投资者行为与货币市场动态 - 投资者正在减少对黄金的押注，但瑞郎需求依然强劲 [1] - 美元兑瑞郎跌破0.80关口，目前在该水平下方盘整 [1] - 瑞郎持续走强的情况令瑞士央行感到担忧 [1] 瑞郎走势与市场影响 - 尽管瑞士利率为零且全球市场情绪乐观，瑞郎仍保持强势 [1] - 瑞郎陷入对瑞士出口商不利的升值螺旋 [1] - 美元兑瑞郎跌破0.80关口的情况极为罕见 [1]

瑞士法郎汇率表现 - 瑞士法郎对美元汇率今年以来涨幅超过10% [1] - 汇率强劲表现使瑞士央行面临政策抉择 [1] 瑞郎升值驱动因素 - 全球地缘政治风险升温推动资金流入避险资产 瑞士法郎作为传统避险货币受益 [3] - 美元走势疲软 美国经济数据不及预期 美联储货币政策趋向宽松 [3] - 瑞士经济展现较强韧性 通胀率维持低位 政府奉行稳健经济政策 [3] 央行政策困境 - 瑞郎升值可能损害瑞士出口竞争力 影响制造业和服务业国际地位 [4] - 旅游业等依赖外国消费者的行业将承受压力 [4] - 央行干预工具面临效果有限问题 大规模外汇干预消耗储备且可能引发反制 [4] - 利率政策调整需平衡国内通胀和经济增长 [4] - 干预时机和力度选择困难 过早或过度干预可能传递负面信号 [4]

外汇市场动态 - 欧元兑美元周二亚盘早盘下跌至1.1428，跌幅0.10%，前一交易日收盘为1.1439 [1] - 欧元兑美元在过去四个月飙升超过10%，对欧元区主要贸易伙伴的加权货币篮子上涨5% [2] - 欧元的名义有效汇率指数创下新高，实际汇率达到10多年来最强水平 [2] 货币政策与利率 - 欧洲央行预计将把主要再融资利率降至2%，为一年前峰值的一半，低于美联储同等利率的一半 [2] - 欧洲央行的实际利率（经通胀调整）将接近两年来首次回到零 [2] - 货币市场预计的"终端利率"在1.75%左右，处于欧洲央行"中性"利率估计范围的低端 [2] 资本流动与市场驱动因素 - 特朗普的关税战、对美国政策和机构的担忧引发美元资产资本外逃的担忧 [2] - 德国历史性的财政刺激改变了欧洲大陆的前景 [2] - 如果从美国回流的大部分资本是股票投资，欧洲的低利率可能加速资本外流，因欧洲股票相对更便宜且增长前景更好 [2] 技术分析 - 欧元/美元日线图显示上行趋势仍保持完好，但当前涨势略显过度延伸 [3] - 相对强弱指数（RSI）处于看涨区域，表明多头仍占据主导 [3]

货币政策干预 - 台湾地区货币政策主管部门采取措施缓解台币升值压力 [1] - 主管部门直接联系多家大型出口商要求降低每日卖汇金额 [1]

特朗普政府外汇政策转向冲击亚洲货币市场 - 韩元可能是下一个大幅走强的主角，野村证券模型显示韩元被低估约12%，在新兴市场和G10货币中属于"最被低估"之一（仅次于新台币和日元）[1] - 若韩国国家养老金（NPS）提高外汇对冲比例，对韩元需求将大幅上升，美元/韩元可能迅速下行至1300水平[1] 贸易战到货币战 - 韩国财政部副部长与美国财政部助理部长讨论美元兑韩元市场，引发市场猜测特朗普政府可能倾向美元走弱并将汇率问题纳入贸易谈判[2] - 韩国央行行长李柱烈言论显示美国对亚洲国家施加货币升值压力，韩国财政部长强调将针对贸易问题准备"7月方案"[2] - 日本财务大臣可能讨论汇率问题，提升市场对亚洲货币升值预期，汇率若成为贸易讨论部分则升值风险呈现不对称性[2] 韩元升值基本面因素 - 野村基本均衡汇率（FEER）、购买力平价（PPP）、实际有效汇率（REER）等模型均显示韩元持续被低估约12%[3] - 韩元是新兴市场和G10货币中被低估最严重货币之一，亚洲地区另外两种被严重低估货币是新台币和日元[4] 韩国国家养老金服务（NPS）外汇对冲影响 - NPS可能将海外投资战略外汇对冲比例提升至10%，其海外投资额4970亿美元意味着潜在497亿美元外汇出售[4] - 韩国散户海外投资总额1390亿美元，已有迹象显示他们正在抛售海外资产（主要是股票）[5] - 资管行业外国持股约1530亿美元，实际资金管理者可能增加外汇对冲（卖出美元），进一步推高韩元[5]

特朗普政府外汇政策转向冲击亚洲货币市场 - 特朗普政府可能倾向于美元走弱并将汇率问题作为贸易谈判的重要内容 [2] - 韩美关于汇率的讨论支持了韩国央行行长李柱烈的言论即美国对亚洲国家施加货币升值压力 [2] - 市场猜测韩国财政部副部长崔智英与美国财政部助理部长Robert Kaproth的会面可能影响美元兑韩元汇率 [2] 韩元升值潜力分析 - 野村证券模型显示韩元被低估约12%在新兴市场和G10货币中属于最被低估的之一仅次于新台币和日元 [1][3] - 韩国国家养老金服务（NPS）若提高外汇对冲比例至10%可能带来497亿美元的潜在外汇出售需求 [4] - 美元兑韩元可能迅速下行至1300水平投资者需密切关注韩美外汇磋商及"7月经贸方案" [1] 基本面支持韩元升值 - 野村基本均衡汇率（FEER）、购买力平价（PPP）、实际有效汇率（REER）等模型均显示韩元持续被低估 [3] - 韩国散户海外投资总额为1390亿美元已有迹象显示他们正在抛售海外资产主要因美国例外论褪色和对美元走弱的担忧 [4] - 资产管理行业外国持股约1530亿美元实际资金管理者可能增加外汇对冲进一步推高韩元 [4] 亚洲货币升值预期 - 日本财务大臣加藤与贝森特会面讨论汇率问题提升市场对亚洲货币升值的预期 [2] - 若有迹象表明汇率是贸易讨论的一部分亚洲货币升值的风险将呈现不对称性 [2] - 新台币和日元是亚洲地区另外两种被严重低估的货币 [4]

欧元兑美元汇率走势 - 欧元兑美元受美国低于预期的通胀数据影响出现上涨 [1] - 欧元进一步升值空间可能有限 [1] 美元走势预期 - 投资者可能继续押注美元走弱 因预期美国经济数据将持续疲软 [1] 欧元相对地位分析 - 欧洲央行持续降息使欧元处于不利地位 难以从美元走弱趋势中受益 [1] - 市场风险偏好改善时 投资者更倾向于转向高风险货币而非欧元 [1]

最近，全球目光都集中在新台币的剧烈升值上。5月2日与5日之间，新台币对美元累计升值了大约9%，而5月5日更是单日飙升了5%，这一现象震撼了全球 金融市场。 许多人认为货币升值是好事，毕竟这意味着货币价值的提高，购买力的增强。然而，这种看法过于简单，尤其是对以出口为主的经济体而言，货币升值往往 是不利的，因为它会使出口产品变得更贵，从而导致长期的出口下滑，最终影响到国家经济的稳定和就业。失业，低工资，这些问题一旦浮现，其他任何经 济数据也就失去了意义。 中国台湾省的经济极度依赖出口。数据显示，2023年台湾的出口总额超过4300亿美元，占其GDP的58%，这一比例远高于大多数国家和地区。因此，随着新 台币的急剧升值，台湾当局陷入了深深的恐慌。 然而，货币升值的现象不仅仅限于新台币。近期，许多亚洲国家的货币普遍升值，尤其是一些新兴经济体。即便是相对稳定的人民币汇率，也在五一小长假 期间出现了升值，离岸人民币一度突破了7.19的关口。 这意味着香港政府承诺，在任何时候，港币都可以按照这一汇率兑换美元。为了履行这一承诺，香港金管局最近几天也采取了相应的措施。根据金管局的公 告，在5月5日的纽约交易时间内，他们再次以承 ...

瑞士法郎汇率与央行政策 - 瑞士法郎升值成为瑞士与美国讨论的反复出现话题 [1] - 瑞士持续强调瑞士央行的核心职责是维护价格稳定 [1]

富邦人寿回应新台币强升影响，称公司已持续加强避险作业。 ...