行业战略转变 - 国产AI芯片公司从过去几年保持低调、官网信息更新滞后的状态，转变为近期华为、百度等大厂高调公开AI芯片迭代路线图，标志着行业沟通策略的里程碑式转折[1] - 战略转变的驱动因素包括：需要向客户展示清晰产品路线图以抢占英伟达留下的市场蛋糕，以及国产算力方案的推出让投资者看到大厂未来可依赖国产算力供给，促使有自研芯片的公司更高调地沟通进展[2] - 国产半导体供应链的突围，特别是7纳米先进逻辑芯片产线中约三成被禁设备的国产方案已基本填补空白并导入量产线，提升了先进制程芯片制造后续产能扩产的确定性，为产品迭代奠定基础[2] 华为昇腾芯片路线图 - 华为宣布2026至2028年三年间将相继推出昇腾950、960和970三大系列芯片，打破自2020年制裁后仅在910系列内升级的状况[4] - 昇腾950系列包括950PR和950DT两种型号，分别于2026年一季度和四季度推出，采用业内兴起的P/D分离路线，950PR面向推理预填充阶段和推荐业务，950DT更注重推理解码阶段和训练场景[6] - 950PR采用自研低成本HBM（HiBL 1.0）以降低推理预填充成本，内存容量128GB，访问带宽1.6TB/s；950DT采用HiZQ 2.0内存以应对高互联带宽需求，内存容量144GB，访问带宽4TB/s；两款芯片互联带宽均为2TB/s[7] - 昇腾960芯片内存容量288GB，访问带宽9.6TB/s，互联带宽2.2TB/s；昇腾970芯片内存容量288GB，访问带宽14.4TB/s，互联带宽4TB/s[5] - 在算力方面，950系列FP8算力为1 PFLOPS，960系列FP8算力为2 PFLOPS，970系列FP8算力为4 PFLOPS[5] 超节点与集群战略 - 为弥补国产AI芯片在单卡算力、内存等方面的性能短板，华为、百度、阿里等大厂将“超节点+集群”作为应对AI算力需求的关键解决方案，这是在美国极限制裁下被逼出来的范式[11] - 超节点采用纵向扩展（scale-up）方案以突破通信性能瓶颈，华为通过自研“灵衢”（UnifiedBus）互联协议将大带宽、低时延的互联范围从单机柜内部延伸至整个集群，使物理上的多台机器在逻辑上能像一台计算机一样工作[12] - 华为计划在2026年四季度推出基于8192张950DT芯片的Atlas 950超节点，并在2027年四季度迭代至最大支持15488张昇腾960芯片的Atlas 960超节点，同时发布算力规模分别超过50万卡和达到百万卡的超级集群[8] - 华为将Atlas 950超节点与英伟达NVL144系统对比，称其卡规模是英伟达的56.8倍，总算力是6.7倍，内存容量是15倍达到1152TB，互联带宽是62倍[8] - 百度计划在2026年上半年和下半年推出支持256张卡和512张卡互联的“天池”超节点，并从2027年下半年开始陆续推出千卡和四千卡的超节点，目标在2030年点亮百万卡单集群[9] 百度昆仑芯发展 - 百度公布昆仑芯业务路线图：2026年初上市针对大规模推理场景优化的M100芯片，2027年初上市面向超大规模多模态模型训练和推理的M300芯片，2029年上市新一代N系列芯片[9] - 昆仑芯现已支持54个模型的训练和60个模型的推理，包括三款多模态模型是在5000卡或6000卡的昆仑芯集群上完成训练，下一步将在P800芯片集群上尝试最先进模型的训练[19] - 昆仑芯P800芯片的64卡超节点，单卡功耗约400瓦，在FP16精度的总算力规模超20 PFlops，以此换算的单卡算力大致为英伟达A100 SXM版本的一半[10] - 百度为昆仑芯的控股股东，昆仑芯已完成6笔融资，市场多次传出其筹备IPO的传闻，公司近期曾释出涉及IPO全流程管理的招聘岗位[10] 训练与推理市场格局 - 尽管市面上有众多训推一体AI芯片，但真正能用于大模型预训练环节的非常稀少，华为昇腾几乎是唯一可用于大模型训练的国产芯片，但其当前主打型号910C的大部分应用仍然是推理[18] - 基于国产算力开展大模型训练需付出额外算力成本与时间代价，例如科大讯飞为在国产算力平台训练模型，不得不花费额外两个月进行适配工作，拖慢了模型发布进度[19] - 2025年上半年中国GenAI IaaS服务市场中，推理场景占比上升至42%，训练场景占比降低至58%，预计未来随着AI应用普及和多模态生成与实时推理场景丰富，推理基础设施需求将持续增长[19] - 国产推理芯片已可满足当前最先进模型的推理使用，比较先进的国产推理芯片能配置96G显存，一台8张卡的单机就能提供约688G显存容量，足以运行DeepSeek R1-671B等权重约600G的先进模型[20] - 推理芯片市场竞争呈现碎片化，技术路线包括GPGPU玩家和ASIC厂商，ASIC芯片厂商可针对特定推理任务进行深度优化，具备能效与成本优势[20] 大厂自研芯片优势与挑战 - 互联网大厂本身的云业务和AI业务为自研芯片提供了最直观的内部需求，例如昆仑芯P800芯片在百度内部得到充分验证，绝大多数推理任务都运行在P800之上[22] - 大厂自研AI芯片的下游需求明确，即使不对外出售，将其并入云服务中让外部客户使用也等效于卖芯片，同时相较于外购第三方芯片可避免为外部供应商的高毛利买单，节省大量成本[22] - 硬件稳定性是国产AI芯片用于大规模训练的一大挑战，万卡级别训练过程中任何一块芯片出现故障，整个集群都必须暂停并重新启动，集群还需具备应对“静默故障”和快速自愈恢复的能力[16][17] - 国产芯片的质量控制能力尚无法与英伟达匹敌，故障率被放大，因此在集群上线运行前需要进行完善的故障检测[16]

大会核心成果与发布 - 以“智跃无界开源致远”为主题的操作系统大会&openEuler Summit 2025于2025年11月14日至15日在北京成功举办，旨在汇聚全球产业界力量打造创新操作系统并加速开源生态发展 [1] - 大会现场发布面向超节点的操作系统openEuler 24.03 LTS SP3，标志着openEuler正式开启新的5年发展之路，将坚定拥抱超节点和AI等前沿技术 [2] 社区发展规模与市场地位 - 开源欧拉社区成员单位超2100家，全球贡献者突破2.3万人，用户超550万 [1] - openEuler系列操作系统累计装机量预计2025年底超过1600万套，成为数智化优选操作系统，份额持续保持领先 [1] - 操作系统在互联网、通信、政务、金融、公共事业和能源等行业已全面规模化应用 [1] 技术战略与产品特性 - 面向超节点的操作系统需具备三大关键特征：全局资源抽象、内存统一编址、设备池化管理；异构资源融合、大带宽低时延通信、平等互联；拥有全局资源视图、兼容性接口、原生接口 [2] - 华为作为战略捐赠人开放灵衢互联协议2.0，并向社区贡献支持超节点的操作系统插件代码，提供“内存统一编址”、“异构算力低时延通信”、“全局资源池化”等关键能力 [3] AI解决方案与行业应用 - 面向数据中心场景，社区提供Intelligence BooM全栈开源AI解决方案，发布新版本“2511敲鱼面”，支持50多个模型微调，异构协同推理效率提升10%—30% [4] - 该AI方案已被宝德、华鲲振宇等产业伙伴商用，面向新型工业自动化领域的技术方案已在中国南方电网、菲尼克斯等企业商业落地，实现微秒级响应 [4] 生态合作与全球化进程 - 开放原子开源基金会、华为与中国电信天翼云发布联合发展倡议，将共同构建操作系统在AI和超节点等前沿技术领域的竞争力，加速天翼云CTyunOS等业务全面落地 [5][6] - AMD已完成服务器处理器与openEuler的所有适配，将在云计算、机密计算、AI等方面持续深化合作；Linaro是openEuler Arm CCA机密计算解决方案的主要贡献者 [6] - AMD、浪潮云、神州数码新增成为社区捐赠人，凝思软件、中软国际等成为社区首批全球化先锋伙伴，将携手推进openEuler全球化进程 [6][7] - 社区已累计与15家全球开源组织在AI、云、大数据、高性能计算、嵌入式等领域建立紧密合作关系 [7] 产学研协同与人才培养 - 开源欧拉社区学术与教育委员会正式成立，将统筹推进学术生态构建、人才激励体系设计及相关标准制定工作 [7] - 在委员会主导下，异构融合系统软件产学研联盟同步成立，旨在构建统一的异构融合计算架构与软件生态 [8]

openEuler市场地位与增长 - 2024年在中国服务器操作系统新增市场份额达到约50%，预计2025年将超过55%，成为中国最大、发展最快的开源OS技术社区 [1] - 预计到2025年底，openEuler系操作系统累计装机量将超过1600万套 [1] - 欧拉社区已拥有超过2100家成员单位和超过2.3万名开发者，全球下载量突破550万 [3] 技术定位与发展战略 - openEuler定位为"数字基础设施的操作系统"，更强调确定和可靠，支持IT、CT、OT等全场景，与鸿蒙更注重互联和交互形成差异 [2] - 下一个五年周期将全面拥抱AI，社区已孵化25个开源项目，其中22个为AI相关项目 [5] - 社区正式发布全球首个面向超节点的操作系统（openEuler 24.03 LTS SP3），将于2025年12月30日上线，去年已在24.03版本中预埋接口以支持超节点 [6] 产业生态与合作 - Intel、Arm和AMD三大芯片企业均已成为开源欧拉社区捐赠人，AMD、浪潮云、神州数码新增为捐赠人 [10] - 社区拥有凝思软件、中软国际、统信软件等首批全球化先锋伙伴 [10] - 华为开放灵衢互联协议2.0，并向社区贡献支持超节点的操作系统插件代码，提供内存统一编址、异构算力低时延通信等关键能力 [7] 全球化布局 - openEuler全球化策略强调合作而非"中国主导"，已与全球15个主要开源基金会形成战略合作关系 [9] - 未来一至三年将聚焦"一带一路"市场，推动体系化出海，在全球范围内建立并强化生态体系 [11] - 华为将协同社区数十家伙伴面向海外客户提供整体解决方案，推动与Linux Foundation AI&Data、PyTorch等全球性开源组织深度合作 [10]

产品发布与特性 - 社区将于年底正式推出openEuler 24.03 LTS SP3操作系统 [1] - 新系统针对AI算力基础设施设计，具备内存统一编址、异构算力低时延通信和全局资源池化等特性 [1] 社区规模与市场应用 - openEuler社区目前拥有超2100家成员单位，全球贡献者突破2.3万人，用户超过550万 [1] - 预计到2025年底，openEuler系操作系统累计装机量将突破1600万套 [1] - 系统在互联网、通信、政务、金融等行业实现规模化应用 [1] 企业合作与生态建设 - 华为已向社区贡献支持超节点的操作系统插件代码，并开放灵衢互联协议2.0 [1] - 社区与天翼云发布联合发展倡议，将在AI和超节点领域深化合作 [1] - AMD、浪潮云、神州数码新增成为社区捐赠人，Intel、Arm、AMD三大芯片企业均已加入 [1] - 社区与Zephyr嵌入式技术基金会、Linux Foundation AI&Data基金会达成技术合作，累计与15家全球开源组织建立合作关系 [1] 行业应用与项目实践 - openEuler嵌入式方案已在中国南方电网、菲尼克斯等企业落地，实现微秒级响应时间 [2] - 大会公布了23个年度领先商业实践项目，涵盖规模型与创新型两类 [2]

行业投资评级 - 报告对计算机行业维持“推荐”评级 [1][141] 核心观点 - 超节点逐渐成为AI基础设施建设共识，产业链成长动能明确 [5] - 大模型训练与推理带动AI算力需求增长，AI芯片、服务器、液冷、电源、存储、光模块、IDC等环节有望持续受益 [141] 需求端：资本开支上修与算力交易活跃 - 主要云服务厂商（CSP）持续上修资本开支指引：谷歌将2025年资本开支上调至910-930亿美元（原指引850亿美元）[5]；Meta上调至700-720亿美元（原区间660-720亿美元）[5]；亚马逊上修至1250亿美元 [5] - OpenAI达成大规模算力合作：与英伟达（10GW）、AMD（6GW）和博通（10GW）的合作涉及资金有望超1万亿美元，计划2026年开始部署 [5]；与甲骨文签署自2027年开始为期5年、4.5GW、总值超3000亿美元的算力采购合约 [5] - 主权AI加速推进：鸿海预计未来五年内主权AI投资或达1万亿美元，主要项目包括美国Stargate（5000亿美元）、欧盟InvestAI（2000亿欧元）以及沙特Humain AI（1000亿美元）[5] 供给端：芯片迭代与超节点进展 - 英伟达GPU持续迭代：Blackwell Ultra采用双光罩设计、HBM3E内存，NVLink带宽达1.8TB/s [37]；2026年将推出Rubin架构，2027年推出Rubin Ultra，2028年推出Feynman架构 [38][39] - 华为昇腾超节点：昇腾384超节点（Atlas 900 A3 SuperPoD）已部署300多套，FP16算力300PFlops，HBM总容量49.2TB [48]；Atlas 950 SuperPoD计划2026年Q4上市，支持8192卡无收敛全互联 [50][51] - 中科曙光发布640卡超节点scaleX640：单机柜集成640卡，FP16算力630PFlops，HBM总容量81.9TB，HBM总带宽2304TB/s [53][54] - 阿里云发布磐久128超节点AI服务器：单柜支持128个AI计算芯片，采用无背板正交互联技术 [60] - 百度发布天池256超节点与天池512超节点：分别支持256卡和512卡极速互联，计划2026年上市 [63] 产业链各环节成长动能 - AI服务器出货量增长显著：鸿海Q3 AI机柜出货量环比增长300%，Q4预计实现高双位数增长 [68][70]；纬创已达成全年三位数以上增长目标，2026年有望实现双位数增长 [71][74]；广达预计2026年AI服务器营收仍将实现三位数增长，占整体服务器营收比重达80% [75][77] - 液冷散热需求快速提升：奇鋐科技1-10月营收同比维持高双位数增长，10月同比增速达132% [79]；双鸿10月营收同比增长67%，GB300冷板出货放量 [82] - 电源架构升级：英伟达800V高压直流（HVDC）架构将于2027年全面部署，台达电与光宝科技10月营收同比分别增长48%和23% [85][91] - 存储芯片进入“严重短缺”期：威刚董事长表示大型CSP对存储需求量远高于预期，DRAM价格进入强劲上行周期 [98] - CoWoS产能扩张：SEMI Vision预计2025年CoWoS年产能达78-90万片，2026年有望达到百万片水平 [106] 多模态与应用生态进展 - 模型迭代加速：OpenAI发布GPT-5、Sora 2和Codex [109]；阿里发布包括通用、多模态及专用类在内的7款大模型 [121]；DeepSeek发布V3.1和V3.2-Exp模型 [108] - Tokens调用量持续高增：谷歌10月日均tokens调用量达41.9万亿个，较7月增长32.71% [127]；字节跳动9月日均tokens调用量达30万亿个，较5月增长82.93% [127] - 聊天助手月活规模：2025年9月，ChatGPT月活总量达12.51亿，位列第一；Gemini月活总量达5.2亿，实现较高增速 [136] - 模型厂商收入预期乐观：Anthropic预计2025年收入90亿美元，2026年达260亿美元，规模接近OpenAI [138][139]

开源欧拉操作系统的发展现状与成就 - 开源欧拉累计装机量预计在2025年底突破1600万套 [1] - 社区拥有2100家成员单位和2.3万名开发者 [5] - 在政务、金融、能源等关键行业持续保持份额领先，预计2025年新增市场份额仍保持第一 [1][5] 开源欧拉在人工智能与机器人领域的应用 - 操作系统为机器人提供强大算力支持和任务协同，相当于机器人的“中枢神经” [2] - 在数据中心场景中，操作系统蕴含驱动千亿参数大模型推理的磅礴算力 [1] - 操作系统正与开源鸿蒙进行全栈耦合，目标是将前端能力与后端能力彻底打通 [2] 操作系统技术演进与产业支持 - 社区已将主流硬件最新驱动版本集成好，硬件基本实现“即插即用”，适配效率大幅提升 [3] - 华为将向社区贡献支持超节点的操作系统插件代码，提供“内存统一编址”等关键能力 [6] - 操作系统演进方向是构建稳定高效的AI开发与运行平台，降低模型训练和部署成本 [2] 全球化战略与生态建设 - 社区已开启新的五年发展之路，加速全球化进程，为世界提供新的选择 [1][5] - 与全球15家开源组织达成深度合作，与OpenStack等头部项目实现原生支持 [7] - 全球下载量突破550万，为178个国家和地区提供服务，部署42个镜像节点 [7] 未来发展规划与行业定位 - 开源欧拉将于2025年底正式上线面向超节点的操作系统，引领AI时代 [5] - 未来超节点将成为算力基础设施主流形态，操作系统是释放算力潜能的核心基石 [5] - 社区战略从“活下去”转向“飞起来”，是中国基础软件产业从被动防御到主动出击的战略转折点 [6]

大会概况与社区发展 - 大会以“智跃无界，开源致远”为主题，旨在汇聚产业力量打造创新操作系统，加速全球基础软件开源生态发展 [2] - 开源欧拉社区成员单位超2100家，全球贡献者突破2.3万人，用户超过550万 [2] - openEuler系操作系统累计装机量预计2025年底将超过1600万套，是中国行业数智化首选操作系统，在互联网、通信、政务、金融等行业实现规模化应用 [2] - 社区正式开启新5年发展之路，将于2025年底上线面向超节点的操作系统，引领AI时代并加速全球化 [2] 产业领袖观点 - 基础软件是战略性、生态型和长周期产业，需加强自主创新、共创共建共享及长期持续投入 [3] - 开源的核心是协作，生态的未来在共生，开源欧拉的进步得益于硬件伙伴适配、软件厂商验证和全球开发者贡献 [5] - AI技术正快速改变各行各业，传统服务器集群难以满足算力增长需求，华为将开放灵衢互联协议2.0并向社区贡献支持超节点的操作系统插件代码 [6] - 华为将推动与Linux Foundation AI&Data、PyTorch等全球开源组织合作，并协同数十家伙伴面向海外客户提供openEuler整体解决方案 [6] 超节点操作系统发布与技术特征 - 发布全球首个面向超节点的操作系统openEuler 24.03 LTS SP3，社区开启新5年发展之路，坚定拥抱超节点和AI，加速全球化 [12] - 算力基础设施向“超节点”形态演进成业界共识，面向超节点的操作系统需具备全局资源抽象、异构资源融合和全局资源视图三大关键特征 [14] - 关键能力包括内存统一编址、设备池化管理、大带宽低时延通信及兼容性接口，以充分释放超节点算力潜能 [14] AI能力与行业应用 - 社区提供Intelligence BooM全栈开源AI解决方案，支持50+模型微调，异构协同推理效率提升10%～30%，具备Agentic AI智能体生态快速适配能力 [16] - 该AI方案已在宝德、华鲲振宇等伙伴商用，面向嵌入式领域孵化了MICA混合关键性部署、UniProton实时内核等技术，实现微秒级响应时间 [16] - 嵌入式方案在中国南方电网、菲尼克斯等企业商业落地，推动OT领域IT化转型 [16] 生态共建与全球化进展 - AMD、浪潮云、神州数码新增为社区捐赠人，使Intel、Arm、AMD三大芯片企业均成为社区捐赠人 [18] - 凝思软件、中软国际、Wind River、统信软件等成为社区首批全球化先锋伙伴，携手推进openEuler全球化进程 [20] - 社区与Zephyr嵌入式技术基金会、Linux Foundation AI&Data基金会达成深度技术合作，累计与15家全球开源组织在AI、云、大数据等领域建立合作关系 [20] - 大会揭晓2025年度openEuler领先商业实践，包括9个规模型项目与14个创新型项目，共计23个项目 [20]

开源欧拉社区发展现状 - 社区成员单位超2100家，全球贡献者突破2.3万人，用户超过550万[2] - openEuler系操作系统累计装机量预计2025年底将超1600万套，已在互联网、通信、政务、金融、公共事业和能源等行业规模化应用[2] - 社区与15家全球开源组织在AI、云、大数据、HPC、嵌入式等领域建立合作关系[3] 社区生态与合作进展 - AMD、浪潮云、神州数码新增为社区捐赠人，使Intel、Arm、AMD三大芯片企业均成为捐赠人[3] - 凝思软件、中软国际等9家企业成为社区首批全球化先锋伙伴，将携手推进openEuler全球化进程[3] - 社区近期与Zephyr嵌入式技术基金会、Linux Foundation AI&Data基金会达成深度技术合作[3] 技术战略与产品发布 - 正式开启新5年发展之路，将于2025年底上线面向超节点的操作系统，坚定拥抱AI并加速全球化[2] - 发布openEuler全球首个面向超节点的操作系统（openEuler 24.03 LTS SP3）[2] - 开放原子开源基金会、华为与中国电信天翼云公布联合发展倡议，共同构建操作系统在AI和超节点领域的竞争力[2]

行业投资评级 - 通信行业评级为“超配”，前次评级亦为“超配”，本次评级维持不变 [5] 报告核心观点 - 大模型参数提升催生Scale-up网络需求，通过高速互联多张GPU形成统一巨型计算单元以满足大模型训练和推理的算力与内存需求，据Lightcounting，Scale-up交换机市场2025年规模近60亿美元，2025-2030年CAGR预计为26% [1] - Scale-up网络关键在于带宽提升和时延降低，内存访问时延需低于100ns，推动英伟达NVLink、谷歌ICI、亚马逊NeuronLink、华为UB等自研通信方案及光/铜互联、OCS光交换机等技术增量需求 [2] - Scale-up网络需求增长驱动三大受益方向：高端交换芯片与接口芯片需求提升、超节点一体化交付增加通信硬件产业链附加值、光互联与铜互联市场扩大 [3] 基于目录的详细总结 一、Scale-up超节点：突破单卡计算瓶颈 - 大模型参数规模提升（如MoE架构）要求更大算力集群，张量并行（TP）与专家并行（EP）等技术带来跨节点通信需求，带宽需数百至数千GB/s且时延极低 [13][17] - 超节点由计算节点、高速互联网络（交换节点与光/铜互联）及辅助保障模块构成，Scale-up网络通过定制协议（如NVLink）提供超1TB/s带宽，支持GPU内存互访（时延<100ns） [18][21][22][25] - 超节点形态从整机柜扩展至分机柜与级联超节点，光连接需求随规模扩大而增长，级联超节点连接距离可达百米级 [26][27] 二、主流超节点系统概况 - 英伟达GB200 NVL72通过NVLink 5.0实现单GPU总带宽1.8TB/s，采用铜缆直连降低时延，整柜交换带宽达130TB/s [21][31][33] - 谷歌第七代TPU Ironwood通过ICI网络支持9216芯片集群，峰值性能4614TFLOPS（TPU v5p的10倍），引入OCS光交换机提升吞吐量30%、降能耗40% [35][36][40][42] - 亚马逊Trainium2服务器通过NeuronLink网络互联64芯片，单向带宽640GB/s，机柜内采用无源铜缆（DAC）连接 [45][48] - 华为CloudMatrix384采用光互联与UB协议，跨16机柜实现300 PFLOPS算力（GB200 NVL72的1.7倍），使用6912个400G LPO光模块 [49][52] 三、Scale-up网络受益方向 - 超节点软硬件深度耦合，硬件厂商通过整机柜交付提升附加值，如中兴通讯具备全栈能力（自研交换芯片、DPU、CPU），锐捷网络推出51.2T CPO交换机并服务头部互联网厂商 [56][57][59] - 以太网等开放协议（如ESUN工作组）渗透Scale-up网络，第三方交换芯片厂商迎增量机遇，盛科通信高端芯片（12.8T/25.6Tbps）达国际先进水平 [61][65][67][71] - 铜互联（AEC/ACC）因低成本、高稳定性需求旺盛，2029年全球高速铜缆市场预计达67亿美元；光互联（AOC/LPO/硅光）快速渗透，CPO市场2030年有望达81亿美元（2024-2030年CAGR 137%），OCS交换机市场2031年预计20亿美元（2025-2031年CAGR 17.1%） [73][77][78][81][82] - 产业链公司如德科立（OCS样品获千万订单）、腾景科技（光器件覆盖OCS/CPO）、瑞可达（铜缆连接器）直接受益 [84][85][89] 四、投资建议 - 超节点一体化交付提升通信硬件附加值，高端交换芯片与接口芯片需求增长，以太网开放协议带来增量机会 [92] - 光互联与铜互联并行发展，CPO、OCS等技术推动光通信渗透率提升，Scale-up网络贡献光模块市场增量 [93]

文章核心观点 - AI产业当前呈现“正金字塔”结构，芯片层获取绝大部分价值，模型层价值不到芯片层的十分之一，应用层价值又比模型层少一个数量级 [2] - 健康的AI产业生态应为“倒金字塔”模式，模型层需产生10倍于芯片层的价值，应用层需创造100倍于芯片层的价值 [2] - 百度作为同时布局模型、应用及AI基础设施层的公司，具备推动行业结构改变的条件 [3][4] - 尽管“正金字塔”结构是客观事实，但价值流向已开始变化，能够覆盖AI全链条并发挥技术协同的公司有望率先突破 [17][18] 百度世界2025大会产品发布 - 发布两款全新芯片：昆仑芯片M100针对大规模推理场景优化，提升MOE模型推理性能，预计明年年初上市；昆仑芯M800为M100高性能版本，针对超大规模多模态大模型训练和推理优化 [5] - 昆仑芯未来5年将实现“按年上新” [6] - 同步发布“天池256超节点”与“天池512超节点”，后者可支持万亿参数模型训练，在DeepSeek V3/R1 PD分离推理架构优化下实现单卡性能提升95%，单实例推理性能大幅提升高达8倍，均将于明年上市 [9] 百度在超节点领域的技术突破 - 百度不属于拥有NVLink直连技术的芯片公司或拥有深厚网络技术积累的厂商类别 [11] - 百度今年4月已发布基于P800计算卡的“64卡超节点”，结合新发布的256和512超节点，证明P800底层能力可靠，其自研内核具备优秀标量、矢量通用计算能力，可处理多样化AI负载 [13] - 昆仑芯P800集成的XCLL互联技术及XPU-P“通算融合”架构得到验证 [13] AI产业价值结构现状与趋势 - 根据摩根士丹利测算，2025年生成式AI产业总收入约为1530亿美元，而英伟达2025财年营收高达1305亿美元 [15] - 行业内大部分AI应用公司处于亏损状态，应用层获得的价值比芯片层少两个数量级 [15] - 百度二季度财报显示，由AI云业务驱动的非在线营销收入首次突破百亿大关，同比增长34% [17] - 百度搜索绝大部分搜索结果由AI生成，首条结果的富媒体覆盖率达70%，搜索业务的全面AI化有助于守住基本盘并推动新广告收入增长，同时为大模型提供海量数据反哺优化 [18]