香港金融政策 - 香港将维持港元与美元挂钩的联系汇率制度，同时加强全球离岸人民币业务中心地位，未来计划推出更多人民币业务产品并强化港币-人民币双柜台模式交易[1] 美国政策动态 - 美国参议院共和党人计划修订特朗普提出的3万亿美元经济计划中的税收和医疗保健条款，目标在7月4日前颁布[1] - 加州政府起诉特朗普总统备忘录及国防部调遣国民警卫队的命令，要求法院裁定其违法并撤销[1] 美国经济数据 - 纽约联储调查显示5月美国消费者一年期通胀预期从4月的3.6%降至3.2%，三年期和五年期预期同步下降，为2024年来首次全面回落[2] - 美联储理事鲍曼就任负责金融监管事务的美联储副主席[2] 日本经济与政策 - 日本一季度实际GDP年化降幅从初值0.7%修正至0.2%，优于市场预期，库存和消费数据改善为主要推动因素[2] - 日本政府考虑回购低利率时期发行的超长期国债，4月净卖出1.48万亿日元德国主权债（2014年以来最大单月减持）及1.07万亿日元美国主权债（去年10月以来最大减持）[3] - 日本首相石破茂指出利率上升趋势将增加政府债务融资成本，需维护财政信心以应对挑战[2] 全球市场表现 - 美股三大指数分化：道指持平报42761.76点，标普500涨0.09%至6005.88点，纳指涨0.31%至19591.24点[4] - 美债收益率全线下跌，10年期收益率降3.18个基点至4.474%，30年期降2.99个基点至4.939%[4] - COMEX黄金期货持平报3346.70美元/盎司，白银期货涨2.12%至36.91美元/盎司；美油涨1.24%至65.38美元/桶，布油涨0.96%至67.11美元/桶[5] - 美元指数跌0.19%至99.01，离岸人民币对美元涨57.1个基点报7.1828[5]

政府债务融资成本 - 日本首相指出利率上升将导致政府债务融资成本增加 [1] - 债务成本上升可能对政府支出产生压力 [1]

日本利率环境 - 日本长期处于低利率环境 [1] - 部分公众尚未体验到利率上升的影响 [1]

日本利率趋势 - 日本正逐步进入利率上升的趋势阶段 [1]

美国劳动力市场变化 - 持续申请失业救济人数增至192万 创2021年11月以来新高 超出经济学家预期的189万 [1] - 四月份失业率升至4_2 为去年七月以来最高水平 但市场未出现广泛担忧 [1] - 初步失业救济申请人数增加1_4万至24万 仍处于过去一年波动范围内 [3] 劳动力市场趋势分析 - 劳动力市场呈现"低招聘 低裁员"状态 经济仍在吸纳劳动力但增速放缓 [3] - 持续申请失业救济金数据表明市场开始放缓 可能预示非农就业报告中失业率上升 [1] - 专家预测未来几个月劳动力市场压力将更加明显 尤其在下半年经济增速放缓预期下 [5] 影响因素 - 高通胀 利率上升和全球贸易不确定性共同影响劳动力市场 [3] - 新贸易政策尤其是关税措施对国内劳动力市场形成隐形压力 [3] - 财政支出计划刺激经济的同时带来高通胀和信贷紧缩 可能在未来数月进一步影响就业 [3]

摩根大通CEO戴蒙：我们对利率升至5%已做好充分准备。 ...

日本保险公司债券投资亏损 - 明治安田生命保险公司上一财年持有的日本国内债券账面亏损从1614亿日元飙升至约1.386万亿日元（约合97亿美元），暴增超过8倍 [1] - 日本生命保险上一财年持有的日债出现3.6万亿日元账面浮亏，同比暴增两倍 [1] - 亚洲各地人寿保险公司因市场暴跌面临数十亿美元账面损失 [1] 日本债券市场动态 - 日本央行减持长期债券导致长期债券被抛售 [1] - 日本超长期债券价格上周暴跌，30年期和40年期国债收益率攀升至有史以来最高水平 [1] - 日本央行缩减大规模债券购买规模，人寿保险公司不愿购买债券 [1] 保险公司面临的挑战 - 保险公司通常是超长期债券的主要买家，需匹配几十年后的保单赔付 [3] - 利率上升导致保险公司被迫卖债：客户可能转向收益更高的理财资产，保险公司需兑付现金 [3] - 保险巨头可能主动抛售低收益债券以购买收益率更高的新债，加剧市场抛售 [3]

全球超长期国债收益率上升 - 美国30年期国债收益率升至5.1%，创1年半新高，5月累计涨幅超0.4% [2][3] - 英国30年期国债收益率升至5.5%，德国30年期国债收益率升至3.1% [5] - 日本新发行的30年期和40年期国债收益率均创历史新高 [5] 通胀担忧导致降息预期降温 - 美国4月就业数据超预期，市场预计美联储年内可能仅降息1次 [6] - 英国4月CPI同比上升3.5%，创1年3个月新高，英格兰银行降息步伐可能放缓 [8] - 欧洲央行对降息持谨慎态度，部分官员主张维持当前利率水平 [8] 财政不稳定推高利率 - 美国共和党推动大规模减税永久化，可能导致10年内财政恶化3-5万亿美元 [10] - 日本参议院选举前出现消费税减税等财政扩张论调，20年期国债招标低迷 [10] - 欧洲增加国防费用讨论持续，财政恶化担忧导致利率上升 [10] 市场影响 - 美国30年期住房贷款利率升至6.92%，住房贷款申请指数下降5% [11] - 金融机构持有大量美国国债，利率上升可能影响其经营状况 [11] - 海外投资者对美国国债安全资产地位产生疑虑，资金配置可能减少 [10]

日本财政风险 - 日本财务大臣警告若财政失去市场信任可能导致利率上升 [1] - 利率上升将影响日本政府的债务偿还能力 [1]

美国总统特朗普：尽管利率上升，住房数据依然良好。 ...