报告行业投资评级 无 报告的核心观点 - 高低硫燃油基本面暂无较大变化，高硫预期供应收紧，低硫仍较为宽裕，上游原油价格震荡运行，预计燃油跟随震荡，FU2601在2580 - 2620区间行，LU2601在3260 - 3300区间运行 [3] 根据相关目录分别进行总结 每日提示 - 亚洲低硫燃料油市场结构微幅走强，预计未来几周套利货供应收紧，船用燃料油现货贴水连续第四个交易日走坚，贴水幅度收窄至五个星期以来最小；亚洲高硫燃料油市场因近期即期供应充足承压，预计短期内供应充裕，整体基本面中性 [3] - 新加坡高硫燃料油基差为11元/吨，低硫燃料油基差为32元/吨，现货偏升水期货，偏多 [3] - 新加坡燃料油11月12日当周库存为2087.9万桶，减少19万桶，中性 [3] - 价格在20日线下方，20日线偏平，中性 [3] - 高硫主力持仓空单，空减，偏空；低硫主力持仓多单，空翻多，偏多 [3] 多空关注 - 利多因素为俄罗斯燃油出口限制、美俄会谈取消且对俄石油相关企业发起制裁 [4] - 利空因素为需求端乐观仍待验证、上游端原油承压受挫 [4] 基本面数据 - 每日期货行情：FU主力合约期货价前值2617，现值2600，涨跌 -17，幅度 -0.65%；LU主力合约期货价前值3222，现值3237，涨跌15，幅度0.47%；FU基差前值 -15，现值11，涨跌26，幅度174.37%；LU基差前值37，现值32，涨跌 -5，幅度 -13.58% [5] - 每日现货行情：舟山高硫燃油前值466.00美元/吨，现值470.00美元/吨，涨跌4.00美元/吨，幅度0.86%；舟山低硫燃油前值475.00美元/吨，现值477.00美元/吨，涨跌2.00美元/吨，幅度0.42%；新加坡高硫燃油前值355.18美元/吨，现值354.36美元/吨，涨跌 -0.82美元/吨，幅度 -0.23%；新加坡低硫燃油前值449.50美元/吨，现值447.71美元/吨，涨跌 -1.79美元/吨，幅度 -0.40%；中东高硫燃油前值325.08美元/吨，现值324.31美元/吨，涨跌 -0.77美元/吨，幅度 -0.24%；新加坡柴油前值686.65美元/吨，现值689.04美元/吨，涨跌2.39美元/吨，幅度0.35% [6] 库存数据 - 新加坡燃料油9月3日库存2330.9万桶，增加142万桶；9月10日库存2303.9万桶，减少27万桶；9月17日库存2315.9万桶，增加12万桶；9月24日库存2316.9万桶，增加1万桶；10月1日库存2225.9万桶，减少91万桶；10月8日库存2061.9万桶，减少164万桶；10月15日库存2235.9万桶，增加174万桶；10月22日库存2744.9万桶，增加509万桶；10月29日库存2092.9万桶，减少652万桶；11月5日库存2106.9万桶，增加14万桶；11月12日库存2087.9万桶，减少19万桶 [8] 价差数据 - 展示了高低硫期货价差情况 [11]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上周原油先扬后抑，新加坡燃料油价格窄幅波动，低硫燃料油市场结构走弱，高硫燃料油市场结构持稳，供应充裕使价格承压，高硫报收2609元/吨周跌3.91%，低硫报收3251元/吨周跌0.70% [4] - 亚洲低硫燃料油市场结构因供应增加走弱，预计11月接收西方套利货约290 - 300万吨，市场情绪悲观，库存充足压制基本面，下游船燃需求未回升；亚洲高硫燃料油市场结构维持，供应充裕但下游船燃需求提供支撑；12月到港量或收紧，高低硫价差仍处高位，收缩需等待 [4] - 操作上高硫短线2550 - 2750区间操作，低硫短线3200 - 3350区间操作 [4] 根据相关目录分别进行总结 周度观点 - 上周原油先扬后抑，新加坡燃料油价格窄幅波动，低硫市场结构走弱，高硫持稳，供应充裕致价格承压，高硫报2609元/吨周跌3.91%，低硫报3251元/吨周跌0.70% [4] - 亚洲低硫燃料油供应增加市场结构走弱，预计11月接收西方套利货290 - 300万吨，市场情绪悲观，库存压制基本面，下游需求未回升；高硫市场结构维持，供应充裕但下游需求提供支撑；12月到港量或收紧，高低硫价差收缩需等待 [4] - 操作建议高硫短线2550 - 2750区间操作，低硫短线3200 - 3350区间操作 [4] 期现价格 - 期货行情：FU主力合约前值2744，现值2655，涨跌 - 89，幅度 - 3.25%；LU主力合约前值3290，现值3255，涨跌 - 35，幅度 - 1.05% [5] - 现货行情：舟山高硫燃油前值459.00，现值466.00，涨跌7.00，幅度1.53%；舟山低硫燃油前值470.00，现值475.00，涨跌5.00，幅度1.06%；新加坡高硫燃油前值351.31，现值355.18，涨跌3.87，幅度1.10%；新加坡低硫燃油前值443.50，现值445.25，涨跌1.75，幅度0.39%；中东高硫燃油前值321.10，现值325.08，涨跌3.98，幅度1.24%；新加坡柴油前值704.06，现值677.18，涨跌 - 26.88，幅度 - 3.82% [6] 基本面数据 - 展示了新加坡燃料油消费、中国燃油消费、山东燃油焦化毛利的相关图表 [7][8][9] 库存数据 - 新加坡燃料油库存：8月27日库存2188.9万桶，增减 - 203；9月3日库存2330.9万桶，增减142；9月10日库存2303.9万桶，增减 - 27；9月17日库存2315.9万桶，增减12；9月24日库存2316.9万桶，增减1；10月1日库存2225.9万桶，增减 - 91；10月8日库存2061.9万桶，增减 - 164；10月15日库存2235.9万桶，增减174；10月22日库存2744.9万桶，增减509；10月29日库存2092.9万桶，增减 - 652；11月5日库存2106.9万桶，增减14；11月12日库存2087.9万桶，增减 - 19 [12] 价差数据 - 展示了高低硫期货价差图表 [16]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 亚洲低硫燃料油市场结构维持当前水平，部分支撑源于下游船燃活动温和回升，但含硫0.5%船用燃料油现货价差跌至逾一周最大贴水；亚洲高硫燃料油市场受下游船燃平稳需求支撑，但11月下半月装船货品竞争性报价抑制现货价差，市场整体中性 [3] - 新加坡高硫燃料油基差为 -55 元/吨，低硫燃料油基差为 -12 元/吨，现货贴水期货，偏空 [3] - 新加坡燃料油11月5日当周库存为2106.9万桶，增加14万桶，市场中性 [3] - 价格在20日线附近，20日线偏下，市场中性 [3] - 高硫主力持仓空单且空增，偏空；低硫主力持仓多单且多增，偏多 [3] - 原油盘中小涨，船燃市场缺乏实际利好，下游观望心态仍存，燃油预计震荡运行，FU2601在2660 - 2720区间运行，LU2601在3240 - 3280区间运行 [3] 根据相关目录分别进行总结 每日提示 - 每日期货行情：FU主力合约期货价前值2692，现值2683，涨跌 -9，幅度 -0.33%；LU主力合约期货价前值3257，现值3268，涨跌11，幅度0.34%；FU基差前值 -17，现值 -18，涨跌 -2，幅度 -10.56%；LU基差前值43，现值6，涨跌 -37，幅度 -86.86% [5] - 每日现货行情：舟山高硫燃油前值469.00，现值470.00，涨跌1.00，幅度0.21%；舟山低硫燃油前值478.00，现值478.00，涨跌0.00，幅度0.00%；新加坡高硫燃油前值363.90，现值363.56，涨跌 -0.34，幅度 -0.09%；新加坡低硫燃油前值453.50，现值449.36，涨跌 -4.14，幅度 -0.91%；中东高硫燃油前值334.02，现值332.91，涨跌 -1.11，幅度 -0.33%；新加坡柴油前值687.45，现值704.48，涨跌17.04，幅度2.48% [6] 多空关注 - 利多因素：俄罗斯燃油出口限制延长；美俄会谈取消，对俄石油相关企业发起制裁 [4] - 利空因素：需求端乐观仍待验证 [4] - 行情驱动：供应端受地缘风险影响与需求中性共振 [4] 基本面数据 - 亚洲低硫燃料油市场结构维持当前水平，部分支撑源于下游船燃活动温和回升，但含硫0.5%船用燃料油现货价差跌至逾一周最大贴水；亚洲高硫燃料油市场受下游船燃平稳需求支撑，但11月下半月装船货品竞争性报价抑制现货价差，市场整体中性 [3] - 新加坡高硫燃料油基差为 -55 元/吨，低硫燃料油基差为 -12 元/吨，现货贴水期货，偏空 [3] - 价格在20日线附近，20日线偏下，市场中性 [3] - 高硫主力持仓空单且空增，偏空；低硫主力持仓多单且多增，偏多 [3] - 原油盘中小涨，船燃市场缺乏实际利好，下游观望心态仍存，燃油预计震荡运行，FU2601在2660 - 2720区间运行，LU2601在3240 - 3280区间运行 [3] 价差数据 - 展示高低硫期货价差情况 [10] 库存数据 - 新加坡燃料油库存情况：8月27日2188.9万桶，增减 -203万桶；9月3日2330.9万桶，增减142万桶；9月10日2303.9万桶，增减 -27万桶；9月17日2315.9万桶，增减12万桶；9月24日2316.9万桶，增减1万桶；10月1日2225.9万桶，增减 -91万桶；10月8日2061.9万桶，增减 -164万桶；10月15日2235.9万桶，增减174万桶；10月22日2744.9万桶，增减509万桶；10月29日2092.9万桶，增减 -652万桶；11月5日2106.9万桶，增减14万桶 [8]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上周原油先扬后抑，燃料油价格先涨后跌，高低硫燃料油市场均受供应充足拖累，走势疲软，高硫报收2677元/吨，周跌2.48%，低硫报收3255元/吨，周跌0.40% [5] - 亚洲低硫燃料油市场面临即期供应充足和下游船燃活动低迷困境，东西方套利经济性基本不可行或减少12月欧洲套利货物，缓解供应过剩；亚洲高硫燃料油市场受下游船燃平稳需求支撑，但11月下半月装船货品竞争性报价抑制现货价差 [5] - 国际原油价格或震荡小跌，预计燃料油价格继续弱势下行，高硫短线2600 - 2800区间操作，低硫短线3200 - 3350区间操作 [5] 根据相关目录分别进行总结 周度观点 - 上周原油先扬后抑，燃料油价格先涨后跌，高低硫市场均受供应充足拖累，高硫周跌2.48%，低硫周跌0.40% [5] - 亚洲低硫市场供应充足、船燃活动低迷，东西方套利不可行或缓解供应过剩；高硫市场受下游需求支撑，但装船货品报价抑制现货价差 [5] - 国际原油或震荡小跌，燃料油价格将继续弱势下行，高硫短线2600 - 2800区间操作，低硫短线3200 - 3350区间操作 [5] 期现价格 - 期货行情：FU主力合约前值2790，现值2744，涨跌 - 46，幅度 - 1.66%；LU主力合约前值3253，现值3290，涨跌37，幅度1.12% [6] - 现货行情：舟山高硫燃油前值465.00，现值469.00，涨跌4.00，幅度0.86%；舟山低硫燃油前值477.00，现值478.00，涨跌1.00，幅度0.21%等 [7] 基本面数据 - 包含新加坡燃料油消费、中国燃油消费、山东燃油焦化毛利等数据图表 [8][9][10] 库存数据 - 新加坡燃料油库存8月20日为2391.9万桶，增减128万桶；8月27日为2188.9万桶，增减 - 203万桶等 [11] 价差数据 - 呈现高低硫期货价差图表 [15]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 原油收盘下跌消息面支撑不足市场观望情绪浓，燃油市场或延续弱势盘整，船燃市场缺乏利好支撑，购销积极性不足，燃油偏弱运行，FU2601预计在2660 - 2720区间运行，LU2601预计在3210 - 3270区间运行 [3] 根据相关目录分别总结 每日提示 - 预期燃油市场延续弱势盘整，船燃市场缺乏利好，购销积极性不足，FU2601在2660 - 2720区间运行，LU2601在3210 - 3270区间运行 [3] - 亚洲低硫燃料油市场结构维持当前水平，含硫0.5%船用燃料油现货贴水四个交易日来首次走阔，12月供应或收紧，基本面未来数周获支撑 [3] - 新加坡高硫燃料油基差 -55元/吨，低硫燃料油基差 -12元/吨，现货贴水期货 [3] - 新加坡燃料油11月5日当周库存2106.9万桶，增加14万桶 [3] - 价格在20日线附近，20日线偏下 [3] - 高硫主力持仓空单且空减，低硫主力持仓多单且多增 [3] 多空关注 - 利多因素为俄罗斯燃油出口限制延长、美俄会谈取消并对俄石油相关企业发起制裁 [4] - 利空因素为需求端乐观仍待验证 [4] - 行情驱动是供应端受地缘风险影响与需求中性共振 [4] 基本面数据 - 每日期货行情：FU主力合约期货价前值2727，现值2722，跌 -5，幅度 -0.18%；LU主力合约期货价前值3277，现值3279，涨2，幅度0.06%；FU基差前值 -59，现值 -55，涨4，幅度6.76%；LU基差前值15，现值 -12，跌 -28，幅度 -179.88% [5] - 每日现货行情：舟山高硫燃油前值468.00，现值465.00，跌 -3.00，幅度 -0.64%；舟山低硫燃油前值477.00，现值477.00，无涨跌；新加坡高硫燃油前值364.42，现值363.42，跌 -1.00，幅度 -0.27%；新加坡低硫燃油前值453.50，现值447.83，跌 -5.67，幅度 -1.25%；中东高硫燃油前值338.00，现值333.77，跌 -4.23，幅度 -1.25%；新加坡柴油前值674.61，现值684.76，涨10.15，幅度1.50% [6] 库存数据 - 新加坡燃料油库存8月27日2188.9万桶，减203万桶；9月3日2330.9万桶，增142万桶；9月10日2303.9万桶，减27万桶；9月17日2315.9万桶，增12万桶；9月24日2316.9万桶，增1万桶；10月1日2225.9万桶，减91万桶；10月8日2061.9万桶，减164万桶；10月15日2235.9万桶，增174万桶；10月22日2744.9万桶，增509万桶；10月29日2092.9万桶，减652万桶；11月5日2106.9万桶，增14万桶 [8] 价差数据 - 展示了高低硫期货价差情况 [10]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 原油震荡运行，消息面稍有支撑，但市场观望氛围仍存，船燃市场支撑不足，短期新加坡市场仍处于供应宽裕状态，整体略显弱势。FU2601在2750 - 2790区间运行，LU2601在3300 - 3340区间运行 [3] 根据相关目录分别进行总结 每日提示 - 亚洲低硫燃料油市场面临即期供应充足和下游船燃活动低迷困境，东西方套利经济性基本不可行或减少12月来自欧洲的套利货物，缓解供应过剩；亚洲高硫燃料油市场受下游船燃平稳需求支撑，但11月下半月装船货品竞争性报价抑制现货价差，整体中性 [3] - 新加坡高硫燃料油基差为 -54元/吨，低硫燃料油基差为 -4元/吨，现货贴水期货，偏空 [3] - 新加坡燃料油10月29日当周库存为2092.9万桶，减少652万桶，偏多 [3] - 价格在20日线附近，20日线偏下，偏空 [3] - 高硫主力持仓空单且空增，偏空；低硫主力持仓多单且多减，偏多 [3] 多空关注 - 利多因素为俄罗斯燃油出口限制延长、美俄会谈取消且对俄石油相关企业发起制裁 [4] - 利空因素为需求端乐观仍待验证 [4] - 行情驱动为供应端受地缘风险影响与需求中性共振 [4] 基本面数据 - 每日期货行情：FU主力合约期货价前值2785，现值2769，涨跌 -16，幅度 -0.57%；LU主力合约期货价前值3322，现值3315，涨跌 -7，幅度 -0.21%；FU基差前值 -54，现值 -47，涨跌7，幅度12.16%；LU基差前值32，现值 -7，涨跌 -39，幅度 -123.43% [5] - 每日现货行情：舟山高硫燃油前值476.00，现值469.00，涨跌 -7.00，幅度 -1.47%；舟山低硫燃油前值480.00，现值475.00，涨跌 -5.00，幅度 -1.04%；新加坡高硫燃油前值372.03，现值368.79，涨跌 -3.24，幅度 -0.87%；新加坡低硫燃油前值460.50，现值448.05，涨跌 -12.45，幅度 -2.70%；中东高硫燃油前值343.75，现值338.00，涨跌 -5.75，幅度 -1.67%；新加坡柴油前值682.30，现值683.39，涨跌1.09，幅度0.16% [6] 库存数据 - 新加坡燃料油8月20日库存2391.9万桶，增减128万桶；8月27日库存2188.9万桶，增减 -203万桶；9月3日库存2330.9万桶，增减142万桶；9月10日库存2303.9万桶，增减 -27万桶；9月17日库存2315.9万桶，增减12万桶；9月24日库存2316.9万桶，增减1万桶；10月1日库存2225.9万桶，增减 -91万桶；10月8日库存2061.9万桶，增减 -164万桶；10月15日库存2235.9万桶，增减174万桶；10月22日库存2744.9万桶，增减509万桶；10月29日库存2092.9万桶，增减 -652万桶 [8] 价差数据 展示了高低硫期货价差情况 [11]

报告行业投资评级 - 高硫燃料油短期中性，中期偏空；低硫燃料油短期中性，中期偏空；跨品种策略为逢低多LU2601 - FU2601价差；跨期、期现、期权无策略 [2] 报告的核心观点 - 上期所燃料油期货主力合约日盘收涨1.42%，报2790元/吨；INE低硫燃料油期货主力合约日盘收涨1.93%，报3335元/吨 [1] - 重要宏观事件落地，原油价格震荡，市场评估制裁对俄供应影响，短期对FU、LU方向指引有限 [1] - 高低硫燃料油强弱格局边际变化，高硫燃料油现货转松，市场结构调整，欧佩克增产及发电终端需求下滑带动中东出口增长，俄伊情况待关注 [1] - Dangote炼厂RFCC装置重启缓解低硫燃料油局部供应压力，科威特11月发货量预计下滑，阿祖尔炼厂装置故障检修预计11月中旬重启，低硫燃料油市场结构短期有修复条件但缺乏持续利好驱动 [1] 相关目录总结 燃料油期货价格 - 展示新加坡高硫380燃料油现货价格、新加坡低硫燃料油现货价格、新加坡高硫燃料油掉期近月合约、新加坡低硫燃料油掉期近月合约、新加坡高硫燃料油近月月差、新加坡低硫燃料油近月月差、燃料油FU期货主力合约收盘价、燃料油FU期货指数收盘价、燃料油FU期货近月合约收盘价、燃料油FU近月合约月差、燃料油FU期货主力合约成交持仓量、燃料油FU期货总成交持仓量、低硫燃料油LU期货主力收盘价、低硫燃料油LU期货指数收盘价、低硫燃料油LU期货近月合约价格、低硫燃料油LU期货近月月差、低硫燃料油LU期货主力成交持仓、低硫燃料油LU期货总成交持仓等图表 [3] 资料来源 - 资料来源于同花顺、钢联、华泰期货研究院 [5][7][8]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 基本面上燃油价格走弱缺乏刺激因素 上游原油涨势停滞燃油同步走低 后续关注俄罗斯制裁落地程度及中美贸易谈判进程 FU2601预计在2770 - 2810区间运行 LU2601预计在3200 - 3250区间运行 行情驱动为供应端受地缘风险影响与需求中性共振 [3][4] 各目录内容总结 每日提示 - 亚洲低硫燃料油市场结构维持近期水平 充足供应预计压制市场基本面并限制上涨空间 高硫燃料油炼油利润率走强抑制炼厂原料需求 偏空 [3] - 新加坡高硫燃料油基差 -12元/吨 低硫燃料油基差 -2元/吨 现货平水期货 中性 [3] - 新加坡燃料油10月22日当周库存2744.9万桶 增加509万桶 偏空 [3] - 价格在20日线上方 20日线偏平 中性 [3] - 高硫主力持仓空单且空减 偏空 低硫主力持仓多单且多减 偏多 [3] - FU主力合约期货价前值2839 现值2830 跌9 幅度 -0.32% LU主力合约期货价前值3250 现值3264 涨14 幅度0.43% [5] - 舟山高硫燃油前值471.00 现值466.00 跌5.00 幅度 -1.06% 舟山低硫燃油前值485.00 现值480.00 跌5.00 幅度 -1.03% [6] 多空关注 - 利多因素为俄罗斯燃油出口限制延长 美俄会谈取消并对俄石油相关企业发起制裁 [4] - 利空因素为需求端乐观仍待验证 [4] 基本面数据 - 亚洲低硫燃料油市场结构维持近期水平 充足供应预计压制市场基本面并限制上涨空间 高硫燃料油炼油利润率走强抑制炼厂原料需求 偏空 [3] 价差数据 - FU主力合约基差前值 -12 现值 -20 跌7 幅度 -56.82% LU主力合约基差前值24 现值 -55 跌79 幅度 -331.81% [5] 库存数据 - 新加坡燃料油8月13日库存2263.9万桶 增加189万桶 8月20日库存2391.9万桶 增加128万桶 8月27日库存2188.9万桶 减少203万桶等 10月22日库存2744.9万桶 增加509万桶 [8]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上周燃油跟随原油走高，高硫报收2844元/吨，周涨8.26%，低硫报收3267元/吨，周涨6.73% [3] - 亚洲低硫燃料油市场结构走弱，10月新加坡低硫燃料油套利到货量将增加，市场基本面持续受压制 [3] - 亚洲高硫燃料油市场预计维持区间波动，未受制裁资源供应相对紧张，船燃需求提供支撑，但近期供应或构成压力 [3] - 上游原油短期偏强震荡，燃油预计同步跟随，高硫短线2750 - 2900区间操作，低硫短线3200 - 3350区间操作 [3] 根据相关目录分别进行总结 周度观点 - 燃油上周跟随原油走高，高硫周涨8.26%报2844元/吨，低硫周涨6.73%报3267元/吨 [3] - 亚洲低硫燃料油市场结构走弱，10月新加坡预计接收270 - 290万吨低硫燃料油，高于9月，基本面受压制 [3] - 亚洲高硫燃料油市场预计区间波动，未受制裁资源供应紧张，船燃需求支撑，近期供应或有压力 [3] - 原油短期偏强震荡，燃油同步跟随，高硫2750 - 2900区间操作，低硫3200 - 3350区间操作 [3] 期现价格 - 期货行情：FU主力合约前值2688，现值2710，涨22，幅度0.81%；LU主力合约前值3175，现值3128，跌47，幅度 - 1.47% [4] - 现货行情：舟山高硫燃油前值469.00，现值475.00，涨6.00，幅度1.28%；舟山低硫燃油前值482.00，现值487.00，涨5.00，幅度1.04%等 [5] 基本面数据 - 展示新加坡燃料油消费、中国燃油消费、山东燃油焦化毛利等数据图表 [6][7][8] 库存数据 - 新加坡燃料油库存8月6日为2074.9万桶，10月22日为2744.9万桶，较上一统计日增509万桶 [9] 价差数据 - 展示高低硫期货价差图表 [13]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 亚洲低硫燃料油市场结构小幅回升，新加坡380CST高硫燃料油现货贴水收窄；周末中美贸易谈判释放乐观信号，对俄制裁影响仍在持续，燃油受利好偏强运行，后续关注中美贸易谈判进展，等待航运市场复苏；FU2601预计在2820 - 2860区间运行，LU2601预计在3240 - 3280区间运行 [3] 根据相关目录分别进行总结 每日提示 - 燃料油基本面方面，亚洲低硫燃料油市场结构回升，含硫0.5%船用燃料油现货贴水收窄，新加坡380CST高硫燃料油现货贴水也收窄；基差上，新加坡高硫和低硫燃料油现货升水期货；库存上，新加坡燃料油10月22日当周库存增加509万桶至2744.9万桶；盘面价格在20日线上方，20日线偏平；主力持仓方面，高硫主力持仓空单且空减，低硫主力持仓多单且多增 [3] - 期货行情上，FU主力合约期货价从2635涨至2661，涨幅0.99%，基差从11变为 -7；LU主力合约期货价从3064涨至3100，涨幅1.17%，基差从46变为 -9 [5] - 现货行情上，舟山高硫燃油从451涨至457，涨幅1.33%；舟山低硫燃油从470涨至472，涨幅0.43%；新加坡高硫燃油从360.97涨至364.60，涨幅1.01%；新加坡低硫燃油从425.50涨至426.70，涨幅0.28%；中东高硫燃油从335.79涨至338.25，涨幅0.73%；新加坡柴油从604.58涨至612.34，涨幅1.28% [6] 多空关注 - 利多因素为俄罗斯燃油出口限制延长、美俄会谈取消且对俄石油相关企业发起制裁 [4] - 利空因素为需求端乐观仍待验证，行情驱动是供应端受地缘风险影响与需求中性共振 [4] 基本面数据 - 亚洲低硫燃料油市场结构因中国船舶燃料报出更坚挺买盘而小幅回升，新加坡380CST高硫燃料油现货贴水因托克更坚挺买盘在五个交易日内首次收窄 [3] - 新加坡高硫燃料油基差为69元/吨，低硫燃料油基差为31元/吨，现货升水期货 [3] - 新加坡燃料油10月22日当周库存为2744.9万桶，增加509万桶 [3] - 价格在20日线上方，20日线偏平 [3] - 高硫主力持仓空单且空减，低硫主力持仓多单且多增 [3] 价差数据 未提及 库存数据 - 新加坡燃料油8月13日库存2263.9万桶，增加189万桶；8月20日库存2391.9万桶，增加128万桶；8月27日库存2188.9万桶，减少203万桶；9月3日库存2330.9万桶，增加142万桶；9月10日库存2303.9万桶，减少27万桶；9月17日库存2315.9万桶，增加12万桶；9月24日库存2316.9万桶，增加1万桶；10月1日库存2225.9万桶，减少91万桶；10月8日库存2061.9万桶，减少164万桶；10月15日库存2235.9万桶，增加174万桶；10月22日库存2744.9万桶，增加509万桶 [8]