报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 原油震荡运行，消息面稍有支撑，但市场观望氛围仍存，船燃市场支撑不足，短期新加坡市场仍处于供应宽裕状态，整体略显弱势。FU2601在2750 - 2790区间运行，LU2601在3300 - 3340区间运行 [3] 根据相关目录分别进行总结 每日提示 - 亚洲低硫燃料油市场面临即期供应充足和下游船燃活动低迷困境，东西方套利经济性基本不可行或减少12月来自欧洲的套利货物，缓解供应过剩；亚洲高硫燃料油市场受下游船燃平稳需求支撑，但11月下半月装船货品竞争性报价抑制现货价差，整体中性 [3] - 新加坡高硫燃料油基差为 -54元/吨，低硫燃料油基差为 -4元/吨，现货贴水期货，偏空 [3] - 新加坡燃料油10月29日当周库存为2092.9万桶，减少652万桶，偏多 [3] - 价格在20日线附近，20日线偏下，偏空 [3] - 高硫主力持仓空单且空增，偏空；低硫主力持仓多单且多减，偏多 [3] 多空关注 - 利多因素为俄罗斯燃油出口限制延长、美俄会谈取消且对俄石油相关企业发起制裁 [4] - 利空因素为需求端乐观仍待验证 [4] - 行情驱动为供应端受地缘风险影响与需求中性共振 [4] 基本面数据 - 每日期货行情：FU主力合约期货价前值2785，现值2769，涨跌 -16，幅度 -0.57%；LU主力合约期货价前值3322，现值3315，涨跌 -7，幅度 -0.21%；FU基差前值 -54，现值 -47，涨跌7，幅度12.16%；LU基差前值32，现值 -7，涨跌 -39，幅度 -123.43% [5] - 每日现货行情：舟山高硫燃油前值476.00，现值469.00，涨跌 -7.00，幅度 -1.47%；舟山低硫燃油前值480.00，现值475.00，涨跌 -5.00，幅度 -1.04%；新加坡高硫燃油前值372.03，现值368.79，涨跌 -3.24，幅度 -0.87%；新加坡低硫燃油前值460.50，现值448.05，涨跌 -12.45，幅度 -2.70%；中东高硫燃油前值343.75，现值338.00，涨跌 -5.75，幅度 -1.67%；新加坡柴油前值682.30，现值683.39，涨跌1.09，幅度0.16% [6] 库存数据 - 新加坡燃料油8月20日库存2391.9万桶，增减128万桶；8月27日库存2188.9万桶，增减 -203万桶；9月3日库存2330.9万桶，增减142万桶；9月10日库存2303.9万桶，增减 -27万桶；9月17日库存2315.9万桶，增减12万桶；9月24日库存2316.9万桶，增减1万桶；10月1日库存2225.9万桶，增减 -91万桶；10月8日库存2061.9万桶，增减 -164万桶；10月15日库存2235.9万桶，增减174万桶；10月22日库存2744.9万桶，增减509万桶；10月29日库存2092.9万桶，增减 -652万桶 [8] 价差数据 展示了高低硫期货价差情况 [11]