财务表现 - 公司营业收入呈现波动增长态势，2022年至2025年1-9月分别为12.29亿元、11.10亿元、13.65亿元及11.95亿元 [2] - 扣非归母净利润持续下滑，从2022年的8789.07万元降至2025年1-9月的2689.61万元 [2] - 2025年1-9月管理费用同比大幅增加74.20%，主要因管理人员薪酬增加及计提股份支付费用1691.18万元 [2] 盈利能力 - 电池精密结构件毛利率呈下降趋势，从2022年的21.89%降至2024年的9.80%，2025年1-9月略回升至11.00% [2] - 分产品看，封装壳体毛利率从2022年的17.21%降至2024年的5.48%，安全阀及其他产品毛利率从36.38%降至21.25% [2] - 毛利率下滑主要受产品价格下降、新产品市场开拓初期毛利率较低及原材料价格波动影响 [2] 资产质量与运营效率 - 截至2024年末应收账款余额为4.34亿元，占营业收入比例为31.83% [3] - 应收账款周转率从2022年的3.83次/年下降至2024年的3.59次/年，主要因消费电池行业下行客户回款放缓及新产品销售规模扩大 [3] - 对比克电池应收账款坏账准备计提比例从2022年的70%降至2025年6月末的10%，因该客户经营状况改善且回款良好 [3] 成本结构与应对 - 主要原材料包括钢材、铝材、镍材等，采购价格波动明显 [4] - 以2024年为基准，原材料成本上升1%将导致主营业务毛利下降4.62%，毛利率下降0.57% [4] - 公司通过建立价格跟踪机制、加强成本管理、与客户协商调价等措施应对原材料波动风险 [4] 融资与投资 - 本次拟发行可转债募集资金不超过9.8亿元，投向厦门、孝感锂电池精密结构件项目及补充流动资金 [5] - 募投项目产品与现有产品具有延续性，新增产能主要面向新能源汽车及储能电池市场，与下游客户扩产计划匹配 [5] - 截至2025年9月末，公司其他权益工具投资账面价值7502.81万元，主要投向产业链上下游企业，公司称属于产业投资而非财务性投资 [6]