[ 印度8月通胀率10个月来首次升至2.07%，仅略高于印度储备银行2%至6%目标区间的下限。 ] [ 隔夜指数掉期显示，市场预计日本央行在年底前加息的可能性约为58%。 ] 美联储上周再度降息25个基点，预计年内还会再降息两次。 分析师普遍认为，这为亚洲各国央行在关税压力和全球经济增长放缓的情况下放松政策提供了空间，降 息周期甚至可能长于美联储。 亚洲央行或将掀起新一轮降息潮 韩国央行在5月将政策利率降至近三年低点，澳大利亚储备银行在8月也将利率降至两年低点。印度央行 在6月更一次性大幅降息50个基点。尽管如此，富达国际（Fidelity International）亚洲经济学家刘培乾 称，这些经济体国内通胀和美国关税导致的出口影响仍将持续。而美联储上周的降息举措缩小了美国和 亚洲债券收益率之间的差距，缓解了货币担忧，并为一些亚洲经济体，特别是那些面临更大国内逆风的 经济体，提供了更多降息空间。"此前，一些亚洲区央行已先发制人早于美联储降息，试图削弱特朗普 政府关税政策的影响。接下来，整个地区的政策立场可能会变得更加宽松。"他称。 澳大利亚联储主席布洛克22日表示，澳大利亚联储将对经济前景可能发生变化的风险 ...

新华财经北京9月22日电投资者押注日本央行将很快选择加息，10年期日债收益率周一（22日）已升至17年来的最高水平。 当天盘中，日债被投资者抛售，收益率全线上扬，其中2年期日债收益率涨1.8BP至0.934%，10年期日债收益率涨1.5BP至1.654%，30年 期日债收益率涨3.6BPs至3.187%。 交易数据显示，10年期日债收益率一度升至1.669%，为52周新高，亦是自2008年7月以来的最高水平。 投资者正在对日本央行上周的会议做出反应，当时9名政策委员会成员中有2人提议提高关键政策利率。多数人投票决定暂时维持利率不 变。 日本银行上周五在新闻稿里称，日本经济已经适度复苏，尽管在一定程度上出现了一些疲软。总体而言，尽管部分出现了一些疲软，海 外经济增长温和。 与去年同期相比，日本8月份的消费者通胀有所上升。但由于公用事业成本下降，这一步伐略有放缓。据日本内务部数据，8月份不包括 新鲜食品在内的消费者价格指数比去年同期上升了2.7%。这比上个月下降了0.4个百分点，部分原因是政府补贴压低了电费和煤气费。 这是9个月来该指数首次跌破3%。日本食品价格继续飙升，同比上涨8%。日本超市销售的大米平均价格已 ...

货币政策转向信号 - 日本央行维持短期利率0.5%不变 但两名委员提议加息至0.75% [1] - 央行宣布以每年3300亿日元（20亿美元）速度出售ETF 以每年50亿日元速度出售REITs [1][3] - 植田和男表示若经济与价格预测实现 将根据情况继续加息 [1] 内部政策分歧 - 委员Hajime Takata和Naoki Tamura投票反对维持利率 显示鹰派压力上升 [1][2] - 多数委员仍倾向稳定路径 但两名委员反对票表明辩论倾向更快正常化 [2] - 鹰派转向与美联储降息形成对比 多数经济学家预计年底前加息25基点 [2] 市场影响表现 - 鹰派立场推动日元走强 日经指数从高位回落 [1][3] - 短期债券收益率因鹰派委员异议出现飙升 [3] - ETF减持决定推动基准日经指数从纪录高位回落 [3] 经济数据与背景 - 日本8月核心消费价格同比上涨2.7% 连续第三个月放缓但仍高于2%目标 [5] - 央行维持经济温和复苏判断 警告美国关税拖累制造商利润 [2] - 实际利率仍然很低 植田和男强调此观点 [2] 政治与政策前景 - 首相辞职引发的政治不确定性给加息时机蒙上阴影 [4] - 执政党10月4日党首选举 热门人选高市早苗反对央行加息 [4] - 美国经济放缓与美联储降息使日本反向加息难度增加 [4]

日本央行周五维持利率不变，但决定开始出售其持有的风险资产，在逐步取消大规模刺激计划方面又迈 出一步。日本央行货币政策委员会成员高田创、田村直树反对将短期利率维持在0.5%，并提议加息25 个基点至0.75%，原因是价格上涨风险偏向上行。日本央行行长植田和男随后召开货币政策新闻发布 会，淡化了食品通胀风险，但对关税风险保持警惕。他还强调，如果经济和通胀预测得以实现，日本央 行将继续加息。 以下是植田和男在新闻发布会上的讲话摘录： 食品通胀将逐渐消退 植田和男表示："今天的CPI数据基本符合我们的预期……我们预计食品通胀将逐渐消退，不会对基础通 胀产生重大影响。存在一种风险，即食品价格持续上涨可能会影响通胀预期，并逐步推高基础通胀。另 一方面，还存在一种风险，即高昂的食品价格可能会抑制其他商品的消费，从而抑制整体消费。这两种 情况都不是我们的基本预期，但我们需要留意这些风险。" 日本经济仍具韧性 植田和男表示："就当前季度而言，在囤货潮之后出口出现一定程度的下滑。制造商的利润有所下降。 但总体而言，出口保持平稳，企业利润依然较高。资本支出情况良好。消费略显疲软，但仍具有韧性。 到目前为止，我们还没有看到美国关税对 ...

核心通胀数据 - 日本8月核心CPI同比上升2.7%至111.6 为去年11月以来首次降至3%以下 [1] 食品价格变动 - 食品价格上涨是拉动日本物价上涨最主要原因 谷物饮料肉类蛋类价格全面上涨 [1] - 普通粳米价格同比涨幅达68.8% 咖啡豆巧克力和鸡蛋价格分别上涨47.6% 49.4%和16.4% [1] 政策影响因素 - 日本政府对夏季电费和燃气费实施补贴一定程度上抑制了物价上涨 [1] - 去年同期"大米荒"等因素导致物价高企是今年物价涨幅下降的重要原因 [1] 未来趋势展望 - 经济学家预计今年下半年起日本物价涨势将趋于放缓 [1] - 在此形势下日本央行如何择机加息值得关注 [1]

日本央行按兵不动，但触发了日元兑美元涨幅的扩大，日股从历史高位跳水转跌，日债收益率升至多年高位。 日本央行继续按兵不动。 9月19日，日本央行在最新的政策会议上决定维持基准利率在0.5%不变，这已是日本央行连续第五次会议按兵不 动，符合市场预期。在面临诸多不确定性的当下，市场目前普遍预计日本央行年内将再度加息，分歧主要集中在 10月下次会议会否加息。 日股从历史高位转跌 决议公布后，美元兑日元短线继续下跌0.3%报147.53。此前，由于美联储25个基点的降息力度不及市场预期的"鸽 派"，美元指数连续三个交易日上涨。不过，预期的美联储进一步降息和日本央行进一步加息前重新提振日元，在 决议前日内已对美元上涨0.14%报147.80。 日经225指数19日早盘连续第二天创历史新高，续涨1.19%，东证指数也上涨0.84%。但日本央行将出售ETF消息 令日股转跌，截至午间跌幅为0.2%。2年期日本政府债券收益率升至0.885%，为2008年6月以来的最高水平。10年 期美债收益率也上升4个基点至1.635%。 美联储降息的步伐对日元至关重要。日元快速升值可能会加剧日本企业利润率的缩水，但日本央行也不希望日元 贬值太 ...

周五（9月19日）亚洲时段，美元/日元在10日与200日均线（146.25/148.64）之间震荡，最新美元兑日 元汇率报148.0100，涨幅0.01%，美联储虽进入降息周期，但鲍威尔偏鹰派的语气强化了美元的韧性； 反观日本通胀降温和政治不确定性，令市场怀疑日本央行能否如期加息。 最新数据显示，日本核心消费者物价指数（CPI，不含生鲜食品）在8月同比增长2.7%，低于7月的 3.1%，为去年11月以来最慢增速。 核心通胀放缓，加上国内政治不确定性，使市场预计日本央行或在本次两日会议上维持利率不变。 上方阻力关注200日均线148.55-148.60区域，若突破，可能进一步挑战149.00整数关口及149.20月度高 点。 下方支撑位于147.60-147.50，跌破后或回测147.00，更深的支撑在146.20与145.50区域。整体来看，短 期美元兑日元走势偏向震荡上行。 投资者目前更关注央行行长植田和男在会后的政策指引。市场仍然计入了10月加息25个基点的可能性， 但若今日会议声明偏鸽派，则日元或继续承压。 美元对日元汇率在周四突破了147.50-147.60区间阻力，并站上148.00关口，技术面偏向 ...

在政府公用事业补贴政策的作用下，日本消费者通胀增速突然放缓，但在央行即将公布政策决议之际， 通胀水平仍远高于其设定的目标。 日本总务省周五数据显示，8月剔除生鲜食品的核心消费价格指数(CPI)同比上涨2.7%，较7月的3.1%有 所回落，为去年11月以来的最低水平，这一结果与经济学家的预期中值相符。此前经济学家普遍认为， 旨在帮助家庭应对创纪录高温的补贴措施重启将抑制整体通胀表现。同期，涵盖所有品类的整体CPI同 比涨幅也从3.1%降至2.7%。 NLI研究所经济研究部主任Taro Saito表示："这些CPI数据可能在央行预期范围内，不会影响今天的政策 决定，因为他们更关注关税带来的经济风险，而核心通胀仍在改善。他们正在寻找合适的加息时机，预 计最快将在明年1月——前提是届时经济风险已有所缓解。" 彭博经济学家Taro Kimura表示："尽管受临时性能源补贴影响，日本整体CPI同比涨幅有所回落，但8月 通胀动能依然强劲，这使得日本央行有望按计划在10月启动加息。其中，剔除生鲜食品、能源价格及补 贴影响后的通胀指标，同比涨幅仍维持在3%以上，远高于央行2%的目标。" 具体来看，8月日本能源价格同比下跌3.3 ...

弱势日元会给出口带来提振，但它一直是决策者们担忧的源头，因为它会抬高进口成本，并且是导致通 胀远高于日本央行2%目标的一个因素。 下田知行说，美元兑日元汇率升破150，也可能引来美国政府的抱怨，后者正推行一项能提振美国出口 的弱势美元政策。 他说，如果股价保持坚挺，并且定于10月1日公布的"短观"商业景气调查没有大幅恶化，日本央行很可 能会在其10月29-30日的会议上加息。 AI播客：换个方式听新闻 下载mp3 音频由扣子空间生成 前日本央行官员下田知行周四表示，即使支持激进货币宽松政策的高市早苗赢得执政党党首竞选并成为 下一任首相，日本央行也可能在10月加息。 高市早苗目前被视为10月4日自民党总裁竞选的领跑者，其因公开反对日本央行的加息以及呼吁加大支 出以重振日本经济而备受瞩目。 她可能成为日本下一任首相的前景，已导致一些市场参与者买入日元和日本国债，认为这可能会阻碍日 本央行加息。 但曾在日本央行货币事务部门任职的下田知行预计党首竞选，包括高市早苗可能获胜的结果，对货币政 策的影响有限。下田知行在接受采访时说，"虽然她可能会主张增加财政支出，但我怀疑高市早苗能否 推行可能削弱日元的政策。" 日本央行去 ...

日本央行加息时点预测 - 日本央行可能最快在10月29-30日会议上加息 加息决策不受政治变动影响[1] - 前央行官员Tomoyuki Shimoda认为加息环境正在形成 主要基于企业利润稳健 结构性劳动力短缺推动工资上涨 持续食品成本推高通胀[2] - 当前利率水平维持在0.5% 市场普遍预期本周会议维持不变[2] 加息决策关键指标 - 10月加息取决于两个关键指标：10月1日公布的短观商业景气调查数据及股市稳定性[1][2] - 若短观调查未大幅恶化且股市保持坚挺 将支持10月加息决策[1] 政治因素影响评估 - 自民党总裁选举结果对货币政策影响有限 高市早苗胜选不会改变央行决策路径[1][2] - 高市早苗以反对加息和主张财政扩张著称 但弱势日元政策面临政治约束[3] - 日元兑美元汇率若跌破150可能引发美国抱怨 进口成本上升加剧通胀已成政治敏感问题[3] 市场预期与政策博弈 - 经济学家预计央行年底前加息25个基点 但对10月或1月时点存在分歧[4] - 新政府可能维持财政宽松立场 高市早苗当选或加大财政扩张力度[4] - 财政扩张与货币紧缩的博弈可能导致日本国债收益率面临上行压力[4] 经济基本面支撑因素 - 日本通胀持续高于2%目标水平 经济基本面主导央行决策[1] - 结构性劳动力短缺推动工资上涨 企业利润稳健支撑加息条件[2]