财务表现 - 2024年公司实现营收28.3亿元，同比-11.7%，归母净利润3.5亿元，同比-14.4%，扣非净利润3.2亿元，同比-18.6% [1] - 2024Q4营收7.2亿元，同比+2.1%，归母净利润0.8亿元，同比+42.6%，扣非净利润0.7亿元，同比+98.7% [1] - 2025Q1营收9.1亿元，同比+6.7%，归母净利润1亿元，同比-9.2%，扣非净利润1亿元，同比+3.5% [1] 产品与区域分析 - 2024年总销量106.3万台，同比-16.8%，冷冻展示柜营收15.1亿元，同比-17.9%，冷藏展示柜营收7.2亿元，同比+26%，商超展示柜营收2.8亿元，同比+25.6%，智能售货柜营收17.4亿元，同比-0.8% [2] - 内销营收17.2亿元，同比-19.3%，外销营收10亿元，同比+3.5%，冷藏柜增长带动外销 [2] 盈利能力 - 2024年毛利率同比-1.9pp至27.8%，冷冻展示柜毛利率35.3%（+0.8pp），冷藏展示柜毛利率14%（-0.6pp），商超展示柜毛利率21.7%（+4.4pp），智能售货柜毛利率22.1%（-8.6pp） [3] - 销售/管理/研发费用率分别为7.3%（-0.3pp）、3.6%（+0.4pp）、3.5%（+0.1pp），净利率同比-0.4pp至12.5% [3] 业务展望 - 冷冻展示柜市场占有率与品牌影响力行业领先，冷藏展示柜进入快速放量阶段 [3] - 预计2025-2027年EPS分别为1.02元、1.18元、1.35元 [4]

财务表现 - 2024年公司实现营业收入447.09亿元，同比+0.86%，归母净利润7.39亿元，同比-30.25%，扣非归母净利润6.88亿元，同比-32.10% [1] - 2025年Q1公司营业收入99.49亿元，同比-4.91%，归母净利润1.55亿元，同比-35.44% [1] - 2024年煤炭流通贸易业务营收414.87亿元，同比+0.95%，占公司总营收超90% [2] 煤炭业务分析 - 2024年煤炭销售量5958.37万吨，同比+7.39%，但煤价下跌导致单吨毛利减少9.37元/吨至18.04元/吨，毛利率下降1.11个百分点至2.59% [2] - 煤价下跌导致煤炭流通业务毛利减少4.46亿元至10.74亿元，并计提存货跌价准备净增加0.9亿元 [2] - 2025年Q1营收与利润下滑推测主要因煤价下跌 [2] 新兴业务发展 - 2024年热电联产业务营收31.35亿元，同比+0.29%，毛利7.73亿元，同比+0.19亿元，毛利率提升0.55个百分点至24.68% [3] - 新能源业务营收0.56亿元，同比-7.30%，但高毛利率的EPC及电力业务占比提升带动板块毛利率同比+19.81个百分点 [3] - 热电联产与新能源业务处于发展早期，未来有望提振公司整体盈利水平 [3] 股东回报 - 公司首次发布分红规划，要求2024-2026年现金分红比例不低于归母扣非净利润的40% [4] - 2024年实际分红比例达45.32%，对应股息率4.64% [4]

财务表现 - 2025年一季度营收330.86亿元，同比下降4.06%，但降幅边际收窄 [1] - 归母净利润124.64亿元，同比增长0.31%，盈利增速平稳 [1] - 净利息收入225.38亿元，同比下降6.84%，降幅较2024年全年收窄 [1] - 非息收入105.48亿元，同比增长2.46%，主要受益于中收和投资净收益正增长 [1] - 预计2025-2027年归母净利润分别为417/418/424亿元，同比增速分别为0.05%/0.20%/1.51% [1] 资产负债结构 - 2025Q1末贷款本金总额4.11万亿元，较年初增长5.24%，增速高于2024年各季度 [2] - 2025Q1末存款余额4.27万亿元，同比增长3.49%，逆转了2024Q2-Q4的同比负增长 [2] - 2024年存款成本率同比下降14BP至2.18%，部分对冲资产端收益率下降的影响 [2] 资产质量与资本充足率 - 2025Q1末不良率1.25%，环比持平，资产质量稳健 [3] - 拨备覆盖率174.44%，较2024年末下降6.15pct [3] - 核心一级/一级/资本充足率分别为9.40%/11.48%/13.50%，较2024年末分别下降0.42pct/0.50pct/0.63pct [3] 分红与估值 - 2024年普通股现金分红占净利润比例升至30.14%，较2023年提升 [3] - 截至2025-04-28股息率4.86%，在上市银行中处于前列 [3] - 当前股价对应2025-2027年PB分别为0.45/0.44/0.42倍 [1]

财务表现 - Q1实现营业收入32.4亿元，同环比-7.2%/-38.7%，归母净利润4.0亿元（扣非后2.9亿元），同环比+100.4%/-41.5%（扣非后同环比+3.5%/-57.7%）[1] - Q1归母净利润超出前瞻预期（3.0亿元），主要系房产业务步入兑现期[1] - Q1综合毛利率同环比+1.5/+2.2pct至28.6%，期间费用率同环比-2.1/+10.2pct至14.3%[2] 业务分项 - Q1染料/助剂/中间体销量5.6/1.5/2.7万吨，同比+0.8%/+0.3%/+7.8%，实现营业收入17.7/2.4/8.1亿元，同比-3.1%/-3.2%/+3.1%[2] - 染料销售均价同比-3.8%/-3.5%/-4.4%至3.2/1.6/3.0万元/吨[2] - 分散/活性染料价格为16.5/20.0元/kg，处于2016年以来相对低位[2] 房产业务 - 华兴新城项目住宅全面封顶，"湾上"去化率超九成，预计未来持续创收[3] - Q1末存货291.8亿元，同比增加3.5亿元[3] - Q1非经常性损益同比增加1.8亿元至1.0亿元，其中金融资产和金融负债公允价值变动损益同比增加1.8亿元至1.1亿元[3] 项目进展 - Q1末在建工程同比下降2.6亿元至5.7亿元[2] - H酸及蒽醌染料等项目有序推进[2] 盈利预测 - 维持25-27年归母净利润预测21.5/23.6/24.7亿元，对应EPS为0.66/0.72/0.76元[4] - 给予25年18xPE（前值17xPE），目标价11.88元（前值11.22元）[4]

核心财务数据 - 预计季度每股收益为9 98美元 同比增长38% [1] - 预计总收入达322 2亿美元 同比增长9 8% [1] - 过去30天内分析师将每股收益预期上调3 4%至当前水平 [1] 收入细分预测 - 保费收入预计306 8亿美元 同比增长8 6% [4] - 服务收入预计12亿美元 同比增长12 8% [4] - 投资收入预计2 7511亿美元 同比下降4 5% [4] - 保险收入预计311 5亿美元 同比增长8 5% [5] 关键运营指标 - 综合赔付率预计87 7% 较上年同期88 9%有所改善 [5] - 医疗保险独立处方药计划会员预计245万 较上年235万增长 [6] - 州政府合约及其他医疗会员预计150万 较上年126万增长 [6] 会员数量预测 - 团体医疗保险优势会员预计55 722万 较上年55 15万微增 [7] - 医疗保险补充会员预计37 588万 较上年32 32万增长 [7] - 个人医疗保险优势会员预计520万 较上年555万下降 [7] - 总医疗保险会员预计821万 较上年845万下降 [8] - 军事服务会员预计532万 较上年596万下降 [8] 市场表现 - 公司股价过去一月微跌0 1% 同期标普500指数下跌4 3% [9]

The upcoming report from McDonald's (MCD) is expected to reveal quarterly earnings of $2.64 per share, indicating a decline of 2.2% compared to the year-ago period. Analysts forecast revenues of $6.08 billion, representing a decrease of 1.4% year over year. The current level reflects an upward revision of 0.2% in the consensus EPS estimate for the quarter over the past 30 days. This demonstrates how the analysts covering the stock have collectively reappraised their initial projections over this period. Bef ...

核心观点 - 华尔街分析师预测Hologic季度每股收益为1.02美元，同比下降1% [1] - 预计季度营收为10亿美元，同比下降1.6% [1] - 过去30天共识EPS预期下调0.1% [2] - 公司股价过去一个月下跌5.4%，同期标普500指数下跌4.3% [8] 财务指标预测 营收细分 - 诊断业务-细胞学和围产期收入预计1.1994亿美元，同比下降0.5% [5] - 诊断业务-分子诊断收入预计3.2858亿美元，同比上升1.8% [5] - 诊断业务-血液筛查收入预计499万美元，同比下降27.6% [6] - 乳腺健康-乳腺成像收入预计2.8258亿美元，同比下降7.9% [6] - 骨骼健康收入预计1800万美元，同比下降33.6% [6] 业务板块汇总 - 总乳腺健康收入预计3.695亿美元，同比下降3.9% [7] - 总诊断业务收入预计4.5352亿美元，同比上升0.8% [7] - 妇科手术收入预计1.6111亿美元，同比上升3.3% [7] - 乳腺健康-介入乳腺解决方案收入预计8691万美元，同比上升11.6% [8] 市场表现 - 公司Zacks评级为3级(持有)，预计表现将与整体市场一致 [8]

核心财务预测 - 华尔街分析师预计Southern Co季度每股收益(EPS)为1.18美元，同比增长14.6% [1] - 预计季度营收达69.4亿美元，同比增长4.4% [1] - 过去30天内共识EPS预测下调0.3%，反映分析师对初始评估的修正 [1] 业务板块收入预测 电力业务 - Southern Power运营收入预计5.5955亿美元，同比+18.3% [4] - Georgia Power零售收入预计23.4亿美元，同比+8.4% [4] - Georgia Power批发收入预计6647万美元，同比+14.6% [5] - Georgia Power其他收入1.9321亿美元，同比+4.4% [5] 天然气业务 - Southern Company Natural Gas收入预计15.2亿美元，同比-11.1% [4] - 天然气分销业务收入11.6亿美元，同比-20.5% [6] - 天然气总收入14.3亿美元，同比-16.3% [7] 区域电力公司 - Alabama Power收入19.4亿美元，同比+8.6% [7] - Mississippi Power收入3.6754亿美元，同比+7.5% [8] - Mississippi Power其他收入1198万美元，同比+8.9% [6] - Alabama Power其他收入1.0648亿美元，同比+6.5% [9] 市场表现 - 公司股价过去1个月回报率-0.8%，同期标普500指数回报率-4.3% [9] - Zacks评级为3级(持有)，预计表现与整体市场一致 [9]

文章核心观点 - 南京银行2025年一季度营收和归母净利润增速较2024年同期高基数有所放缓 利息净收入大幅增长对冲非息收入下行 存贷规模延续较快增长 资产质量核心指标保持稳定 维持“买入”评级 [2][3][4] 事件 - 4月21日 南京银行发布2024年年度报告及2025年第一季度报告 [1] 投资要点 营收与利润 - 2025年一季度营收同比增速6.53% 较2024年同比增速下滑4.79个百分点 归母净利润同比增速7.06% 较2024年同比增速下滑1.99个百分点 [2] - 2025年一季度利息净收入同比增长17.8% 较2024年全年提升13.18个百分点 非息收入为主要拖累项 在营收中占比较2024年下滑1.67个百分点 [2] 存贷规模 - 2025年一季度资产规模同比增长15.40% 较2024年同比增速提升2.15个百分点 存款总额同比增长16.70% 较2024年同比增速提升7.44个百分点 贷款总额同比增长14.69% 较2024年同比增速提升0.38个百分点 [3] - 2025年一季度贷款增长主要由对公贷款驱动 科技金融、绿色金融、普惠金融、涉农贷款较2024年底分别增长13.24%、11.96%、9.25%、6.40% [3] 资产质量 - 2025年一季度不良贷款率维持在0.83% 关注类贷款占比较2024年末下降5bps至1.15% 2024年末零售不良率较2024Q2末大幅下降35bps 对公不良率略有上升8bps 逾期率相对稳定 [3] - 2025年一季度拨备覆盖率323.69% 较2024年末下滑11.58个百分点 单季降幅环比扩大6.45个百分点 [3] 盈利预测和投资评级 - 维持“买入”评级 预测2025 - 2027年营收为525.01亿元、558.45亿元、604.53亿元 同比增速为4.43%、6.37%、8.25% [4] - 预测2025 - 2027年归母净利润为211.64亿元、220.20亿元、228.58亿元 同比增速为4.89%、4.04%、3.81% [4] - 预测2025 - 2027年EPS为1.87、1.95、2.02元 P/E为4.66倍、4.56倍、4.46倍 P/B为0.56倍、0.53倍、0.53倍 [4]

核心财务表现 - 2025年第一季度营收96.32亿元 同比增长17.13% [1] - 归母净利润7.08亿元 同比下降35.05% [1] - 扣非归母净利润7.15亿元 同比下降29.43% [1] - 营收环比下降4.24% 归母净利润环比下降7.83% 扣非净利润环比增长1.97% [1] 业绩波动原因 - 煤炭产品价格同比下降直接削弱主营业务盈利能力 [1] - 氧化铝原材料价格同比上涨压缩铝产品利润空间 [1] - 电解铝业务盈利呈现先降后升态势 主因氧化铝价格先涨后跌 [1] 业务板块运营数据 - 2024年煤炭产量673.90万吨 同比下降6.01% 销量670.13万吨 同比下降7.54% [1] - 煤炭业务吨净利约105元 兴隆公司(持股82%)净利润3.32亿元 新龙公司(全资)净利润3.69亿元 [1] - 电解铝产量162.85万吨 同比增长7.28% 销量162.89万吨 同比增长6.65% [1] - 电解铝业务吨净利约2170元 新疆煤电(全资)净利润20.64亿元 云南神火(持股58.25%)净利润14.71亿元 [1] 未来业绩展望 - 维持2025-2027年EPS预测分别为2.41元、2.67元、2.96元 [2] - 对应PE估值分别为7倍、6倍、6倍 [2]