银行存款利率持续下行 - 2025年9月银行整存整取存款各期限平均利率全面下滑，3个月期0.944%，6个月期1.147%，1年期1.277%，2年期1.367%，3年期1.688%，5年期1.519% [4] - 与上月相比，各期限利率均下降，其中3个月期降0.1BP，6个月期降0.2BP，1年期降0.1BP，2年期降0.1BP，3年期降0.4BP，5年期降0.1BP [4] - 中长期利率已全面进入"1时代"，存款利率处于下降通道 [5] 中期长期存款利率倒挂现象 - 利率倒挂现象持续存在，5年期平均利率1.519%明显低于3年期平均利率1.688% [5][9] - 银行通过下调中长期存款利率优化负债结构，应对存款定期化带来的成本上升问题 [9] - 银行主观上有引导存款短期化的意愿，采用"做短压长"策略，避免在降息环境中吸收过多长期存款 [10] 商业银行净息差压力 - 商业银行净息差持续下滑，去年底1.52%，今年一季度末1.43%，二季度末1.42% [8] - 净息差压力是驱动存款利率下调的主要原因 [8] - LPR已连续5个月维持不变，1年期LPR为3%，5年期以上LPR为3.5% [9] 大额存单利率变化 - 2025年9月大额存单各期限平均利率涨跌不一，3个月期1.134%，6个月期1.318%，1年期1.394%，2年期1.356%，3年期1.729%，5年期1.610% [12] - 短期大额存单利率明显高于整存整取存款，但一年期以上品种利率相差无几，2年期大额存单利率甚至低于同期存款 [12] - 大额存单利率优势减弱，3个月期利率环比上涨0.43BP，6个月期上涨2.53BP，1年期下降1.39BP，2年期持平，3年期上涨5.93BP [12] 结构性存款市场情况 - 2025年9月人民币结构性存款平均期限106天，较上月增长5天，平均预期中间收益率1.59%，环比下降2BP [13] - 外资银行结构性存款平均期限最长达405天，平均预期最高收益率4.35%为各类银行最高 [13] - 挂钩指数、基金、股票的结构性存款平均预期最高收益率达4.94%，但环比下降39BP [14]

存款利率整体走势 - 2025年9月银行整存整取存款各期限平均利率持续下滑，3个月期0.944%，6个月期1.147%，1年期1.277%，2年期1.367%，3年期1.688%，5年期1.519% [1] - 与上月相比各期限利率均下降，环比降幅分别为3个月期-0.1BP，6个月期-0.2BP，1年期-0.1BP，2年期-0.1BP，3年期-0.4BP，5年期-0.1BP [1][2] - 中长期存款利率全面进入"1时代"，且今年以来存款利率一直处于下降通道 [1] 利率倒挂现象 - 3年期与5年期存款利率倒挂现象明显，9月份3年期平均利率1.688%高于5年期平均利率1.519% [1][3] - 该现象自2024年开始持续出现，银行通过下调中长期存款利率以优化负债结构，应对存款定期化带来的成本压力 [3][4] - 银行主观上有引导存款短期化的意愿，采用"做短压长"策略，避免在降息环境中吸收过多长期存款 [4] 银行净息差压力 - 商业银行净息差持续下滑，去年底1.52%，今年一季度末1.43%，二季度末1.42%，虽降幅收窄但整体处于下滑过程 [3] - 净息差压力是驱动存款利率下调及期限结构倒挂的主要原因 [3][7] - 2024年LPR两度下调，国有大行引领银行业两轮存款利率下调，而2025年仅5月20日有一次LPR与存款利率同步调降 [3] 大额存单利率变化 - 2025年9月大额存单各期限平均利率涨跌不一，3个月期1.134%，6个月期1.318%，1年期1.394%，2年期1.356%，3年期1.729%，5年期1.610% [5] - 环比变化为3个月期上涨0.43BP，6个月期上涨2.53BP，1年期下降1.39BP，2年期持平，3年期上涨5.93BP [6] - 短期大额存单利率明显高于整存整取存款，但一年期以上品种相差无几，2年期大额存单利率甚至低于同期存款 [6] 结构性存款市场情况 - 2025年9月人民币结构性存款平均期限106天，环比增长5天，平均预期中间收益率1.59%，环比下降2BP，平均预期最高收益率2.09%，环比增长2BP [6] - 国有银行结构性存款平均期限85天，平均预期最高收益率2.10%，环比上涨3BP，城商行平均期限197天，平均预期最高收益率2.22%，环比上涨8BP [6] - 挂钩汇率的结构性存款平均预期中间收益率1.63%，环比下降6BP，挂钩黄金的平均预期中间收益率1.57%，环比下降2BP [7] 未来利率走势预期 - 10月LPR维持不变，5年期以上LPR为3.5%，1年期LPR为3%，已连续5个月按兵不动 [3] - 机构分析预计四季度初前后央行有可能实施新一轮降息降准 [3] - 存款利率仍存在下行压力，利率曲线扁平化及期限结构倒挂现象可能持续，但幅度或收窄 [7]

存款利率走势 - 2025年9月银行整存整取存款各期限平均利率持续下滑，3个月期、6个月期、1年期、2年期、3年期、5年期平均利率分别为0.944%、1.147%、1.277%、1.367%、1.688%、1.519% [1] - 与上月相比，各期限利率均下降，降幅在0.1BP至0.4BP之间，其中3年期利率下降0.4BP，降幅最大 [1] - 中长期存款利率已全面进入"1时代"，且5年期平均利率（1.519%）明显低于3年期平均利率（1.688%），出现利率倒挂现象 [1][3][4] 利率倒挂原因分析 - 银行净息差压力持续存在，商业银行净息差从2024年底的1.52%下滑至2025年二季度末的1.42% [4] - 银行为优化负债结构、应对存款定期化带来的成本上升，采取"做短压长"策略，引导客户存款由中长期向短期分流 [5] - 若银行预期存款定价有进一步下调可能，将避免在降息环境中吸收过多长期存款，导致长期限挂牌利率下调幅度较大 [5] 大额存单与结构性存款情况 - 2025年9月大额存单各期限平均利率涨跌不一，3个月期上涨0.43BP至1.134%，3年期上涨5.93BP至1.729%，但2年期利率（1.356%）甚至低于同期限整存整取存款利率（1.367%）[7] - 短期大额存单利率明显高于整存整取存款，但一年期以上品种利率相差无几 [7] - 2025年9月人民币结构性存款平均预期中间收益率为1.59%，环比下降2BP；平均预期最高收益率为2.09%，环比增长2BP [7] - 外资银行结构性存款平均预期最高收益率达4.35%，显著高于国内银行；挂钩指数、基金、股票的结构性存款平均预期最高收益率为4.94% [8][9] 市场环境与政策背景 - 贷款市场报价利率（LPR）自2025年5月20日调降后，1年期LPR为3%，5年期以上LPR为3.5%，已连续5个月维持不变 [4] - 多家机构分析认为，由于上半年宏观经济稳中偏强，短期内引导LPR下调的必要性不高，预计四季度初前后可能实施新一轮降息降准 [4] - 尽管近期无政策性利率调整，但由于利率下行趋势延续及政策传导时滞，定期存款利率仍处于下行通道 [9]

存款利率走势 - 2025年9月银行整存整取存款各期限平均利率继续下滑，3个月期0.944%，6个月期1.147%，1年期1.277%，2年期1.367%，3年期1.688%，5年期1.519% [1] - 与上月相比，各期限利率均下降，3个月期降0.1BP，6个月期降0.2BP，1年期降0.1BP，2年期降0.1BP，3年期降0.4BP，5年期降0.1BP [1] - 中长期利率全面进入"1时代"，且5年期平均利率1.519%明显低于3年期1.688%，利率倒挂现象持续 [1][4] 利率倒挂原因与银行策略 - 市场认为利率下降主因在于银行净息差压力持续，商业银行净息差从去年底1.52%降至今年二季度末1.42% [4] - 银行采用"做短压长"策略，通过下调中长期存款利率优化负债结构，应对存款定期化带来的成本上升问题 [5] - 若银行预期存款定价进一步下调，将避免在降息环境中吸收过多长期存款，此负债策略隐含存款利率进一步下调预期 [5] 大额存单与结构性存款情况 - 2025年9月大额存单利率优势减弱，3个月期平均利率1.134%，6个月期1.318%，1年期1.394%，2年期1.356%，3年期1.729%，5年期1.610% [6] - 与上月相比，大额存单利率涨跌不一，3个月期涨0.43BP，6个月期涨2.53BP，1年期降1.39BP，2年期持平，3年期涨5.93BP [7] - 2025年9月人民币结构性存款平均预期中间收益率1.59%，环比降2BP，平均预期最高收益率2.09%，环比增长2BP [7] - 外资银行结构性存款平均期限405天，平均预期最高收益率4.35%，显著高于其他类型银行 [7] 市场展望 - LPR已连续5个月维持不变，1年期LPR为3%，5年期以上LPR为3.5% [4] - 短期内通过引导LPR报价下调强化逆周期调节的必要性不高，预计四季度初前后央行有可能实施新一轮降息降准 [4] - 受银行净息差压力驱动，存款利率曲线扁平化及期限结构倒挂现象可能会持续，但幅度可能会收窄 [8]

区域性中小银行存款利率调整概况 - 平阳浦发村镇银行自10月21日起下调各类存款利率，其中整存整取定期存款三个月、六个月、一年、两年、三年及五年期产品分别下调40、35、35、50、80及80个基点，活期存款利率由0.25%降至0.05%，协定存款利率降至0.1% [1] - 汕头湾海农商银行自10月18日起调整定期存款利率，整存整取各期限年化利率分别调整为三个月0.95%、六个月1.20%、一年1.40%、两年1.50%、三年1.75%及五年1.80%，整体较此前下调15至20个基点 [2] - 上海华瑞银行于10月13日调整人民币存款利率，将3年期整存整取利率从2.3%调降至2.15%，5年期利率从2.70%下调至2.10%，分别为该行本年度第8次降息 [5] - 江苏苏商银行计划于10月22日再次下调存款利率，三年期存款利率预计从2.2%下调10个基点至2.1% [5] 银行净息差状况与调整动因 - 国家金融监管总局数据显示，商业银行净息差呈持续收窄趋势，去年底、今年一季度末及二季度末分别为1.52%、1.43%和1.42% [5] - 业内人士分析，本轮中小银行主动下调存款利率的直接原因与贷款市场报价利率（LPR）下调有关，是跟进此前国有大行下调的举措，旨在应对净息差压力，改善经营生态 [4][5] - 贷款利率持续走低背景下，中小银行面临更大的资产负债结构调整需要，通过降低存款利率可缓解负债端成本，稳住息差 [5][6] 未来利率走势与政策展望 - 分析指出，存量存款利率预计将在高息存款到期重定价和存款活化的影响下加速下行，有助于缓解银行净息差收窄压力 [6] - 预计四季度可能有一次10个基点的降息落地，2026年央行有能力适时降息以应对经济下行压力，为后续货币宽松打开空间 [6]

区域性中小银行存款利率下调概况 - 四季度伊始，10余家区域性中小银行密集公告下调存款利率，涉及平阳浦发村镇银行、嵩县兴福村镇银行、汕头湾海农商银行、昆明官渡沪农商村镇银行等[1] - 江苏苏商银行、上海华瑞银行等2家民营银行也加入存款利率下调队伍[1] - 上海华瑞银行3年期整存整取定期存款年化利率从2.3%下调15个基点至2.15%[1] 具体银行利率调整细节 - 平阳浦发村镇银行10月21日起调整各类存款利率，整存整取定期产品三个月期至五年期分别下调40、35、35、50、80、80个基点[1] - 平阳浦发村镇银行活期存款利率从0.25%降至0.05%，下调20个基点；协定存款利率下调45个基点至0.1%；1天、7天通知存款利率分别下调45、55个基点[2] - 汕头湾海农商银行10月18日起调整定期存款整存整取利率，三个月至五年期年化利率调整为0.95%、1.20%、1.40%、1.50%、1.75%、1.80%，分别下调15到20个基点[4] 利率下调原因与行业影响 - 贷款利率持续走低，中小银行有更大资产负债结构调整需要以应对净息差压力[5] - 业内人士指出本轮中小银行主动跟进下调存款利率有利于在息差下行大背景下稳住息差，改善经营生态[4] - 直接原因与贷款市场报价利率（LPR）下调有关，此前国有大行已下调过一轮存款利率，中小银行本轮更多是跟进[5] 未来政策与市场展望 - 预计存量存款利率将在高息存款到期重定价和存款活化影响下加速下行，有助于缓解银行净息差收窄压力[5] - 为后续货币宽松打开空间，四季度可能有一次10bps降息落地，2026年央行有能力适时降息应对经济下行压力[5]

事件概述 - 进入四季度，10多家区域性银行密集公告下调存款利率，拉开新一轮存款利率下调序幕 [1] - 江苏苏商银行、上海华瑞银行两家民营银行也于近日加入下调存款利率队伍 [1] - 银行工作人员集中通知有存款需求的客户在利率下调前抓紧存入，以提前锁定利率 [1] 利率调整详情 - 本轮利率调整以定期存款为主，最大下调幅度达80个基点 [2] - 平阳浦发村镇银行整存整取定期产品三个月期至五年期分别下调40、35、35、50、80和80个基点 [2] - 平阳浦发村镇银行活期存款利率从0.25%降至0.05%，下调20个基点；协定存款下调45个基点至0.1%；1天、7天通知存款利率分别下调45、55个基点 [2] - 汕头湾海农商银行定期存款整存整取三个月期至五年期年化利率调整为0.95%至1.80%，分别较调整前下调15到20个基点 [2] - 上海华瑞银行3年期整存整取定期存款年化利率从2.3%下调15个基点至2.15% [1] 行业影响与动因 - 中小银行主动跟进下调存款利率，有利于在息差下行大背景下稳住息差，改善经营生态 [2] - 直接原因与贷款市场报价利率（LPR）下调有关，区域性银行此轮更多是跟进此前国有大行的下调 [3] - 在贷款利率持续走低背景下，区域性银行往往有更大的资产负债结构调整需要，以应对净息差压力 [3] - 预计存量存款利率将在高息存款到期重定价和存款活化影响下加速下行，有助于缓解银行净息差收窄压力，为后续货币宽松打开空间 [3]

事件概述 - 四季度以来，区域性中小银行拉开新一轮存款利率下调序幕，10多家中小银行密集公告下调利率 [1] - 江苏苏商银行、上海华瑞银行两家民营银行也加入下调队伍 [1] - 上海华瑞银行3年期整存整取定期存款年化利率从2.3%下调15个基点至2.15% [1] 利率调整详情 - 本轮调整以定期存款为主，最大下调幅度达80个基点 [2] - 平阳浦发村镇银行各期限整存整取利率下调35至80个基点，活期存款利率从0.25%降至0.05%，协定存款下调至0.1% [2] - 汕头湾海农商银行各期限定期存款利率下调15至20个基点 [2] 调整动因与行业影响 - 调整直接原因与贷款市场报价利率下调有关，是中小银行跟进此前国有大行下调的举措 [3] - 在贷款利率持续走低背景下，中小银行有更大的资产负债结构调整需要，以应对净息差压力 [3] - 业内人士认为，主动下调存款利率有利于在息差下行大背景下稳住息差，改善经营生态 [2] - 预计存量存款利率将在高息存款到期重定价和存款活化影响下加速下行，有助于缓解银行净息差收窄压力 [3]

银行存款利率下调趋势 - 近期多家银行特别是中小银行密集下调存款利率 长期存款如三年期和五年期利率降幅最大 集中在15到40个基点 [1] - 上海华瑞银行在10月13日将3年期整存整取定期存款利率从2.3%调降至2.15% 该行今年以来已进行7次降息 [3] - 江苏银行和南京银行将三年期定期存款利率由1.85%下调至1.75% 吉林龙潭华益村镇银行等多家中小银行也对各期限存款利率进行了10到20个基点的下调 [4] 利率倒挂现象 - 部分中小银行出现中长期存款利率倒挂现象 即长期存款利率低于短期存款利率 例如上海华瑞银行最新的三年期存款利率为2.15% 五年期存款利率为2.1% [8] - 银行通过下调中长期存款利率和引导存款短期化来优化负债结构 应对存款定期化带来的成本上升问题及息差压力 [8] - 银行采取"做短压长"策略 避免在预期未来存款利率进一步下调的环境中吸收过多长期存款 [8] 利率下调动因 - 银行面临净息差持续收窄的压力 去年底 今年一季度末和二季度末商业银行净息差分别为1.52% 1.43%和1.42% [7] - 下调存款利率是银行应对净息差压力 缓解负债端成本的主要手段之一 同时中小银行可借此缩小与大行在负债成本方面的差距 [4][5] - 市场对于未来降息的预期强烈 2024年LPR两度下调 尽管近期LPR已连续5个月维持不变 但机构预计四季度初前后可能实施新一轮降息降准 [1][7]

银行下调存款利率的常态与特征 - 银行下调存款利率已成为常态，且以中小银行为主 [1] - 长期存款利率下降幅度最大，三年和五年期存款降幅集中在15到40个基点 [1] - 存款利率倒挂"剪刀差"进一步走扩，主因是市场对未来降息有强烈预期 [1] 中小银行密集下调存款利率的案例 - 上海华瑞银行10月13日将3年期整存整取利率从2.3%调降至2.15%，该行今年以来已进行7次降息 [3] - 华瑞银行3年期存款利率从2024年末的2.8%降至2.15%，5年期从2.8%降至2.1% [3] - 天津金城银行、河南洛阳农商行等也在9月底降息，河南洛阳农商行最高降幅达35个基点 [3] - 江苏银行、南京银行将三年期定存利率由1.85%下调至1.75% [4] - 吉林龙潭华益村镇银行、山东高密惠民村镇银行等多家银行下调各期限利率，幅度多集中在10到20个基点 [4] 存款利率下调的原因与背景 - 部分银行调降利率主因是应对净息差压力，有下调负债成本的需求和动力 [5] - 在行业利率下行趋势下，中小银行可趁势缩小与大行在负债成本方面的差距 [5] - 商业银行净息差持续收窄，去年底、今年一季度末、二季度末分别为1.52%、1.43%、1.42% [6] - 2024年LPR两度下调，国有大行引领两轮存款利率下调，今年仅5月20日LPR与存款利率同步调降 [6] - 10月LPR维持不变，已连续5个月"按兵不动"，机构预计四季度初可能实施新一轮降息降准 [6] 长短期存款利率倒挂现象 - 部分中小银行出现中长期存款利率"倒挂"，即长期存款利率低于短期存款利率 [7] - 例如上海华瑞银行三年期利率为2.15%，五年期利率为2.1% [7] - 银行通过下调中长期存款利率以优化负债结构，应对存款定期化带来的成本上升问题 [7] - 银行主观上有引导存款短期化的意愿，采用"做短压长"策略，避免在降息环境中吸收过多长期存款 [7]