率14.44%，相对偏股基金指数年化超额收益8.54%，夏普0.63[15] - 灵活交易型基金池2011 - 2025年4月30日年化收益率10.33%，相对偏股基金指数年化超额收益4.21%，今年以来超额收益3.61%[21] - 选股先锋型基金池2011 - 2025年4月30日年化收益率10.61%，相对偏股基金指数年化超额收益4.71%[26] - 热点追踪型基金池2011 - 2025年4月30日年化收益率11.71%，相对偏股基金指数年化超额收益5.81%，夏普0.55[31] - 风险规避型基金池2011 - 2025年4月30日年化收益率11.13%，相对偏股基金指数年化超额收益5.90%，夏普0.52[35] - 低Beta型基金池2011 - 2025年4月30日年化收益率7.83%，相对偏股基金指数年化超额收益2.08%，2023和2024年超额收益分别为10.12%和2.45%[41] 风险提示 - 量化结论基于历史统计，未来市场环境变化可能失效[3][89] - 基金收益贡献与配置比例按季报前十大重仓股计算，与基金整体有偏差[3][89] - 报告涉及基金仅做归因分析，无推荐建议[3][89]