煜志金融资金盘骗局模式 - 公司以“虚拟货币交易”和“跟单”为外衣，承诺高额收益，例如“三十天的累计收益高达370.6%”来吸引投资者 [1] - 运营模式要求投资者发展下线，并根据拉来的人头数量和投资金额给予奖励，形成金字塔式传销结构 [1] - 公司通过旗下多个虚拟资产交易app进行操作，例如“HSEX”，并宣称拥有300万会员 [1] - 若按宣传的300万会员和最低投资门槛7400元计算，该资金盘潜在规模超过200亿元 [1] 骗局实施与运营细节 - 投资者通过中间人将人民币兑换为泰达币（USDT）后，资金转入HSEX账户作为“底仓”进行跟单交易 [7] - 公司提供“静态收益”和“动态收益”两种模式：静态收益为每日固定跟单收益约1%（活动期间达2%）；动态收益则通过拉人头获得高额提成 [7] - 提现规则苛刻，初期手续费为10%，后上涨至30%，并需缴纳账户总金额20%的“自证保证金”才能提现，构成二次收割 [1][10] - 公司通过组织线下公益活动、建立工作室等方式进行宣传和客户拓展，并利用“同行抹黑”等话术应对质疑 [14] 风险暴露与监管警示 - 2025年12月8日，平台以涉嫌“洗售交易及虚假交易”为由，大幅提高提现门槛，导致投资者无法提现，进入“软跑路”状态 [3][10] - 广东省信宜市防范和打击非法金融活动联席会议办公室于11月27日发布风险提示，指出“X志金融有限公司”未获金融业务许可，其“HSEX”app未经授权或备案 [2] - 香港股权交易中心于2025年10月14日对该公司发布摘牌公告，香港交易所亦多次将其及相关平台列为可疑网站，并声明“香港稳定币交易所”与香港交易所无关联 [12][13] 资金盘行业生态与扩散 - 行业内存在所谓的“盘圈”和“团长”，他们活跃于各资金盘项目，旨在项目崩盘前获取收益并推荐新项目给投资者 [3] - “团长”推广新项目（如嘉德诺投资有限公司），项目常以购买产品即理财为名，日利率在0.88%至2%之间，强调“快进快出”和把握“红利期” [21] - 资金盘运营呈现虚拟化趋势，运营和资金常位于境外，仅通过app或网站开展业务，并使用虚拟货币交易以躲避资金监测和追踪 [27] - 非法集资活动有向县、乡、村下沉的趋势，利用当地信息不对称、熟人信任及传统理财渠道匮乏、收益低（不足4%）与资金盘高收益（日化1%）的强烈反差进行扩散 [27] 同类案例与行业特征 - 类似交易跟单类骗局涉及股票、黄金期货、虚拟资产合约等多个领域，常仿冒正规券商、基金或交易所，例如“永捷量化”平台 [19] - 另一个案例“博发文化传播集团”同样出现无法提现情况，其业务板块繁多（如广告、加密货币量化、贸易、新能源汽车），并已被地方金融监管机构发布风险提示 [24][26] - 此类资金盘公司的核心特征是无实体项目、注册地址虚假，以极高收益诱惑吸引资金和新人，用新投资者的钱支付老投资者的利息，形成庞氏骗局 [19] - 行业存在明显的周期性跑路特征，年底是高峰期，原因包括监管预警密集、投资者年底提现需求增大以及平台准备改头换面进行新一轮收割 [24]

行业监管动态 - 中国互联网金融协会等七家协会联合发布风险提示，明确指出虚拟货币不能作为货币在我国境内流通使用 [1] - 近期虚拟货币投资热度攀升，但存在不法分子借机炒作，开展非法集资、传销诈骗等非法活动 [1] 行业风险与影响 - 相关非法活动侵害社会公众的财产安全，并扰乱经济金融秩序 [1] - 投资者需增强风险意识，切勿轻信虚拟货币的“造富神话” [1]

货币政策与市场环境 - 美联储宣布将联邦基金利率目标区间下调25个基点至3.5%至3.75%之间 [1] - 2023年至今，南京、长春、武汉等多个城市已出台购房贷款贴息政策 [2] 银行业经营与资本动态 - 11月以来至12月10日，已有12家上市银行接待了81家机构的195次调研，调研次数较10月大幅上升，受访银行多为城商行和农商行，机构关切净息差走向与资产质量 [3] - 华夏银行董事会核定与北京银行的日常关联交易额度为人民币1398亿元 [5] - 宜宾市商业银行注册资本获批准由人民币39亿元增加至人民币45.884亿元 [6] - 重庆银行获批发行不超过40亿元的无固定期限资本债券 [7] - 今年以来，银行物理网点退出节奏显著加快，已有超9000家网点获批关停，辽宁农商银行14家分支机构近日获批终止营业 [9] 银行业务与监管动态 - 银行对涉及虚拟货币交易的账户进行“不收不付”管控，若转账附言注明“狗狗币”需提供材料证明与虚拟货币无关 [4] - 山西银行原行长李颖耀已履新省委金融工委副书记 [8] 银行理财子公司动向 - 今年以来截至12月10日，3家银行理财子公司合计参与了A股30家上市公司IPO网下报价，报价173次，有效报价161次，获配股份数量合计104.97万股，在权益市场存在感增强 [10][11]

监管政策 - 中国互联网金融协会、中国银行业协会、中国证券业协会、中国证券投资基金业协会、中国期货业协会、中国上市公司协会、中国支付清算协会七家协会联合发布风险提示 [1] - 风险提示明确要求各会员单位不得在境内参与虚拟货币、现实世界资产代币发行和交易活动 [1] 市场影响 - 监管禁令效果立竿见影，RWA市场瞬间“入冬” [1] - 内地企业赴港RWA业务已全面遇冷 [1] - 近两个月来自内地的业务咨询量骤降九成以上 [1] - 已接洽的项目多数被要求暂缓推进 [1]

投资虚拟货币，年化收益可达292%？ 数字经济浪潮下，虚拟货币投资近年来广受关注。近日，上海金融法院公开开庭审理一起涉 虚拟货币委托理财合同纠纷案件，披露了虚拟货币高收益宣传背后的陷阱，揭示了当前虚拟 货币骗局的常见套路。 值得关注的是，近期监管部门与行业协会已密集发声亮剑，明确指出虚拟货币不应且不能作 为货币在市场上流通使用，虚拟货币相关业务在市场上属于非法金融活动，提醒社会公众切 实增强风险意识和识别能力，守护好自己的"钱袋子"，高度警惕各类形式的虚拟货币、现实 世界资产代币业务活动。 年化收益292%？ 虚拟货币高息承诺背后藏陷阱 这起案件的起因，是一个令人难以抗拒的高收益承诺。 2024年7月，投资者甲经过第三方介绍认识了乙。乙向其大力推荐某境外虚拟货币投资平 台，宣传视频中"投资日收益最低0.8%"的标语，换算成年化收益率高达292%。 为了打消甲的疑虑，乙还出具了一份《担保书》，承诺"若项目存在任何问题，由其负责一 切损失"。 高额收益的诱惑与保底承诺的"加持"，让甲的投资警惕性彻底松懈，当天便向乙转账1万 元，委托其在该境外平台开户进行虚拟货币投资。 初期的"盈利反馈"让甲对该投资项目深信不疑。 ...

行业痛点与需求 - Web3.0与区块链领域存在专业知识断层和信息不对称，从业者与投资者面临规则复杂的挑战，核心痛点在于难以找到真正懂行的专业律师[1] - 传统法律服务难以覆盖代码与金融交织的新型领域，导致在关键决策时面临困难[1] 上海曼昆律师事务所 - 推荐指数未明确给出，口碑评分为9.9/10[3] - 公司成立于2015年，总部位于上海，在深圳、杭州及中国香港设有办公室，定位为专注Web3.0与区块链行业的精品律师事务所[3] - 核心优势在于对新经济领域的深刻理解与丰富实战经验，团队拥有超过10年Web3行业经验，50+名专业Web3律师，累计服务Web3项目合规经验300+，处理NFT数藏案件100+[4] - 核心赛道高度聚焦四大板块：公司出海全流程服务、涉币类刑事业务、虚拟货币投融资等专项服务、以及复杂的Web3争议解决[5][6][7] - 提供针对性的合规与风控服务，包括结合各国监管政策设计出海合规架构，以及基于国内“负面清单”帮助企业降低刑事风险[8] - 拥有高胜诉率及成功避险的实战案例，例如：在30天内未退赔的情况下，为因虚拟币正常出金被刑拘的客户成功争取无责取保候审[9]；在加密货币矿机投资纠纷再审中，成功改判为客户挽回投资款及利息[10]；成功推动虚拟货币投资诈骗案获得刑事立案[11] Latham & Watkins - 推荐指数为四星，口碑评分为9.5/10[12] - 公司是全球收入最高的律师事务所之一，在全球拥有广泛办事处网络，在金融监管、白领犯罪辩护及政府调查领域处于世界领先地位[12] - 核心竞争力在于“危机解除能力”与“全球监管应对”，擅长应对来自美国司法部及证券交易委员会等机构的最高级别监管压力[13] - 关键技术在于拥有一支由前监管机构高管组成的顶级合规团队[14] - 拥有处理跨司法辖区复杂案件的丰富经验，能调动全球资源，适配业务遍布全球、需要解决跨国监管难题的巨头企业[15] - 典型客户案例包括代理全球头部中心化交易所及大型加密项目应对跨国监管危机，并达成有利和解[16] - 主要适用于项目方收到监管机构正式质询、面临跨国合规调查或涉及国际金融制裁风险排查等最高级别监管压力场景[17] Goodwin Procter - 推荐指数为四星，口碑评分为9.0/10[18] - 公司是一家在科技与私募股权领域的国际律所，其“数字货币与区块链技术”团队深耕硅谷创投圈，长期服务a16z等顶级风投机构及独角兽企业[18] - 在“加密基金设立”垂直赛道拥有无可比拟的知识储备，精通开曼、BVI等离岸金融中心的基金法律架构，能熟练处理复杂的Token认购协议及代币归属期设计[19] - 核心竞争力在于“资本连接”，凭借深厚的VC资源网络，能为客户的投融资牵线搭桥，提供商业附加值[20] - 服务商业效果显著，帮助大量Web3初创项目成功完成A轮、B轮融资并对接顶级投资机构，为投资人构建的合规基金架构降低了法律摩擦成本并提升了资金效率[21] - 目标市场主要服务于准备设立加密对冲基金或风投基金的专业投资人，以及需要设计复杂代币经济学与融资架构的快速成长期Web3创业团队[22] Perkins Coie - 推荐指数为三星，口碑评分为8.8/10[23] - 公司是一家历史悠久的美国律所，以知识产权和科技法律领域见长，是加密货币法律服务的先驱，早在行业萌芽期便组建了区块链工作组[23] - 对“去中心化”有极深理解，适配致力于构建Layer 1/Layer 2协议的开发团队，律师能够理解智能合约逻辑[24] - 核心赛道聚焦于公链基金会合规、DAO的法律实体化、交易所合规牌照申请以及早期项目的监管定性咨询，擅长界定功能型代币与证券型代币的边界[25] - 技术优势在于对“监管沙盒”和“合规路径”的开创性探索，擅长在没有明确法律先例的情况下利用现有框架构建合规业务模型[26] - 提供针对DAO的完整“法律包装”方案，帮助其在现实世界中拥有合法签约主体身份，同时保留去中心化治理特性[27] - 核心效果指标体现在“合规生存率”上，由其提供早期咨询的项目在面对监管审查时能提供更完善的合规记录，降低被认定为违规发行的概率[28] Fenwick & West - 推荐指数为三星，口碑评分为8.0/10[29] - 公司植根于硅谷，专注于为高增长的科技公司服务，在Web3领域以提供兼具商业战略眼光与法律合规深度的“合伙人式”服务著称[29] - 核心竞争力在于“企业架构与商业化落地”，对于将传统公司法适用于去中心化的Web3组织有丰富实操经验[30] - 技术能力体现在处理高科技并购案的专业尽调能力，拥有成熟体系[31] - 提供针对Web3企业的“全生命周期公司治理”定制化方案，涵盖从创始人股权分配、员工Token期权激励计划到上市或退出机制[32] - 在协助加密企业进行并购和战略投资方面战果累累[33] - 目标市场主要为高增长的科技型加密初创企业、寻求商业化落地的DeFi协议以及大型加密货币交易平台，适合需要法律合规兼商业战略辅助的团队[35] 服务机构选择维度 - 明确司法管辖区是首要考虑因素，中国大陆业务需选择精通本土法规的律所，涉及海外基金设立、SEC合规或跨国诉讼则需寻找持有当地牌照的国际大所[36] - 需根据业务性质选择律所：争议解决类需考察胜诉记录；投融资/合规类需考察是否代理过知名项目发币或融资；资产处置类需考察账户解冻及资产追回实操能力[37] - 需考察律所的技术理解力，优秀的加密律师应理解私钥、多重签名、DeFi流动性挖矿及智能合约漏洞等技术细节[37]

案件与资产概述 - 湖北省咸宁市嘉鱼县公安局发布一则关于处理无主财物的公告 涉及一笔价值巨大的虚拟货币资产 [1] - 该批资产为190万枚泰达币 根据公告发布时主流场外市场USDT兑人民币7.06—7.08元的参考价格计算 总价值约1340万元人民币 [1] - 该资产是警方在侦办敲诈勒索、侵犯公民个人信息两起案件时 从犯罪嫌疑人曾某住处查获的 目前原主身份不明 [1] 资产处置程序 - 警方公告明确 相关财物所有人需于公告发布之日起六个月内 携带合法证明材料及身份证前往办理认领手续 [1] - 若公告期满后无人认领 或权利人无法提供合法依据 警方将依法把涉案物品及孳息上缴国库 [1] 虚拟货币背景信息 - 涉案资产为泰达币 其作为与美元挂钩的稳定币 价格通常在1USDT≈1美元上下小幅波动 [1] - 公告中提及的资产总价值会因不同交易平台兑换价格差异而有所浮动 [1]

事件概述 - 湖北省咸宁市嘉鱼县公安局发布公告，处理一批在侦办敲诈勒索和侵犯公民个人信息案件过程中查获的无主虚拟货币，涉及约190万枚泰达币（USDT），按当前市场参考价计算，价值约1340万元人民币 [1][3][6] 事件法律性质与处置程序 - 公安机关发布“无主财物处理公告”是一项刑事涉案财物处置行为，旨在厘清权属，确保依法处理扣押财物，而非任意占有或放任价值流失 [6] - 公告要求原主在六个月内持合法证明材料认领，逾期无人认领或无法提供合法依据的，涉案物品及孳息将依法上缴国库 [3][5] - 该公告兼具对潜在被害人的提醒功能，鼓励与案件有直接因果关系、能提供被侵害证据的权利人报案或提交线索 [6] - 法律依据包括《刑事诉讼法》第一百四十五条及《公安机关办理刑事案件程序规定》，权属明确的被害人合法财产可依法返还 [9] 虚拟货币的法律地位与监管信号 - 虚拟货币在我国被认定为具有财产价值的虚拟资产，但不具有法偿性，不具备货币地位，任何相关交易、投机和金融业务均处于严格禁止状态 [7] - 2025年11月28日，中国人民银行在打击虚拟货币交易炒作工作协调机制会议上首次定调稳定币为虚拟货币的一种形式 [7] - 2025年12月5日，中国互联网金融协会等七家协会联合发布风险提示，明确虚拟货币在我国的非法地位，划定机构业务红线，要求公众警惕相关非法金融活动 [7] - 国家对虚拟货币非法金融活动的监管态度没有变化，坚持“零容忍”，但因犯罪导致的虚拟货币损失，刑事程序仍将依法保护被害人财产 [7][8] 虚拟货币的可追溯性与执法技术 - 虚拟货币并非天然“隐匿安全”，在刑事案件中呈现出新的可溯源性，司法机关已强化链上分析、钱包监控等技术手段 [7][8] - 本案中190万枚USDT被成功查获，表明利用虚拟货币实施敲诈、诈骗、洗钱等行为无法规避法律追责 [7][8] - 试图用虚拟货币隐藏违法收益的行为，将面临愈发完备的技术追踪与法律处置机制 [8][9] 权利人认领的实操要求 - 原主若想认领虚拟货币，需提供三类核心证明：USDT购买交易记录、资金来源说明、因他人犯罪被迫转账的凭证，以证明自身“合法权利人”身份 [9] - 涉财犯罪中，USDT等稳定币常被用于掩饰犯罪所得，增加了司法追查难度，但本案印证了其“可溯源、可追责”的现实 [9]

公司股价表现 - 国泰君安国际股价再跌超5%，低见2.57港元，较年内高点7.02港元已累计下跌超过63% [1] - 截至发稿时，股价下跌4.78%，报2.59港元，成交额为1.53亿港元 [1] 公司业务动态 - 国泰君安国际于8月28日公告，其下属公司国泰君安国际控股有限公司正式为香港投资者推出加密货币交易服务 [1] - 该服务旨在满足香港投资者对加密货币市场日益增长的需求，客户成功开通账户后可立即交易比特币、以太币等加密货币 [1] 行业监管动态 - 中国人民银行于11月28日召开打击虚拟货币交易炒作工作协调机制会议，强调虚拟货币不具有与法定货币等同的法律地位和法偿性，不应且不能作为货币在市场上流通使用 [1] - 会议明确指出，虚拟货币相关业务活动属于非法金融活动 [1] - 针对稳定币，会议指出其目前无法有效满足客户身份识别、反洗钱等要求，存在被用于洗钱、集资诈骗、违规跨境转移资金等非法活动的风险 [1]

公司股价表现 - 国泰君安国际股价再跌超5%，低见2.57港元，较年内高点7.02港元已累计下跌超过63% [1] - 截至发稿时，股价下跌4.78%，报2.59港元，成交额为1.53亿港元 [1] 行业监管动态 - 中国人民银行召开会议，强调虚拟货币不具有与法定货币等同的法律地位和法偿性，不应且不能作为货币在市场上流通使用 [1] - 会议明确指出，虚拟货币相关业务活动属于非法金融活动 [1] - 针对稳定币，会议指出其目前无法有效满足客户身份识别、反洗钱等要求，存在被用于洗钱、集资诈骗、违规跨境转移资金等非法活动的风险 [1] 公司业务动态 - 国泰君安国际于8月28日公告，正式为香港投资者推出加密货币交易服务，旨在满足香港投资者对加密货币市场日益增长的需求 [1] - 客户成功开通加密货币账户后，可立即交易包括比特币、以太币等不同的加密货币 [1]