再融资与资本运作 - 美利信拟定增募资不超过12亿元，用于半导体装备精密结构件建设、通信及汽车零部件可钎焊压铸产业化及补充流动资金 [2] - 艾为电子向不特定对象发行可转换公司债券的申请获上海证券交易所上市审核委员会审议通过 [28] - 博云新材拟以债权转股权方式向控股子公司长沙鑫航增资2.85亿元，以优化其资本结构 [30] 投资与产能扩张 - 超颖电子拟向泰国子公司增资1亿美元，用于AI算力高阶印制电路板扩产项目 [6] - 华曙高科拟与关联方共同出资1亿元设立合资公司，其中公司认缴4000万元占40%股权，布局3D打印服务领域 [18] - 重庆水务所属公司拟以总计2.55亿元收购三个污水处理厂扩建工程的资产及相关债权债务 [29] 重大合同与订单 - 中材国际全资公司联合签订大石河钼矿采选工程PC总承包合同，合同总金额暂定为27亿元 [12] - 卫光生物拟签订血液制品技术合作合同，涉及6个品种生产技术许可及服务，费用总计1600万美元（约合人民币1.13亿元） [13] 股权转让与资产重组 - 艾布鲁拟将持有的控股子公司金鹊农业79%股权转让给实控人等，转让价款合计1239.14万元，交易完成后不再持有其股权 [5] - 苏豪汇鸿拟与控股股东进行资产置换，置入紫金财产保险股份有限公司合计2.33%的股权（对应1.4亿份股份） [14] - 神农种业以3198.27万元转让参股公司波莲生物3.8%股权，转让后仍持有其约16.22%股权 [26] - 冠中生态控股股东变更为深蓝财鲸，实控人变更为靳春平，涉及第一期1470.33万股股份转让，价格为15元/股 [25] 股份减持计划 - 海森药业董事及高管计划合计减持不超过12.43万股，占公司总股本的0.0816% [4] - 德艺文创控股股东、董事长吴体芳计划减持不超过621.99万股，占公司总股本的2% [11] - 海科新源员工战略配售资管计划拟减持不超过557.41万股（占总股本2.5%），另两名董事计划合计减持不超过15.4万股 [15][16] - 太阳电缆股东象屿集团及其一致行动人计划减持不超过2167万股，占公司总股本的3% [27] - 飞鹿股份两名股东拟合计减持不超过公司总股本的1.02% [22] 经营数据披露 - 湖北能源11月完成发电量26.17亿千瓦时，同比减少17.94%，其中水电增153.21%，火电减46.20% [19] - 长源电力11月完成发电量25.79亿千瓦时，同比降低17.88%，其中火电降21.27%，水电增268.01% [32] 公司澄清与说明 - 博纳影业澄清《阿凡达3》尚未上映，票房难以预计，且公司享有的投资收益权比例较低，对短期业绩无重大影响 [7][8] - 骏亚科技澄清公司PCB产品可用于人形机器人，但相关产品营收占比低于0.05%，对当期业绩无重大影响 [9] - 航天机电澄清公司主营业务为汽车热系统和光伏产业，目前不涉及商业航天 [10] - 国投智能澄清控股股东设立中创云科的市场传闻与事实不符 [21] 其他重要事项 - 中威电子控股股东筹划公司控制权变更事项，可能导致实控人变更，公司股票自12月5日起停牌 [23] - 中恒集团控股孙公司自主研发的创新抗癌药物“纳米炭铁混悬注射液”获国家药监局批准开展临床试验 [24] - 东阿阿胶拟以1亿元至2亿元回购股份，回购价格不超过72.08元/股，回购股份将用于注销并减少注册资本 [20] - 中百集团因深化改革关闭亏损门店，共关闭仓储大卖场30家，预计产生关店损失约1.8亿元 [31] - 欧林生物经自查预补缴企业所得税税款共计420.01万元，已完成缴纳 [3] - 泰豪科技副总裁朱宇华因个人原因辞去职务，辞职后不再担任任何职务，其直接持有公司股份31.85万股 [17] - 龙江交通股东穗甬控股通过集中竞价减持1570.4万股，占公司总股本的1.2%，权益变动后其与一致行动人合计持股比例降至3.84% [20]

公司可转债发行审核进展 - 公司已完成对深圳证券交易所可转债审核问询函的回复工作，并同步更新了募集说明书等申请文件的财务数据至2025年前三季度 [1] - 公司于2025年11月13日收到深交所出具的审核问询函（审核函〔2025〕020067号），收到问询函后，公司会同相关中介机构结合《2025年三季度报告》内容，对问询问题进行了逐项落实并补充修改了申请文件 [1] - 相关回复报告及更新文件已通过巨潮资讯网披露 [1] 后续审批流程与不确定性 - 本次向不特定对象发行可转换公司债券事项仍需履行深交所审核及中国证监会注册程序，最终能否实施存在不确定性 [1] - 在审核问询函回复披露后，公司将通过深交所发行上市审核业务系统报送相关文件，本次可转债发行事项的实施需依次通过深交所审核，并获得中国证监会作出同意注册的决定 [2] - 最终能否通过审核及注册、获得批复的时间均存在不确定性，公司将根据事项进展及时履行信息披露义务 [2]

核心观点 - 公司发布对深交所可转债发行审核问询函的回复 详细说明了业绩波动、财务健康及募投项目前景等问题 同时披露了2025年1-9月财务数据 显示营收增长但净利润微降 业绩下滑幅度已显著收窄 [1] 近期财务业绩表现 - 2025年1-9月 公司实现营业收入9.75亿元 同比增长32.40% 归母净利润为2043.78万元 同比下降2.20% 业绩降幅较2024年的-76.66%已明显收窄 [1] - 2025年第三季度单季已实现盈利 不存在由盈转亏迹象 [2] 业绩波动原因分析 - 业绩波动主要受新能源功率变换业务影响 该业务收入占比超过60% [2] - 2023年该业务因高功率产品占比从22.11%提升至54.17% 带动毛利率同比提高9.9个百分点至28.27% [2] - 2024年以来 行业竞争加剧导致产品平均售价下降9.92% 单位成本虽降低2.52% 但降价幅度大于降本幅度 导致毛利率回落至22.38% [2] - 2025年1-9月分业务表现：新能源功率变换业务收入6.45亿元 同比增长25.34% 毛利率为17.80% 同比下降4.58个百分点 智能电网电源业务收入1.89亿元 同比增长29.78% 毛利率为41.27% 同比上升4.18个百分点 定制类电源及检测业务收入1.25亿元 同比增长108.08% 毛利率为39.26% 同比下降11.80个百分点 [2] - 公司已采取加大海外市场拓展、推进产品技术升级、优化产能利用率等措施应对业绩压力 [2] 财务状况与关键指标 - 截至2025年6月末 公司应收账款余额为8.28亿元 较2022年末增长68.85% 账龄1年以内的占比80.24% 坏账准备计提比例为7.77% [3] - 截至2025年6月末 存货账面价值为3.70亿元 较2022年末增长64.36% [3] - 截至2025年9月末 公司流动比率为1.59 速动比率为1.23 资产负债率为48.64% 较2022年末上升13.63个百分点 [3] - 财务指标变化主要因前次募投项目投入导致货币资金减少 以及应付账款和银行借款增加所致 [3] - 目前公司可用于偿债的货币资金及现金等价物为1.74亿元 叠加四季度季节性回款 偿债能力具备保障 [3] 本次可转债募投项目 - 本次拟发行可转债募集资金5.22亿元 投向数据中心用供配电系统及模块研发生产项目和补充流动资金 [4] - 项目聚焦HVDC电源整机及模块 预计达产后年产能为6240套整机和5.7万套模块 完全达产后毛利率预计分别为30.97%和37.89% [4] - 公司认为数据中心电源市场需求旺盛 2024年我国HVDC产品市场占有率前三的企业合计达72% 公司凭借技术积累和客户资源有望消化新增产能 [4] - 石家庄基地尚未取得环评批复 公司正积极推进 预计不会对发行构成实质性障碍 [4] 历史募投项目与行业背景 - 前次募投项目未达预期主要受航空航天客户采购政策调整影响 [4] - 2025年1-9月公司主营业务毛利率为25.23% 较2023年下降7.86个百分点 [5]

融资计划概要 - 公司计划向不特定对象发行可转换公司债券募集资金总额不超过155,612.03万元（约15.56亿元）[1] - 募集资金净额拟用于智能化中药大健康工厂（一期）、"乌灵+X"产品研发项目和补充流动资金[1] - 本次发行证券种类为可转换公司债券并在深圳证券交易所创业板上市[1] 可转换债券发行细节 - 可转债每张面值为人民币100元并按面值发行[1] - 可转债期限为自发行之日起6年[1] - 可转债采用每年付息一次方式到期归还本金并支付最后一年利息[1] - 转股期自发行结束之日起满6个月后第一个交易日起至可转债到期日止[1] 发行对象与安排 - 发行对象为持有中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司证券账户的合资格投资者[2] - 可转债向公司原股东优先配售原股东有权放弃配售权[2] - 公司将委托评级机构进行信用评级和跟踪评级且本次发行不提供担保[2] 历史融资情况 - 公司于2022年完成定增募资9.1亿元[3] - 向特定对象非公开发行人民币普通股(A股)股票9,276.25万股发行价为每股9.81元[3] - 扣除发行费用后募集资金净额为89,814.07万元[3]

融资计划 - 公司拟发行不超过10.68亿元可转换公司债券，用于印尼项目及补充流动资金 [1] 财务表现与业绩分析 - 报告期内营业收入微增，但净利润持续下滑，2022年至2024年及2025年1-9月营业收入分别为22.97亿元、23.52亿元、24.73亿元和15.37亿元，净利润分别为2.85亿元、2.06亿元、1.13亿元和0.67亿元 [2] - 业绩下滑主因原油价格波动及行业竞争加剧，布伦特原油价格从2022年6月的117.5美元/桶降至2025年5月的64.01美元/桶，降幅达45.53% [2] - 2025年第三季度以来毛利率回升，从2024年的12.54%升至2025年1-9月的14.84% [2] 现金流与偿债能力 - 2025年1-6月经营活动现金流为-1.42亿元，截至9月末已转正为2928.58万元 [3] - 以最近三年经营活动现金流净额平均值3.80亿元计算，对可转债本息合计12.44亿元的覆盖率达183.13% [3] - 截至2025年9月末，公司可自由支配资金5.86亿元，资产负债率36.98%，流动比率和速动比率均高于行业平均水平 [3] 境内外业务对比 - 2025年1-9月境内毛利率为9.87%，境外毛利率达18.56%，差异显著 [4] - 境外销售均价更高，通用型BOPA膜材外销均价1.60万元/吨，较内销高23.3% [4] - 境外收入占比逐年提升，2025年1-9月达54.22% [4] 运营资产管理 - 截至2024年末，应收账款余额2.34亿元，账龄全部为1年以内，应收账款周转率7.23次/年，高于同业 [5] - 2024年末存货账面价值3.25亿元，库龄1年以内占比96.13%，存货跌价准备计提比例1.23% [5] 募投项目 - 印尼长塑高性能膜材产业化项目拟投入8.68亿元，建成后将新增9万吨/年BOPA膜材产能 [7] - 选择印尼基于当地劳动力成本优势（人均工资约为国内1/3）及贴近东南亚客户等考虑，项目达产后预计年新增净利润1.70亿元 [7]

融资计划 - 公司拟向不特定对象发行可转换公司债券募集资金总额不超过155,612.03万元 [1] - 募集资金净额将用于智能化中药大健康工厂（一期）项目 [1] - 募集资金净额将用于"乌灵+X"产品研发项目 [1] - 募集资金净额将用于补充流动资金 [1]

融资计划概述 - 公司发布向不特定对象发行可转换公司债券预案 [1] - 本次募集资金总额不超过15.56亿元 [1] 募集资金用途 - 募集资金净额拟用于智能化中药大健康工厂(一期)项目 [1] - 募集资金净额拟用于"乌灵+X"产品研发项目 [1] - 募集资金净额拟用于补充流动资金 [1]

募投项目概况与资金安排 - 公司拟发行不超过8.01亿元可转换公司债券，募集资金将投向供水基础设施升级、污水处理厂扩建及补充流动资金 [1] - 募集资金计划投入四个项目，包括简阳海天数智化供水及综合效能提升工程（2.04亿元）、资阳市供水基础设施韧性升级与数智化建设项目（2.54亿元）、夹江县城市生活污水处理厂扩建项目（1.03亿元）以及2.4亿元用于补充流动资金 [2] - 公司测算未来三年资金缺口约12.55亿元，本次8.01亿元融资可有效缓解压力，募集资金中非资本性支出占比29.96%，符合监管要求 [4] 项目实施必要性与紧迫性 - 供水类项目实施必要性凸显，简阳第一水厂、资阳第二水厂等主力水厂建成已超30年，设施老化问题突出 [2] - 截至2025年6月末，资阳海天供水业务相关管道及沟槽账面净值占原值比重仅30.13%，简阳第一水厂机器设备净值占比不足30%，导致产销差率超20%、高峰供水能力不足 [2] - 2025年上半年简阳、资阳供区日均供水量已达8.45万立方米、10.99万立方米，资阳第二水厂产能利用率超90%，项目实施紧迫性显著 [2] - 夹江县现有污水处理厂日均处理量已达2.3万立方米/日，超出2万立方米/日设计产能，扩建项目将新增2万立方米/日处理能力 [2] 产能规划与项目可行性 - 供水类项目不涉及新增产能，而是通过技术改造修复现有水厂实际处理能力，资阳第二水厂升级后可保障现有12万立方米/日设计产能有效发挥 [3] - 污水处理扩建项目基于夹江县2035年污水量预测（约4.46万立方米/日），新增产能与需求增长高度匹配 [3] - 前次募投项目数据显示，公司污水处理项目整体效益良好，蒲江县域、翠屏区象鼻镇等项目均达到预期效益 [3] 公司财务与治理结构 - 截至2025年6月末，公司资产负债率61.93%，高于行业均值58.23%，但随着可转债转股及项目收益实现，负债水平有望逐步优化 [4] - 向子公司简阳海天提供借款具有商业合理性，公司通过全资子公司资阳海天控股持股93.14%，自然人股东持股仅6.86%且不参与实际经营 [4] - 子公司部分房产存在产权瑕疵，但主管部门已出具专项证明允许继续使用，控股股东承诺对可能损失全额补偿，且公司已取得全部必要业务资质 [5]

公司可转债发行进展 - 龙建股份在互动平台表示，目前公司可转债发行工作不存在重大阻碍 [2] - 可转债发行相关工作正在稳步推进中 [2]

财务表现 - 公司营业收入呈现波动增长态势，2022年至2025年1-9月分别为12.29亿元、11.10亿元、13.65亿元及11.95亿元 [2] - 扣非归母净利润持续下滑，从2022年的8789.07万元降至2025年1-9月的2689.61万元 [2] - 2025年1-9月管理费用同比大幅增加74.20%，主要因管理人员薪酬增加及计提股份支付费用1691.18万元 [2] 盈利能力 - 电池精密结构件毛利率呈下降趋势，从2022年的21.89%降至2024年的9.80%，2025年1-9月略回升至11.00% [2] - 分产品看，封装壳体毛利率从2022年的17.21%降至2024年的5.48%，安全阀及其他产品毛利率从36.38%降至21.25% [2] - 毛利率下滑主要受产品价格下降、新产品市场开拓初期毛利率较低及原材料价格波动影响 [2] 资产质量与运营效率 - 截至2024年末应收账款余额为4.34亿元，占营业收入比例为31.83% [3] - 应收账款周转率从2022年的3.83次/年下降至2024年的3.59次/年，主要因消费电池行业下行客户回款放缓及新产品销售规模扩大 [3] - 对比克电池应收账款坏账准备计提比例从2022年的70%降至2025年6月末的10%，因该客户经营状况改善且回款良好 [3] 成本结构与应对 - 主要原材料包括钢材、铝材、镍材等，采购价格波动明显 [4] - 以2024年为基准，原材料成本上升1%将导致主营业务毛利下降4.62%，毛利率下降0.57% [4] - 公司通过建立价格跟踪机制、加强成本管理、与客户协商调价等措施应对原材料波动风险 [4] 融资与投资 - 本次拟发行可转债募集资金不超过9.8亿元，投向厦门、孝感锂电池精密结构件项目及补充流动资金 [5] - 募投项目产品与现有产品具有延续性，新增产能主要面向新能源汽车及储能电池市场，与下游客户扩产计划匹配 [5] - 截至2025年9月末，公司其他权益工具投资账面价值7502.81万元，主要投向产业链上下游企业，公司称属于产业投资而非财务性投资 [6]